7月19日晚间，，
，，，，任泽平通过社交媒体再度发文，，
，，，，针对网传“付费学员炒股爆仓亏损超万万元”一事作出回应，，
，，，，强调课程着重于宏观剖析，，
，，，，不涉及个股推荐和详细操作指导。。。

该舆论风浪源于近期一张在投资圈大规模撒播的群聊截图。。。一名付费加入泽平宏观VIP群的投资者在群内果真指责任泽平“为了会员费没有底线”，，
，，，，称因听信其“科技牛”的行情判断，，
，，，，满仓并融资买入德明利、江波龙，，
，，，，最终账户爆仓，，
，，，，亏损金额超1000万元，，
，，，，并直言 “一辈子毁了”。。。

该怎样界定财经大V付费投教的内容界线、厘清相关风险责任划分？？
？

学员“爆仓”巨亏

网传截图显示，，
，，，，涉事群聊名为“泽平宏观VIP群30”，，
，，，，群内共有494人。。。据悉，，
，，，，任泽平团队已经驱逐所有VIP群。。。

针对全网热议的学员万万爆仓事务，，
，，，，任泽平在7月19日晚间宣布最新声明，，
，，，，就事务开展周全核实视察并果真要害细节回应争议。。。

任泽平在声明中披露，，
，，，，涉事学员于2026年7月1日加入会员，，
，，，，7月8日首次加入课程学习，，
，，，，入会时间只有短短一两周。。。凭证该会员自述，，
，，，，他在2024年就已开通两融账户，，
，，，，此前也有自主恒久加杠杆投资的履历。。。“该学员事后也认可，，
，，，，我们没有明确说过看好哪只股票或建议买入，，
，，，，是该学员自行设置标的和加杠杆”。。。

关于学员遭遇的巨额亏损，，
，，，，任泽平深表惋惜和痛心，，
，，，，但同时明确划清责任界线。。。他强调，，
，，，，“我们从不推荐个股，，
，，，，课程恒久做的是宏观经济科普、工业趋势剖析和投资要领论分享，，
，，，，强调恒久主义。。。我们所有商品页面都有明确说明：课程着重于宏观剖析，，
，，，，不涉及个股推荐和详细操作指导。。。”

别的，，
，，，，任泽平团队再度郑重声明，，
，，，，旗下所有课程产品均不适合任何有融资加杠杆、欠债炒股的职员，，
，，，，阻挡相关行为。。。

任泽平此前已通过公众号“泽平宏观”接连宣布多篇关于“不要加杠杆”的文章。。。其中提到，，
，，，，“最近听到个体放杠杆行为支付凄切价钱，，
，，，，因涉及个人隐私，，
，，，，尚难核实该职员所说的前因效果和现真相形。。。” 其体现这与我们一直提醒风险的“勿加杠杆、勿欠债炒股”理念严重不符，，
，，，，且南辕北辙。。。

官方账号页面显示，，
，，，，泽平宏观VIP会员收费2980元/年，，
，，，，包括100节视频课程、每月2场内部直播、线下活动优先权等。。。订阅须知中提到，，
，，，，应羁系要求，，
，，，，课程全程不涉及荐股及指导详细生意；；；；
；课程所宣布看法及内容仅供参考，，
，，，，个人投资行为对应效果自行肩负；；；；
；不适合倾向于短线操作快进快出、抗风险能力较低者、缺乏对市场基本认知者。。。

责任界线引争议

据果真资料，，
，，，，任泽平为清华大学经济治理学院博士后、中国人民大学经济学博士。。。曾任国务院生长研究中心宏观部研究室副主任，，
，，，，国泰君安证券研究所董事总司理、首席宏观剖析师，，
，，，，恒大集团首席经济学家（副总裁级）兼恒大经济研究院院长，，
，，，，东吴证券特邀首席经济学家，，
，，，，中原银行首席经济学家等职。。。

只管行业履历亮眼，，
，，，，任泽平职业生涯却恒久陪同舆论争议：早年以1500万年薪加盟恒大，，
，，，，刷新市场对经济学家薪酬认知；；；；
；其“建议央行多印2万亿设立勉励生育基金、捉住75至85后生育窗口”等看法亦引发普遍讨论，，
，，，，被部分网友质疑；；；；
；2024年，，
，，，，其带货的富勒烯洗护产品因功效虚伪宣传、误导消耗者被羁系处分8万元，，
，，，，进一步引发公众对其专业度与公信力的质疑。。。

阻止现在，，
，，，，该万万亏损事务尚未有追责、纠纷处理的最新希望，，
，，，，市场围绕财经大V付费投教的内容界线、风险提醒义务与投资者自我风控的讨论仍在一连。。。

针对本次事务的责任纠纷，，
，，，，北京德和衡（上海）状师事务所高级合资人、德和衡研究院上海分院院长白耀华状师向《国际金融报》记者体现，，
，，，，财经大V在未直接荐股、仅输出宏观工业看法的情形下，，
，，，，通常不肩负民事赔偿责任，，
，，，，但在特定条件下仍可能肩负行政责任以致刑事责任。。。执法层面判断责任的焦点标准有两点：一是是否落实有用风险提醒、守住不荐股的行为底线，，
，，，，这是责任宽免的要害；；；；
；二是投资者加杠杆、自行决议等自身过错，，
，，，，可割裂亏损与内容输出的因果关联。。。

白耀华状师指出，，
，，，，付费财经课程仅页面标注风险提醒并重复发文警示“勿用杠杆”，，
，，，，不可完全宽免所有潜在责任。。。风险提醒的免责效力取决于提醒的详细性、显著性、一连性，，
，，，，以及内容服务是否实质突破了“宏观剖析”的界线。。。只有同时知足形式合规、内容实质未突破剖析界线两项条件，，
，，，，才华实现完全免责。。。