2025年及今年一季度 ， ， ，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势 ， ， ，，焦点营业重新开启新的增添引擎。。
文/逐日财报 张恒
前不久 ， ， ，，作为港股上市的城商行天津银行 ， ， ，，正式对外宣布了2025年财报及2026年一季报 ， ， ，，整体来看 ， ， ，，业绩增速并不高 ， ， ，，但规模增添还不错 ， ， ，，距离万亿大关仅一步之遥。。
凭证财报数据 ， ， ，，2025年天津银行实现总营收169.55亿元 ， ， ，，同比增添1.47%；； ；；；归母净利润38.66亿元 ， ， ，，同比增添1.7%。。业绩双向微增态势延续到了今年一季度 ， ， ，，期内营收及归母净利划分达42.88亿元、10.98亿元 ， ， ，，划分同比增添1.69%、1.34%。。
规模方面 ， ， ，，今年一季度末 ， ， ，，天津银行总资产在2025年尾9824.03亿元、增速6.1%的基础上再次实现了0.58%增添 ， ， ，，至9880.69亿元 ， ， ，，距离万亿规；； ；；Ｉ杏性120亿元不到 ， ， ，，今年跻身万亿俱乐部难度并不大。。
然而 ， ， ，，若是我们将剖析视角更深入 ， ， ，，就会发明天津银行的谋划情形也有让人担心的一面 ， ， ，，其中袒露出最大且最为显著的问题点有两个：非息收入承压 ， ， ，，个贷质量亟需提高。。
焦点主业亮眼 ， ， ，，深耕实体有效果
《逐日财报》关注到 ， ， ，，只管天津银行近些年的业绩整体尚处于上升通道 ， ， ，，可是增添动能却有点偏弱 ， ， ，，营收增速从2023年的4.42%降至2024年的1.54% ， ， ，，2025年又降为1.47%；； ；；；盈利增速也处于同样状态 ， ， ，，2023-2025年划分为5.47%、1.11%及1.7%。。
不过客观来说 ， ， ，，在近几年降费让利实体、揽储放贷压力加大的行业配景下 ， ， ，，天津银行还能坚持一连三年业绩双向正增添 ， ， ，，着实并禁止易 ， ， ，，背后增进因素也是多方面的。。
首先是利息净收入终于“转正” ， ， ，，焦点营业重新开启增添引擎。。2025年及今年一季度 ， ， ，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势（2021-2024年增速划分为-5.28%、-11.24%、-0.46%、-0.93%） ， ， ，，报告期内划分录得10.02%及25.61%的双位数增添 ， ， ，，远远凌驾同期营收个位数增速 ， ， ，，批注其古板信贷营业仍是利润压舱石 ， ， ，，且谋划效率在提升。。
利息净收入的较大幅度增添 ， ， ，，离不开净息差逆势回升的显性助力 ， ， ，，焦点盈利能力改善。。在2025年全行业净息差一连收窄的大趋势下 ， ， ，，天津银行是少数实现息差回升的城商行 ， ， ，，抵达了1.53% ， ， ，，同比增添6bp；； ；；；净利差同样回升6bp至1.61%。。
这是天津银行最值得肯定的谋划效果。。去年该行在生息资产收益率下降29bp的被动时势下 ， ， ，，通过更大力度的欠债端本钱管控 ， ， ，，存款付息率从2.52%降至2.18% ， ， ，，下降34bp ， ， ，，是息差改善的焦点引擎 ， ， ，，使得计息欠债本钱率大幅压降了35bp ， ， ，，最终实现了息差的正向提升。。
这体现了治理层的主行动为。。早在2023年 ， ， ，，天津银行就提出并需要未来一连深化的“双五战争”焦点战略 ， ， ，，其中很主要的两点就是「本钱攻坚战」和「存款攻坚战」 ， ， ，，旨在通详尽腻化治理来降低存款付息率 ， ， ，，压实揽存增存责任来实现存款规？？？？？焖偬嵘。
从效果来看 ， ， ，，现在这两大攻坚战效果最先展现。。今年一季度 ， ， ，，该行存款付息率继续坚持下降趋势 ， ， ，，较年头下降26个基点 ， ， ，，付息欠债付息率较年头下降27个基点 ， ， ，，本钱收入比坚持优异水平；； ；；；存款占欠债比重较年头增添1.09个百分点。。
其次是对公贷款投放强劲 ， ， ，，服务实体经济有力。。2025年 ， ， ，，天津银行一连加大了对区域市场贷款投放 ， ， ，，为增厚收入创立了有利条件 ， ， ，，贷款总额达4936.22亿元 ， ， ，，增添8.8%。。特殊是在对公领域 ， ， ，，该行将资源大力向此倾斜 ， ， ，，对公贷款余额3916.03亿元 ， ， ，，同比增幅达17.2% ， ， ，，显著高于总贷款及总资产增速 ， ， ，，同时公司贷款占总贷款的比重进一步提升至79.4%。。
拆分对公贷款结构来看 ， ， ，，其中短期贷款同比下降3.2% ， ， ，，占公司贷款的比重由上年尾的17.1%镌汰至14.1% ， ， ，，而中恒久贷款出人意料的大涨21.5% ， ， ，，占比由82.9%增添至85.9%。。中恒久对公贷款有较快增添 ， ， ，，说明天津银行回归本源 ， ， ，，知足对公客户恒久项目资金需求 ， ， ，，加大信贷资产投放。。
这一点 ， ， ，，在财报数据中亦有显着体现。。2025年该行在京津冀地区对公贷款余额达2574.33亿元；； ；；；"一带一起"结算量同比+51% ， ， ，，东盟+64%；； ；；；航运金融投放同比+92.8%；； ；；；科技立异企业贷款及绿色贷款增幅划分达38.19%、15.18%；； ；；；普惠小微法人贷款余额126.22亿元 ， ， ，，增添29.26%。。
对公营业的亮眼效果 ， ， ，，体现了天津银行作为区域城商行"服务地方经济"的定位 ， ， ，，战略偏向准确 ， ， ，，政策响应起劲。。
非息收入周全承压 ， ， ，，转型陷阵痛
正如开篇我们所提到的 ， ， ，，整体业绩体现较好的另一面 ， ， ，，是天津银行也有不少谋划难题待解答。。
照旧从营收结构来看 ， ， ，，与利息净收入取得双位数增添形成鲜明比照 ， ， ，，该行非息收入体现就并不那么乐观了。。其中 ， ， ，，手续费及佣金净收入下滑最严重 ， ， ，，2025年录得11.85亿元 ， ， ，，同比大幅下降29.4% ， ， ，，占总营收比重由10.05%降至6.99% ， ， ，，下滑了3.06个百分点。。
举行分项拆解 ， ， ，，其收入端的署理佣金及承销服务费是最大扰动因素 ， ， ，，同比下降41.2% ， ， ，，一年内镌汰了4.69亿元收入。。这着实是"减费让利"政策及结构性损伤配合导致的效果：一方面 ， ， ，，金融羁系总局一连推动银行"减费让利"实体经济 ， ， ，，银行署理营业费率被压缩；； ；；；另一方面 ， ， ，，在债券承销市场"价钱战"白热化 ， ， ，，城商行承销费率本就缺乏议价权的现实境遇下 ， ， ，，天津银行还面临着结构性难题 ， ， ，，其中心营业高度依赖署理和承销 ， ， ，，缺乏理财、托管、投行等高附加值营业支持 ， ， ，，来对冲其他营业下滑带来的压力。。
另外 ， ， ，，在收入端压缩的同时 ， ， ，，其支出端继续膨胀 ， ， ，，手续费支出反而增添18.2% ， ， ，，说明为了维持中心营业规模 ， ， ，，天津银行被动提高了渠道分润和营销本钱。。
更让市场担心的是 ， ， ，，该行手续费及佣金净收入在今年一季度继续大幅下滑 ， ， ，，仅录得4.07亿元 ， ， ，，同比大降29.83%。。
投资营业同样也在萎缩 ， ， ，，对收入增添形成显著拖累。。受投资规模下降以及市场波动影响 ， ， ，，2025年该行投资收益同比大降23.9%至19.8亿元 ， ， ，，最终导致资金营运营业收入暴跌35.1% ， ， ，，占营收比重从28.3%降至18.1%。。与此同时 ， ， ，，该行生意净损益也已降至8.86亿元 ， ， ，，较上一年度的10.12亿元下降12.5%。。
可以发明 ， ， ，，2025年天津银行手续费净收入+投资收益+生意损益这三项 ， ， ，，合计同比下降超30% ， ， ，，意味着其非息收入中的两大压舱石（手续费+投资）皆在承压。。
进入到今年一季度 ， ， ，，情形并非有好转 ， ， ，，虽然受益于当期市场回暖 ， ， ，，其投资收益暴涨了52.54% ， ， ，，可是手续费净收入与生意净损益都泛起较大滑坡 ， ， ，，尤其是后者从上年同期的3.16亿元直接降为-3.14亿元。。简朴说 ， ， ，，就是该行生意性投资组合泛起了账面浮亏 ， ， ，，从孝顺利润的主力项酿成了拖累项 ， ， ，，单季侵蚀约6.3亿的利润空间。。
但它并没有击穿一季度利润表 ， ， ，，这是由于 ， ， ，，虽然该行受到生意净损益的-6.3亿攻击 ， ， ，，可是却被焦点主业利息净收入25.61%的强势增添以及投资收益的增厚大致对冲掉了 ， ， ，，最终促使一季度营收和净利都有小幅增添。。
零售不良有所上升 ， ， ，，
中恒久逾期贷款增添
在资产质量方面 ， ， ，，天津银行稳健 ， ， ，，可是也保存一些隐忧。。数据显示 ， ， ，，2025年该行整体不良率为1.70% ， ， ，，与上年尾持平；； ；；；拨备笼罩率171.56% ， ， ，，较上年尾上升2.35个百分点。。其中 ， ， ，，公司贷款不良率显著下降 ， ， ，，制造业不良率从6.19%降至5.21% ， ， ，，修建业从2.06%降至1.59% ， ， ，，租赁和商务服务业从0.60%降至0.25%。。
但与之相对应的是 ， ， ，，该行个人贷款质量却在急剧下降。。其个人贷款总额从973.12亿缩至800.15亿（-17.8%） ， ， ，，不良余额从27.59亿增至37.1亿（+34.5%） ， ， ，，两者叠加 ， ， ，，导致个贷不良率从2.84%跳升至4.64%。。比照来看 ， ， ，，天津银行4.64%的个人贷款不良率在上市银行中属于极高水位（上市城商行平均约1.5%-2.5%）。。
为什么会泛起这种情形？？？？？《逐日财报》剖析以为 ， ， ，，或主要与以下症结有关。。
一是历史肩负集中袒露。。该行在财报中明确体现"调解互联网贷款资产结构 ， ， ，，适度压降互联网相助贷款规模" ， ， ，，这说明 ， ， ，，前几年其与互联网平台相助的消耗贷/谋划贷质量较量差 ， ， ，，目今是在自动缩表出清 ， ， ，，而非被动恶化。。
二是宏观情形叠加攻击。。住民收入预期走弱、市场利率下行 ， ， ，，导致以贷还贷套利空间缩小 ， ， ，，且互联网贷款客群多为"长尾"客户 ， ， ，，受到宏观市场影响本就较量大 ， ， ，，偿债能力有所下降 ， ， ，，易带来较多坏账。。
别的 ， ， ，，我们关注到 ， ， ，，天津银行逾期贷款结构也在转变 ， ， ，，中恒久问题贷款在激增。。年报数据显示 ， ， ，，该行1-90天及90天-1年的逾期贷款金额和占比都有差别水平下降 ， ， ，，可是逾期1-3年贷款却暴增89.51%至近50亿元 ， ， ，，占总贷款的比重提升0.43个百分点至1.01%；； ；；；3年以上逾期贷款也有超24%的增添。。
或是意识到问题所在 ， ， ，，今年一季度 ， ， ，，天津银行凭证「五大攻坚战」事情要求 ， ， ，，聚焦「控新降旧」 ， ， ，，一直完善风险管控系统 ， ， ，，精准施策 ， ， ，，强化专项行动督导 ， ， ，，推动不良资产多元化处理 ， ， ，，多措并举全力推动「化险攻坚战」 ， ， ，，使得资产质量整体有了较为显着的改善。。阻止2026年3月末 ， ， ，，该行不良贷款余额为83.09亿元；； ；；；不良贷款率降至1.67% ， ， ，，较年头压降0.03个百分点。。
经由上述深度剖析 ， ， ，，天津银行交出的是喜忧各半效果单。。最值得肯定的是其净息差逆势回升 ， ， ，，存款本钱管控效果显著 ， ， ，，深耕区域实体反哺规模稳增添；； ；；；最值得小心的方面也有许多 ， ， ，，特殊是中心营业一连下行 ， ， ，，个人贷款不良率上升 ， ， ，，逾期1-3年贷款暴涨。。短期看 ， ， ，，该行个人贷款不良仍在出清历程中 ， ， ，，业绩可能进一步承压 ， ， ，，若不久后见顶回落 ， ， ，，则是具备一定的估值修复空间；； ；；；恒久看 ， ， ，，需重点关注战略转型效果 ， ， ，，从"对公+天津"单极模式向更平衡的结构转型能否乐成 ， ， ，，以及逾期贷款的核销和清收希望是否顺遂。。
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