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母女反目！“人工骨第一股”奥精医疗爆发内讧

首创人离世1年后爆发家族纷争
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作者 | 贾紫聪

编辑丨高岩

泉源 | 野马财经

A股的资源江湖里从不缺大戏，，，但奥精医疗（688613.SH）这出“豪门恩仇”，，，依然让外界惊掉了下巴
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7月8日，，，人工骨修复质料龙头奥精医疗宣布通告称，，，股东崔菡、胡刚提请召开暂时董事会，，，并提议增添《关于免去黄晚兰女士公司董事职务的议案》
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现年83岁的黄晚兰不但是奥精医疗现任董事长、首创人之一，，，也是崔菡的母亲，，，而胡刚是崔菡的丈夫，，，也就是黄晚兰的女婿
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图源：奥精医疗

黄晚兰的丈夫崔福斋，，，也是奥精医疗首创人、现实控制人之一，，，2025年6月13日，，，崔福斋因病去世
。。。仅仅一年后，，，女儿和女婿联手“逼宫”母亲
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据《证券时报》报道，，，奥精医疗方面体现，，，现在公司谋划治理稳固，，，运转正常，，，“（提案）系他们内部的个人矛盾”
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但“个人矛盾”这四个字背后，，，是一家科创板上市公司从首创人离世抵家族内斗的完整逻辑链
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阻止7月9日，，，奥精医疗报收14.57元/股，，，涨0.69%，，，总市值19.96亿元
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01从父亲去世到“母女反目”

2025年6月，，，奥精医疗通告，，，奥精医疗科技股份有限公司首创人及首席科学家崔福斋因病去世，，，享年80岁
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崔福斋去世时，，，直接持有公司633.48万股，，，持股比例为4.62%，，，通过北京银河九天信息咨询中心 (有限合资)(以下简称“银河九天”) 间接持股35.41万股，，，持股比例约为0.26%，，，这些股份随后进入继续程序
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今年6月下旬，，，崔福斋的股份继续完成过户
。。。奥精医疗通告显示，，，崔福斋名下遗产股份504.97万股，，，由黄晚兰与崔菡各继续252.48万股
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继续后，，，黄晚兰直接持股升至757.45万股，，，通过银河九天间接持有2387.95股，，，合计持股比例为7.27%；；而崔菡直接持股252.48万股，，，持股比例1.84%，，，另外胡刚持股比例为6.92%
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至此，，，奥精医疗的实控人名堂正式由“黄晚兰、崔福斋、胡刚”三方，，，变换为“黄晚兰、崔菡、胡刚”三方
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股权落定后不到一个月，，，7月5日，，，崔菡和胡刚就提交了免职议案
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图源：罐头图库

但冰冻三尺非一日之寒，，，这场“逼宫”大戏的伏笔，，，早在半年前就已埋下
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2025年11月，，，奥精医疗召开暂时股东大会举行董事会换届
。。。但换届效果显示，，，自公司2021年上市之初便担当董事长的胡刚，，，竟未获董事候选人提名，，，直接被“踢”出董事会，，，并失去了董事长职位
。。。同日，，，黄晚兰被选举为新一届董事长，，，崔菡中选职工代表董事
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值得注重的是，，，据《2025年第三次暂时股东大会决议通告》通告显示，，，这次股东大会由"过半数董事按章程选举董事黄晚兰主持"，，，而原董事长胡刚"未出席"
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资深企业治理专家、高级咨询师董鹏体现，，，时任董事长换届出局且缺席聚会，，，是各方矛盾彻底果真化的焦点标记
。。；；唤煳椿裉崦，，，说明其已完全损失董事会层面的支持；；缺席聚会则意味着双方彻底摒弃程序性体面，，，所有妥协空间已然归零
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“这一征象印证两点焦点事实：一是焦点股东阵营彻底破碎，，，形成势均力敌的对立名堂，，，家族原有凝聚力彻底消逝；；二是外部机构投资者或许率在本轮换届中明确站队，，，否则无法在票数层面实现对在任者的整理镌汰
。。。此次事务并非通例人事换届，，，而是一场提前打响的公司控制权决战，，，博弈主战场已从纸面协议规则，，，彻底转移至股东投票的实质较量
。。。”董鹏进一步剖析
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02从家族最终决议者到被提议免职

在两代人的矛盾摆到了台面上之前，，，黄晚兰家族也曾是一致的“利益配合体”
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2017年4月6日，，，崔福斋、黄晚兰、胡刚、银河九天、李玎五方配合签署《一致行动协议》，，，据《证券时报》报道，，，各方约定：作为股东时代在奥精医疗的日常谋划治理、重大事项决议中坚持一致；；各方无法告竣一致意见，，，应当凭证黄晚兰的意向举行表决
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这份协议的设计逻辑是把黄晚兰看成家族的最终决议者，，，无论是女婿胡刚，，，照旧丈夫崔福斋，，，意见不统一时都听她的
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看起来这原本应该是一份可以防止家族内斗的《协议》，，，但这份《协议》却没有笼罩女儿崔菡
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2017年签署《协议》之时，，，崔菡没有直接持股，，，也不是实控人
。。。直到2025年父亲去世、继续股份后，，，崔菡才成为实控人，，，她并未受到协议约束
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另外，，，崔福斋去世后，，，签约方实质已变
。。。原本签约的五方中，，，崔福斋已去世，，，其股份由黄晚兰和崔菡继续，，，公司实控人也已变换
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但胡刚是签约方之一，，，理应遵从黄晚兰的意向
。。。《协议》中写明"凭证黄晚兰的意向举行表决"
。。。但胡刚现在提交免职提案，，，若是《协议》仍然有用，，，胡刚的行为是否组成违约呢？？？？若是《协议》已失效，，，那公司的实控人一致行动关系是否已经“名存实亡”呢？？？？

董鹏剖析称，，，《一致行动协议》的约束力界线，，，正是家族治理与公司治剃头生碰撞的裂痕所在
。。。未签约方以自力股东身份提倡免职，，，绕开了协议的执法屏障，，，但问题的实质不在于制度误差，，，而在于人与权力的错位
。。。协议能够约束签约方的行为，，，却无法约束未签约方的态度与选择
。。。一方面，，，协议设计未能笼罩所有焦点家族成员，，，留下了权力博弈的进攻侧翼；；另一方面，，，家族内部的权力重组需求，，，已经逾越了协议条款的约束效力，，，执法层面的短板只是内部矛盾外化的出口
。。。这也彻底袒露了家族企业从人情治理迈向规则治理历程中根深蒂固的结构性逆境
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中国企业资源同盟副理事长柏文喜体现，，，《协议》中"分歧按黄晚兰意向表决"的约定对胡刚仍有用（未看法除条款触发），，，他联合崔菡提免职明确违反一致行动允许，，，黄晚兰可起诉违约索赔
。。。但A股一致行动协议的普遍软肋就在于——《协议》是条约法层面，，，免职提案是公司法层面（3%以上股东有权提暂时提案），，，两轨并行，，，违约效果最多是赔偿金，，，挡不住提案上7月20日股东会
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图源：罐头图库

现在从投票筹码来看，，，崔菡和胡刚合计直接持股8.76%，，，黄晚兰直接持股比例为5.53%，，，但黄晚兰作为银河九天执行事务合资人掌控5.66%的表决权，，，合计可调动约11.19%，，，这意味着，，，黄晚兰整体可调动的投票权高于崔菡、胡刚匹俦
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更要害的是，，，在这场免职议案的表决中，，，黄晚兰、崔菡、胡刚等关联股东均需要回避，，，那么中小股东的态度或许将直接决议这场“逼宫”的成败
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03刚刚扭亏又陷家族内斗

奥精医疗科建设于2004年，，，彼时黄晚兰以“聚酯尿道支架”非专利手艺作价60万元出资，，，持股60%；；胡刚以现金出资，，，持股40%
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从持股比例来看，，，奥精医疗建设之初，，，即是以黄晚兰的手艺作为“基本”
。。。与此同时，，，黄晚兰的丈夫崔福斋是奥精医疗焦点手艺职员，，，他是清华大学质料学院教授、博士生导师，，，恒久从事生物质料的基础研究、产品开发、临床转化和工业化，，，并为行业作育了大宗学术和工业人才
。。。他向导奥精医疗研究团队，，，在国际上首次实现仿生矿化胶原人工骨修复质料的临床转化
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崔菡出生于1971年，，，美国国籍，，，她获得北京工业大学金属质料学士、美国伊利诺伊大学生物工程硕士、新泽西州立大学药物科学博士
。。。1998年至2011年，，，崔菡在美国强生公司生物质料研究中心担当研究员长达13年，，，2011年出任北美奥精总司理，，，2017年回国担当奥精手艺总监
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胡刚出生于1969年，，，美国国籍
。。。他拥有清华大学质料科学与工程学士学位、中国科学院物理研究所物理专业硕士学位和美国芝加哥大学物理专业硕士学位，，，三段学历横跨质料、物理两个领域，，，但均非生物医学偏向
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现在奥精医疗是海内人工骨修复质料龙头，，，焦点手艺是自主研发的体外仿生矿化工艺，，，制备出的人工骨因素、微观结构贴近人体自然骨骼，，，植入人体后能够逐步降解，，，同时诱导自身骨组织再生，，，相比古板骨修复质料临床优势突出
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主要产品为"骼金"（骨科）、"齿贝"（口腔/整形）、"颅瑞"（神经外科）系列仿生矿化胶原人工骨修复产品，，，2011年奥精医疗率先在国际上研制身世分和结构均与自然人体骨组织高度相似的矿化胶原仿生骨质料，，，2021年5月奥精医疗上岸科创板
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图源：罐头图库

但上市后奥精医疗的净利润曾一连4年下滑，，，财报显示，，，2021年至2024年，，，奥精医归母净利润划分为1.21亿元、0.95亿元、0.54亿元、-0.13亿元
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2025年刚刚扭亏，，，归母净利润1384万元，，，但扣非净利润为-96万元，，，主业仍未真正盈利
。。。2026年一季度报显示，，，奥精医疗营收4868万元，，，同比上涨14.65%，，，归母净利润141万元，，，扣非净利润-128万元
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奥精医疗在2025年财报中体现，，，主营产品集采放量后，，，生产治理和市场运营面临新的挑战
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集采后奥精医疗产品的销量有显著提升，，，但单位出厂价钱下降导致销售额镌汰，，，同时销量大增也拉高了主营营业本钱和市场用度
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在这个节点上爆发家族内斗，，，时机颇为玄妙：公司刚从亏损中爬出来，，，集采的阵痛尚未完全消化，，，新营业还在培育期，，，83岁的首创人和董事长正面临女子女婿的联手“逼宫”
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7月20日的暂时股东大会将是这场家族纷争的决战点，，，但无论免职议案是否通过，，，奥精医疗的一致行动关系已经破碎，，，控制权稳固性被打上问号
。。。一致行动协议管不住的时间，，，市场会用脚投票
。。。你怎么看？？？？