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本周行业报告转达主要新闻华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年6月13日，，，，，，很兴奋为您解答这个问题，，，，，，让我来帮您详细说明一下:官方服务专线，，，，，，支持多品牌报修

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昨日相关部分披露新政策华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年6月13日，，，，，，很兴奋为您解答这个问题，，，，，，让我来帮您详细说明一下:售后服务维修中心电话，，，，，，支持多渠道服务

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售后服务上门服务电话，，，，，，智能分配票据：华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年6月13日

华见早安之声

市场概述

美伊清静协议预期一连升温，，，，，，油价回落，，，，，，通胀预期降温推动美股指收涨。
。。标普500涨0.5%，，，，，，纳指涨0.31%，，，，，，道指涨0.7%。
。。

美股科技七巨头跑输大盘，，，，，，苹果跌1.5%，，，，，，本周累计跌超5%。
。。英特尔涨6.5%、本周累计大涨25%。
。。存储股当日普涨，，，，，，希捷大涨超7%，，，，，，西部数据涨逾6%。
。。SpaceX上市首日股价飙升约19%。
。。软件股ETF横盘微跌、九连跌创20年来最长，，，，，，本周累计跌超5%。
。。

美债收益率日内冲高回落，，，，，，10年期收益率上行2基点、本周下行约10个基点，，，，，，30年期收益率笔栖重回5%下方。
。。

市场静待美伊协议，，，，，，美元日内持平于99.75，，，，，，本周录得5月初以来最大周跌幅，，，，，，抹去上周非农报告后约一半的涨幅。
。；；；平鸷崤逃4220美元周围，，，，，，本周走V但仍收跌2.5%。
。。白银日内涨1%。
。。纽铜两连涨，，，，，，周五走强超1.2%。
。。WTI原油期货跌超3%，，，，，，报84.88美元/桶，，，，，，本周累计跌6.25%。
。。

亚洲时段，，，，，，沪指涨超1%重返4000点，，，，，，商业航天爆发，，，，，，芯片半导体午后急跌，，，，，，恒指涨2%，，，，，，有色金属掀涨停超。
。。

要闻中国中国5月新增社融2.03万亿元，，，，，，新增人民币贷款5200亿元，，，，，，M2同比增添8.6%。
。。央行主管媒体：要客观理性看待贷款增速放缓。
。；；；瞥鯤armonyOS 7，，，，，，宣布鸿蒙智能向Agent架构周全演进。
。。外洋美伊协议渐近：巴方称伊美就文本告竣一致，，，，，，美官员称无100%掌握签，，，，，，伊朗外长称或几天内远程签。
。。阿联酋被曝将对伊朗解冻百亿美元，，，，，，换取阻止袭击允许。
。。2万亿巨头来了！SpaceX首秀收涨19%，，，，，，超3500亿美元疯抢史上最大IPO。
。。全球首位万亿美元级别富豪，，，，，，马斯克=7个巴菲特！美民主党呼吁征收富人税。
。。硅谷大佬：真正被低估的是AI编程营业。
。。AI质料欠缺伸张：英伟达亲自下场抢购HVLP4铜箔，，，，，，2026年缺口达1500吨。
。。SK海力士、三星、台积电同时被限！华尔街大行限制对冲基金对亚洲芯片股的杠杆押注。
。。

市场收报

西欧股市：标普500涨幅0.50%，，，，，，报7431.46点。
。。道指涨幅0.70%，，，，，，报51202.26点。
。。纳指涨幅0.31%，，，，，，报25888.844点。
。。欧洲STOXX 600指数收涨1.88%，，，，，，报633.21点，，，，，，本周累计上涨1.69%。
。。

A股：上证指数收报4031.51点，，，，，，涨1.12%。
。。深证成指收报14963.41点，，，，，，涨0.75%。
。。创业板指收报3830.35点，，，，，，涨0.50%。
。。

债市：美国10年期基准国债收益率上涨1.78个基点，，，，，，报4.4789%，，，，，，本周累计下跌5.14个基点。
。。两年期美债收益率涨1.90个基点，，，，，，报4.0809%，，，，，，本周累计跌6.61个基点。
。。

商品：现货黄金涨0.03%，，，，，，报4213.70美元/盎司，，，，，，本周累计下跌2.66%。
。。现货白银涨1.01%，，，，，，报67.9854美元/盎司，，，，，，本周累计跌0.26%。
。。WTI 7月原油期货跌幅3.22%，，，，，，报84.88美元/桶，，，，，，本周累计下跌6.25%。
。。布伦特8月原油期货收跌3.37%，，，，，，报87.33美元/桶，，，，，，本周累计跌6.19%。
。。

要闻详情

全球重磅

中国5月新增社融2.03万亿元，，，，，，新增人民币贷款5200亿元，，，，，，M2同比增添8.6%。
。。5月金融数据显示信贷结构分化加剧：住户贷款一连缩短，，，，，，前五个月累计镌汰6314亿元；；；企业中恒久贷款坚持稳健。
。。存款按期化趋势延续，，，，，，M2-M1铰剪差为3.1%，，，，，，较前值收窄0.5个百分点。
。。

央行主管媒体：要客观理性看待贷款增速放缓。
。。《金融时报》指出，，，，，，现在我国贷款总量已突破280万亿元，，，，，，在重大基数上增速放缓是自然征象。
。。新增贷款规模并不必定对应支持实体经济力度强弱，，，，，，更应关注盘活存量、用好增量。
。。随着融资结构深度转型，，，，，，贷款增速放缓已成为常态，，，，，，需将贷款与债券融资连系看，，，，，，才华周全掌握金融支持实体经济的力度和效果。
。。

华为推出HarmonyOS 7，，，，，，宣布鸿蒙智能向Agent架构周全演进。
。；；；2026年开发者大会上正式宣布HarmonyOS 7，，，，，，定位面向AI Agent时代的全场景智能操作系统，，，，，，并启动“鸿猷妄想”加速生态扩张。
。。此次升级涵盖Agent架构重构、AI辅助开发工具及生态扩展。
。。余承东同时体现将向导团队在大模子领域“一起赶超”。
。。

美伊协议渐近：巴方称伊美就文本告竣一致，，，，，，美官员称无100%掌握签，，，，，，伊朗外长称或几天内远程签。
。。特朗普在社媒先称伊媒曝光草案与事实不符，，，，，，后转发伊朗外长称伊美从未云云靠近告竣协议。
。。伊外交部：伊美已在大大都问题上告竣体贴，，，，，，伊方正审议草案、处于内审最后阶段，，，，，，料很快与阿曼联合宣布霍尔木兹海峡管控声明。
。。差别新闻源曝光的协议在海峡管控、核问题、伊朗冻结资金、战争赔偿方面均差别。
。。据美媒，，，，，，美官员称，，，，，，协议签署概率高达85%，，，，，，签署后将启动为期60天手艺性谈判，，，，，，伊朗允许永远放弃核妄想、无限期不拥有核武。
。。万斯称伊朗不会通过协议解冻资金。
。。以防长体现未来以色列或再动武阻止伊朗拥核。
。。据伊媒，，，，，，特朗普和外媒声称协议已最终敲定、并妄想本周日在日内瓦签署，，，，，，这纯属“无稽之谈”。
。。

海湾时势重大转折？？阿联酋被曝将对伊朗解冻百亿美元，，，，，，换取阻止袭击允许。
。。据报道，，，，，，伊朗已向至少另外两个海湾阿拉伯国家提出类似资金安排；；；新闻人士称，，，，，，阿联酋已完成首批约30亿美元划转，，，，，，尚有人士称，，，，，，解锁资金总额为200亿美元。
。。媒体未能核实这些资金属于阿联酋国有资产，，，，，，照旧恒久被冻结的伊朗在阿银行系统中存款。
。。

“美伊协议即将告竣”叙事回归，，，，，，但伊朗拒绝放弃霍尔木兹海峡“筹码”。
。。美伊“靠近告竣清静协议”的新闻提振市场情绪，，，，，，但双方在霍尔木兹海峡控制权、制裁扫除及核问题等焦点议题上仍存重大分歧。
。。伊朗明确拒绝放弃对霍尔木兹海峡的控制，，，，，，仅赞成讨论恢复航运。
。。即便体贴备忘录签署，，，，，，也执偾重启谈判的框架安排，，，，，，能源供应与地缘风险不确定性仍难消除。
。。

伊媒宣布伊美14点体贴备忘录草案。
。。主要框架包括：核问题坚持稳固。
。；；；舳咀群Ｏ考炔灰平恢卫砣ǎ，，，，，也不赋予美国角色。
。。在包括黎巴嫩在内的所有战线彻底竣事战争。
。。通过明确机制解冻伊朗被冻结资产。
。。战争赔偿被提上议程。
。。扫除一级和二级制裁的细节将留待最终协议讨论。
。。在60天谈判时代，，，，，，仅讨论三项议题：清静核妄想的继续推进；；；美国单边制裁的扫除；；；损失赔偿机制。
。。

2万亿巨头来了！SpaceX首秀收涨19%，，，，，，超3500亿美元疯抢史上最大IPO。
。。SpaceX开盘指示价最高较刊行价涨近30%，，，，，，开盘后一度涨逾30%，，，，，，到收盘，，，，，，市值位居美股第六，，，，，，特斯拉排第八，，，，，，其他太空股重挫，，，，，，维珍银河跌超30%。
。。据报道，，，，，，机构投资者认购SpaceX IPO需求超2500亿美元，，，，，，近三分之一机构未获配；；；散户订单超1000亿、仅获配20%。
。。马斯克敲钟时称，，，，，，公司上市是人类迈向星际文明的主要一步。
。。SpaceX总裁Shotwell：上市将加速星舰和星链扩张。
。。

全球首位万亿美元级别富豪，，，，，，马斯克=7个巴菲特！美民主党呼吁征收富人税。
。。SpaceX上市首日以150美元开盘，，，，，，较刊行价溢价11%，，，，，，市值直逼2万亿美元，，，，，，推动马斯克净资产推升至1.05万亿美元，，，，，，成为人类史上首位万亿美元富翁。
。。这笔财产相当于瑞士整年GDP，，，，，，凌驾全球第二富豪三倍。
。。民主党人借机重燃“向富人征税”呼声。
。。

SpaceX真正的操盘手——马斯克造梦，，，，，，她认真落地！当SpaceX以1.75万亿美元估值震撼上市，，，，，，聚光灯再度打向马斯克，，，，，，却鲜少有人注重到谁人在幕后事情了24年的女人——格温·肖特维尔。
。。她是SpaceX第7号员工、现任总裁兼COO，，，，，，去年薪酬8580万美元逾越马斯克。
。。马斯克认真瞻仰星空，，，，，，她认真把星空踩在脚下——签条约、救；；；⑽染模，，，，，剖析师称她为"被低估的英雄"。
。。

SpaceX最大惊喜不但是火箭？？硅谷大佬：真正被低估的是AI编程营业。
。。顶级投资人Brad Gerstner以为，，，，，，市场低估了SpaceX在AI领域的潜力，，，，，，尤其是对AI编程工具Cursor的结构。
。。Cursor爆发的大宗代码数据有望成为Grok模子训练的主要资源，，，，，，资助SpaceX构建“数据+算力+模子”闭环，，，，，，为公司翻开火箭和Starlink之外的全新增添曲线。
。。

AI质料欠缺伸张：英伟达亲自下场抢购HVLP4铜箔，，，，，，2026年缺口达1500吨。
。。AI供应链博弈已伸张至最上游。
。。继T-glass玻纤布紧迫后，，，，，，HVLP4铜箔正成为2026年新瓶颈——预计缺口1500吨，，，，，，2027年扩至2500吨。
。。英伟达有数绕过CCL厂商，，，，，，直接锁定铜箔与玻纤布产能，，，，，，并向谷歌、AWS、Meta施压协同备货。
。。供需失衡短期难明，，，，，，少数掌握要害质料产能的供应商坐拥极强议价权。
。。

SK海力士、三星、台积电同时被限！华尔街大行限制对冲基金对亚洲芯片股的杠杆押注。
。。全球六大顶级投行联手出击——花旗、摩根大通、高盛等机构已将韩国芯片股交流融资利率从年头的SOFR+200bp骤升至靠近15%，，，，，，摩根士丹利更直接关闭新增订单渠道。
。。这场围堵行动的背后，，，，，，是SK海力士年内三倍涨幅、三星涨逾175%所积累的重大回调风险，，，，，，叠加SpaceX 750亿美元IPO抢占资产欠债表空间。
。。

“AI云新贵”Nebius CEO：“四层架构”反抗巨头，，，，，，“只有一直移动才华生涯”。
。。面临资源规模达自身八倍的巨头，，，，，，Nebius CEO提出以“四层架构”实现差别化生涯。
。。该架构从裸金属基础设施、多租户云延伸至降低推理本钱70%的“Token Factory”和智能体层，，，，，，客户规模随分层逐级递增，，，，，，构建出软件平台壁垒。
。。AI基础设施正处起点而非泡沫，，，，，，企业须如鲨鱼般“一直前进”以突破巨头垄断。
。。

研报精选

“前路依然崎岖”！高盛首席美股战略师：最近的震荡不是竣事，，，，，，而是更大波动的最先。
。。高盛首席美股战略师Ben Snider维持标普500年底8000点目的，，，，，，但发出明确忠言：市场已录得近50年最强烈反弹，，，，，，高杠杆生意叠加极端收窄的市场广度，，，，，，令波动率居高难下；；；AI基础设施独揽今年标普500半数盈利增添，，，，，，集中风险一连积累——近期震荡不过是序章。
。。

百年八次金融；；；磁蹋喝喙Ｍ绷梁斓疲，，，，，“真正的磨练”或在加息之后。
。。西部证券复盘百年八次金融；；；，，，，，提炼出“实物过剩、本币过剩、债务过剩”三类；；；搿傲锥巍毖莼蚣。
。。报告忠言，，，，，，目今全球市场有数面临AI泡沫、主权债务和钱币信用三重风险叠加，，，，，，但真正；；；⒃诩酉⒅芷谥。
。。在此配景下，，，，，，建议从单押AI转向“AI+涨价”杠铃设置，，，，，，以应对潜在市场波动。
。。

伯恩斯坦：中国大模子将成为全球市场的“性价比之王”。
。。伯恩斯坦以为，，，，，，中国AI实验室依附显著本钱优势抢占消耗级、中小企业及新兴市场。
。。纵然不进入美国市。
。。，，，，，中国模子仍可笼罩全球约35%-40%的AI市。
。。3200亿-3500亿美元）。
。。随着AI本钱敏感度提升，，，，，，“足够好且更自制”的中国模子有望成为最大受益者。
。。

海内宏观

严控基金“气概漂移”，，，，，，中基协新规来了。
。。中基协6月12日宣布《果真召募证券投资基金主题投资气概治理指引》，，，，，，自2026年12月1日起施行。
。。《指引》明确主题投资基金80%以上非现金资产须投向条约约定偏向，，，，，，严禁仅使用“上下游”“可能”等迷糊表述，，，，，，要求建设气概库治理机制，，，，，，并将气概漂移纳入基金司理负面审核指标。
。。存量基金有12个月整脱期。
。。

海内公司

美股两倍做多中际旭创基金，，，，，，预计两个月后上市！6月12日早盘，，，，，，中际旭创一度高开近5%。
。。同时，，，，，，外洋也传来一则利好。
。。克日，，，，，，美国市场开发了一只两倍做多中际旭创的产品。
。。该产品由ProShares基金运作。
。。该款产品现在仍处于召募阶段，，，，，，预计两个月后上市。
。。

休业重整有玄机？？半导体巨头董事长紧迫增持。
。。三安光电控股股东三安集团及三安电子接连被申请休业重整，，，，，，实控人林秀成及总司理林科闯此前已被留置视察。
。。；；；拢，，，，，董事长林志强12日紧迫增持100万股（金额1498.26万元），，，，，，并允许继续增持。
。。市场剖析以为，，，，，，休业重整或为暂停资产处理、防止焦点持股被疏散朋分的战略性安排。
。。

香港楼市热度回升！5月内地买家在港购房金额破200亿港元，，，，，，创两年来新高。
。。据美联物业统计，，，，，，今年5月，，，，，，内地买家在香港一二手住宅市场注册金额突破200亿港元，，，，，，环比升约6.8%；；；今年前5个月，，，，，，注册量及金额同比大幅增添。
。。内地买家在一手市场注册量增速快于二手，，，，，，且更倾向购入新晋屋苑。
。。今年以来香港房地产市场热度回升，，，，，，内地买家入市意愿提升，，，，，，将香港房产视为长线投资。
。。

外洋宏观

油价下跌推动美国消耗者信心四个月来首次回升，，，，，，消耗者通胀预期回落。
。。密歇根大学周五宣布的数据显示，，，，，，美国6月起源消耗者信心指数从5月份创纪录低点44.8升至48.9，，，，，，市场预期46。
。。美国消耗者对未来一年通胀率的预期从4.8%回落至4.6%，，，，，，对未来五至十年通胀率的预期则降至3.4%，，，，，，抹去了上月的涨幅。
。。近期油价回落是主要原因。
。。

市场拥挤生意快速退潮，，，，，，对冲基金净杠杆骤降至一年第8百分位。
。。摩根大通最新数据显示，，，，，，短短几天，，，，，，对冲基金净杠杆率已骤降至已往一年的第8百分位，，，，，，已回到12个月区间的低端；；；仓位太过拥挤这一看跌理由正在消逝。
。。但对冲基金在动量以及其他高风险因子上的敞口仍靠近2021年头投契狂热时期的高点，，，，，，市场懦弱性犹存。
。。

美国战略石油储备出口创历史新高，，，，，，九成流向欧洲。
。。美国战略石油储备今年迄今已有近2,200万桶原油出口外洋，，，，，，逾越俄乌战争时期纪录，，，，，，其中九成流向欧洲。
。。同时大规模出库正将美国储备水平推向40年低位，，，，，，补库妄想最早将于9月启动。
。。

植田住院，，，，，，内田救。
。。合轮苷獬45分钟记者会，，，，，，可能决议下半年的市场走向。
。。2024年8月，，，，，，日央行一次25基点加息引发全球套利生意平仓潮。
。。22个月后，，，，，，历史正在复刻：仓位回到践踏前水平，，，，，，日央行再度加息25基点——但这次，，，，，，行长植田和男因病缺席，，，，，，"鸽派救火队长"内田真一将单独面临全球媒体。
。。在百亿空头压顶、套利清静垫腰斩确当下，，，，，，任何相同误差都可能引爆连环践踏。
。。这45分钟，，，，，，将是今年全球市场最危险的时刻。
。。

韩股强烈震荡后，，，，，，巴克莱忠言：“国家队”暂停调仓将放大市场波动。
。。韩国国家养老基金（NPS）暂停投资组合再平衡，，，，，，意外成为韩国股市和汇市波动放大器。
。。巴克莱测算显示，，，，，，此举虽将海内股票回报率推升至21.7%，，，，，，但削弱了市场稳固作用，，，，，，加剧KOSPI强烈震荡，，，，，，并推高美元需求、压制韩元体现。
。。随着7月再平衡重启邻近，，，，，，NPS执行力度将成为韩国股市与汇率走势的要害变量。
。。

外洋公司

“智能体最后的考试”，，，，，，Fable 5竟然不敌GPT 5.5。
。。UC伯克利宣布考察AI真实事情能力的新基准测试ALE。
。。效果显示：此前公认最强的Claude Fable 5通过率（22%）不敌GPT-5.5（24%），，，，，，且泯灭本钱是其数倍；；；在最高难度使命下两者更是双双挂零。
。。这展现出AI“做题学霸≠干活能手”，，，，，，现在最强智能体应对真实重大事情依然拉胯。
。。

紧跟OpenAI，，，，，，Anthropic拟签1吉瓦算力租约，，，，，，中期目的剑指10吉瓦。
。。据报道，，，，，，Anthropic已与多家美国数据中心开发商签署逾十份意向书，，，，，，笼罩超1吉瓦数据中心容量，，，，，，中期目的锁定至少10吉瓦。
。。谷歌拟提供财务担保以填补Anthropic信用短板。
。。此举与OpenAI洽谈俄亥俄州10吉瓦园区如出一辙，，，，，，在降本并掌控供应链，，，，，，标记着AI巨头竞争重心正转向自有算力控制权。
。。

Groq CEO谈“芯片架构”：GPU是“重型大货车”，，，，，，LPU是“最后一公里快递”。
。。Jonathan Ross以为，，，，，，GPU更擅优点理高度并行、对延迟不敏感的预填充阶段；；；LPU则依附SRAM架构和静态调理，，，，，，在低延迟、小批量的解码阶段（如MoE模子）具备极致速率与本钱优势。
。。两者的混淆安排能完善平衡速率与本钱。
。。凭证杰文斯悖论，，，，，，算力越自制需求越大，，，，，，GPU与LPU将配合扩张市场。
。。

铠侠逾越丰田，，，，，，成为日本市值第一。
。。这一跃升源于AI驱动的存储芯片需求爆发——铠侠预计2027财年营业利润将达约7万亿日元，，，，，，是丰田目的的两倍以上。
。。铠侠仅用一年时间从市值第169位升至第一，，，，，，标记着日本资源市场重心正从古板制造业向半导体科技转移。
。。

<全文完>

今日相关部分更新行业研究报告华尔街见闻早餐FM-Radio | 2026年6月13日

华见早安之声

市场概述

美伊清静协议预期一连升温，，，，，，油价回落，，，，，，通胀预期降温推动美股指收涨。
。。标普500涨0.5%，，，，，，纳指涨0.31%，，，，，，道指涨0.7%。
。。

美股科技七巨头跑输大盘，，，，，，苹果跌1.5%，，，，，，本周累计跌超5%。
。。英特尔涨6.5%、本周累计大涨25%。
。。存储股当日普涨，，，，，，希捷大涨超7%，，，，，，西部数据涨逾6%。
。。SpaceX上市首日股价飙升约19%。
。。软件股ETF横盘微跌、九连跌创20年来最长，，，，，，本周累计跌超5%。
。。

美债收益率日内冲高回落，，，，，，10年期收益率上行2基点、本周下行约10个基点，，，，，，30年期收益率笔栖重回5%下方。
。。

市场静待美伊协议，，，，，，美元日内持平于99.75，，，，，，本周录得5月初以来最大周跌幅，，，，，，抹去上周非农报告后约一半的涨幅。
。；；；平鸷崤逃4220美元周围，，，，，，本周走V但仍收跌2.5%。
。。白银日内涨1%。
。。纽铜两连涨，，，，，，周五走强超1.2%。
。。WTI原油期货跌超3%，，，，，，报84.88美元/桶，，，，，，本周累计跌6.25%。
。。

亚洲时段，，，，，，沪指涨超1%重返4000点，，，，，，商业航天爆发，，，，，，芯片半导体午后急跌，，，，，，恒指涨2%，，，，，，有色金属掀涨停超。
。。

要闻中国中国5月新增社融2.03万亿元，，，，，，新增人民币贷款5200亿元，，，，，，M2同比增添8.6%。
。。央行主管媒体：要客观理性看待贷款增速放缓。
。；；；瞥鯤armonyOS 7，，，，，，宣布鸿蒙智能向Agent架构周全演进。
。。外洋美伊协议渐近：巴方称伊美就文本告竣一致，，，，，，美官员称无100%掌握签，，，，，，伊朗外长称或几天内远程签。
。。阿联酋被曝将对伊朗解冻百亿美元，，，，，，换取阻止袭击允许。
。。2万亿巨头来了！SpaceX首秀收涨19%，，，，，，超3500亿美元疯抢史上最大IPO。
。。全球首位万亿美元级别富豪，，，，，，马斯克=7个巴菲特！美民主党呼吁征收富人税。
。。硅谷大佬：真正被低估的是AI编程营业。
。。AI质料欠缺伸张：英伟达亲自下场抢购HVLP4铜箔，，，，，，2026年缺口达1500吨。
。。SK海力士、三星、台积电同时被限！华尔街大行限制对冲基金对亚洲芯片股的杠杆押注。
。。

市场收报

西欧股市：标普500涨幅0.50%，，，，，，报7431.46点。
。。道指涨幅0.70%，，，，，，报51202.26点。
。。纳指涨幅0.31%，，，，，，报25888.844点。
。。欧洲STOXX 600指数收涨1.88%，，，，，，报633.21点，，，，，，本周累计上涨1.69%。
。。

A股：上证指数收报4031.51点，，，，，，涨1.12%。
。。深证成指收报14963.41点，，，，，，涨0.75%。
。。创业板指收报3830.35点，，，，，，涨0.50%。
。。

债市：美国10年期基准国债收益率上涨1.78个基点，，，，，，报4.4789%，，，，，，本周累计下跌5.14个基点。
。。两年期美债收益率涨1.90个基点，，，，，，报4.0809%，，，，，，本周累计跌6.61个基点。
。。

商品：现货黄金涨0.03%，，，，，，报4213.70美元/盎司，，，，，，本周累计下跌2.66%。
。。现货白银涨1.01%，，，，，，报67.9854美元/盎司，，，，，，本周累计跌0.26%。
。。WTI 7月原油期货跌幅3.22%，，，，，，报84.88美元/桶，，，，，，本周累计下跌6.25%。
。。布伦特8月原油期货收跌3.37%，，，，，，报87.33美元/桶，，，，，，本周累计跌6.19%。
。。

要闻详情

全球重磅

中国5月新增社融2.03万亿元，，，，，，新增人民币贷款5200亿元，，，，，，M2同比增添8.6%。
。。5月金融数据显示信贷结构分化加剧：住户贷款一连缩短，，，，，，前五个月累计镌汰6314亿元；；；企业中恒久贷款坚持稳健。
。。存款按期化趋势延续，，，，，，M2-M1铰剪差为3.1%，，，，，，较前值收窄0.5个百分点。
。。

央行主管媒体：要客观理性看待贷款增速放缓。
。。《金融时报》指出，，，，，，现在我国贷款总量已突破280万亿元，，，，，，在重大基数上增速放缓是自然征象。
。。新增贷款规模并不必定对应支持实体经济力度强弱，，，，，，更应关注盘活存量、用好增量。
。。随着融资结构深度转型，，，，，，贷款增速放缓已成为常态，，，，，，需将贷款与债券融资连系看，，，，，，才华周全掌握金融支持实体经济的力度和效果。
。。

华为推出HarmonyOS 7，，，，，，宣布鸿蒙智能向Agent架构周全演进。
。；；；2026年开发者大会上正式宣布HarmonyOS 7，，，，，，定位面向AI Agent时代的全场景智能操作系统，，，，，，并启动“鸿猷妄想”加速生态扩张。
。。此次升级涵盖Agent架构重构、AI辅助开发工具及生态扩展。
。。余承东同时体现将向导团队在大模子领域“一起赶超”。
。。

美伊协议渐近：巴方称伊美就文本告竣一致，，，，，，美官员称无100%掌握签，，，，，，伊朗外长称或几天内远程签。
。。特朗普在社媒先称伊媒曝光草案与事实不符，，，，，，后转发伊朗外长称伊美从未云云靠近告竣协议。
。。伊外交部：伊美已在大大都问题上告竣体贴，，，，，，伊方正审议草案、处于内审最后阶段，，，，，，料很快与阿曼联合宣布霍尔木兹海峡管控声明。
。。差别新闻源曝光的协议在海峡管控、核问题、伊朗冻结资金、战争赔偿方面均差别。
。。据美媒，，，，，，美官员称，，，，，，协议签署概率高达85%，，，，，，签署后将启动为期60天手艺性谈判，，，，，，伊朗允许永远放弃核妄想、无限期不拥有核武。
。。万斯称伊朗不会通过协议解冻资金。
。。以防长体现未来以色列或再动武阻止伊朗拥核。
。。据伊媒，，，，，，特朗普和外媒声称协议已最终敲定、并妄想本周日在日内瓦签署，，，，，，这纯属“无稽之谈”。
。。

海湾时势重大转折？？阿联酋被曝将对伊朗解冻百亿美元，，，，，，换取阻止袭击允许。
。。据报道，，，，，，伊朗已向至少另外两个海湾阿拉伯国家提出类似资金安排；；；新闻人士称，，，，，，阿联酋已完成首批约30亿美元划转，，，，，，尚有人士称，，，，，，解锁资金总额为200亿美元。
。。媒体未能核实这些资金属于阿联酋国有资产，，，，，，照旧恒久被冻结的伊朗在阿银行系统中存款。
。。

“美伊协议即将告竣”叙事回归，，，，，，但伊朗拒绝放弃霍尔木兹海峡“筹码”。
。。美伊“靠近告竣清静协议”的新闻提振市场情绪，，，，，，但双方在霍尔木兹海峡控制权、制裁扫除及核问题等焦点议题上仍存重大分歧。
。。伊朗明确拒绝放弃对霍尔木兹海峡的控制，，，，，，仅赞成讨论恢复航运。
。。即便体贴备忘录签署，，，，，，也执偾重启谈判的框架安排，，，，，，能源供应与地缘风险不确定性仍难消除。
。。

伊媒宣布伊美14点体贴备忘录草案。
。。主要框架包括：核问题坚持稳固。
。；；；舳咀群Ｏ考炔灰平恢卫砣ǎ，，，，，也不赋予美国角色。
。。在包括黎巴嫩在内的所有战线彻底竣事战争。
。。通过明确机制解冻伊朗被冻结资产。
。。战争赔偿被提上议程。
。。扫除一级和二级制裁的细节将留待最终协议讨论。
。。在60天谈判时代，，，，，，仅讨论三项议题：清静核妄想的继续推进；；；美国单边制裁的扫除；；；损失赔偿机制。
。。

2万亿巨头来了！SpaceX首秀收涨19%，，，，，，超3500亿美元疯抢史上最大IPO。
。。SpaceX开盘指示价最高较刊行价涨近30%，，，，，，开盘后一度涨逾30%，，，，，，到收盘，，，，，，市值位居美股第六，，，，，，特斯拉排第八，，，，，，其他太空股重挫，，，，，，维珍银河跌超30%。
。。据报道，，，，，，机构投资者认购SpaceX IPO需求超2500亿美元，，，，，，近三分之一机构未获配；；；散户订单超1000亿、仅获配20%。
。。马斯克敲钟时称，，，，，，公司上市是人类迈向星际文明的主要一步。
。。SpaceX总裁Shotwell：上市将加速星舰和星链扩张。
。。

全球首位万亿美元级别富豪，，，，，，马斯克=7个巴菲特！美民主党呼吁征收富人税。
。。SpaceX上市首日以150美元开盘，，，，，，较刊行价溢价11%，，，，，，市值直逼2万亿美元，，，，，，推动马斯克净资产推升至1.05万亿美元，，，，，，成为人类史上首位万亿美元富翁。
。。这笔财产相当于瑞士整年GDP，，，，，，凌驾全球第二富豪三倍。
。。民主党人借机重燃“向富人征税”呼声。
。。

SpaceX真正的操盘手——马斯克造梦，，，，，，她认真落地！当SpaceX以1.75万亿美元估值震撼上市，，，，，，聚光灯再度打向马斯克，，，，，，却鲜少有人注重到谁人在幕后事情了24年的女人——格温·肖特维尔。
。。她是SpaceX第7号员工、现任总裁兼COO，，，，，，去年薪酬8580万美元逾越马斯克。
。。马斯克认真瞻仰星空，，，，，，她认真把星空踩在脚下——签条约、救；；；⑽染模，，，，，剖析师称她为"被低估的英雄"。
。。

SpaceX最大惊喜不但是火箭？？硅谷大佬：真正被低估的是AI编程营业。
。。顶级投资人Brad Gerstner以为，，，，，，市场低估了SpaceX在AI领域的潜力，，，，，，尤其是对AI编程工具Cursor的结构。
。。Cursor爆发的大宗代码数据有望成为Grok模子训练的主要资源，，，，，，资助SpaceX构建“数据+算力+模子”闭环，，，，，，为公司翻开火箭和Starlink之外的全新增添曲线。
。。

AI质料欠缺伸张：英伟达亲自下场抢购HVLP4铜箔，，，，，，2026年缺口达1500吨。
。。AI供应链博弈已伸张至最上游。
。。继T-glass玻纤布紧迫后，，，，，，HVLP4铜箔正成为2026年新瓶颈——预计缺口1500吨，，，，，，2027年扩至2500吨。
。。英伟达有数绕过CCL厂商，，，，，，直接锁定铜箔与玻纤布产能，，，，，，并向谷歌、AWS、Meta施压协同备货。
。。供需失衡短期难明，，，，，，少数掌握要害质料产能的供应商坐拥极强议价权。
。。

SK海力士、三星、台积电同时被限！华尔街大行限制对冲基金对亚洲芯片股的杠杆押注。
。。全球六大顶级投行联手出击——花旗、摩根大通、高盛等机构已将韩国芯片股交流融资利率从年头的SOFR+200bp骤升至靠近15%，，，，，，摩根士丹利更直接关闭新增订单渠道。
。。这场围堵行动的背后，，，，，，是SK海力士年内三倍涨幅、三星涨逾175%所积累的重大回调风险，，，，，，叠加SpaceX 750亿美元IPO抢占资产欠债表空间。
。。

“AI云新贵”Nebius CEO：“四层架构”反抗巨头，，，，，，“只有一直移动才华生涯”。
。。面临资源规模达自身八倍的巨头，，，，，，Nebius CEO提出以“四层架构”实现差别化生涯。
。。该架构从裸金属基础设施、多租户云延伸至降低推理本钱70%的“Token Factory”和智能体层，，，，，，客户规模随分层逐级递增，，，，，，构建出软件平台壁垒。
。。AI基础设施正处起点而非泡沫，，，，，，企业须如鲨鱼般“一直前进”以突破巨头垄断。
。。

研报精选

“前路依然崎岖”！高盛首席美股战略师：最近的震荡不是竣事，，，，，，而是更大波动的最先。
。。高盛首席美股战略师Ben Snider维持标普500年底8000点目的，，，，，，但发出明确忠言：市场已录得近50年最强烈反弹，，，，，，高杠杆生意叠加极端收窄的市场广度，，，，，，令波动率居高难下；；；AI基础设施独揽今年标普500半数盈利增添，，，，，，集中风险一连积累——近期震荡不过是序章。
。。

百年八次金融；；；磁蹋喝喙Ｍ绷梁斓疲，，，，，“真正的磨练”或在加息之后。
。。西部证券复盘百年八次金融；；；，，，，，提炼出“实物过剩、本币过剩、债务过剩”三类；；；搿傲锥巍毖莼蚣。
。。报告忠言，，，，，，目今全球市场有数面临AI泡沫、主权债务和钱币信用三重风险叠加，，，，，，但真正；；；⒃诩酉⒅芷谥。
。。在此配景下，，，，，，建议从单押AI转向“AI+涨价”杠铃设置，，，，，，以应对潜在市场波动。
。。

伯恩斯坦：中国大模子将成为全球市场的“性价比之王”。
。。伯恩斯坦以为，，，，，，中国AI实验室依附显著本钱优势抢占消耗级、中小企业及新兴市场。
。。纵然不进入美国市。
。。，，，，，中国模子仍可笼罩全球约35%-40%的AI市。
。。3200亿-3500亿美元）。
。。随着AI本钱敏感度提升，，，，，，“足够好且更自制”的中国模子有望成为最大受益者。
。。

海内宏观

严控基金“气概漂移”，，，，，，中基协新规来了。
。。中基协6月12日宣布《果真召募证券投资基金主题投资气概治理指引》，，，，，，自2026年12月1日起施行。
。。《指引》明确主题投资基金80%以上非现金资产须投向条约约定偏向，，，，，，严禁仅使用“上下游”“可能”等迷糊表述，，，，，，要求建设气概库治理机制，，，，，，并将气概漂移纳入基金司理负面审核指标。
。。存量基金有12个月整脱期。
。。

海内公司

美股两倍做多中际旭创基金，，，，，，预计两个月后上市！6月12日早盘，，，，，，中际旭创一度高开近5%。
。。同时，，，，，，外洋也传来一则利好。
。。克日，，，，，，美国市场开发了一只两倍做多中际旭创的产品。
。。该产品由ProShares基金运作。
。。该款产品现在仍处于召募阶段，，，，，，预计两个月后上市。
。。

休业重整有玄机？？半导体巨头董事长紧迫增持。
。。三安光电控股股东三安集团及三安电子接连被申请休业重整，，，，，，实控人林秀成及总司理林科闯此前已被留置视察。
。。；；；拢，，，，，董事长林志强12日紧迫增持100万股（金额1498.26万元），，，，，，并允许继续增持。
。。市场剖析以为，，，，，，休业重整或为暂停资产处理、防止焦点持股被疏散朋分的战略性安排。
。。

香港楼市热度回升！5月内地买家在港购房金额破200亿港元，，，，，，创两年来新高。
。。据美联物业统计，，，，，，今年5月，，，，，，内地买家在香港一二手住宅市场注册金额突破200亿港元，，，，，，环比升约6.8%；；；今年前5个月，，，，，，注册量及金额同比大幅增添。
。。内地买家在一手市场注册量增速快于二手，，，，，，且更倾向购入新晋屋苑。
。。今年以来香港房地产市场热度回升，，，，，，内地买家入市意愿提升，，，，，，将香港房产视为长线投资。
。。

外洋宏观

油价下跌推动美国消耗者信心四个月来首次回升，，，，，，消耗者通胀预期回落。
。。密歇根大学周五宣布的数据显示，，，，，，美国6月起源消耗者信心指数从5月份创纪录低点44.8升至48.9，，，，，，市场预期46。
。。美国消耗者对未来一年通胀率的预期从4.8%回落至4.6%，，，，，，对未来五至十年通胀率的预期则降至3.4%，，，，，，抹去了上月的涨幅。
。。近期油价回落是主要原因。
。。

市场拥挤生意快速退潮，，，，，，对冲基金净杠杆骤降至一年第8百分位。
。。摩根大通最新数据显示，，，，，，短短几天，，，，，，对冲基金净杠杆率已骤降至已往一年的第8百分位，，，，，，已回到12个月区间的低端；；；仓位太过拥挤这一看跌理由正在消逝。
。。但对冲基金在动量以及其他高风险因子上的敞口仍靠近2021年头投契狂热时期的高点，，，，，，市场懦弱性犹存。
。。

美国战略石油储备出口创历史新高，，，，，，九成流向欧洲。
。。美国战略石油储备今年迄今已有近2,200万桶原油出口外洋，，，，，，逾越俄乌战争时期纪录，，，，，，其中九成流向欧洲。
。。同时大规模出库正将美国储备水平推向40年低位，，，，，，补库妄想最早将于9月启动。
。。

植田住院，，，，，，内田救。
。。合轮苷獬45分钟记者会，，，，，，可能决议下半年的市场走向。
。。2024年8月，，，，，，日央行一次25基点加息引发全球套利生意平仓潮。
。。22个月后，，，，，，历史正在复刻：仓位回到践踏前水平，，，，，，日央行再度加息25基点——但这次，，，，，，行长植田和男因病缺席，，，，，，"鸽派救火队长"内田真一将单独面临全球媒体。
。。在百亿空头压顶、套利清静垫腰斩确当下，，，，，，任何相同误差都可能引爆连环践踏。
。。这45分钟，，，，，，将是今年全球市场最危险的时刻。
。。

韩股强烈震荡后，，，，，，巴克莱忠言：“国家队”暂停调仓将放大市场波动。
。。韩国国家养老基金（NPS）暂停投资组合再平衡，，，，，，意外成为韩国股市和汇市波动放大器。
。。巴克莱测算显示，，，，，，此举虽将海内股票回报率推升至21.7%，，，，，，但削弱了市场稳固作用，，，，，，加剧KOSPI强烈震荡，，，，，，并推高美元需求、压制韩元体现。
。。随着7月再平衡重启邻近，，，，，，NPS执行力度将成为韩国股市与汇率走势的要害变量。
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外洋公司

“智能体最后的考试”，，，，，，Fable 5竟然不敌GPT 5.5。
。。UC伯克利宣布考察AI真实事情能力的新基准测试ALE。
。。效果显示：此前公认最强的Claude Fable 5通过率（22%）不敌GPT-5.5（24%），，，，，，且泯灭本钱是其数倍；；；在最高难度使命下两者更是双双挂零。
。。这展现出AI“做题学霸≠干活能手”，，，，，，现在最强智能体应对真实重大事情依然拉胯。
。。

紧跟OpenAI，，，，，，Anthropic拟签1吉瓦算力租约，，，，，，中期目的剑指10吉瓦。
。。据报道，，，，，，Anthropic已与多家美国数据中心开发商签署逾十份意向书，，，，，，笼罩超1吉瓦数据中心容量，，，，，，中期目的锁定至少10吉瓦。
。。谷歌拟提供财务担保以填补Anthropic信用短板。
。。此举与OpenAI洽谈俄亥俄州10吉瓦园区如出一辙，，，，，，在降本并掌控供应链，，，，，，标记着AI巨头竞争重心正转向自有算力控制权。
。。

Groq CEO谈“芯片架构”：GPU是“重型大货车”，，，，，，LPU是“最后一公里快递”。
。。Jonathan Ross以为，，，，，，GPU更擅优点理高度并行、对延迟不敏感的预填充阶段；；；LPU则依附SRAM架构和静态调理，，，，，，在低延迟、小批量的解码阶段（如MoE模子）具备极致速率与本钱优势。
。。两者的混淆安排能完善平衡速率与本钱。
。。凭证杰文斯悖论，，，，，，算力越自制需求越大，，，，，，GPU与LPU将配合扩张市场。
。。

铠侠逾越丰田，，，，，，成为日本市值第一。
。。这一跃升源于AI驱动的存储芯片需求爆发——铠侠预计2027财年营业利润将达约7万亿日元，，，，，，是丰田目的的两倍以上。
。。铠侠仅用一年时间从市值第169位升至第一，，，，，，标记着日本资源市场重心正从古板制造业向半导体科技转移。
。。

<全文完>

光是相识这些还不敷，，，，，，我们还梳理了火疖子的主要特点：

凯时AG

镇江球迷赛后点赞宿迁市民热情