泉源 | 伯虎财经（bohuFN）

作者 | 楷楷

“想瞌睡就有人递枕头”，，说的或许就是美的。。。。。。

两个月前，，美的在2026全屋智能战略宣布会上宣布，，未来三年将投入凌驾600亿元开展前沿领域研究，，聚焦AI、具身智能、新能源等领域。。。。。。

话刚说完，，微信就送上了“AI助攻”。。。。。。克日，，微信正式开放AI生态，，为开发者提供接入微信AI能力的通道，，美的作为首批全屋智能内测企业，，已完成接入适配。。。。。。

看起来只是寻常的智能家居互联，，但关于一直起劲从“家电制造商”向“科技集团”转型的美的来说，，要让古板家电长出“AI能力”，，历来都不是一个轻松的挑战。。。。。。

为此，，外界没少将美的和小米放在一起比照，，一家是想转型成为科技企业的家电厂商，，一家是起劲进入家电行业的科技企业，，两者路径迥异，，却都在AI时代朝着多元化生态链进化。。。。。。

对此，，美的集团董事长兼总裁方洪波曾不止一次透露过，，美的和小米并非一条道上的敌手，，但市场并不相信——小米越强，，美的的股价就越承压。。。。。。

美的不以为小米是自己最大竞争敌手，，但双方注定要在智能家居AI入口上睁开较量，，美的与其单独苦战，，不如学会借一把势。。。。。。

01 美的周围全是“小米”

现在的中国家电行业，，早已离别“黄金时代”。。。。。。

奥维云网数据显示，，2025年海内家电（不含3C）零售市场规模为8931亿元，，同比下滑4.3%。。。。。。

2026年一季度，，市场下滑趋势依然未能止住，，零售规模同比下滑6.2%。。。。。。奥维云网展望，，在接下来的二季度，，降幅或进一步扩大。。。。。。

在“内卷”与“缩量”的双重挤压下，，家电市场最先进入存量博弈，，即即是“白电一哥”美的，，也难以独善其身。。。。。。

2025年，，美的交出了一份营收和利润立异高的效果单，，但收入增速最先逐季滑落。。。。。。到今年一季度，，美的的营收、净利润增幅划分为2.55%和2.03%，，较2025年同期的双位数增添有显着“降速”。。。。。。

最让美的头疼的，，尚有一群不按常理出牌的新玩家。。。。。。

小米就是其中的代表者，，它带着互联网基因和极致性价比的打法突入家电赛道，，以智能手机为入口，，将年轻用户牢牢绑定在小米的智能生态中。。。。。。

在用户认知上，，他们买的不但是一台空调或者电视，，而是一种“智能生涯方式”，，只需要一个应用，，就能轻松调动“人车家”智能终端。。。。。。

这种无缝衔接的体验，，也在不知不觉间改变用户的消耗习惯，，用户只要购置了一个小米产品，，就会由于生态联动而购入更多其他智能产品。。。。。。

AI大模子的泛起，，更进一步强化了这一趋势，，它能够在每一次交互中沉淀用户的习惯与偏好，，用户用得越趁手，，迁徙本钱就会越高。。。。。。

于是，，小米在越来越同质化的家电竞争中，，乐成杀出了一条新路。。。。。。

第三方研究机构奥维睿沃的报告显示，，2025年小米电视出货量抵达980万台，，全球排名第五；；；据艾肯家电网统计，，2025年小米的市场份额约为8.2%，，紧跟美的、格力、海尔之后，，居市场第四。。。。。。

凭证小米财报，，2025年冰箱产品出货量超280万台，，同比增速超4%；；；洗衣机产品出货量超230万台，，同比增速超18%，，出货量均实现历史新高。。。。。。

当下的家电市场已经险些没有增量，，各人都在抢统一块蛋糕。。。。。。小米增添得越快，，其它敌手的份额就会受到威胁，，这也是外界总是将美的和小米放在一起较量的原因。。。。。。

方洪波也不止一次回应过此事，，在2024年度股东大会上，，他体现：“战术上我重视小米，，但战略上并不畏惧小米进来。。。。。。”

克日，，方洪波再一次回应，，他体现：“我们从没说过小米是最大竞争敌手，，也历来不以为任何品牌是凯时AG威胁，，威胁只会是自己。。。。。。”

外面全是“小米”，，但美的并不畏惧，，方洪波的底气源于“效率”。。。。。。他指出，，家电行业的效率提升空间已不太大。。。。。。因此，，无论怎么打，，最终谁胜，，都是一场重大的消耗战。。。。。。

潜台词是，，家电行业虽然看起来门槛不高，，但若是用堆资金、堆资源的方式来打，，谁也坚持不了太久。。。。。。

方洪波以为，，美的已往十年的护城河正是效率。。。。。。产品卖不掉会占用库存，，多余人力会占用资金，，把每一个多余的一分钱都纳入战略框架，，这就是效率。。。。。。

02 科技转型“差一口吻”

乘着“天下工厂”时代盈利崛起的美的，，早已将低本钱、高效率的制造业本能，，酿成肌肉影象。。。。。。

但再极致的工业效率，，都会有天花板。。。。。。尤其是更多跨界玩家入场后，，轻资产的供应链整合优势、大模子算法带来的产品迭代优势，，都有可能对美的形成威胁。。。。。。

方洪波也意识到这一点，，他在克日的股东大会上提到，，企业的护城河并不是一成稳固。。。。。。

“若是放在20年前，，可能谁有规模，，谁就有优势。。。。。。放在10年前，，谁有用率，，谁就有优势。。。。。。但放眼当下，，效率优势并不是某家企业绝对的优势，，（美的）要建设新的优势，，那就是科技。。。。。。”

早在2017年，，美的就高调宣布要从“家电制造商”转型为一家全球谋划的科技集团。。。。。。只是，，美的喊了多年科技转型，，却始终“差一口吻”。。。。。。

在C端层面，，美的一直实验通过外部相助来补上智能家电这块短板。。。。。。

十年前，，美的和小米还曾通过交织持股，，联合探索和开发智能家居生态，，但随着小米深入家电领域，，现在双方已相互清空对方的股票。。。。。。

战略相助看起来“很美”，，但反馈却未必能尽如人意。。。。。。

在社交平台上，，用户对美的全屋智能的评价较量狼籍。。。。。。有人吐槽App操作太繁琐，，有人诉苦装备联动不稳固；；；但也有用户体现产品智能功效挺好用，，好比空调的“防直吹”功效。。。。。。

可以看出，，美的更善于的始终照旧产品研发和立异，，而智能应用涉及到APP设计、交互逻辑、IoT体验等方面，，非科技企业身世的美的，，则仍有前进空间。。。。。。

在B端层面，，美的也通过大手笔的并购和投资，，结构机械人、新能源、楼宇电梯等新板块。。。。。。

其中，，美的在2017年以292亿元人民币完成了对德国工业机械人巨头库卡的收购，，是其向科技集团转型的标记性生意之一。。。。。。

但凭证美的2025年财报，，其楼宇科技、机械人与自动化、其他立异营业营收划分同比增添25.72%、8.05%和26.94%，，三大营业加起来占总收入约20%，，都还缺乏以成为第二增添曲线。。。。。。

（图：美的2025年财报）

克日，，方洪波更在股东大会上明确，，“未来三年内不做大的并购，，不做大的资源开支。。。。。。”

他体现，，美的最焦点的营业照旧白色家电和暖通空调，，所有第二曲线营业，，都需要这两块焦点营业输血，，机械人和新能源属于次焦点营业，，其他营业暂时还不属于焦点。。。。。。

其释放出的信号已经很是显着，，在整个家电行业一连增添的阶段，，家电能为美的带来确定性的增量收入，，也给了美的跨界投资的底气。。。。。。

但方洪波以为，，现在家电行业已经到了“低增添、高不确定性”阶段，，思量到新营业商业化的路径和时间都尚不明确，，包管白电等基本盘收入，，调解新营业的优先级，，就很有须要了。。。。。。

虽然，，这并不料味着美的要将新营业边沿化，，反而要求美的学会更细腻地算账。。。。。。就像方洪波所言，，“美的也不知道哪个第二曲线能走出来，，能打就打，，打不了就跑。。。。。。”

诚然，，美的的收入最先降速，，但这并不代表美的就是一家“跑得慢”的企业。。。。。。

作为一家收入规模超4000亿元的企业，，规模能让企业在顺周期时跑得更快，，但同样，，规模也会让这家企业在逆周期时“转身缓慢”。。。。。。

美的找到了要转型的偏向，，但还缺一个引擎。。。。。。

03 握紧大厂的“AI牌”

就在美的为智能化转型犯愁的时间，，大厂递来了几张“牌”。。。。。。

克日，，微信公众号“微信果真课”宣布《关于开发者接入微信AI生态的指引》，，美的成为首批全屋智能内测企业。。。。。。

要明确这次相助，，就要先明确微信AI Agent。。。。。。据多家媒体曝光，，这一功效上线后，，用户右滑就能叫醒AIAgent，，用户一句话就能挪用小程序完成操作。。。。。。

简朴来说，，美的美享家套系和微信AI生态连系后，，用户新买一台智能家电，，将不需要重新下载APP或重新联网，，只需要翻开微信小程序就能实现配网；；；

在这之后，，用户可以一句话调动美的的智能产品，，不需要手翻App或者去记操作流程，，Agent还能记着你的需求和家居场景，，实现整个场景的自然联动。。。。。。

微信AI生态彻底改变了智能家居的使用方式，，其将所有智能硬件的入口统一起来，，在最理想的情形下，，用户通过微信AIAgent就能挪用所有品牌的智能家电。。。。。。

现在，，除了美的之外，，海尔、TCL?和?西门子?也宣布加入微信AI生态，，作为古板的家电制造商，，它们都迫切希望实现智能化破圈，，增强触达年轻用户和构建私域流量池的能力。。。。。。

值得一提的是，，克日美的和阿里也宣布将围绕家庭AI大脑、IoT生态与生涯服务场景互通、爆款智能硬件三大偏向睁开深度相助。。。。。。

改变古板家电企业基因的契机，，落在AI这一变量上。。。。。。

在AI Agent时代，，“超等入口”正在从APP向Agent迁徙，，这让一直困在APP生态打不过其他科技企业的美的，，找到了绕过短板、直抵用户的新捷径。。。。。。

虽然，，谁能成为掌控AI时代新流量分发权的Agent，，现在尚有待视察。。。。。。但关于美的来说，，不管谁能成为最终的“超等入口”，，美的只要确保自家产品能够被随手挪用就可以了。。。。。。

在智能化这个要害战场上，，美的为自己争取到了一个不小的窗口期。。。。。。

虽然，，最要害的变数，，仍然掌握在美的自己手里，，未来三年投入600亿元举行前沿研发，，是美的给出的谜底。。。。。。

方洪波一经体现，，企业穿越周期需要韧性，，而韧性的最高境界是“反懦弱”。。。。。。

面临更多的不确定性，，美的正在用一条新的路径来应对：缩短无边际的扩张，，回归家电焦点主业，，牢靠制造手艺优势，，再通过大厂相助拓展软件和生态能力。。。。。。

杂乱是周期更替的常态，，美的选择正视短板，，它比任何时间都更苏醒。。。。。。

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