泉源：姚高员任浙江省副省长作者： 卢淑如：

AI算力过剩了吗？
？Meta被曝可能出售算力，，带崩美股半导体板块

社交媒体巨头Meta将跨界杀入云盘算市场，，引发了市场关于AI资源开支的恐慌。
。。。

外地时间7月1日，，据外媒报道，，Meta正在制订云基础设施营业妄想，，出售AI算力和模子的使用权，，从而与亚马逊云服务（AWS）、微软Azure云和谷歌云等行业向导者睁开新的竞争。
。。。知情人士透露称，，Meta一直在购置腾贵的数据中心和其他基础设施，，公司正在组建一家企业，，通过向外部客户出售多余的盘算能力来创立收入。
。。。

Meta一项潜在方案是出售对托管在公司现有基础设施上的种种AI模子的会见权限，，类似于AWS的Bedrock服务。
。。。Meta将运营支持这些模子的数据中心和芯片，，包括旗下自研的Muse Spark模子，，并向开发者收取会见权限用度。
。。。同时，，Meta还在思量直接出售原始算力的使用权，，类似于CoreWeave等“新云”企业。
。。。

对此，，Meta方面拒绝置评。
。。。1日当天，，Meta（Nasdaq：META）股价高开涨9%，，整日涨8.81%收于每股612.91美元，，总市值1.56万亿美元。
。。。今年以来，，公司股价跌近6%。
。。。

与Meta大涨形成鲜明比照的是，，美股半导体股票全线大跌。
。。。阻止1日收盘，，道琼斯工业平均指数，，跌幅为0.03%；；标准普尔500种股票指数跌幅为0.22%；；纳斯达克综合指数跌幅为0.66%。
。。。费城半导体指数暴跌超6%。
。。？
？铺彀氲继濉⑻┤鸫锏11%，，应用质料、拉姆研究、英特尔跌超9%，，台积电、超威半导体跌超6%。
。。。存储巨头闪迪、美光科技跌超10%。
。。。

算力对冲，，缓解“烧钱焦虑”

剖析指出，，Meta的这一行为不但突破了公司恒久以来主要依赖在线广告及社交生态变现的古板商业模式，，更将这家公司推向了与古板云巨头交锋的正面战场。
。。。

从去年10月起，，Meta就最先预告“进军”云厂商行业。
。。。在其时的财报电话会上，，Meta的CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）曾谈到，，若是Meta最终泛起算力过剩的情形，，公司可以将其中一部分对外提供应第三方使用。
。。。

今年5月，，面临Meta是否有可能与进入云盘算领域竞争的问题，，扎克伯格又在股东大会上回应称，，“这绝对在思量规模内。
。。。”

扎克伯格指出：“险些每周都有差别的外部公司来找我们，，希望我们能搭建API（应用程序编程接口?）服务，，或者询问我们是否有算力可以出售，，并愿意以高于我们采购本钱的溢价来购置这些算力。
。。。”他也强调，，公司具备将部分盘算资源对外出租的能力。
。。。

在已往的一年里，，华尔街对Meta的态度一直充满矛盾：一边是在大模子上可圈可点的手艺进化，，另一边则是惊人的“烧钱速率”。
。。。现在，，Meta的2026年资笔僻出指引已经抵达了惊人的1250亿至1450亿美元区间。
。。。

只管投入了云云巨额的资金购置算力，，但Meta的变现路径照旧较为简单。
。。。无论是免费向用户开放AI助手，，照旧在旗下社交平台中集成相关服务，，Meta实质上照旧在通过AI吸引并留住用户，，以维持其广告盈利逻辑。
。。。

纵然Meta在去年斥资140亿美元从Scale AI挖来亚历山大·王（Alexandr Wang）作为公司AI认真人，，在那之后，，Meta在AI行业仍然受到重重阻力，，关于公司内部斗争的新闻也一直传出。
。。。今年4月，，Meta宣布自去年6月重组其AI团队以来的首款模子Muse Spark，，一改Meta此前的开源战略，，接纳闭源模式。
。。。

剖析指出，，通过出租剩余算力，，Meta能够实现淹没本钱的即时变现。
。。。算力云服务具有较高的客户黏性与收入稳固性，，能够资助镌汰风险。
。。。

华尔街的AI产能辩说

从更普遍的角度来看，，Meta的这一行为也点燃了部分担心：出售算力，，是否代表着这些科技巨头的AI资源开支已经供过于求？
？

高盛1-Delta生意台认真人Rich Privorotsky忠言称，，市场的焦点条件一直是算力稀缺，，一旦供应增添且租赁价钱走低，，欠缺叙事将被直接倾覆，，而最先感受到压力的将是硬件领域。
。。。

瑞银也指出，，“过剩产能”的说法引发了市场对底层AI真实需求的担心，，展望即将到来的二季度和三季度财报季，，企业给出的指引以及整年资笔僻出妄想，，将是决议目今估值重估能否一连的要害。
。。。

不过，，也有剖析师以为，，这并非全行业的算力过剩，，而是Meta特有的一项谋划战略。
。。。

研究机构DA Davidson的手艺研究主管Gil Luria体现，，关于Meta来说，，此举意味着公司将在AI支出方面有所收敛，，无疑是一则给公司投资者的好新闻，，由于Meta的主营广告营业一直体现优异，，而在AI方面，，Meta的前方已经有OpenAI、Anthropic、谷歌等太多竞争者。
。。。不过，，关于Meta的云算力供应商CoreWeave和Nebius而言，，这显然不是一个好新闻。
。。。

彭博社剖析以为，，大型AI开发商对算力的需求依然兴旺，，惊人的AI投入进一步推高了整个行业在AI领域的巨额支出，，出售算力只是使用AI热潮赚钱的另一种方式。
。。。同时，，出租训练和运行AI模子所需的专用芯片和算力是一项重大的营业，，不但需要重大的数据中心，，还需要软件平台、企业销售团队和客户支持运营。
。。。

虽然，，Meta在云盘算市场的体现怎样，，依然有待张望。
。。。现在，，云盘算市场受到亚马逊、微软和谷歌这三巨头的主导，，再加上众多想要分一杯羹的新云厂商，，竞争已经十分强烈。
。。。