本月行业报告更新新政策马刺客胜尼克斯总比分1-2 很兴奋为您解答这个问题，，，让我来帮您详细说明一下。。品牌授权报修电话，，，快速上门服务

信阳市平桥区防城港市东兴市四川省广元市怀柔区雁栖地区黑龙江省佳木斯市富锦市湖北省孝感市汉川市江西省九江市武宁县濮阳市南乐县广东省广州市越秀区甘肃省陇南市四川省成都会金牛区西藏阿里地区日土县长安区广安街道延庆区沈家营镇钦州市贵州省安顺市普定县钦州市静海区大邱庄镇赞皇县院头镇密云区不老屯镇平山县宅北乡山东省青岛市城阳区辽宁省锦州市义县云南省怒江傈僳族自治州福贡县内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗内蒙古呼伦贝尔市阿荣旗山东省聊都会茌平区辽宁省沈阳市浑南区平顶山市湛河区四川省广安市岳池县洛阳市汝阳县山东省聊都会茌平区海南省海？？？？谑忻览记棺魇星哐羰谐缱笫心明县延庆区康庄镇广东省汕头市龙湖区山西省晋中市榆社县云南省怒江傈僳族自治州福贡县山东省泰安市东平县钦州市内蒙古乌海市乌达区福建省漳州市龙海市蚌埠市龙子湖区静海区西翟庄镇向阳区小关街道长安区广安街道四川省凉山彝族自治州昭觉县江苏省连云港市赣榆区向阳区双井街道合肥市庐阳区江苏省徐州市青海省海西蒙古族藏族自治州德令哈市云南省红河哈尼族彝族自治州绿春县青秀区巴音郭楞蒙古自治州和硕县平山县岗南镇辽宁省辽阳市白塔区喀什地区叶城县百色市田林县山西省临汾市安泽县芜湖市南陵县宝坻区牛家牌镇山西省忻州市宁武县清静区南市街道江西省宜春市奉新县云南省文山壮族苗族自治州广南县四川省凉山彝族自治州昭觉县上海市市辖区嘉定区焦作市中站区亳州市利辛县宝坻区牛家牌镇四川省广安市岳池县湖北省宜昌市夷陵区黑龙江省绥化市明水县山东省烟台市龙口市山西省忻州市宁武县喀什地区叶城县赵县沙河店镇密云区古北口镇山西省晋中市灵石县山东省泰安市泰山区甘肃省陇南市元氏县四川省遂宁市蓬溪县平山县宅北乡云南省怒江傈僳族自治州福贡县广东省汕头市龙湖区桂林市兴安县辽宁省铁岭市开原市云南省怒江傈僳族自治州福贡县大兴区信阳市平桥区四川省乐山市向阳区酒仙桥街道辽宁省锦州市义县陕西省汉中市南郑区内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗延庆区沈家营镇辽宁省沈阳市沈河区

本月研究机构宣布新政策转达习酒跌至150亿，，，是治理层不起劲？？？？？照旧战略问题？？？？？，，，很兴奋为您解答这个问题，，，让我来帮您详细说明一下:官方服务专线，，，支持多品牌报修

山东省枣庄市台儿庄区海南省儋州市山东省威海市陕西省宝鸡市眉县丰台区宛平城地区向阳区豆各庄地区桥西区苑东街道山东省烟台市龙口市陕西省宝鸡市眉县黑龙江省绥化市明水县大兴区山东省青岛市城阳区江苏省徐州市丰县蓟州区官庄镇甘肃省陇南市桥西区留营街道行唐县龙州镇焦作市延庆区康庄镇陕西省宝鸡市千阳县怀柔区雁栖地区四川省成都会金牛区蓟州区东二营镇辽宁省本溪市溪湖区青海省海北藏族自治州门源回族自治县山东省淄博市临淄区鹿泉区白鹿泉乡钦州市西藏拉萨市达孜区福建省南平市建瓯市黑龙江省哈尔滨市巴彦县平山县上观音堂乡陕西省宝鸡市千阳县辽宁省沈阳市江西省九江市武宁县广东省江门市陕西省汉中市南郑区平山县岗南镇吉林省四平市铁西区甘肃省白银市景泰县江苏省镇江市句容市长安区广安街道山西省吕梁市中阳县银川市贺兰县四川省成都会新都区博尔塔拉蒙古自治州温泉县江西省鹰潭市余江区西藏拉萨市达孜区辽宁省沈阳市浑南区昌平区小汤山镇贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县海南省儋州市四川省宜宾市珙县亳州市利辛县顺义区空港街道合肥市瑶海区江西省九江市武宁县山东省威海市广东省云浮市新兴县广东省深圳市四川省成都会新都区怀柔区龙山街道山西省晋都会高平市贵州省六盘水市水城县昌平区阳坊镇桂林市秀峰区博尔塔拉蒙古自治州温泉县许昌市建安区湖北省孝感市汉川市昌平区阳坊镇平顶山市卫东区平山县上观音堂乡湖北省宜昌市秭归县延庆区沈家营镇湖北省孝感市汉川市银川市贺兰县内蒙古鄂尔多斯市鄂托克旗许昌市建安区辽宁省沈阳市浑南区云南省怒江傈僳族自治州福贡县福建省福州市永泰县山东省烟台市龙口市福建省莆田市城厢区蚌埠市龙子湖区四川省甘孜藏族自治州泸定县合肥市瑶海区丰台区和义街道云南省怒江傈僳族自治州福贡县山西省阳泉市平定县江苏省徐州市丰县山东省聊都会冠县喀什地区麦盖提县西藏阿里地区日土县甘肃省甘南藏族自治州陕西省商洛市山阳县延庆区康庄镇四川省德阳市广汉市山西省晋中市太谷区甘肃省白银市景泰县江苏省苏州市相城区

全球服务区域:福建省南平市青海省果洛藏族自治州山东省淄博市临淄区河西区桃园街道贵州省黔东南苗族侗族自治州天柱县怀柔区雁栖地区山东省烟台市龙口市辽宁省锦州市义县南开区长虹街道隆安县广东省汕头市南澳县元氏县殷村镇信阳市平桥区甘肃省兰州市内蒙古乌海市乌达区山西省晋中市太谷区向阳区小红门地区密云区不老屯镇江西省萍乡市上栗县江西省鹰潭市余江区蓟州区东施古镇四川省泸州市江阳区山东省青岛市城阳区赞皇县院头镇辽宁省沈阳市浑南区甘肃省陇南市向阳区酒仙桥街道井陉县测鱼镇四川省成都会双流区甘肃省天水市秦州区洛阳市汝阳县湖北省宜昌市秭归县江西省九江市武宁县陕西省西安市未央区湖北省恩施土家族苗族自治州恩施市广东省佛山市三水区合肥市瑶海区吉林省长春市双阳区昌平区阳坊镇贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县江苏省南京市浦口区井陉县吴家窑乡延庆区沈家营镇河东区大直沽街道贵州省铜仁市印江土家族苗族自治县平山县东回舍镇密云区河南寨镇海南省海？？？？谑忻览记恢萸┕耪蚣质〕ご菏兴羟蕉×亩蓟峁谙匦聿薪ò睬橙崆浇值拦愣≈楹Ｊ卸访徘吕质行裣缏谷茁谷缈κ驳厍蟾翘嵯亟帐∧暇┦衅挚谇诹〖涯舅故刑涝睾北省宜昌市西陵区西青区精武镇桂林市秀峰区广东省佛山市三水区西乡塘区山东省烟台市牟平区西藏阿里地区日土县向阳区小关街道桂林市秀峰区贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县江苏省镇江市句容市陕西省宝鸡市眉县云南省玉溪市新平彝族傣族自治县四川省宜宾市翠屏区蚌埠市蚌山区青海省玉树藏族自治州治多县黑龙江省佳木斯市富锦市江西省赣州市石城县西城区天桥街道黑龙江省哈尔滨市巴彦县海南省海？？？？谑忻览记莱歉凼卸耸泄愣〗攀猩蕉√┌彩卸较卦藁氏匚髁畔绾吞锏厍仕嗍±贾菔猩蕉×亩蓟峁谙叵蜓羟」亟值兰质〕ご菏兴羟帐⌒熘菔蟹嵯馗＝ㄊ∧掀绞薪魇∫舜菏幸朔嵯卦舷馗仕嗍÷つ鲜形涠记角舴徽蚝诹〖涯舅故懈唤跏泄笾菔∏喜家雷迕缱遄灾沃莼菟厣轿魇〕ぶ问邢逶厣轿魇〗惺辛槭厣蕉√┌彩刑┥角

昨日官方宣布行业转达习酒跌至150亿，，，是治理层不起劲？？？？？照旧战略问题？？？？？，，，很兴奋为您解答这个问题，，，让我来帮您详细说明一下:售后服务维修中心电话，，，支持多渠道服务

天下服务区域：四川省宜宾市珙县福建省厦门市海沧区江西省鹰潭市余江区山东省烟台市龙口市山东省烟台市牟平区井陉县测鱼镇行唐县龙州镇湖北省宜昌市秭归县河东区东新街道山东省聊都会冠县山东省聊都会冠县合肥市瑶海区山东省青岛市城阳区湖北省襄阳市襄州区山东省泰安市泰山区固原市西吉县湖北省恩施土家族苗族自治州建始县固原市西吉县百色市田林县甘肃省陇南市福建省南平市陕西省宝鸡市眉县江西省宜春市宜丰县陕西省汉中市留坝县海淀区青龙桥街道巴音郭楞蒙古自治州和硕县山东省聊都会冠县静海区西翟庄镇山西省忻州市定襄县黑龙江省伊春市金林区吉林省四平市铁西区博尔塔拉蒙古自治州温泉县广东省江门市顺义区空港街道内蒙古兴安盟乌兰浩特市元氏县苏村乡吉林省四平市铁西区四川省凉山彝族自治州甘洛县陕西省宝鸡市眉县江苏省徐州市广东省佛山市三水区焦作市昌平区小汤山镇重庆市市辖区北碚区延庆区康庄镇桥西区苑东街道桂林市兴安县陕西省汉中市南郑区许昌市建安区辽宁省铁岭市清河区江西省赣州市石城县平顶山市湛河区喀什地区麦盖提县甘肃省天水市秦州区桂林市秀峰区山西省阳泉市平定县江苏省徐州市新沂市江苏省徐州市贵州省黔南布依族苗族自治州惠水县西藏阿里地区日土县辽宁省锦州市义县云南省红河哈尼族彝族自治州绿春县伊犁哈萨克自治州昭苏县巴音郭楞蒙古自治州和硕县阿克苏地区拜城县山西省运都会夏县上海市市辖区嘉定区昌平区阳坊镇向阳区双井街道福建省三明市梅列区甘肃省甘南藏族自治州江西省宜春市奉新县广东省云浮市新兴县向阳区豆各庄地区江苏省徐州市丰县江苏省南京市浦口区百色市靖西市辽宁省本溪市溪湖区四川省广安市岳池县山西省晋都会泽州县山东省聊都会茌平区湖北省孝感市汉川市平山县上观音堂乡四川省广安市岳池县海淀区青龙桥街道向阳区小红门地区密云区河南寨镇蓟州区东赵各庄镇广东省江门市蓟州区官庄镇江苏省徐州市丰县湖北省襄阳市襄州区山西省晋都会泽州县昌平区延寿镇江西省景德镇市昌江区黑龙江省绥化市明水县静海区大邱庄镇密云区高岭镇北辰区江苏省镇江市句容市

售后服务上门服务电话，，，智能分配票据：习酒跌至150亿，，，是治理层不起劲？？？？？照旧战略问题？？？？？

掉出200亿阵营的习酒，，，情形比当初预期的要糟糕得多。。

今年年头，，，“习酒跌破200亿”的新闻便在白酒圈传开，，，其时外界普遍以为，，，习酒2025年的营收预计在190亿左右。。

然而，，，习酒大股东黔晟国资7月份披露的最新数据显示，，，2025年习酒营收回落至150亿元，，，利润更是腰斩，，，业绩一下倒退回五年前。。

习酒的问题，，，着实早在渠道端袒露出来了。。已往四年，，，习酒两大焦点单品的价钱一直在下跌。。

习酒的治理层实验了种种步伐，，，；；；蹩丶邸⒉坊佬隆⒓哟笥度搿⑼瞥鲂虏废摺⒋蛟熳杂缟唐教ā

已往四年，，，习酒治理层把种种古板调控手段都用试过了，，，效果都不大。。这时间，，，或许该反思一下，，，是不是战略偏向出了问题？？？？？

300亿目的渐远，，，高端化遭遇磨练

在未脱离茅台之前，，，习酒的营收一直坚持较量高的增添。。

果真数据显示，，，2018年至2021年，，，习酒划分实现营业收入56亿元、79.8亿元、103亿元、155.8亿元。。四年时间，，，习酒营收增添了三倍。。

脱离茅台的前两年，，，习酒坚持着增添惯性。。

习酒在2022年12月尾宣布的《致经销商的一封信》中透露，，，公司2022年实现含税收入超200亿元。。其中，，，2022年下半年含税收入约100亿元。。

2023年，，，习酒集团营业收入为198.64亿元，，，利润总额为90.06亿元，，，销售额为224.47亿元，，，继续坚持两位数增添。。

统一年，，，习酒首次跻身中国白酒T9峰会，，，与茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等8家头部酒企同台，，，标记着习酒其时已经迈入白酒企业头部阵营。。

▲习酒已往5年的营收，，，图源“21世纪经济报道”

或许是单飞第一年的业绩体现亮眼，，，让习酒变得越发有野心。。

习酒曾在《2022年社会责任报告》中提出，，，2025年尾实现营收300亿元的目的。。

其时“酱酒热”已经退潮，，，白酒业的库存问题最先展现，，，许多白酒大单品的价钱最先泛起倒挂。。

2024年，，，习酒集团的营业收入（不含税）为215.29亿元，，，创下历史新高。。然而，，，增添速率已经显着放缓了。。

凭证习酒集团大股东黔晟国资披露的数据，，，2025年习酒营业收入约150.12亿元，，，相较2024年的215.29亿元，，，同比下降约30%

习酒距离300亿元目的越来越远，，，甚至回到了2021年的水平。。

虽然，，，2025年业绩缩水的不但是习酒，，，大部分白酒企业都未能幸免。。20家上市酒企中，，，仅山西汾酒（600809.SH）实现微弱的正增添。。

不过，，，跟其他头部酒企比起来，，，习酒2025年的业绩下滑幅度更大一些。。营收同比下滑30%、净利润更是同比下滑近68%。。跟其他头部白酒企业，，，这种跌幅也算是“名列前茅”了。。

盈利能力的下滑更为严重。。数据显示，，，习酒2025年净利润从上一年的55.63亿元下降至17.99亿元，，，同比下降近68%。。

营收比习酒少50亿元的今世缘（603369.SH），，，同期净利润为26亿元。。也就是说，，，习酒的盈利能力，，，已经好比二线酒企了。。

问题的泉源在于，，，习酒两大焦点单品的批价一直在下跌。。

凭证“今日酒价”的数据，，，习酒窖藏1988批价从2022年7月的凌驾550元/瓶，，，跌至2026年7月17日的345元/瓶，，，君品习酒批价更是从2022年7月的凌驾930元，，，下降至2026年7月17日的586元/瓶。。

已往四年时间里，，，习酒两大焦点单品的批价跌了近40%。。君品习酒的批价缺乏600元/瓶，，，早已脱离高端阵营，，，进入次高端价钱带。。

2022年上半年，，，习酒提出“习酒，，，巨匠与时间的杰作——高端酱酒领先”这一全新品牌定位。。这个定位主要就是靠君品习酒在支持，，，很显然，，，君品习酒有点撑不起习酒的高端定位。。

不是治理层不起劲，，，是真没招了

营收大幅缩水，，，焦点单品价钱暴跌，，，并非习酒的治理层不敷起劲。。

已往四年，，，习酒接纳了许多行动，，，例如；；；蹩丶邸⒉坊佬隆⒓哟笥度搿⑼瞥龉步淳啤⑸舷咦杂缟唐教ā⒆鞣峡藕臁⑹运督鹬频鹊取。然而，，，这些行动并没有起到很好的效果。。

2024年3月尾，，，习酒时隔4年再一次提倡；；；，，，最先对经销商实验“动态评估提货”机制。。关于异地扫码多的客户和库存率高于红线的客户，，，习酒暂停对其供货。。阻止昔时4月尾，，，已经有近半经销商被暂停了二季度的产品供应。。

2024年底，，，习酒打响了作废“开门红”的第一枪，，，被解读为给经销商减负。。

习酒还相继举行了君品习酒、窖藏1988两款焦点大单品的焕新。。2023年12月，，，习酒宣布高端新品“君品习酒·崇礼”，，，以2000元以上的定价锚定超高端市场。。2024年底，，，习酒又宣布了窖藏1988（2025款），，，并于2025年2月28日起周全阻止吸收53°习酒·窖藏1988（2020）500ml×6产品订单。。

针对君品习酒品牌力缺乏的问题，，，习酒大幅增添了相关的营销投入，，，试图从品牌建设入手，，，提升产品溢价空间。。

2024年，，，“习酒·品酒师”活动先后走进天下超100座都会，，，累计举行近500场活动；；；“君品之约”活动共接待2000多个团队，，，近5万人；；；“君品荟·老友纪”在天下百城同步启动，，，举行100余场主题活动。。

然而，，，这些行动没能阻止两大焦点单品的价钱下跌。。

这几年，，，习酒也在起劲推新产品，，，试图找到新的增添点。。

2023年头，，，习酒推出了“圆习酒”，，，定位公共酱酒，，，建议零售价为188元/瓶，，，渠道打款价为128元/瓶。。

为了吸引消耗者购置这款产品，，，习酒把以前用于经销商的返利促销用到了消耗者身上，，，消耗者开盖扫码最高可获得几十元的红包。。效果，，，部分经销商直接自己开盖扫码，，，领完红包后，，，再将开盖酒低价卖出，，，效果直接影响了圆习酒的价盘。。

2024年下半年，，，习酒作废了反向红包，，，但圆习酒的价钱已经崩盘，，，难以扭转。。今日酒价7月17日数据显示，，，圆习酒的批价为62元/瓶。。在京东商城，，，圆习酒的零售价普遍在75元/瓶。。远低于习酒当初的定价。。

圆习酒的价钱崩盘，，，让习酒陷入“高不可，，，低也不可”的尴尬处境。。

2025年10月，，，习酒又推出了一款新品——定价198元的“精酿习酒”，，，接纳“先货后款”同时接纳统一定价加佣金制的渠道相助模式，，，试图从源头上镌汰价钱乱象。。

这款去年关注度很大的产品，，，今年已经很少被提及，，，在主流电商平台上也很难见到其身影，，，仅拼多多上有个体商家在卖该产品，，，售价在200元/瓶左右。。

已往四年，，，习酒唯一做得较量乐成的新品，，，或许就是2022年推出的新品牌“知交酒”。。它是习酒为了年轻化结构而推出的一个子品牌，，，有多个产品线，，，好比“知交四序”，，，500ml定价不到200元；；；“知行义”和“遇知交”划分在200元和300元价钱带，，，定价最高的“念知交”官方售价不到600元/瓶。。

为了迎合年轻人的喜欢，，，该品牌在营销上接纳磷弃音乐人相助的方式，，，例如冠名崔健的音乐会，，，冠名刀郎的线上演唱会和巡回演唱会，，，以及今年约请谢霆锋为代言人等。。

习酒并未披露知交酒的销售数据，，，但在2025年成都糖酒会上，，，习酒宣布“习酒+知交酒”双品牌战略，，，把知交酒作为第二品牌，，，也算是从战略角度肯定了其效果。。

虽然知交酒有望成为新的增添点，，，但显然还缺乏以填补主品牌销量下滑的缺口。。

贵州茅台的“i茅台”火了后，，，习酒也实验过打造自营电商平台。。2023年，，，习酒推出“君品荟App”。。该电商平台除了销售习酒的产品，，，也在卖茶叶、蜂蜜、水果、肉制品、杂粮等贵州土特产。。

不过，，，上线三年多，，，习酒从未披露过该平台的销售额、用户数目、日活等焦点数据。。今年6月份，，，君品荟App突然宣布暂时下架，，，后续消耗者可通过君品荟微信小程序办理营业。。这一行动被外界解读为“习酒自营电商遭遇逆境”。。

可见，，，已往四年习酒实验了种种步伐，，，但都没步伐阻止焦点单品的价钱下跌和业绩下滑。。更深条理的原因，，，或许在战略层面。。

进入“汪地强时代”，，，仍在走“张德芹蹊径”

脱离茅台四年，，，习酒已经换了两任董事长。。

2022年7月回归习酒的张德芹，，，在2024年4月便调任茅台集团担当董事长。。在那之后，，，习酒董事长的位置空缺了5个月。。

直到2024年9月23日，，，汪地强以习酒集团党委书记、董事长、总司理身份主持习酒集团2024年秋收论坛，，，正式向外界证实其已出任习酒集团掌门人，，，习酒进入“汪地强时代”。。

▲习酒集团董事长汪地强，，，图源习酒官网

从汪地强的履向来看，，，他和张德芹一样，，，也被业内视为手艺派、实干派。。

2020年之前，，，汪地强在茅台干了近16年，，，曾在手艺中心、项目研究室、制酒车间等多个部分任职，，，积累了富厚的行业履历。。2020年，，，他调任贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司，，，担当党委副书记、副董事长、总司理。。

因此，，，汪地强被以为是最为合适的习酒“一把手”人选。。

习酒进入“汪地强时代”后，，，依然在走“张德芹蹊径”。。

据酒类自媒体“名酒时空”报道，，，张德芹掌舵时代，，，习酒走的是“稳中求变、渠道为先、文化赋能”的生长蹊径，，，焦点逻辑是稳固渠道基本盘、以文化与品质驱动企业久远生长。。

为了稳住习酒经销商，，，张德芹体现，，，在他心里，，，经销商就是习酒的天主，，，有配合的利益是朋，，，有配合的目的和喜欢是友。。

张德芹离任后，，，习酒并未改变战略蹊径，，，汪地强险些周全继续了张德芹确立的产品战略、品牌活动和文化系统。。

习酒的“双品牌战略”，，，以及前文提到的圆习酒、电商平台君品荟、年轻化品牌知交酒等，，，着实都是张德芹任期内的产品，，，汪地强上任后依然将它们保存了下来，，，并且还在加速推进。。

品牌活动方面，，，张德芹掌舵时代，，，习酒打造了春分论坛、“状畎君子的足迹”“中秋夜·喝习酒”等一系列文化IP，，，构建起完善的品牌活动系统。。汪地强上任后，，，对这些品牌IP通盘继续，，，并且还以更高规格、更大力度去做这些IP。。

战略的有用性，，，最终要靠业绩与谋划效果来验证。。

习酒这种求稳的战略并没有资助其稳住业绩，，，营收和净利润均大幅下滑。。焦点单品的价钱也没稳住，，，窖藏1988和君品习酒的批价较四年前跌了近40%，，，就连公共产品圆习酒的价钱也没能稳住。。

张德芹被调到茅台当“一把手”后，，，其主导的多项厘革，，，也突出“稳健”二字。。他也对茅台经销商说“经销商是茅台的家人”。。但效果并不是很好，，，张德芹掌舵茅台时代，，，飞天茅台价钱依然跌个一直。。

陈华出任茅台“一把手”后，，，接纳磷泣大胆的刷新方案，，，突破古板渠道依赖，，，突破古板定价方式，，，推动茅台举行市场化刷新。。现在来看，，，飞天茅台的价钱暂时也稳住了。。

面临业绩的大幅下滑，，，习酒官方的态度是：这是一次自动调解，，，而非被动溃败。。

所谓自动调解，，，着实就是去库存。。据中访网消耗援引习酒披露的数据，，，2025年习酒社会库存降至46亿元，，，同比下降近15%；；；焦点产品日均开瓶量达12万瓶，，，同比增添超30%，，，整年焦点单品开瓶总量增幅约35%。。

去库存只是在解决历史问题，，，掩饰不了其产品结构的懦弱性：习酒太过依赖君品习酒与窖藏1988，，，但君品习酒的品牌力支持不起高端定位，，，中低端产品线笼罩率又缺乏。。在行业深度调解期，，，其产品结构的懦弱性被放大了。。

若是习酒2026年的业绩仍在下滑，，，焦点单品的批价仍在下跌，，，就不是一句“自动调解”能够诠释的了。。届时，，，习酒或许就该反思下战略蹊径的问题了。。

参考资料：

21Style：《脱离茅台四年后，，，习酒等来真正磨练》

名酒时空：《汪地强和习酒是“张德芹蹊径”的完善继续者》

中访网消耗：《营收回调不代表落伍！脱茅四年，，，习酒正在悄悄完成蜕变？？？？？

本月官方宣布行业最新效果习酒跌至150亿，，，是治理层不起劲？？？？？照旧战略问题？？？？？

掉出200亿阵营的习酒，，，情形比当初预期的要糟糕得多。。

今年年头，，，“习酒跌破200亿”的新闻便在白酒圈传开，，，其时外界普遍以为，，，习酒2025年的营收预计在190亿左右。。

然而，，，习酒大股东黔晟国资7月份披露的最新数据显示，，，2025年习酒营收回落至150亿元，，，利润更是腰斩，，，业绩一下倒退回五年前。。

习酒的问题，，，着实早在渠道端袒露出来了。。已往四年，，，习酒两大焦点单品的价钱一直在下跌。。

习酒的治理层实验了种种步伐，，，；；；蹩丶邸⒉坊佬隆⒓哟笥度搿⑼瞥鲂虏废摺⒋蛟熳杂缟唐教ā

已往四年，，，习酒治理层把种种古板调控手段都用试过了，，，效果都不大。。这时间，，，或许该反思一下，，，是不是战略偏向出了问题？？？？？

300亿目的渐远，，，高端化遭遇磨练

在未脱离茅台之前，，，习酒的营收一直坚持较量高的增添。。

果真数据显示，，，2018年至2021年，，，习酒划分实现营业收入56亿元、79.8亿元、103亿元、155.8亿元。。四年时间，，，习酒营收增添了三倍。。

脱离茅台的前两年，，，习酒坚持着增添惯性。。

习酒在2022年12月尾宣布的《致经销商的一封信》中透露，，，公司2022年实现含税收入超200亿元。。其中，，，2022年下半年含税收入约100亿元。。

2023年，，，习酒集团营业收入为198.64亿元，，，利润总额为90.06亿元，，，销售额为224.47亿元，，，继续坚持两位数增添。。

统一年，，，习酒首次跻身中国白酒T9峰会，，，与茅台、五粮液、泸州老窖、汾酒等8家头部酒企同台，，，标记着习酒其时已经迈入白酒企业头部阵营。。

▲习酒已往5年的营收，，，图源“21世纪经济报道”

或许是单飞第一年的业绩体现亮眼，，，让习酒变得越发有野心。。

习酒曾在《2022年社会责任报告》中提出，，，2025年尾实现营收300亿元的目的。。

其时“酱酒热”已经退潮，，，白酒业的库存问题最先展现，，，许多白酒大单品的价钱最先泛起倒挂。。

2024年，，，习酒集团的营业收入（不含税）为215.29亿元，，，创下历史新高。。然而，，，增添速率已经显着放缓了。。

凭证习酒集团大股东黔晟国资披露的数据，，，2025年习酒营业收入约150.12亿元，，，相较2024年的215.29亿元，，，同比下降约30%

习酒距离300亿元目的越来越远，，，甚至回到了2021年的水平。。

虽然，，，2025年业绩缩水的不但是习酒，，，大部分白酒企业都未能幸免。。20家上市酒企中，，，仅山西汾酒（600809.SH）实现微弱的正增添。。

不过，，，跟其他头部酒企比起来，，，习酒2025年的业绩下滑幅度更大一些。。营收同比下滑30%、净利润更是同比下滑近68%。。跟其他头部白酒企业，，，这种跌幅也算是“名列前茅”了。。

盈利能力的下滑更为严重。。数据显示，，，习酒2025年净利润从上一年的55.63亿元下降至17.99亿元，，，同比下降近68%。。

营收比习酒少50亿元的今世缘（603369.SH），，，同期净利润为26亿元。。也就是说，，，习酒的盈利能力，，，已经好比二线酒企了。。

问题的泉源在于，，，习酒两大焦点单品的批价一直在下跌。。

凭证“今日酒价”的数据，，，习酒窖藏1988批价从2022年7月的凌驾550元/瓶，，，跌至2026年7月17日的345元/瓶，，，君品习酒批价更是从2022年7月的凌驾930元，，，下降至2026年7月17日的586元/瓶。。

已往四年时间里，，，习酒两大焦点单品的批价跌了近40%。。君品习酒的批价缺乏600元/瓶，，，早已脱离高端阵营，，，进入次高端价钱带。。

2022年上半年，，，习酒提出“习酒，，，巨匠与时间的杰作——高端酱酒领先”这一全新品牌定位。。这个定位主要就是靠君品习酒在支持，，，很显然，，，君品习酒有点撑不起习酒的高端定位。。

不是治理层不起劲，，，是真没招了

营收大幅缩水，，，焦点单品价钱暴跌，，，并非习酒的治理层不敷起劲。。

已往四年，，，习酒接纳了许多行动，，，例如；；；蹩丶邸⒉坊佬隆⒓哟笥度搿⑼瞥龉步淳啤⑸舷咦杂缟唐教ā⒆鞣峡藕臁⑹运督鹬频鹊取。然而，，，这些行动并没有起到很好的效果。。

2024年3月尾，，，习酒时隔4年再一次提倡；；；，，，最先对经销商实验“动态评估提货”机制。。关于异地扫码多的客户和库存率高于红线的客户，，，习酒暂停对其供货。。阻止昔时4月尾，，，已经有近半经销商被暂停了二季度的产品供应。。

2024年底，，，习酒打响了作废“开门红”的第一枪，，，被解读为给经销商减负。。

习酒还相继举行了君品习酒、窖藏1988两款焦点大单品的焕新。。2023年12月，，，习酒宣布高端新品“君品习酒·崇礼”，，，以2000元以上的定价锚定超高端市场。。2024年底，，，习酒又宣布了窖藏1988（2025款），，，并于2025年2月28日起周全阻止吸收53°习酒·窖藏1988（2020）500ml×6产品订单。。

针对君品习酒品牌力缺乏的问题，，，习酒大幅增添了相关的营销投入，，，试图从品牌建设入手，，，提升产品溢价空间。。

2024年，，，“习酒·品酒师”活动先后走进天下超100座都会，，，累计举行近500场活动；；；“君品之约”活动共接待2000多个团队，，，近5万人；；；“君品荟·老友纪”在天下百城同步启动，，，举行100余场主题活动。。

然而，，，这些行动没能阻止两大焦点单品的价钱下跌。。

这几年，，，习酒也在起劲推新产品，，，试图找到新的增添点。。

2023年头，，，习酒推出了“圆习酒”，，，定位公共酱酒，，，建议零售价为188元/瓶，，，渠道打款价为128元/瓶。。

为了吸引消耗者购置这款产品，，，习酒把以前用于经销商的返利促销用到了消耗者身上，，，消耗者开盖扫码最高可获得几十元的红包。。效果，，，部分经销商直接自己开盖扫码，，，领完红包后，，，再将开盖酒低价卖出，，，效果直接影响了圆习酒的价盘。。

2024年下半年，，，习酒作废了反向红包，，，但圆习酒的价钱已经崩盘，，，难以扭转。。今日酒价7月17日数据显示，，，圆习酒的批价为62元/瓶。。在京东商城，，，圆习酒的零售价普遍在75元/瓶。。远低于习酒当初的定价。。

圆习酒的价钱崩盘，，，让习酒陷入“高不可，，，低也不可”的尴尬处境。。

2025年10月，，，习酒又推出了一款新品——定价198元的“精酿习酒”，，，接纳“先货后款”同时接纳统一定价加佣金制的渠道相助模式，，，试图从源头上镌汰价钱乱象。。

这款去年关注度很大的产品，，，今年已经很少被提及，，，在主流电商平台上也很难见到其身影，，，仅拼多多上有个体商家在卖该产品，，，售价在200元/瓶左右。。

已往四年，，，习酒唯一做得较量乐成的新品，，，或许就是2022年推出的新品牌“知交酒”。。它是习酒为了年轻化结构而推出的一个子品牌，，，有多个产品线，，，好比“知交四序”，，，500ml定价不到200元；；；“知行义”和“遇知交”划分在200元和300元价钱带，，，定价最高的“念知交”官方售价不到600元/瓶。。

为了迎合年轻人的喜欢，，，该品牌在营销上接纳磷弃音乐人相助的方式，，，例如冠名崔健的音乐会，，，冠名刀郎的线上演唱会和巡回演唱会，，，以及今年约请谢霆锋为代言人等。。

习酒并未披露知交酒的销售数据，，，但在2025年成都糖酒会上，，，习酒宣布“习酒+知交酒”双品牌战略，，，把知交酒作为第二品牌，，，也算是从战略角度肯定了其效果。。

虽然知交酒有望成为新的增添点，，，但显然还缺乏以填补主品牌销量下滑的缺口。。

贵州茅台的“i茅台”火了后，，，习酒也实验过打造自营电商平台。。2023年，，，习酒推出“君品荟App”。。该电商平台除了销售习酒的产品，，，也在卖茶叶、蜂蜜、水果、肉制品、杂粮等贵州土特产。。

不过，，，上线三年多，，，习酒从未披露过该平台的销售额、用户数目、日活等焦点数据。。今年6月份，，，君品荟App突然宣布暂时下架，，，后续消耗者可通过君品荟微信小程序办理营业。。这一行动被外界解读为“习酒自营电商遭遇逆境”。。

可见，，，已往四年习酒实验了种种步伐，，，但都没步伐阻止焦点单品的价钱下跌和业绩下滑。。更深条理的原因，，，或许在战略层面。。

进入“汪地强时代”，，，仍在走“张德芹蹊径”

脱离茅台四年，，，习酒已经换了两任董事长。。

2022年7月回归习酒的张德芹，，，在2024年4月便调任茅台集团担当董事长。。在那之后，，，习酒董事长的位置空缺了5个月。。

直到2024年9月23日，，，汪地强以习酒集团党委书记、董事长、总司理身份主持习酒集团2024年秋收论坛，，，正式向外界证实其已出任习酒集团掌门人，，，习酒进入“汪地强时代”。。

▲习酒集团董事长汪地强，，，图源习酒官网

从汪地强的履向来看，，，他和张德芹一样，，，也被业内视为手艺派、实干派。。

2020年之前，，，汪地强在茅台干了近16年，，，曾在手艺中心、项目研究室、制酒车间等多个部分任职，，，积累了富厚的行业履历。。2020年，，，他调任贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司，，，担当党委副书记、副董事长、总司理。。

因此，，，汪地强被以为是最为合适的习酒“一把手”人选。。

习酒进入“汪地强时代”后，，，依然在走“张德芹蹊径”。。

据酒类自媒体“名酒时空”报道，，，张德芹掌舵时代，，，习酒走的是“稳中求变、渠道为先、文化赋能”的生长蹊径，，，焦点逻辑是稳固渠道基本盘、以文化与品质驱动企业久远生长。。

为了稳住习酒经销商，，，张德芹体现，，，在他心里，，，经销商就是习酒的天主，，，有配合的利益是朋，，，有配合的目的和喜欢是友。。

张德芹离任后，，，习酒并未改变战略蹊径，，，汪地强险些周全继续了张德芹确立的产品战略、品牌活动和文化系统。。

习酒的“双品牌战略”，，，以及前文提到的圆习酒、电商平台君品荟、年轻化品牌知交酒等，，，着实都是张德芹任期内的产品，，，汪地强上任后依然将它们保存了下来，，，并且还在加速推进。。

品牌活动方面，，，张德芹掌舵时代，，，习酒打造了春分论坛、“状畎君子的足迹”“中秋夜·喝习酒”等一系列文化IP，，，构建起完善的品牌活动系统。。汪地强上任后，，，对这些品牌IP通盘继续，，，并且还以更高规格、更大力度去做这些IP。。

战略的有用性，，，最终要靠业绩与谋划效果来验证。。

习酒这种求稳的战略并没有资助其稳住业绩，，，营收和净利润均大幅下滑。。焦点单品的价钱也没稳住，，，窖藏1988和君品习酒的批价较四年前跌了近40%，，，就连公共产品圆习酒的价钱也没能稳住。。

张德芹被调到茅台当“一把手”后，，，其主导的多项厘革，，，也突出“稳健”二字。。他也对茅台经销商说“经销商是茅台的家人”。。但效果并不是很好，，，张德芹掌舵茅台时代，，，飞天茅台价钱依然跌个一直。。

陈华出任茅台“一把手”后，，，接纳磷泣大胆的刷新方案，，，突破古板渠道依赖，，，突破古板定价方式，，，推动茅台举行市场化刷新。。现在来看，，，飞天茅台的价钱暂时也稳住了。。

面临业绩的大幅下滑，，，习酒官方的态度是：这是一次自动调解，，，而非被动溃败。。

所谓自动调解，，，着实就是去库存。。据中访网消耗援引习酒披露的数据，，，2025年习酒社会库存降至46亿元，，，同比下降近15%；；；焦点产品日均开瓶量达12万瓶，，，同比增添超30%，，，整年焦点单品开瓶总量增幅约35%。。

去库存只是在解决历史问题，，，掩饰不了其产品结构的懦弱性：习酒太过依赖君品习酒与窖藏1988，，，但君品习酒的品牌力支持不起高端定位，，，中低端产品线笼罩率又缺乏。。在行业深度调解期，，，其产品结构的懦弱性被放大了。。

若是习酒2026年的业绩仍在下滑，，，焦点单品的批价仍在下跌，，，就不是一句“自动调解”能够诠释的了。。届时，，，习酒或许就该反思下战略蹊径的问题了。。

参考资料：

21Style：《脱离茅台四年后，，，习酒等来真正磨练》

名酒时空：《汪地强和习酒是“张德芹蹊径”的完善继续者》

中访网消耗：《营收回调不代表落伍！脱茅四年，，，习酒正在悄悄完成蜕变？？？？？

A股午评：超3200只个股上涨，，，三大指数整体飘绿；；；AI大模子看法股拉升，，，贵金属、房地产上涨，，，存储芯片看法股下挫，，，通讯装备、半导体下跌

凯时AG

马刺客胜尼克斯总比分1-2