泉源：配合擘画中俄关系新蓝图作者： 陈必佩：

刚刚，，，东北杀出半导体巨头，，，斩获110亿订单！

扩产，，，照旧扩产！

2026年5月，，，长鑫科技IPO申请通过审核，，，拟募资295亿元用于扩产；；中芯国际也高调发力，，，2026年资源开支预计维持在80亿美元高位。。

可见晶圆厂不是在扩产，，，就是在去扩产的路上。。但有一个问题，，，这些晶圆厂砸下去的几百亿资金，，，最先流进了谁的口袋？？？

毫无疑问——半导体装备厂商。。由于不管做什么芯片，，，建厂第一步，，，就得先买装备。。

那么，，，在这轮扩产潮中，，，哪些装备厂商有望闷声蓬勃呢？？？

各人第一时间想到的，，，可能就是北方华创。。其作为海内半导体装备平台型巨头，，，笼罩刻蚀、薄膜沉积、洗濯等多个要害环节，，，可以说是万能选手。。

也是靠着齐全的产品，，，北方华创2025年整年营收迫近400亿大关，，，净利润也有55亿元，，，实力毋庸置疑。。

不过，，，“非万能选手”同样不可小觑，，，说的正是拓？？？萍。。

跟北方华创的大而全差别，，，拓？？？萍甲叩氖切《杈叮，，它专注于研制薄膜沉积装备，，，该类装备能占到晶圆制造装备22%的价值量。。

拓？？？剖忠兆ㄗ⒌绞裁此侥？？？

PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、Flowable CVD五大类全系列薄膜沉积装备所有自研量产，，，而反观盛美上海、中微公司等偕行大多只吃透其中1-3个品类。。

许多人不懂薄膜沉积装备的分量，，，要知道，，，一块芯片成型，，，动辄要经由几十次甚至上百次的镀膜工序。。并且这一市。。，，现在仍被外洋巨头把控，，，国产率较低。。

早在十几年前，，，拓？？？萍季团趟阒饕猓，，死磕薄膜沉积一条线。。

2010年公司正式建设，，，借着“02重大专项”的扶持，，，转年就打造出海内首台12英寸量产级PECVD样机，，，并第一时间送到中芯国际开展长线工艺验证。。

这里要提一嘴，，，PECVD是薄膜沉积装备中价值量最高的一类，，，12英寸机型价钱一般在800万至1200万美元之间，，，并且这种装备应用普遍。。

拓？？？萍家埠苤厥樱，，现在其PECVD已笼罩全系列介质薄膜质料，，，并切入7nm等先进制程要地。。仅这一个品类，，，2025年就为公司带来51.42亿元营收，，，占总营收近八成。。

但拓？？？萍伎擅煌胫怀訮ECVD这一个品类。。

PECVD只是薄膜沉积装备各人族里的一个分支，，，既然这条路已经买通，，，那剩下的事就酿成了，，，把统一套底层手艺，，，复制到其他细分赛道上。。

就拿ALD装备来说，，，拓？？？萍荚缭2016年就把它啃了下来。。

只不过ALD早期属于小众配套装备，，，这两年陪同先进制程冲刺3nm、2nm，，，ALD这个幕后才走到了前台，，，2025年该营业营收同比猛增了191.8%。。

阻止2025年尾，，，公司所有薄膜沉积装备生产产品的累计流片量已突破4.57亿片，，，2025年单年累计更是突破2.1亿片，，，终端量产落地速率肉眼可见。。

这么说各人可能没什么感受，，，直接看业绩。。

2022年，，，拓？？？萍嫉挠詹沤17亿元，，，而随着全品类产品陆续通过客户验证、大批量导入产线，，，2025年其营收直接冲到65亿元，，，三年营收翻了近4倍。。

进入2026年一季度，，，公司业绩增添再度提速，，，一季度营收达11.12亿元，，，同比增添56.97%，，，净利润5.71亿元，，，同比更是大幅增添488.29%。。

而亮眼数据的背后，，，是订单在托底。。2025年尾公司在手订单总量抵达110亿元，，，条约欠债同比提升62.66%，，，可见下游晶圆厂扩产带泉源源一直的装备采购需求。。

拓？？？萍家导ㄅ艿霉豢炝税？？？可跟北方华创一比，，，差别一目了然。。

北方华创靠着多线结构，，，营收体量终年数百亿级别，，，拓？？？萍枷衷谡暧崭照疚60亿区间，，，简单赛道的天花板，，，正在限制公司的生长上限。。

拓？？？萍甲约阂睬逦，，不可只守着这一个山头，，，要有所行动。。

第一，，，往外拓。。

在后摩尔定律时代，，，单靠制程微缩已经触遇到物理极限，，，3D堆叠和先进封装成了延续芯片性能的“最后稻草”，，，也是公司跳出简单天花板的抓手。。

于是，，，拓？？？萍甲阶∈被，，切入了混淆键合装备，，，这种装备就可以实现差别功效芯片的高密度集成，，，像HBM就引入混淆键合来支持更高堆叠层数与互连密度。。

经由一连研发落地，，，公司的三维集成键合装备现已导入先进存储、高端逻辑芯片等多条产线，，，2025年该营业入账1.36亿元，，，已形成有用营收。。

并且为了进一步增强混淆键合营业，，，2025年底拓？？？萍寄獬鲎什怀2.7亿元战略参股芯丰细密，，，补齐晶圆减薄、环切、划片等配套装备手艺，，，逐步镌汰要害辅机的对外采购。。

第二，，，往深挖。。

目今拓？？？萍加倒婺Ｒ涣┐螅，，产能及产能使用率坚持较高水平。。

2024年其产能使用率137.22%、2025年1-9月产能使用率94.03%，，，现有产能跟不上下游晶圆厂扩产提货节奏，，，以是深挖产能成为刚需。。

2025年，，，拓？？？萍寄饽甲46亿元，，，其中15亿元投入沈阳高端半导体装备工业化基地建设，，，通过扩大生产规模，，，来应对订单交付压力。。

现在，，，该项目希望顺遂，，，预计2026年7月封顶，，，后续完工投产后公司沈阳地区产能将提升至目今的四倍，，，有助于承接更多的装备订单。。

至于以上这套打法能不可让它从“小而精”进化成“大而强”？？？就看接下来几年的执行力了。。但至少从现在的节奏来看，，，拓？？？萍际撬招训模，，也是有野心的。。