出品｜虎嗅商业消耗组
作者｜周月明
编辑｜苗正卿
题图｜影石
影石的云台相机，，，，，终于来了。。
影石年头就宣布其第一款云台相机产品Luna要在上半年宣布，，，，，这半年里，，，，，网上种种鞭策声一直，，，，，用户在谈论区多次催更。。5月尾，，，，，刘靖康在社交媒体上曾果真致歉“很歉仄由于我暂时加需求，，，，，导致Luna相机延迟到6月上市。。”
6月10号晚间，，，，，影石 Luna Ultra终于定档，，，，，全球同步发售，，，，，海内市场售价 3999 元。。
一场云台相机的争取战，，，，，正式拉开帷幕。。
这个赛道的体量，，，，，已经禁止小觑。。
据IDC数据，，，，，2025年全球手持智能相机市场出货量达1665万台，，，，，同比猛增83%，，，，，销售额突破461亿元人民币，，，，，是消耗电子里少数还在以两位数高速扩张的品类。。IDC展望，，，，，到2030年，，，，，全球手持智能相机市场规模将凌驾4000万台，，，，，五年复合增添率靠近20%。。
各路玩家早就盯上了这块肥肉。。
盘踞这个市场最深的，，，，，是大疆。。
据IDC报告，，，，，2025年，，，，，在手持智能相机品类中，，，，，大疆以62%的全球份额登顶第一，，，，，Pocket系列是最主要的增量泉源。。知情人士透露，，，，，Pocket 3昔时出货量一度突破预期，，，，，原本内部预计50万台，，，，，最终现实销量突破万万台。。
2026年4月，，，，，Pocket 4接棒上市，，，，，据日本零售数据机构BCN+R数据，，，，，开售9天便拿下日本市场视频相机21.5%的份额。。就在影石Luna还未正式上市确当口，，，，，大疆内部已在紧锣密鼓准备Pocket 4 Pro，，，，，绝不掩饰对这条赛道的野心。。
大疆以外，，，，，这条赛道上的新玩家也在加速入场。。
OPPO与vivo的手持云台相机项目均已立项，，，，，据悉OPPO内部给此项目代号“扶摇”，，，，，高度重视并将给大宗资源，，，，，而VIVO的云台相机据称已经开模，，，，，定价或将锚定中高端区间，，，，，预计都在今年第四序度正式亮相。。
手机厂商不吝跨界入局，，，，，是对这个赛道最直白的背书：用户对“更好的随身影像装备”有真实且未被充分知足的需求。。
而影石，，，，，早就盯上了这里。。
在大疆已经证实市场规模、OPPO和vivo正在赶来的路上，，，，，影石用一款全新品类产品切入，，，，，这个时间窗口，，，，，是自动选择，，，，，也是不得不为之的进攻。。
从上市至今，，，，，影石的营收一直处于高速奔驰状态。。据其财报，，，，，2025年整年营收98.58亿元，，，，，同比增添76.85%，，，，，创下历史新高。。其中全景相机作为基本盘，，，，，全球市场份额约75%，，，，，是这家公司当之无愧的压舱石。。
但这份亮眼效果单的反面，，，，，是利润的一连承压。。2025年，，，，，影石研发用度高达15.3亿元，，，，，同比激增96.95%，，，，，凌驾2022年至2024年三年研发投入的总和；；；销售用度同比增添103.31%至16.79亿元。。两项焦点用度的暴涨，，，，，压缩了利润空间——整年归母净利润9.29亿元，，，，，同比下降6.62%。。
这是一道必需回覆的战略题：营收高增添、利润下滑，，，，，研发回在一连大手笔押注。。影石需要找到新的增量出口，，，，，来承接这些投入的兑现。。
在无人机行业遭遇挑战，，，，，运动相机市场已稳固的情形下，，，，，云台相机恰恰成了谁人“时机最成熟的新增添点”。。
有业内剖析人士展望，，，，，若是影石在云台相机品类拿到20%的份额，，，，，则有望为影石带来约20亿元的新增市场空间。。
然而，，，，，时机历来不会孤零零地泛起。。
大疆在云台相机赛道已经建设了极深的用户心智：万万台级别的Pocket 3用户沉淀，，，，，以及随之而来的内容社区、创作者生态和品牌认知。。影石以一款全新产品切入，，，，，意味着它要在一个大疆已经深度耕作的赛道上开发自己的空间。。
Luna能抢下几多？？？？？是这场战事真正的悬念所在。。
期待六年的产品
外界不少声音以为，，，，，影石做Luna，，，，，是看到大疆Pocket卖出万万台之后跟风入局。。但Luna产品认真人Allen对并不认同。。
“2020年我入职影石，，，，，第一个使命就是从0到1搭建云台团队，，，，，结构云台相机，，，，，那时间Pocket 3还没宣布。。”Allen告诉虎嗅。。
2020 年 8 月，，，，，影石手持云台专利图
之以是比及2026年才正式面世，，，，，主要由于手艺层面有一段弯路要走。。
影石早期设想把Luna做成One R（影石2020年宣布的产品）那样的？？？？？榛翁铺ㄍ贰⑷巴贰⒐憬峭房梢越涣鳎，，，，一机多能。。
但这个方案在工程层面遭遇挑战：所有发热源集中在一个超小？？？？？槔铮，，，，散热无解。。
？？？？？榛桨缸钪辗牌，，，，手艺被拆散重组：云台头衍生出了AI云台网络摄像头link（影石2022年宣布产品），，，，，再迭代成手机稳固器flow（影石2023年宣布产品），，，，，一代一代打磨，，，，，到第三代flow时，，，，，云台控制、AI追踪、稳固算法的积累才真正到了临界点。。
“经由link和flow，，，，，手艺积累到一定水平，，，，，Luna是自然而然的效果。。”Allen说。。这段弯路，，，，，花了约莫两三年。。
从外部时机来看，，，，，2026年也保存一定入局窗口。。
业内人士看来，，，，，大疆Pocket 3已经用万万台的出货量完成了市场教育，，，，，消耗者已经知道这个品类是什么、能用来做什么，，，，，影石不需要再从零诠释为什么要买一台云台相机；；；2026年4月，，，，，Pocket 4正式宣布，，，，，大疆用新品再次拉高了市场热度，，，，，影石选择在这个节点入场。，，，，更像是要借势而非硬碰。。
“这也是一场供应链层面的出击。。”业内人士对虎嗅剖析。。
大疆体量重大，，，，，对上游sensor（图像传感器）和芯片供应商有极强的话语权。。一些竞争施压在这个行业并不有数。。影石通过一连扩张品类、加大定制芯片投入，，，，，试图建设属于自己的供应链议价能力。。
Luna的宣布，，，，，既是产品结构，，，，，也是这套供应链战略的组成部分，，，，，事实出货量越大，，，，，话语权才越强，，，，，影石或许也在算这笔账。。
后入场者的处境历来都不轻松。。
要在已有前人盘踞的赛道撕开误差，，，，，必需找到那些真实保存、却还没被知足的用户需求。。
影石团队透露，，，，，在用户调研历程中，，，，，他们看到不少被忽视的痛点。。
好比情侣帮拍时的隐性矛盾。。
在旅行的时间，，，，，一对情侣原来挺好的，，，，，突然情绪差池，，，，，经常是由于照相问题吵架。。影石曾做过用户测试：当男性用户拿上？？？？？仄鞲ㄖ纳愫螅，，，，第一反映是拍摄人像时心理压力要小许多。。
又好比，，，，，个人创作者在拍摄历程中重复折返的体力与耐心消耗。。
一个人拍摄的完整流程是：架好云台→走到位置→拍完回来看画面→发明构图差池→重新调解→再走回去→再拍。。这个循环消耗的不但是时间，，，，，更是创作热情。。
别的，，，，，切换焦段时的跳切感，，，，，是现有云台相机的共性问题。。广角切长焦，，，，，画面跳一下，，，，，那一瞬间的视觉不一连会打断视频的叙事节奏。。
“现有云台相机解决了拍得稳，，，，，但没有解决拍得好、拍得省心的问题。。”Allen告诉虎嗅。。“而我们想做的是智能、便捷、无感的产品。。”
好比便捷层面，，，，， Allen以为好的产品应该在用户需要时恰恰就在身边，，，，，而在不需要时又不会成为累赘。。
这一理念驱动了诸如内置三脚架、可疏散？？？？？仄恋纫惶寤杓啤。
luna内置三脚架和疏散？？？？？仄
内置三脚架，，，，，随时随地自力成台；；；可疏散？？？？？仄粒，，，，让拍摄者站在镜头前就能实时调解构图和焦段，，，，，不需要往返奔驰。。这些设计是为了让用户解放双手以及阻止遗忘携带配件。。
别的，，，，，为了拍摄更专业，，，，，解决切换焦段时的跳切问题，，，，，Luna选择通过双摄协同加AI过渡帧插值，，，，，来实现无感切换。。为了更利便用户直接出片，，，，，luna的镜头由影石和徕卡联合研发。。
“双摄是行业内尚无先例的方案，，，，，工程难点在于两颗CMOS（图像传感器）同时塞进超薄机身，，，，，散热、体积、算力三重压力叠加。。”Allen告诉虎嗅。。据其透露，，，，，影石在SOC（片上系统）和sensor（图像传感器）的选型讨论上花了很长时间。。
在影石看来，，，，，这一切手艺构想的精神内核，，，，，都可以被浓缩成一个词：cameraman。。
“所谓cameraman，，，，，是指一个智能、自主、时刻准备的拍摄同伴，，，，，而非一个被动的拍摄工具。。” Allen说。。
在这个理念之下，，，，，产品形态和设计思绪也走向拟人化：摄像头就是眼睛；；；云台就是手臂和躯干，，，，，认真无邪转动和稳固；；；AI芯片和算法相当于大脑，，，，，认真思索和决议，，，，，实现智能追踪、自动构图和剪辑等功效。。
“我们运用AI的目的不是处理画面，，，，，而是明确拍摄意图，，，，，成为真正意义上的cameraman。。”Allen说。。
据其形貌，，，，，cameraman AI分三个层级递进：
基础层是追踪与防抖，，，，，这是云台相机的及格线；；；
进阶级是降低专业拍摄门槛，，，，，如通过AI算法增强暗光画质、自动捕获高光时刻、辅助用户构图，，，，，用AI明确黄金支解和人物位置，，，，，自动把人放在悦目的画框位置等。。
旗舰层则是头部随动拍摄——用户转头，，，，，镜头随着转，，，，，彻底遗忘相机的保存。。
Luna的头追配件（辅助头部随动拍摄）和麦克风
“后入局者必需在许多地方做得足够好才华宣布。。”Allen坦言。。他用了一个词形容影石研发Luna时的内部状态：精神洁癖，，，，，做不到，，，，，就不发。。这也诠释了刘靖康在宣布前夕由于自己暂时加需求再度延期。。
云台相机的四场战争
影石的入局令云台相机之争变得更为强烈。。云台相机市场也正在演酿成一场多维度的周全战争，，，，，从产品哲学、手艺蹊径，，，，，再到供应链控制力、价钱战略，，，，，每一个维度都是自力的战场。。
产品哲学之争：工具、cameraman，，，，，照旧手机
三支步队，，，，，在回覆三个差别的问题。。
大疆回覆的更像是：怎么把现有的云台相机做到极致。。
这是一套成熟的工具主义逻辑——Pocket 4搭载1英寸CMOS（图像传感器）、f/2.0大光圈、4K 240fps高帧慢行动、内置107GB存储、ActiveTrack 7.0智能追踪，，，，，配合2.5英寸OLED屏幕。。
每一个参数都在往“更专业、更万能”的偏向走，，，，，这是大疆最善于的打法：用成熟的供应链整合能力把旗舰规格做进超小机身，，，，，再用既有的用户信任背书做产品溢价。。
影石Luna在回覆的是另一个问题：“拍摄这件事自己应该是什么感受”。。
在影石看来，，，，，cameraman的理念之下，，，，，用户是生涯的享受者，，，，，而非拍摄的执行者。。
他们以为用户真正需要的不是一台相机，，，，，而是一个“拍摄的入口”。。cameraman就像一个随行的私人摄影师，，，，，能自动完成拍摄、剪辑、出片等一系列繁琐事情，，，，，让用户可以解放双手，，，，，全身心投入当下的生涯。。
“竞品可能将产品界说为创作工具，，，，，而影石则将其界说为cameraman，，，，，这是两者最基础的区别。。”Allen告诉虎嗅。。这个偏向，，，，，跟大疆的硬件升级路径更像是两条蹊径。。
而手机厂商的入局，，，，，让这场战争又多了一个维度。。
OPPO、vivo均已确认在研云台相机，，，，，预计今年Q4亮相。。
手机厂商的产品逻辑是“盘算摄影替换光学”，，，，，把手机影像能力移植进云台相机机身。。
好比据称vivo的云台相机产品，，，，，会搭载蓝图V3影像芯片（vivo自研的专用影像芯片）。。这套逻辑对公共消耗者有吸引力，，，，，但机械云台与影像算法的深度协同，，，，，需要恒久工程积累，，，，，不是盘算摄影团队能快速复制的。。据透露，，，，，为攻克机械云台等手艺，，，，，vivo等手机厂商曾接触影石想要追求相助。。
有剖析人士展望，，，，，云台相机市场将从大疆“一家独大”走向“1+N”分层竞争：大疆主导专业高端，，，，，手机厂商抢占公共用户，，，，，影石聚焦差别化。。
手艺之争：双摄 vs 单摄，，，，，AI深度 vs AI广度
手艺蹊径的分歧，，，，，是这场战事里的要害点所在。。
大疆Pocket 4走的是单摄进化蹊径：1英寸主摄加2倍无损变焦，，，，，三轴机械云台配合四轴数字增稳，，，，，成熟方案继续打磨，，，，，追求极致可靠性。。
但正在准备中的Pocket 4 Pro，，，，，外部新闻显示也将配备双镜头——1英寸主摄加1/1.3英寸长焦，，，，，主摄光圈F2.0，，，，，4K 240fps。。这与影石Luna的双摄方案将形成正面碰撞，，，，，大疆的跟进速率，，，，，已经批注它不妄想在这个维度让出先发优势。。
影石Luna的双摄方案，，，，，手艺挑战禁止低估。。
等效20mm广角加长焦双摄协同，，，，，双路视频防抖、光学一致性、色彩匹配等等，，，，，都是大疆在单摄方案上已经打磨多代的领域，，，，，影石要在第一代产品上就做到足够可靠的水平，，，，，容错空间极窄。。
AI能力的深度，，，，，是影石押注的真正差别化战场。。
影石Luna引入了DeepTrack 5.0 AI跟拍手艺和FlowState 3.0防抖算法；；；据影石透露，，，，，Camera Man AI的头部随动功效，，，，，是现在同类产品中尚无对标的能力。。
某种水平上，，，，，大疆的AI更偏广度——ActiveTrack 7.0笼罩人物、宠物、车辆等多类主体追踪；；；影石的AI更偏深度"——专注于明确人的拍摄意图，，，，，从构图决议到随动跟拍，，，，，往纵深偏向挖。。
两种AI战略，，，，，实质上对应了两种用户画像：大疆服务拍什么都要稳的全场景用户，，，，，影石服务把这个人拍悦目的人像焦点需求。。
供应链之争
这或许是整场竞争里影石最具挑战的维度。。
大疆做的是笔直整合平台：从底层芯片、云台机械、图传？？？？？榈秸樽埃，，，，焦点环节所有自研自产，，，，，靠超大规模采购摊薄本钱，，，，，再用本钱优势反向压制竞争敌手。。
Pocket系列万万台出货量形成的采购规模，，，，，让大疆在sensor和PCB等焦点元器件上的谈判职位远非影石可比。。
影石的应对是定制芯片加品类扩张双轨并行。。
2025年研发用度凌驾2022至2024年三年总和，，，，，大部分增量投向了芯片定制和AI算法，，，，，试图在要害元器件上建设自力议价能力。。
Luna的宣布也是这套战略的组成部分：出货量越大，，，，，采购规模越大，，，，，供应链话语权越强。。但这个正向循环要真正跑起来，，，，，需要Luna先卖出足够多——先有鸡照旧先有蛋，，，，，影石现在站在这道题的起点上。。
另外，，，，，存储产能也是制约整个行业供应链的要害因素。。据新闻人士透露，，，，，2025年Pocket系列出货量约800万台，，，，，原妄想将2026年出货量提升50%至1200万台，，，，，但受存储产能限制，，，，，最终未设定过高目的。。影石是否能突破存储产能问题，，，，，值得关注。。
价钱之争：消耗战的最先
已往两年的全景相机贴身肉搏，，，，，已经让影石见识过价钱战的力度。。
在全景相机赛道，，，，，大疆用大幅折扣战略对影石焦点产品形成降维打压，，，，，直接拉低了整个品类的价钱预期。。
而现在，，，，，大疆的Pocket系列也同样最先降价。。Pocket4的起售价为2999元，，，，，较去年pocket3的3499元降了500元，，，，，Pocket3在2023-2024年未调解价钱，，，，，2025年因手机巨头进入云台相机市场。，，，，起售价下调约500元。。
有新闻人士透露，，，，，Pocket3整体毛利率约为50%，，，，，降价前，，，，，Pocket3起售价3499元，，，，，单台净利约1200元；；；降价后单台净利降至约700元。。
而Pocket4起售价2999元，，，，，影像能力升级并新增自界说C键，，，，，但加量不加价，，，，，据透露，，，，，标准版毛利率约47%。。
现在，，，，，Luna Ultra定价3999元，，，，，已低于不少人心理预期价位。。但大疆Pocket4 pro还未宣布价钱，，，，，若一连走降价蹊径抢占市场份额，，，，，将继续给影石带来较大压力。。
“相较于一味把价钱做低，，，，，影石想走的偏向是高质性价比，，，，，把体验和品质做好后，，，，，纵然价钱比竞争敌手贵，，，，，也仍然要让用户以为值得。。”关于价钱战，，，，，Allen告诉虎嗅。。在其看来，，，，，用户购置影石产品后，，，，，公司还会在软件功效上一连迭代，，，，，这在某种水平上也属于增值服务。。
影石的底牌
虽然，，，，，面临强敌环伺，，，，，影石并非无底牌。。
“AI算法，，，，，是最焦点的护城河之一。。这是影石已往多年积累的真正壁垒，，，，，也是竞品最难短期复制的能力。。"Allen说。。
据其体现，，，，，影石在全景相机赛道打磨多年的多人识别、场景明确、运动展望算法，，，，，都可以直接迁徙到Luna的AI系统，，，，，这是后入局者少有的平台复用优势。。
别的，，，，，全球创作者渠道，，，，，也是可复用的基础。。
“影石在全球专业用户和创作者圈层的积累，，，，，是这套渠道盈利真正施展作用的地方。。”业内人士剖析。。已往数年，，，，，影石在全球零售渠道深度渗透，，，，，外洋收入占比超70%，，，，，在北美、欧洲、日韩均建设了创作者相助生态。。Luna不是一个生疏品牌在生疏市场推生疏产品，，，，，而是一个有口碑基础的品牌在扩展熟悉的用户群。。
但挑战同样不可回避。。
在云台相机这个品类，，，，，大疆已经建设了极深的用户心智：万万台Pocket用户形成的内容社区、抖音和B站上铺天盖地的教程视频、创作者圈子里约定俗成的“云台相机=大疆”的认知，，，，，这些软性壁垒比任何硬件参数都更难突破。。
影石要攻克的，，，，，是在这堵墙上凿开一个足够大的缺口。。
影石的更大野心
近年来，，，，，影石的愿景着实已悄悄爆发转变。。
“以前公司的愿景是成为天下领先的一流智能影像品牌，，，，，而现在酿成了成为创作者的乐园，，，，，并启发天下。。”Allen说。。
在刘靖康看来，，，，，改变天下是个效果，，，，，绝大部分人可能改变不了。。而启发天下是每个人都可以做到的。。
“更专注于历程中的立异，，，，，带给身边人和其他行业更多的思索，，，，，是我们现在所追求的工具。。”Allen说道。。
这种理念或许也令组织不再那么紧绷。。
据Allen透露，，，，，JK（刘靖康）此前会亲自过问许多产品细节，，，，，从外观上的字体色号，，，，，到结构，，，，，决议多为自上而下。。
而现在，，，，，其在Luna项目上最先充分放权。。
“连Luna这个名字都是项目组的同砚提出的，，，，，各人一致投票通过。。“Allen告诉虎嗅。。别的，，，，，用户痛点的界说、市场战略等绝大部分决议，，，，，都由产品和市场团队在早期配合创立和自主决议。。
自下而上的治理模式或许更能令组织自动立异。。
据Allen透露，，，，，Luna配件手柄中的内置三脚架并非产品司理提出的需求，，，，，而是一位工程师为实现极致的小型化和便当性，，，，，在不改变体积的情形下，，，，，自己想步伐将三脚架加进去的。。
“创立比生涯更主要”，，，，，首创人JK和整个公司理念的转变，，，，，或许与影石已完成上市这一所处阶段有关。。
产品的研发偏向也在这种理念渗透下有所改变：luna的产品团队不再以击败竞品，，，，，成为天下第一为出发点，，，，，而是以“重新界说拍摄这件事”作为偏向。。
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本文来自虎嗅，，，，，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4866154.html?f=wyxwapp
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