泉源：董路：谁赢谁是“正途子”作者： 颜丽卿：

每瓶再涨100块，，，，茅台彻底掀翻黄牛，，，，中心商的差价所有收归国有了

茅台又涨价了，，，，7月18日起，，，，零售价每瓶上调100块。。

新闻落地，，，，好多人诉苦，，，，茅台这是想赚钱想疯了？？？？？？

但若是仔细捋一捋就会发明，，，，这100块钱，，，，不是加给消耗者的，，，，而是从黄牛和中心商的手里抢的差价。。

准确地说，，，，这不是简朴的提价，，，，而是一场针对黄牛和中心商的彻底掀翻，，，，已往多年游离在国有系统外的渠道暴利，，，，所有收归国有了。。

涨价的底层逻辑：吃掉价差，，，，掀翻黄牛

要明确这次涨价的实质，，，，首先要厘清茅台市场恒久保存的价钱双轨制。。

在此轮涨价前，，，，i茅台平台的飞天茅台零售价为1539元/瓶，，，，而天下游通市场的散瓶批价恒久稳固在1650元上下。。

这中心凌驾100元的价差，，，，就是黄牛群体的生涯基。。褐灰ü绫厩篮拧⑴孔⒉嵴撕诺确绞酱庸俜角道抢到酒，，，，转手就能获得稳固收益，，，，扣除资金、物流本钱后仍有可观利润。。

i茅台上线之初曾被视作攻击黄牛的利器，，，，却因官方价与市场价的自然价差，，，，反倒成了黄牛的“进货渠道”。。

这次调价，，，，直接将i茅台零售价拉至1639元/瓶，，，，与市场批价的差别瞬间收窄至10-20 元，，，，单瓶酒的毛利已经缺乏以笼罩账号本钱、时间本钱与流通消耗。。

更要害的是，，，，茅台接纳了“小步快跑”的调价节奏，，，，3月首轮调价刚将零售价上调40 元，，，，时隔三月再涨100元，，，，这种不可展望的动态调解，，，，彻底打乱了黄牛囤货待涨的古板战略。。

已往黄牛的盈利逻辑很简朴，，，，横竖官方定价恒久僵化，，，，市场价只会涨不会跌，，，，囤货就是稳赚不赔的生意。。

但现在官方价钱最先随行就市，，，，今天高价收的酒，，，，明天可能就由于官方调价而贬值，，，，黄牛没生路了。。

支持茅台敢于一连调价的，，，，是其渠道结构的历史性反转。。

2026年一季度财报显示，，，，茅台直销渠道营收达295.04亿元，，，，占总营收比重首次突破 54%，，，，正式逾越古板批发署理渠道。。

其中i茅台平台单季创收215.5亿元，，，，同比暴涨267%，，，，孝顺了全公司四成的营收。。

这意味着，，，，茅台已经最先自己掌控直达终端消耗者的销售渠道，，，，定价权已经彻底回到了厂家手中，，，，不再需要看经销商与黄牛的神色了。。

终端零售价上涨的同时，，，，茅台的出厂价也同步上涨，，，，这样一来，，，，以前的渠道差价自然就所有收归国有舷了。。

旧模式的原罪：为中心商打工，，，，为糜烂者铺路

茅台渠道差价的背后，，，，是一套运行了多年的畸形利益分配机制。。

在古板模式下，，，，茅台恒久维持“低出厂价、高市场价”的价钱系统，，，，出厂价与终端零售价之间保存数百元甚至数千元的重大鸿沟。。

这套系统的初志，，，，是通过让利经销商来快速拓展市。。，，，但在茅台成为社交硬通货之后，，，，经销权自己就成了可以变现的稀缺资源。。

拿到茅台的经销配额，，，，险些等同于拿到了稳固的印钞权，，，，不需要做品牌运营，，，，不需要深耕终端渠道，，，，只要把酒提出来转手卖掉就能赚钱。。

这种价钱双轨制，，，，自然就是权力寻租的温床。。谁能拿到经销权、谁能拿到更多配额，，，，往往不是由市场能力决议，，，，而是由与治理层的关系远近决议。。

销售环节因此成为茅台糜烂的重灾区，，，，从集团董事长到销售公司的大区司理，，，，都可以通过审批经销权、调解配额数目来换取巨额利益。。

近二十年来，，，，茅台已有三任前董事长接连落马，，，，撕开了这套系统的糜烂底色。。

执掌茅台十余年的袁仁国，，，，是这套利益系统的焦点构建者。。法院审理查明，，，，1994年至 2018年间，，，，袁仁国使用职务便当，，，，为他人在获取经销权、增添供应量等事项上提供资助，，，，非法收受财物折合人民币 1.129 亿余元，，，，2021年被判无期。。

在其任内，，，，茅台经销权成为政界与商圈的硬通货，，，，大宗经销商通过利益运送拿到配额，，，，再通过倒卖酒品牟取暴利，，，，国有资产在层层转手中一直流失。。

接棒袁仁国的高卫东，，，，仅任职18个月便落马，，，，受贿金额同样高达1.1亿元，，，，2024年被判无期。。

而曾被市场寄予刷新厚望的丁雄军，，，，在任内虽然推动了i茅台上线等多项行动，，，，却也在卸任后因涉嫌受贿、洗钱被提起公诉。。

除了三位“一把手”，，，，茅台销售系统更是泛起塌方式糜烂，，，，销售公司原总司理马玉鹏、原董事长王崇琳、电商公司原董事长聂永等十余位高管先后被查，，，，笼罩了从总部到区，，，，从线下到线上的整个销售链条。。

糜烂的泉源，，，，在于渠道里的利润太过丰盛，，，，而监视机制恒久缺位。。

当一瓶酒的出厂价只有一千出面，，，，市场价却能卖到两三千时，，，，中心上千块的差价就是所有人都想分食的蛋糕。。

茅台作为生产企业，，，，只拿到了工业链中最小的一部分利润，，，，大头被各级经销商、黄牛分走，，，，同时还要肩负品牌被炒作透支的价钱。。

更要害的是，，，，这部分游离在正规系统外的差价，，，，既没有酿成国企利润，，，，也没有足额缴纳税收，，，，实质上是国有收益的变相流失。。

可以说，，，，已往的茅台，，，，名义上是国有主干企业，，，，现实上却在某种水平上为中心商打工、为糜烂者铺路。。

突破旧名堂：把本就该属于国有的利润收回来

渠道革命的种子，，，，着实在i茅台上线时就已经埋下。。但真正完成利益名堂重构，，，，照旧在新一任治理层手中逐步落地。。

现任治理层上任后，，，，茅台的渠道刷新进入深水区，，，，焦点逻辑只有一个：收回定价权，，，，让利润回归企业。。

第一步是做大直营基本盘。。通过i茅台一连加大飞天茅台的投放量，，，，同时拓展线下自营门店、企业直供等渠道，，，，让直营占比稳步提升至半数以上。。

第二步是重构经销商相助模式。。对精品酒、生肖酒、年份酒等非标产品，，，，周全推行代售制，，，，货权始终归属茅台，，，，经销商只认真销售并抽取牢靠比例的佣金，，，，彻底切断经销商囤货炒作的可能。。

第三步是建设动态调价机制。。突破已往“八年不调价”、“只涨不跌”的僵化模式，，，，转而凭证市场供需情形小步、高频调解价钱，，，，让官方价钱始终贴近真实市场价，，，，从泉源上消除套利空间。。

而随着渠道差价被逐步抹平，，，，茅台的价钱逻辑也将爆发根天性转变。。

这意味着，，，，未来的茅台价钱，，，，既可能涨，，，，也可能跌，，，，将完全由市场供需决议，，，，这里的需不再是黄牛和中心商，，，，而是真实的消耗者。。

最主要的是，，，，茅台利润的回流，，，，实质上就是国有资产的回流。。

作为贵州省属国有控股企业，，，，茅台的利润大部分最终会通过国资分红、税收等形式进入公共财务系统，，，，用于地方建设与民生包管。。

从这个意义上说，，，，茅台的渠道刷新，，，，算是真正找回了“飞天茅台”的原来价值。。