汹涌新闻记者 韩雨彤 王亚赛

有一万亿美元，，，，，，

是什么感受？？？？？
？

人类历史上第一次泛起了万亿美元富翁。。。。

北京时间 6 月 12 日，，，，，，SpaceX 正式上岸纳斯达克，，，，，，创下美股史上最大规模的 IPO。。。。SpaceX 开盘价为每股 150 美元，，，，，，较刊行价 135 美元上涨约 11%。。。。盘中涨幅一度凌驾 30%，，，，，，最高触及每股 176.52 美元。。。。作为 SpaceX 首创人兼最大股东，，，，，，54 岁的埃隆·马斯克由此成为全球首位身价突破 1 万亿美元的人。。。。

从休业边沿到万亿美元

若是把马斯克一个人的财产看成一家公司，，，，，，它足以跻身全球市值前十三；；；若是把它看成一个经济体，，，，，，其规模凌驾瑞士一年的 GDP。。。。

即便换成更直观的标准，，，，，，这也是一个难以想象的数字。。。。若是从今天最先天天花掉 1 亿美元，，，，，，一连花上 30 年，，，，，，才华把这笔财产消耗殆尽。。。。

不过，，，，，，这样的换算更多是在资助明确财产规模，，，，，，而不是财产自己。。。。

由于马斯克的“万亿身价”并不是躺在银行账户里的现金，，，，，，而是建设在资源市场估值之上的财产。。。。它主要由特斯拉、SpaceX 等公司的股权组成，，，，，，实质上是市场对这些企业未来价值的定价。。。。

桥水基金首创人瑞·达利欧（Ray Dalio）重复提醒：“财产除非能酿成钱花出去，，，，，，否则一文不值。。。。”若马斯克真要抛售套现，，，，，，股价也可能随之下跌，，，，，，万亿身价将瞬间缩水。。。。

今天的马斯克，，，，，，险些是财产神话的代名词。。。。但 2008 年，，，，，，他距离休业只有几天。。。。

此前，，，，，，马斯克通过 Zip2 和 PayPal 两次创业积累了第一桶金。。。。随后，，，，，，他把大部分资金投入 SpaceX、特斯拉和 SolarCity。。。。

然而，，，，，，SpaceX 一连三次火箭发射失败，，，，，，金融危；；秩锰厮估萑肷奈；；；。。。。转机泛起在 2008 年底：SpaceX 第四次发射乐成，，，，，，并获得 NASA 约 16 亿美元条约；；；特斯拉完成要害融资，，，，，，阻止休业。。。。

已往70年天下首富只换了13个人

财产密码怎样迁徙

“谁掌控了香料，，，，，，谁就掌控了宇宙。。。。”科幻作品《沙丘》里的这句箴言，，，，，，道破了早期造富的逻辑。。。。现实里的“香料”，，，，，，是埋在地下的石油、海上的油轮、城里的土地，，，，，，和今天的 AI 与算力。。。。

1957 年，，，，，，《财产》首次举行系统富豪视察时，，，，，，天下首富是石油富翁保罗·盖蒂。。。。以后近三十年，，，，，，天下首富的王座牢牢地建设在能源与重资产之上。。。。继任的霍华德·休斯，，，，，，财产源自父亲发明的石油钻头。。。。被称为“超等油轮之父”的丹尼尔·路德维希，，，，，，靠“用未来租金典质造船”建设了全球船队，，，，，，进而将国界扩张到炼油、银行、矿业与重工。。。。

1987 年，，，，，，日本资产泡沫催生了首位来自亚洲的天下首富。。。。地产富翁堤义明、森泰吉郎先后登顶福布斯富豪榜。。。。彼时，，，，，，单是东京皇居的估值，，，，，，就抵得上整个加利福尼亚州的房地产。。。。进入 90 年月，，，，，，日本都会地价大幅回落，，，，，，这场由地产作育的财产神话也很快落幕。。。。

1995 年，，，，，，比尔·盖茨登顶天下首富，，，，，，财产逻辑第一次爆发基础转变。。。？？？？？
？刂撇撇摹跋懔稀蹦鸪闪宋扌蔚牟僮飨低。。。。盖茨一连 13 年连任天下首富，，，，，，至今无人突破。。。。累计 18 次登顶，，，，，，亦创下福布斯榜史之最。。。。

2018 年，，，，，，依附着笼罩全球的电商网络与云盘算（AWS），，，，，，贝索斯成为福布斯榜上首位千亿美元富豪，，，，，，终结了盖茨 1999 年 900 亿的纪录。。。。财产的量级，，，，，，正式从十亿、百亿，，，，，，迈入了由数据驱动的千亿级时代。。。。

七十年，，，，，，天下首富换了 13 位。。。。他们手中的财产筹码，，，，，，也从“看得见摸得着”的重资产，，，，，，转向软件、互联网、AI 这些无形资产。。。。但被改写的，，，，，，远不止第一名。。。。

已往，，，，，，全球最富有的十个人似乎是一个多元的经济橱窗。。。。他们来自石油、地产、零售、电信与金融。。。。现在天，，，，，，全球前十已是清一色的科技巨头。。。。

瑞银在《亿万富翁效应》报告中，，，，，，精准捕获到了财产分化曲线：在 2013 至 2018 年间，，，，，，科技富豪的财产暴涨了 91%；；；而同期守着古板工业的亿万富翁，，，，，，增幅仅为可怜的 6%。。。。

为什么差别云云悬殊？？？？？
？经济学家乔纳森·哈斯克尔在《无资源的资笔器义》中展现：无形资产具有"可扩张性（scalability）"：一座工厂产能有上限，，，，，，一套软件却能近乎零成外地无限复制。。。。重资产有物理天花板，，，，，，无形资产险些没有。。。。这正是科技巨头财产能像滚雪球般膨胀的基础原因。。。。

而把这条曲线拉到最陡的，，，，，，是埃隆·马斯克。。。。万亿美元的身价，，，，，，这是石油与地产时代想都不敢想的数字。。。。

但要维系马斯克的万亿身价，，，，，，SpaceX 必需将弘大的故事兑现成利润。。。。1.77 万亿美元估值对应约 94 倍市销率。。。。而据招股书，，，，，，SpaceX 2025 年净亏约 49 亿美元。。。。其中，，，，，，AI 板块一连三年营业亏损，，，，，，累计亏掉 118.9 亿美元。。。。

马斯克的“香料”，，，，，，写在 SpaceX 招股书的使掷中：“让生命成为多星球物种，，，，，，探索宇宙的实质，，，，，，把意识之光撒播至群星”。。。。万亿资金已经为这个故事付了门票。。。。而要兑现，，，，，，SpaceX 要走的路还很长。。。。

本期资深编辑 周玉华