泉源：中方阻挡美方拟征收12.5%特殊关税作者： 江若丰：

影石终于攻向大疆最后一块自留地

出品｜虎嗅商业消耗组

作者｜周月明

编辑｜苗正卿

题图｜影石

影石的云台相机，，终于来了。
。

影石年头就宣布其第一款云台相机产品Luna要在上半年宣布，，这半年里，，网上种种鞭策声一直，，用户在谈论区多次催更。
。5月尾，，刘靖康在社交媒体上曾果真致歉“很歉仄由于我暂时加需求，，导致Luna相机延迟到6月上市。
。”

6月10号晚间，，影石 Luna Ultra终于定档，，全球同步发售，，海内市场售价 3999 元。
。

一场云台相机的争取战，，正式拉开帷幕。
。

这个赛道的体量，，已经禁止小觑。
。

据IDC数据，，2025年全球手持智能相机市场出货量达1665万台，，同比猛增83%，，销售额突破461亿元人民币，，是消耗电子里少数还在以两位数高速扩张的品类。
。IDC展望，，到2030年，，全球手持智能相机市场规模将凌驾4000万台，，五年复合增添率靠近20%。
。

各路玩家早就盯上了这块肥肉。
。

盘踞这个市场最深的，，是大疆。
。

据IDC报告，，2025年，，在手持智能相机品类中，，大疆以62%的全球份额登顶第一，，Pocket系列是最主要的增量泉源。
。知情人士透露，，Pocket 3昔时出货量一度突破预期，，原本内部预计50万台，，最终现实销量突破万万台。
。

2026年4月，，Pocket 4接棒上市，，据日本零售数据机构BCN+R数据，，开售9天便拿下日本市场视频相机21.5%的份额。
。就在影石Luna还未正式上市确当口，，大疆内部已在紧锣密鼓准备Pocket 4 Pro，，绝不掩饰对这条赛道的野心。
。

大疆以外，，这条赛道上的新玩家也在加速入场。
。

OPPO与vivo的手持云台相机项目均已立项，，据悉OPPO内部给此项目代号“扶摇”，，高度重视并将给大宗资源，，而VIVO的云台相机据称已经开模，，定价或将锚定中高端区间，，预计都在今年第四序度正式亮相。
。

手机厂商不吝跨界入局，，是对这个赛道最直白的背书：用户对“更好的随身影像装备”有真实且未被充分知足的需求。
。

而影石，，早就盯上了这里。
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在大疆已经证实市场规模、OPPO和vivo正在赶来的路上，，影石用一款全新品类产品切入，，这个时间窗口，，是自动选择，，也是不得不为之的进攻。
。

从上市至今，，影石的营收一直处于高速奔驰状态。
。据其财报，，2025年整年营收98.58亿元，，同比增添76.85%，，创下历史新高。
。其中全景相机作为基本盘，，全球市场份额约75%，，是这家公司当之无愧的压舱石。
。

但这份亮眼效果单的反面，，是利润的一连承压。
。2025年，，影石研发用度高达15.3亿元，，同比激增96.95%，，凌驾2022年至2024年三年研发投入的总和；；；；；；销售用度同比增添103.31%至16.79亿元。
。两项焦点用度的暴涨，，压缩了利润空间——整年归母净利润9.29亿元，，同比下降6.62%。
。

这是一道必需回覆的战略题：营收高增添、利润下滑，，研发回在一连大手笔押注。
。影石需要找到新的增量出口，，来承接这些投入的兑现。
。

在无人机行业遭遇挑战，，运动相机市场已稳固的情形下，，云台相机恰恰成了谁人“时机最成熟的新增添点”。
。

有业内剖析人士展望，，若是影石在云台相机品类拿到20%的份额，，则有望为影石带来约20亿元的新增市场空间。
。

然而，，时机历来不会孤零零地泛起。
。

大疆在云台相机赛道已经建设了极深的用户心智：万万台级别的Pocket 3用户沉淀，，以及随之而来的内容社区、创作者生态和品牌认知。
。影石以一款全新产品切入，，意味着它要在一个大疆已经深度耕作的赛道上开发自己的空间。
。

Luna能抢下几多？？
？是这场战事真正的悬念所在。
。

期待六年的产品

外界不少声音以为，，影石做Luna，，是看到大疆Pocket卖出万万台之后跟风入局。
。但Luna产品认真人Allen对并不认同。
。

“2020年我入职影石，，第一个使命就是从0到1搭建云台团队，，结构云台相机，，那时间Pocket 3还没宣布。
。”Allen告诉虎嗅。
。

2020 年 8 月，，影石手持云台专利图

之以是比及2026年才正式面世，，主要由于手艺层面有一段弯路要走。
。

影石早期设想把Luna做成One R（影石2020年宣布的产品）那样的？？
？榛翁铺ㄍ贰⑷巴贰⒐憬峭房梢越涣，，一机多能。
。

但这个方案在工程层面遭遇挑战：所有发热源集中在一个超小？？
？槔，，散热无解。
。

？？
？榛桨缸钪辗牌，，手艺被拆散重组：云台头衍生出了AI云台网络摄像头link（影石2022年宣布产品），，再迭代成手机稳固器flow（影石2023年宣布产品），，一代一代打磨，，到第三代flow时，，云台控制、AI追踪、稳固算法的积累才真正到了临界点。
。

“经由link和flow，，手艺积累到一定水平，，Luna是自然而然的效果。
。”Allen说。
。这段弯路，，花了约莫两三年。
。

从外部时机来看，，2026年也保存一定入局窗口。
。

业内人士看来，，大疆Pocket 3已经用万万台的出货量完成了市场教育，，消耗者已经知道这个品类是什么、能用来做什么，，影石不需要再从零诠释为什么要买一台云台相机；；；；；；2026年4月，，Pocket 4正式宣布，，大疆用新品再次拉高了市场热度，，影石选择在这个节点入场，，更像是要借势而非硬碰。
。

“这也是一场供应链层面的出击。
。”业内人士对虎嗅剖析。
。

大疆体量重大，，对上游sensor（图像传感器）和芯片供应商有极强的话语权。
。一些竞争施压在这个行业并不有数。
。影石通过一连扩张品类、加大定制芯片投入，，试图建设属于自己的供应链议价能力。
。

Luna的宣布，，既是产品结构，，也是这套供应链战略的组成部分，，事实出货量越大，，话语权才越强，，影石或许也在算这笔账。
。

后入场者的处境历来都不轻松。
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要在已有前人盘踞的赛道撕开误差，，必需找到那些真实保存、却还没被知足的用户需求。
。

影石团队透露，，在用户调研历程中，，他们看到不少被忽视的痛点。
。

好比情侣帮拍时的隐性矛盾。
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在旅行的时间，，一对情侣原来挺好的，，突然情绪差池，，经常是由于照相问题吵架。
。影石曾做过用户测试：当男性用户拿上？？
？仄鞲ㄖ纳愫，，第一反映是拍摄人像时心理压力要小许多。
。

又好比，，个人创作者在拍摄历程中重复折返的体力与耐心消耗。
。

一个人拍摄的完整流程是：架好云台→走到位置→拍完回来看画面→发明构图差池→重新调解→再走回去→再拍。
。这个循环消耗的不但是时间，，更是创作热情。
。

别的，，切换焦段时的跳切感，，是现有云台相机的共性问题。
。广角切长焦，，画面跳一下，，那一瞬间的视觉不一连会打断视频的叙事节奏。
。

“现有云台相机解决了拍得稳，，但没有解决拍得好、拍得省心的问题。
。”Allen告诉虎嗅。
。“而我们想做的是智能、便捷、无感的产品。
。”

好比便捷层面，， Allen以为好的产品应该在用户需要时恰恰就在身边，，而在不需要时又不会成为累赘。
。

这一理念驱动了诸如内置三脚架、可疏散？？
？仄恋纫惶寤杓啤
。

luna内置三脚架和疏散？？
？仄

内置三脚架，，随时随地自力成台；；；；；；可疏散？？
？仄，，让拍摄者站在镜头前就能实时调解构图和焦段，，不需要往返奔驰。
。这些设计是为了让用户解放双手以及阻止遗忘携带配件。
。

别的，，为了拍摄更专业，，解决切换焦段时的跳切问题，，Luna选择通过双摄协同加AI过渡帧插值，，来实现无感切换。
。为了更利便用户直接出片，，luna的镜头由影石和徕卡联合研发。
。

“双摄是行业内尚无先例的方案，，工程难点在于两颗CMOS（图像传感器）同时塞进超薄机身，，散热、体积、算力三重压力叠加。
。”Allen告诉虎嗅。
。据其透露，，影石在SOC（片上系统）和sensor（图像传感器）的选型讨论上花了很长时间。
。

在影石看来，，这一切手艺构想的精神内核，，都可以被浓缩成一个词：cameraman。
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“所谓cameraman，，是指一个智能、自主、时刻准备的拍摄同伴，，而非一个被动的拍摄工具。
。” Allen说。
。

在这个理念之下，，产品形态和设计思绪也走向拟人化：摄像头就是眼睛；；；；；；云台就是手臂和躯干，，认真无邪转动和稳固；；；；；；AI芯片和算法相当于大脑，，认真思索和决议，，实现智能追踪、自动构图和剪辑等功效。
。

“我们运用AI的目的不是处理画面，，而是明确拍摄意图，，成为真正意义上的cameraman。
。”Allen说。
。

据其形貌，，cameraman AI分三个层级递进：

基础层是追踪与防抖，，这是云台相机的及格线；；；；；；

进阶级是降低专业拍摄门槛，，如通过AI算法增强暗光画质、自动捕获高光时刻、辅助用户构图，，用AI明确黄金支解和人物位置，，自动把人放在悦目的画框位置等。
。

旗舰层则是头部随动拍摄——用户转头，，镜头随着转，，彻底遗忘相机的保存。
。

Luna的头追配件（辅助头部随动拍摄）和麦克风

“后入局者必需在许多地方做得足够好才华宣布。
。”Allen坦言。
。他用了一个词形容影石研发Luna时的内部状态：精神洁癖，，做不到，，就不发。
。这也诠释了刘靖康在宣布前夕由于自己暂时加需求再度延期。
。

云台相机的四场战争

影石的入局令云台相机之争变得更为强烈。
。云台相机市场也正在演酿成一场多维度的周全战争，，从产品哲学、手艺蹊径，，再到供应链控制力、价钱战略，，每一个维度都是自力的战场。
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产品哲学之争：工具、cameraman，，照旧手机

三支步队，，在回覆三个差别的问题。
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大疆回覆的更像是：怎么把现有的云台相机做到极致。
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这是一套成熟的工具主义逻辑——Pocket 4搭载1英寸CMOS（图像传感器）、f/2.0大光圈、4K 240fps高帧慢行动、内置107GB存储、ActiveTrack 7.0智能追踪，，配合2.5英寸OLED屏幕。
。

每一个参数都在往“更专业、更万能”的偏向走，，这是大疆最善于的打法：用成熟的供应链整合能力把旗舰规格做进超小机身，，再用既有的用户信任背书做产品溢价。
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影石Luna在回覆的是另一个问题：“拍摄这件事自己应该是什么感受”。
。

在影石看来，，cameraman的理念之下，，用户是生涯的享受者，，而非拍摄的执行者。
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他们以为用户真正需要的不是一台相机，，而是一个“拍摄的入口”。
。cameraman就像一个随行的私人摄影师，，能自动完成拍摄、剪辑、出片等一系列繁琐事情，，让用户可以解放双手，，全身心投入当下的生涯。
。

“竞品可能将产品界说为创作工具，，而影石则将其界说为cameraman，，这是两者最基础的区别。
。”Allen告诉虎嗅。
。这个偏向，，跟大疆的硬件升级路径更像是两条蹊径。
。

而手机厂商的入局，，让这场战争又多了一个维度。
。

OPPO、vivo均已确认在研云台相机，，预计今年Q4亮相。
。

手机厂商的产品逻辑是“盘算摄影替换光学”，，把手机影像能力移植进云台相机机身。
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好比据称vivo的云台相机产品，，会搭载蓝图V3影像芯片（vivo自研的专用影像芯片）。
。这套逻辑对公共消耗者有吸引力，，但机械云台与影像算法的深度协同，，需要恒久工程积累，，不是盘算摄影团队能快速复制的。
。据透露，，为攻克机械云台等手艺，，vivo等手机厂商曾接触影石想要追求相助。
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有剖析人士展望，，云台相机市场将从大疆“一家独大”走向“1+N”分层竞争：大疆主导专业高端，，手机厂商抢占公共用户，，影石聚焦差别化。
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手艺之争：双摄 vs 单摄，，AI深度 vs AI广度

手艺蹊径的分歧，，是这场战事里的要害点所在。
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大疆Pocket 4走的是单摄进化蹊径：1英寸主摄加2倍无损变焦，，三轴机械云台配合四轴数字增稳，，成熟方案继续打磨，，追求极致可靠性。
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但正在准备中的Pocket 4 Pro，，外部新闻显示也将配备双镜头——1英寸主摄加1/1.3英寸长焦，，主摄光圈F2.0，，4K 240fps。
。这与影石Luna的双摄方案将形成正面碰撞，，大疆的跟进速率，，已经批注它不妄想在这个维度让出先发优势。
。

影石Luna的双摄方案，，手艺挑战禁止低估。
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等效20mm广角加长焦双摄协同，，双路视频防抖、光学一致性、色彩匹配等等，，都是大疆在单摄方案上已经打磨多代的领域，，影石要在第一代产品上就做到足够可靠的水平，，容错空间极窄。
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AI能力的深度，，是影石押注的真正差别化战场。
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影石Luna引入了DeepTrack 5.0 AI跟拍手艺和FlowState 3.0防抖算法；；；；；；据影石透露，，Camera Man AI的头部随动功效，，是现在同类产品中尚无对标的能力。
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某种水平上，，大疆的AI更偏广度——ActiveTrack 7.0笼罩人物、宠物、车辆等多类主体追踪；；；；；；影石的AI更偏深度"——专注于明确人的拍摄意图，，从构图决议到随动跟拍，，往纵深偏向挖。
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两种AI战略，，实质上对应了两种用户画像：大疆服务拍什么都要稳的全场景用户，，影石服务把这个人拍悦目的人像焦点需求。
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供应链之争

这或许是整场竞争里影石最具挑战的维度。
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大疆做的是笔直整合平台：从底层芯片、云台机械、图传？？
？榈秸樽，，焦点环节所有自研自产，，靠超大规模采购摊薄本钱，，再用本钱优势反向压制竞争敌手。
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Pocket系列万万台出货量形成的采购规模，，让大疆在sensor和PCB等焦点元器件上的谈判职位远非影石可比。
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影石的应对是定制芯片加品类扩张双轨并行。
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2025年研发用度凌驾2022至2024年三年总和，，大部分增量投向了芯片定制和AI算法，，试图在要害元器件上建设自力议价能力。
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Luna的宣布也是这套战略的组成部分：出货量越大，，采购规模越大，，供应链话语权越强。
。但这个正向循环要真正跑起来，，需要Luna先卖出足够多——先有鸡照旧先有蛋，，影石现在站在这道题的起点上。
。

另外，，存储产能也是制约整个行业供应链的要害因素。
。据新闻人士透露，，2025年Pocket系列出货量约800万台，，原妄想将2026年出货量提升50%至1200万台，，但受存储产能限制，，最终未设定过高目的。
。影石是否能突破存储产能问题，，值得关注。
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价钱之争：消耗战的最先

已往两年的全景相机贴身肉搏，，已经让影石见识过价钱战的力度。
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在全景相机赛道，，大疆用大幅折扣战略对影石焦点产品形成降维打压，，直接拉低了整个品类的价钱预期。
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而现在，，大疆的Pocket系列也同样最先降价。
。Pocket4的起售价为2999元，，较去年pocket3的3499元降了500元，，Pocket3在2023-2024年未调解价钱，，2025年因手机巨头进入云台相机市场，，起售价下调约500元。
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有新闻人士透露，，Pocket3整体毛利率约为50%，，降价前，，Pocket3起售价3499元，，单台净利约1200元；；；；；；降价后单台净利降至约700元。
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而Pocket4起售价2999元，，影像能力升级并新增自界说C键，，但加量不加价，，据透露，，标准版毛利率约47%。
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现在，，Luna Ultra定价3999元，，已低于不少人心理预期价位。
。但大疆Pocket4 pro还未宣布价钱，，若一连走降价蹊径抢占市场份额，，将继续给影石带来较大压力。
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“相较于一味把价钱做低，，影石想走的偏向是高质性价比，，把体验和品质做好后，，纵然价钱比竞争敌手贵，，也仍然要让用户以为值得。
。”关于价钱战，，Allen告诉虎嗅。
。在其看来，，用户购置影石产品后，，公司还会在软件功效上一连迭代，，这在某种水平上也属于增值服务。
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影石的底牌

虽然，，面临强敌环伺，，影石并非无底牌。
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“AI算法，，是最焦点的护城河之一。
。这是影石已往多年积累的真正壁垒，，也是竞品最难短期复制的能力。
。"Allen说。
。

据其体现，，影石在全景相机赛道打磨多年的多人识别、场景明确、运动展望算法，，都可以直接迁徙到Luna的AI系统，，这是后入局者少有的平台复用优势。
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别的，，全球创作者渠道，，也是可复用的基础。
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“影石在全球专业用户和创作者圈层的积累，，是这套渠道盈利真正施展作用的地方。
。”业内人士剖析。
。已往数年，，影石在全球零售渠道深度渗透，，外洋收入占比超70%，，在北美、欧洲、日韩均建设了创作者相助生态。
。Luna不是一个生疏品牌在生疏市场推生疏产品，，而是一个有口碑基础的品牌在扩展熟悉的用户群。
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但挑战同样不可回避。
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在云台相机这个品类，，大疆已经建设了极深的用户心智：万万台Pocket用户形成的内容社区、抖音和B站上铺天盖地的教程视频、创作者圈子里约定俗成的“云台相机=大疆”的认知，，这些软性壁垒比任何硬件参数都更难突破。
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影石要攻克的，，是在这堵墙上凿开一个足够大的缺口。
。

影石的更大野心

近年来，，影石的愿景着实已悄悄爆发转变。
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“以前公司的愿景是成为天下领先的一流智能影像品牌，，而现在酿成了成为创作者的乐园，，并启发天下。
。”Allen说。
。

在刘靖康看来，，改变天下是个效果，，绝大部分人可能改变不了。
。而启发天下是每个人都可以做到的。
。

“更专注于历程中的立异，，带给身边人和其他行业更多的思索，，是我们现在所追求的工具。
。”Allen说道。
。

这种理念或许也令组织不再那么紧绷。
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据Allen透露，，JK（刘靖康）此前会亲自过问许多产品细节，，从外观上的字体色号，，到结构，，决议多为自上而下。
。

而现在，，其在Luna项目上最先充分放权。
。

“连Luna这个名字都是项目组的同砚提出的，，各人一致投票通过。
。“Allen告诉虎嗅。
。别的，，用户痛点的界说、市场战略等绝大部分决议，，都由产品和市场团队在早期配合创立和自主决议。
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自下而上的治理模式或许更能令组织自动立异。
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据Allen透露，，Luna配件手柄中的内置三脚架并非产品司理提出的需求，，而是一位工程师为实现极致的小型化和便当性，，在不改变体积的情形下，，自己想步伐将三脚架加进去的。
。

“创立比生涯更主要”，，首创人JK和整个公司理念的转变，，或许与影石已完成上市这一所处阶段有关。
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产品的研发偏向也在这种理念渗透下有所改变：luna的产品团队不再以击败竞品，，成为天下第一为出发点，，而是以“重新界说拍摄这件事”作为偏向。
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我是虎嗅商业消耗组编辑周月明，，关注出海、消耗、IPO等多个领域，，行业人士交流请加微信：muzhouzhizhi，，请注明身份，，新闻线索亦可邮件至 zhouyueming@huxiu.com。
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