泉源：特朗普在农村支持率跌至新低作者： 郭志宇：

名堂生变！券商资管半年大考：公募规模迫近万亿
，，，私募营业一连回暖

由券商资管治理的公募基金规模
，，，已迫近万亿关口。。
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今年上半年
，，，券商资管新建设了42只基金（差别份额合并统计
，，，下同）
，，，其中24只为权益类产品
，，，显示在A股结构性牛市继续演绎的配景下
，，，券商资管也在起劲突破过往以固收为主的能力圈
，，，起劲延展权益类资产设置。。
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与此同时
，，，券商资管的私募存量规模也一连多月回升
，，，泛起触底反弹趋势
，，，4月尾创下2023年以来新高。。
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券商资管公募靠近万亿

Wind数据显示
，，，今年上半年
，，，9家券商资管新建设了42只公募基金
，，，其中固收产品10只、FOF产品6只、REITs2只
，，，以及权益类产品24只。。
。。。。进一步细分来看
，，，24只权益类产品中
，，，绝大大都为自动治理的混淆型基金
，，，共17只；；6只股票型基金中有5只为指数型基金
，，，且有4只均为被动指数型基金；；别的尚有1只结构港股的QDII基金。。
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基于此
，，，阻止7月1日
，，，由券商资管治理的公募产品数目已达541只
，，，总规模靠近9700亿元
，，，已成为公募市场一股无法忽视的实力。。
。。。。此时距离2014年1月首只由证券公司治理的公募产品建设
，，，已凌驾12年。。
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站在治理人角度
，，，业内最早拿下公募牌照的东方红资管先发优势仍然稳固
，，，现在治理公募基金数目共139只
，，，治理规模2123亿元；；国泰海通资管虽在2021年才获批公募牌照
，，，但追赶速率惊人
，，，现在治理的公募产品数目已有80只
，，，治理规模1178亿元；；紧随厥后的是财通证券资管
，，，在管产品74只
，，，治理规模1019亿元。。
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从上半年新发产品来看
，，，国泰海通资管、东方红资管两家正在成为券商资管在公募赛道的绝对领跑者。。
。。。。上半年
，，，两家机构划分新发13只和12只公募基金
，，，加起来占比靠近60%。。
。。。。但细分来看
，，，两家机构的产品结构却又有着显着差别：以自动治理见长的东方红资管刊行的7只权益类产品
，，，均为混淆型基金；；综合金融服务优势突出的国泰海通资管刊行的7只权益类产品中
，，，则包括了4只混淆型基金、2只被动指数基金、1只QDII基金。。
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值得注重的是
，，，尚未拿到公募牌照的券商尤其是头部机构
，，，也在起劲通过控股、参股公募基金公司
，，，分享目今新一轮市场扩容机缘。。
。。。。东兴证券剖析师刘嘉玮指出
，，，控股公募基金公司为券商大财产治理条线提供富厚产品支持
，，，也有望在公募基金成为行业风口、流量入口之际
，，，提升相关券商的市场认可度和客户美誉度
，，，有望反哺券商
，，，孝顺主要的客户导流渠道。。
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私募资管规模破6万亿元

中基协最新统计数据虽仅阻止4月尾
，，，但仍能一窥券商资管私募营业上半年增添趋势。。
。。。。数据显示
，，，2026年4月
，，，证券期货谋划机构共备案私募资管产品2694只
，，，同比增添74.37%；；设立规模1352.67亿元
，，，同比增添97.27%。。
。。。。其中
，，，证券公司及其资管子公司共备案1901只
，，，设立规模776.56亿元
，，，规模占比达57.41%。。
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从存量角度来看
，，，阻止4月尾
，，，证券公司及其资管子公司的私募资管产品存量规模再度突破6万亿元
，，，抵达了62281亿元。。
。。。。这一数字一连8个月实现环比增添
，，，也创下2023年以来的新高。。
。。。。中基协数据显示
，，，阻止2026年4月尾
，，，证券公司及其资管子公司平均治理私募资管产品规模642.07亿元
，，，治理规模中位数247.31亿元。。
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只管已往几年在资管新规影响下
，，，券商资管营业一直压降私募资管产品规模
，，，推进大荟萃产品刷新和转让
，，，叠加公募基金降费趋势
，，，券商资管营业费率一连下滑
，，，行业不可阻止面临增添压力。。
。。。。但从数据曲线来看
，，，随着私募资管通道营业陆续出清
，，，券商资管大力转向自动治理
，，，以及本轮A股行情下赚钱效应逐渐累积
，，，券商资管营业似乎正逐渐走出调解周期
，，，开启新一轮向上趋势。。
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东吴证券研究所联席所长孙婷预计
，，，在市场延续活跃态势下
，，，券商行业2026年净利润在较高基数上仍有36%的增速
，，，其中资管营业或同比增添10%。。
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值得注重的是
，，，有券商资管认真人在接受券商中国记者采访时体现
，，，已往相当一段时间
，，，券商资管的私募固收规模大多来自银行、包管的委外资金。。
。。。。但随着银行理财、包管资管一直完善自身投研能力
，，，委外需求日渐镌汰
，，，券商资管私募营业最先追求新的营业偏向
，，，好比FOF类产品。。
。。。。证券时报记者也视察到
，，，部分券商资管推出的量化、期权、指数等立异结构产品都获得了不错的市场反馈。。
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责编：战术恒

排版：杨喻程

校对：高源

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