泉源：台湾岛东部海域交通专项执法行动竣事作者： 张雅云：

点评天津银行财报：业绩双增，，，，，个贷质量仍承压

2025年及今年一季度，，，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势，，，，，焦点营业重新开启新的增添引擎。。。。。。

文/逐日财报 张恒

前不久，，，，，作为港股上市的城商行天津银行，，，，，正式对外宣布了2025年财报及2026年一季报，，，，，整体来看，，，，，业绩增速并不高，，，，，但规模增添还不错，，，，，距离万亿大关仅一步之遥。。。。。。

凭证财报数据，，，，，2025年天津银行实现总营收169.55亿元，，，，，同比增添1.47%；
；；；；；归母净利润38.66亿元，，，，，同比增添1.7%。。。。。。业绩双向微增态势延续到了今年一季度，，，，，期内营收及归母净利划分达42.88亿元、10.98亿元，，，，，划分同比增添1.69%、1.34%。。。。。。

规模方面，，，，，今年一季度末，，，，，天津银行总资产在2025年尾9824.03亿元、增速6.1%的基础上再次实现了0.58%增添，，，，，至9880.69亿元，，，，，距离万亿规；
；；；；Ｉ杏性120亿元不到，，，，，今年跻身万亿俱乐部难度并不大。。。。。。

然而，，，，，若是我们将剖析视角更深入，，，，，就会发明天津银行的谋划情形也有让人担心的一面，，，，，其中袒露出最大且最为显著的问题点有两个：非息收入承压，，，，，个贷质量亟需提高。。。。。。

焦点主业亮眼，，，，，深耕实体有效果

《逐日财报》关注到，，，，，只管天津银行近些年的业绩整体尚处于上升通道，，，，，可是增添动能却有点偏弱，，，，，营收增速从2023年的4.42%降至2024年的1.54%，，，，，2025年又降为1.47%；
；；；；；盈利增速也处于同样状态，，，，，2023-2025年划分为5.47%、1.11%及1.7%。。。。。。

不过客观来说，，，，，在近几年降费让利实体、揽储放贷压力加大的行业配景下，，，，，天津银行还能坚持一连三年业绩双向正增添，，，，，着实并禁止易，，，，，背后增进因素也是多方面的。。。。。。

首先是利息净收入终于“转正”，，，，，焦点营业重新开启增添引擎。。。。。。2025年及今年一季度，，，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势（2021-2024年增速划分为-5.28%、-11.24%、-0.46%、-0.93%），，，，，报告期内划分录得10.02%及25.61%的双位数增添，，，，，远远凌驾同期营收个位数增速，，，，，批注其古板信贷营业仍是利润压舱石，，，，，且谋划效率在提升。。。。。。

利息净收入的较大幅度增添，，，，，离不开净息差逆势回升的显性助力，，，，，焦点盈利能力改善。。。。。。在2025年全行业净息差一连收窄的大趋势下，，，，，天津银行是少数实现息差回升的城商行，，，，，抵达了1.53%，，，，，同比增添6bp；
；；；；；净利差同样回升6bp至1.61%。。。。。。

这是天津银行最值得肯定的谋划效果。。。。。。去年该行在生息资产收益率下降29bp的被动时势下，，，，，通过更大力度的欠债端本钱管控，，，，，存款付息率从2.52%降至2.18%，，，，，下降34bp，，，，，是息差改善的焦点引擎，，，，，使得计息欠债本钱率大幅压降了35bp，，，，，最终实现了息差的正向提升。。。。。。

这体现了治理层的主行动为。。。。。。早在2023年，，，，，天津银行就提出并需要未来一连深化的“双五战争”焦点战略，，，，，其中很主要的两点就是「本钱攻坚战」和「存款攻坚战」，，，，，旨在通详尽腻化治理来降低存款付息率，，，，，压实揽存增存责任来实现存款规
？？？焖偬嵘。。。。。。

从效果来看，，，，，现在这两大攻坚战效果最先展现。。。。。。今年一季度，，，，，该行存款付息率继续坚持下降趋势，，，，，较年头下降26个基点，，，，，付息欠债付息率较年头下降27个基点，，，，，本钱收入比坚持优异水平；
；；；；；存款占欠债比重较年头增添1.09个百分点。。。。。。

其次是对公贷款投放强劲，，，，，服务实体经济有力。。。。。。2025年，，，，，天津银行一连加大了对区域市场贷款投放，，，，，为增厚收入创立了有利条件，，，，，贷款总额达4936.22亿元，，，，，增添8.8%。。。。。。特殊是在对公领域，，，，，该行将资源大力向此倾斜，，，，，对公贷款余额3916.03亿元，，，，，同比增幅达17.2%，，，，，显著高于总贷款及总资产增速，，，，，同时公司贷款占总贷款的比重进一步提升至79.4%。。。。。。

拆分对公贷款结构来看，，，，，其中短期贷款同比下降3.2%，，，，，占公司贷款的比重由上年尾的17.1%镌汰至14.1%，，，，，而中恒久贷款出人意料的大涨21.5%，，，，，占比由82.9%增添至85.9%。。。。。。中恒久对公贷款有较快增添，，，，，说明天津银行回归本源，，，，，知足对公客户恒久项目资金需求，，，，，加大信贷资产投放。。。。。。

这一点，，，，，在财报数据中亦有显着体现。。。。。。2025年该行在京津冀地区对公贷款余额达2574.33亿元；
；；；；；"一带一起"结算量同比+51%，，，，，东盟+64%；
；；；；；航运金融投放同比+92.8%；
；；；；；科技立异企业贷款及绿色贷款增幅划分达38.19%、15.18%；
；；；；；普惠小微法人贷款余额126.22亿元，，，，，增添29.26%。。。。。。

对公营业的亮眼效果，，，，，体现了天津银行作为区域城商行"服务地方经济"的定位，，，，，战略偏向准确，，，，，政策响应起劲。。。。。。

非息收入周全承压，，，，，转型陷阵痛

正如开篇我们所提到的，，，，，整体业绩体现较好的另一面，，，，，是天津银行也有不少谋划难题待解答。。。。。。

照旧从营收结构来看，，，，，与利息净收入取得双位数增添形成鲜明比照，，，，，该行非息收入体现就并不那么乐观了。。。。。。其中，，，，，手续费及佣金净收入下滑最严重，，，，，2025年录得11.85亿元，，，，，同比大幅下降29.4%，，，，，占总营收比重由10.05%降至6.99%，，，，，下滑了3.06个百分点。。。。。。

举行分项拆解，，，，，其收入端的署理佣金及承销服务费是最大扰动因素，，，，，同比下降41.2%，，，，，一年内镌汰了4.69亿元收入。。。。。。这着实是"减费让利"政策及结构性损伤配合导致的效果：一方面，，，，，金融羁系总局一连推动银行"减费让利"实体经济，，，，，银行署理营业费率被压缩；
；；；；；另一方面，，，，，在债券承销市场"价钱战"白热化，，，，，城商行承销费率本就缺乏议价权的现实境遇下，，，，，天津银行还面临着结构性难题，，，，，其中心营业高度依赖署理和承销，，，，，缺乏理财、托管、投行等高附加值营业支持，，，，，来对冲其他营业下滑带来的压力。。。。。。

另外，，，，，在收入端压缩的同时，，，，，其支出端继续膨胀，，，，，手续费支出反而增添18.2%，，，，，说明为了维持中心营业规模，，，，，天津银行被动提高了渠道分润和营销本钱。。。。。。

更让市场担心的是，，，，，该行手续费及佣金净收入在今年一季度继续大幅下滑，，，，，仅录得4.07亿元，，，，，同比大降29.83%。。。。。。

投资营业同样也在萎缩，，，，，对收入增添形成显著拖累。。。。。。受投资规模下降以及市场波动影响，，，，，2025年该行投资收益同比大降23.9%至19.8亿元，，，，，最终导致资金营运营业收入暴跌35.1%，，，，，占营收比重从28.3%降至18.1%。。。。。。与此同时，，，，，该行生意净损益也已降至8.86亿元，，，，，较上一年度的10.12亿元下降12.5%。。。。。。

可以发明，，，，，2025年天津银行手续费净收入+投资收益+生意损益这三项，，，，，合计同比下降超30%，，，，，意味着其非息收入中的两大压舱石（手续费+投资）皆在承压。。。。。。

进入到今年一季度，，，，，情形并非有好转，，，，，虽然受益于当期市场回暖，，，，，其投资收益暴涨了52.54%，，，，，可是手续费净收入与生意净损益都泛起较大滑坡，，，，，尤其是后者从上年同期的3.16亿元直接降为-3.14亿元。。。。。。简朴说，，，，，就是该行生意性投资组合泛起了账面浮亏，，，，，从孝顺利润的主力项酿成了拖累项，，，，，单季侵蚀约6.3亿的利润空间。。。。。。

但它并没有击穿一季度利润表，，，，，这是由于，，，，，虽然该行受到生意净损益的-6.3亿攻击，，，，，可是却被焦点主业利息净收入25.61%的强势增添以及投资收益的增厚大致对冲掉了，，，，，最终促使一季度营收和净利都有小幅增添。。。。。。

零售不良有所上升，，，，，

中恒久逾期贷款增添

在资产质量方面，，，，，天津银行稳健，，，，，可是也保存一些隐忧。。。。。。数据显示，，，，，2025年该行整体不良率为1.70%，，，，，与上年尾持平；
；；；；；拨备笼罩率171.56%，，，，，较上年尾上升2.35个百分点。。。。。。其中，，，，，公司贷款不良率显著下降，，，，，制造业不良率从6.19%降至5.21%，，，，，修建业从2.06%降至1.59%，，，，，租赁和商务服务业从0.60%降至0.25%。。。。。。

但与之相对应的是，，，，，该行个人贷款质量却在急剧下降。。。。。。其个人贷款总额从973.12亿缩至800.15亿（-17.8%），，，，，不良余额从27.59亿增至37.1亿（+34.5%），，，，，两者叠加，，，，，导致个贷不良率从2.84%跳升至4.64%。。。。。。比照来看，，，，，天津银行4.64%的个人贷款不良率在上市银行中属于极高水位（上市城商行平均约1.5%-2.5%）。。。。。。

为什么会泛起这种情形
？？？《逐日财报》剖析以为，，，，，或主要与以下症结有关。。。。。。

一是历史肩负集中袒露。。。。。。该行在财报中明确体现"调解互联网贷款资产结构，，，，，适度压降互联网相助贷款规模"，，，，，这说明，，，，，前几年其与互联网平台相助的消耗贷/谋划贷质量较量差，，，，，目今是在自动缩表出清，，，，，而非被动恶化。。。。。。

二是宏观情形叠加攻击。。。。。。住民收入预期走弱、市场利率下行，，，，，导致以贷还贷套利空间缩小，，，，，且互联网贷款客群多为"长尾"客户，，，，，受到宏观市场影响本就较量大，，，，，偿债能力有所下降，，，，，易带来较多坏账。。。。。。

别的，，，，，我们关注到，，，，，天津银行逾期贷款结构也在转变，，，，，中恒久问题贷款在激增。。。。。。年报数据显示，，，，，该行1-90天及90天-1年的逾期贷款金额和占比都有差别水平下降，，，，，可是逾期1-3年贷款却暴增89.51%至近50亿元，，，，，占总贷款的比重提升0.43个百分点至1.01%；
；；；；；3年以上逾期贷款也有超24%的增添。。。。。。

或是意识到问题所在，，，，，今年一季度，，，，，天津银行凭证「五大攻坚战」事情要求，，，，，聚焦「控新降旧」，，，，，一直完善风险管控系统，，，，，精准施策，，，，，强化专项行动督导，，，，，推动不良资产多元化处理，，，，，多措并举全力推动「化险攻坚战」，，，，，使得资产质量整体有了较为显着的改善。。。。。。阻止2026年3月末，，，，，该行不良贷款余额为83.09亿元；
；；；；；不良贷款率降至1.67%，，，，，较年头压降0.03个百分点。。。。。。

经由上述深度剖析，，，，，天津银行交出的是喜忧各半效果单。。。。。。最值得肯定的是其净息差逆势回升，，，，，存款本钱管控效果显著，，，，，深耕区域实体反哺规模稳增添；
；；；；；最值得小心的方面也有许多，，，，，特殊是中心营业一连下行，，，，，个人贷款不良率上升，，，，，逾期1-3年贷款暴涨。。。。。。短期看，，，，，该行个人贷款不良仍在出清历程中，，，，，业绩可能进一步承压，，，，，若不久后见顶回落，，，，，则是具备一定的估值修复空间；
；；；；；恒久看，，，，，需重点关注战略转型效果，，，，，从"对公+天津"单极模式向更平衡的结构转型能否乐成，，，，，以及逾期贷款的核销和清收希望是否顺遂。。。。。。

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