7 月 5 日晚间，，，，，
，卓然股份宣布通告，，，，，
，因未能在法定限期披露 2025 年年报，，，，，
，公司股票将于 7 月 7 日复牌并实验退市风险警示，，，，，
，证券简称变换为 * ST 卓然，，，，，
，距离最终退市仅剩两个月缓冲期。
。。。。。

凭证羁系划定，，，，，
，上市公司需在每年 4 月 30 日前披露上一年度年报。
。。。。。卓然股份 2025 年年报早在 4 月尾便陷入障碍，，，，，
，审计委员会三名委员全票否决年报提交董事会审议，，，，，
，直接阻断披露流程，，，，，
，公司股票自 5 月 6 日起停牌。
。。。。。停牌满两个月仍未拿出合规年报，，，，，
，公司 7 月 6 日继续停牌一日，，，，，
，7 日复牌后正式披星，，，，，
，科创板 20% 涨跌幅限制坚持稳固，，，，，
，同时新增生意约束：投资者单日种种渠道累计买入上限 50 万股。
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审计委员会整体阻挡年报，，，，，
，焦点源于三大重大财务疑点。
。。。。。其一，，，，，
，公司 2025 年关联生意、营业实质无法核实，，，，，
，生意真实性与公允性存疑；；；；；其二，，，，，
，公司及实控人 2025 年 12 月遭证监会立案，，，，，
，视察效果不明，，，，，
，一连谋划风险无法估量；；；；；其三，，，，，
，审计委员会要求第三方机构核查重点营业，，，，，
，相关核查报告迟迟未能落地。
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本次年报难产并非无意，，，，，
，公司早年已袒露资金合规误差。
。。。。。2025 年 12 月羁系查实，，，，，
，2021 至 2024 年公司违规挪用 IPO 召募资金，，，，，
，资金经由实控人账户搭建体外资金池，，，，，
，分流至关联企业，，，，，
，相关资金往来未如实对外披露，，，，，
，羁系已出具行政羁系步伐。
。。。。。叠加逾期披露年报一事，，，，，
，公司于 5 月 6 日再被证监会立案视察，，，，，
，双重视察重压下，，，，，
，财务与合规隐患周全爆发。
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公司此前称正在选聘第三方会计师事务所、完善按期报告，，，，，
，但至今未能拿出切合要求的年报。
。。。。。羁系红线清晰：自 7 月 7 日被实验退市风险警示起，，，，，
，若两个月内仍无法披露经由半数董事确认真实完整的 2025 年年报，，，，，
，公司将被直接终止上市。
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关于投资者而言，，，，，
，*ST 卓然流动性受限、基本面存重大不确定性，，，，，
，且退市倒计时已然开启，，，，，
，潜在亏损风险急剧放大，，，，，
，需高度小心投资风险。
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