文丨郭小兴编辑丨杜海

泉源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为1600字）

【正经社“捉妖股”系列之17】

6月9日，，，，，，此前一连跌停的嘉美包装上演了一场大逆转，，，，，，上涨5.03%，，，，，，报收15.87元/股（前复权，，，，，，下同），，，，，，盘中最高触及16.51元/股，，，，，，迫近涨停。。。。。。

数日之内，，，，，，这只被市场贴上“俞浩看法股”标签的古板包装企业，，，，，，走完了从资金狂热追捧、一连恐慌践踏再到短期超跌反弹的强烈行情反转。。。。。。

本轮行情的起点，，，，，，为2025年12月。。。。。。彼时，，，，，，追觅科技首创人俞浩通过旗下控股平台苏州逐越鸿智，，，，，，以22.82亿元总对价，，，，，，接纳协议转让+部分要约收购的组合方式，，，，，，启动收购嘉美包装控制权。。。。。。生意落地后，，，，，，逐越鸿智合计持有4.9亿股，，，，，，持股比例达45.01%，，，，，，成为绝对控股股东，，，，，，俞浩正式敲定上市公司实控人身份。。。。。。

正经社剖析师发明，，，，，，自实控人变换预期落地后，，，，，，嘉美包装的股价彻底脱离食物饮料包装的基本面走势，，，，，，完全进入俞浩叙事炒作通道：

背靠追觅科技的科技基因，，，，，，俞浩入主后，，，，，，或许率会向上市公司注入机械人、智能硬件、算力等优质资产，，，，，，为公司翻开全新生长空间，，，，，，甚至衍生出无限题材想象力。。。。。。

资金炒作之下，，，，，，股价一起狂飙，，，，，，2026年2月12日触及33.54元/股历史高点。。。。。。比照2025年12月收购启动前4元/股上下的低位，，，，，，区间最大涨幅凌驾7倍。。。。。。

2026年6月4日晚间，，，，，，逐越鸿智要约收购完玉成部股份整理过户，，，，，，俞浩正式成为嘉美包装实控人。。。。。。资源市场向来有“利好兑现即利空”的纪律，，，，，，这场酝酿半年的控制权变换靴子落地，，，，，，非但没有提振股价，，，，，，反而成为暴跌行情的导火索。。。。。。

6月5日，，，，，，两大负面舆情同步发酵，，，，，，彻底击穿市场情绪：其一，，，，，，俞浩个人微博账号因违反相关执律例则被平台禁言
；
；；；其二，，，，，，市场传出地方辖区摸排辖区内企业与追觅科技相助情形、核查相关财务及国资投入的新闻。。。。。。

多重不确定性叠加下，，，，，，嘉美包装盘中走势急转直下，，，，，，从早盘上涨7%的红盘状态，，，，，，午后直线跳水封死跌停。。。。。。

恐慌情绪一连伸张，，，，，，6月6日，，，，，，嘉美包装披露通告，，，，，，控股股东逐越鸿智将所持上市公司50%股份质押给兴业银行，，，，，，用于并购贷款担保。。。。。。事实上，，，，，，本次股份质押是本次控制权收购生意的通例合规风控安排，，，，，，并非利空信号，，，，，，且相关行为早已在生意允许规模内。。。。。。但在一连大跌的恐慌气氛中，，，，，，市场将其解读为股东锁仓意愿松动、资金承压的负面信号，，，，，，进一步加剧资金出逃。。。。。。6月8日，，，，，，股价再度一字跌停。。。。。。

针对6月9日的反弹行情，，，，，，正经社剖析师以为，，，，，，焦点原因主要是情绪转乐观，，，，，，并无基本面利好支持：

其一，，，，，，一连两个生意日跌停后，，，，，，场内恐慌盘已基本出清，，，，，，短期抛压大幅衰减，，，，，，股价处于显着超跌状态，，，，，，自然催生反弹需求。。。。。。

其二，，，，，，此前引发大跌的两大负面舆情在6月9日并未泛起新希望，，，，，，利空影响边际弱化，，，，，，市场主要情绪有所缓和。。。。。。随着时间推移，，，，，，围绕俞浩社媒禁言的更多细节并未被证实，，，，，，俞浩旗下追觅科技的各项营业照？？？
？？？。。。。。。

需要明确的是，，，，，，本次反弹的可一连性存疑。。。。。。6月9日的大涨，，，，，，焦点驱动力是"恐慌预期的消退"，，，，，，而非"某种利好预期的兑现"。。。。。。市场炒作的历来不是嘉美包装的包装主业，，，，，，而是俞浩背后的科技资产预期。。。。。。

嘉美包装曾多次宣布官方通告明确澄清：控股股东逐越鸿智暂无未来12个月内调解上市公司主营营业的妄想，，，，，，也不保存未来36个月内借壳上市的相关安排。。。。。。

2026年5月业绩说明会上，，，，，，嘉美包装再度重申，，，，，，自身主营营业不涉及实控人关联企业的机械人、扫地机械人、智能硬件等科技营业。。。。。。

从基本面来看，，，，，，嘉美包装是深耕行业多年的老牌金属包装企业，，，，，，主业聚焦饮料、食物包装生产销售，，，，，，客户以养元饮品、王老吉、银鹭集团等古板饮料品牌为主，，，，，，营业结构稳固、属性古板。。。。。。2025年年报数据显示，，，，，，整年实现营收28.15亿元，，，，，，归母净利润8660万元，，，，，，古板主业谋划平稳，，，，，，基本面完全无法匹配市场炒作的科技类高估值。。。。。。

关于投资者而言，，，，，，仍需小心风险：一方面，，，，，，嘉美包装重复澄清无资产注入、无营业转型妄想，，，，，，题材炒作的基本早已松动
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；；；

另一方面，，，，，，前期涨幅重大，，，，，，目今市盈率仍处于高位，，，，，，估值与古板包装主业严重不匹配，，，，，，一旦后续舆情再度重复，，，，，，或是短线资金赚钱离场，，，，，，股价或许率重回弱势区间。。。。。。

脱离基本面的看法炒作终究难以恒久，，，，，，高位入场的投资者仍要肩负估值快速重置的重大风险。。。。。。【《正经社》出品】

CEO·首席研究员|曹甲清·责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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