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365bet盘口使用指南

第一步：导入文件

翻开软件，，，，，点击"?添加 365bet盘口"按钮，，，，，从电脑中选择《365bet盘口》文件，，，，，或直接将其拖拽至软件界面中。。。。。。

第二步：设置剖析

软件会自动识别并剖析导入的文件，，，，，您可凭证界面提醒选择所需的生涯路径或下载名堂。。。。。。

第三步：最先下载

确认无误后，，，，，点击"最先下载/处理"按钮。。。。。。期待进度条读取完毕，，，，，即可在设定的文件夹中审查下载好的正版文件。。。。。。

一季度减亏之后，，，，，美团还无法彻底松口吻，，，，，365bet盘口

文｜听潮Ti2024 郭佳怡

6月1日港股盘后，，，，，美团宣布了2026年一季度业绩报告。。。。。。只看谋划数据，，，，，美团没有变得更好，，，，，但也没有变得更糟。。。。。。

当季，，，，，美团收入910亿元，，，，，同比增添5.6%，，，，，净亏损68.27亿元，，，，，刨除股权激励、投资收益等因素影响后经调解净亏损为49.68亿元，，，，，但收窄趋势显着。。。。。。此前两个季度，，，，，美团净亏损划分为186.32亿元、129.57亿元。。。。。。

减亏成为美团一季度财报最大亮点背后，，，，，外卖大战已趋向缓和。。。。。。美团当季度销售及营销开支环比镌汰了87.57亿元，，，，，销售本钱环比下降了29.01亿元。。。。。。

但外卖大战有缓和，，，，，即时零售的恒久博弈并未停下。。。。。。

阿里治理层已经不止一次吐露对即时零售的刻意和野心，，，，，势须要拿下即时零售市场份额第一。。。。。。5月份吴泽明进入最高决议层，，，，，一定水平上是表扬，，，，，说明阿里对淘宝闪购已往一年取得的效果知足；；；
；；；盒马CEO严筱磊改为向蒋凡汇报，，，，，则是一个信号，，，，，阿里对即时零售的排兵排阵还在做优化，，，，，想进一步握指成拳。。。。。。

守住第一，，，，，同样也是美团的目的。。。。。。这几个季度，，，，，只管竞争压力倍增，，，，，美团治理层总是在强调"市场领先职位"。。。。。。岂论是对内照旧对外，，，，，这自己就是美团须要的姿态释放。。。。。。

图/国信证券

市场份额第一的位置之外，，，，，现在阿里和美团也有着另外一个趋同且迫切的目的：UE改善。。。。。。

阿里治理层说有信心UE将在2027财年部分月份转正，，，，，说阿里有信心营业在规模和市场份额的基础上实现盈利；；；
；；；美团在财报电话会上也强调，，，，，恒久UE上，，，，，其预计竞争将越发理性，，，，，对一连坚持领先的运营效率有信心，，，，，将支持恒久竞争力。。。。。。

一定水平上，，，，，这释放出了一个信号，，，，，岂论对阿里照旧对美团而言，，，，，双方都心照不宣地将战事推向了另一个阶段——此前要市场份额，，，，，接下来运营效率更主要，，，，，能不可赚到钱更主要。。。。。。

当常态化大规模津贴成为已往式，，，，，即时零售接下来的交锋，，，，，或许才更精彩。。。。。。

但对当下的美团而言，，，，，即时零售显然又并非唯一战场。。。。。。

01美团和阿里，，，，，同靶差别命

客观来看，，，，，岂论是从消耗者感知照旧各家业绩来看，，，，，外卖大战的烈度一季度确实有所降温。。。。。。

但各人并非息兵，，，，，而是加速向理性竞争靠拢。。。。。。

财报电话会上，，，，，王兴提到，，，，，随着全行业津贴最终趋于理性，，，，，竞争正回归基本面，，，，，即运营效率与用户体验，，，，，而这能施展美团的优势，，，，，"即便我们逐步缩短津贴，，，，，仍能看到康健的用户增添与焦点用户更强的活跃度。。。。。。"

参考海豚研究测算，，，，，一季度，，，，，美团外卖+闪购的整体单均亏损已下滑到1-1.1元左右，，，，，好于市场预期的1.4元。。。。。。

王兴也提到，，，，，若是竞争越发理性，，，，，预期二季度UE将一连有显著改善。。。。。。

另一个主要信号是，，，，，一季度报中，，，，，美团调解了收入披露口径，，，，，从已往的"配送服务、佣金、在线营销服务、其他服务及销售"四分类，，，，，改为"配送服务、商家服务、商品销售、其他"。。。。。。

美团在财报中提到，，，，，商品销售收入单独披露，，，，，更契合美团营业的战略演进，，，，，能更好反映零售营业的战略主要性。。。。。。详细来看，，，，，商品销售收入指货物销售，，，，，主要来自食杂零售营业（包括小象超市、快驴及其他自营品类如药品和酒类。。。。。。）

一季度，，，，，美团商品销售收入抵达210亿元，，，，，同比增添46.6%，，，，，占总收入的比重为23%。。。。。。

图/美团一季度财报

突出零售营业的主要性，，，，，是美团的一次姿态释放，，，，，也是美团对自身定位的一次重新校准——它希望也正在酿成一家"零售公司"。。。。。。

这背后，，，，，是美团现在面临的焦点命题，，，，，守住外卖基本盘是其一，，，，，怎样真正把即时零售做厚，，，，，抵御住阿里的一连猛攻，，，，，则是其二。。。。。。

阿里在即时零售上的凌厉性无需赘言。。。。。。；；
；；；惴嵫斜ú馑悖，，，2025年二季度至2026年一季度，，，，，阿里在即时零售上的亏损高达870亿元，，，，，总投入凌驾千亿元。。。。。。

在战略、打法层面，，，，，两家的路径着实有一定差别化。。。。。。

美团的路径是"配送network 延伸"，，，，，以外卖骑手和履约系统为基本，，，，，向万物零售自然延展；；；
；；；阿里的路径则是"近场补远场"，，，，，以淘宝闪购为前台入口，，，，，整合盒马、天猫超市、饿了么的供应能力，，，，，填补电商主站在即时性上的短板。。。。。。

这种差别直接反映在组织设计上，，，，，美团是把抵家到店捏成拳头，，，，，由王莆中统一指挥；；；
；；；阿里则是把疏散多年的即时零售资产，，，，，盒马、天猫超市、淘宝闪购、医药等，，，，，逐步归拢到蒋凡治下的中国电商事业群，，，，，试图形成"前店后仓"的纵深。。。。。。

路径差别无可厚非，，，，，要害是他们怎样在接下来的拉锯战中赢得更多。。。。。。

从这一视角看，，，，，美团和阿里都有着各自的肩负。。。。。。

美团的肩负在于竞争容错率极低。。。。。。守住即时零售高地之外，，，，，到店营业还要同时面临抖音生服的凶猛进攻，，，，，腹背受敌的压力还未真正缓解，，，，，这点我们在下文中详细讨论。。。。。。

阿里的肩负则在于双线作战的财务张力。。。。。。

这也是为什么，，，，，双方现在都最先从"要份额"转向"要效率"。。。。。。；；
；；；谎灾，，，大规模津贴的峰值已经已往，，，，，接下来要比拼的，，，，，是履约网络的密度、供应链的深度、以及AI手艺对全链路效率的提升能力。。。。。。

在即时零售这场马拉松里，，，，，美团输不起基本盘，，，，，阿里输不起未来。。。。。。

02到店新名堂，，，，，抖音生服凶猛

抖音的侧翼迫近，，，，，也让美团不得不小心起来。。。。。。

今年一季度，，，，，美团到店酒旅营业交出的效果单还算平稳，，，，，GTV同比增添10%以上，，，，，收入增幅中高个位数，，，，，利润率维持在20%以上。。。。。。

但相比之下，，，，，抖音外地生涯服务的增速越发迅猛。。。。。。雷峰网此前报道，，，，，2023年拿下3000亿元GMV后，，，，，抖音生服2024年坚持了81%的增添，，，，，2025年整年生意额同比增速为59%。。。。。。

同时有新闻人士透露，，，，，2026年抖音生服的GMV增速目的位50%左右。。。。。。这意味着，，，，，2026年抖音生服的GMV有望突破1.2万亿元。。。。。。也有行业新闻称，，，，，抖音外地生涯2026年的目的是在成交额上凌驾美团到店营业。。。。。。

去年下半年以来，，，，，在美团与阿里就外卖大战火热开打之际，，，，，抖音嗅到了时机，，，，，最先在到餐类目自动出击。。。。。。

好比其时抖音在济南等首批试点都会提供高达6%至10%的货补（通俗都会仅4%），，，，，推动外地餐饮团购核销GMV凌驾美团。。。。。。

再到今年以来，，，，，抖音对外地生涯的加码力度也在一连扩大。。。。。。

1月，，，，，自力团购App"抖省省"悄然上线，，，，，没有短视频，，，，，没有直播，，，，，只有极简的团购与到店服务入口。。。。。。

抖省省的打法清晰而凌厉。。。。。。抖音主站险些在所有团购商品页面标注"去抖省买"，，，，，以价钱差驱动用户下载自力App；；；
；；；同时抖省省更着重下沉市。。。。。。，，，二线及以下都会用户占比达67.3%。。。。。。

与此同时，，，，，3月"随心团"更名为"抖音即送"，，，，，接纳"一品双销"模式，，，，，统一套餐同时支持到店核销与配送抵家，，，，，聚焦蜜雪冰城、麦当劳等连锁品牌的品质外卖。。。。。。

至此，，，，，抖音的外地生涯矩阵分工明确。。。。。。主站认真内容种草与流量分发，，，，，抖省省承接到店消耗，，，，，抖音即送笼罩即时外卖履约。。。。。。

这一配景下，，，，，美团在即时零售赛道抵御阿里的同时，，，，，应对好抖音生服对到店营业的攻击，，，，，迫切性也越来越高。。。。。。

财报电话会上，，，，，美团CFO陈少晖并未直接谈及与抖音生服的竞争，，，，，而是在强调美团到店的壁垒——基于可信的信息与评价系统、富厚的高质平价、被核验的商家信息、在线预订等集成服务以及数十亿条用户评价的消耗者心智沉淀；；；
；；；笼罩整条价值链的一连立异所带来的更优体验；；；
；；；AI在重塑价值交付方式。。。。。。

"我们一直以为外地到店服务并非纯粹的流量驱动生意，，，，，它是建设在物理天下履约和消耗者信任之上的营业，，，，，流量自己并不会自动转化为外地服务的生意。。。。。。美团在此构建的护城河无法仅靠流量复制。。。。。。"陈少晖云云说道。。。。。。

但整体来看，，，，，美团在到店营业上面临的挑战是多维度的。。。。。。

一方面，，，，，怎样应对流量入口的结构性劣势。。。。。。

好比当越来越多年轻人习惯在刷短视频时"顺便"发明餐厅、下团购单，，，，，美团所依赖的"搜索型消耗"心智会不会被缓慢侵蚀？？是美团需要思索的问题。。。。。。

另一方面，，，，，津贴战要不要跟进，，，，，也是一个主要问题。。。。。。

已往一段时间里，，，，，抖音生服"进攻都会"的高额津贴已被证实有用，，，，，而美团的应对能力一定水平上受制于外卖战场的资源消耗，，，，，Q1到店营业的流量分配被抵家营业挤压，，，，，平台不得不将有限流量优先分配给变现率更高的到综品类。。。。。。

最后，，，，，商家端"多平台运营"的趋势下，，，，，美团会不会受到一连攻击。。。。。。

这指向的是，，，，，美团的佣金议价能力和独家供应优势，，，，，在未来会不会受到攻击。。。。。。

在这样的竞争名堂下，，，，，到店营业已从美团最稳固的利润堡垒，，，，，酿成一块需要重兵防守的阵地。。。。。。

03AI叙事，，，，，美团要什么？？

即时零售的拉锯战还在继续，，，，，到店营业又面临抖音的正面攻击，，，，，美团在两个焦点战场同时承压之际，，，，，AI正成为其最大的战略变量。。。。。。

与阿里、字节等巨头围绕大模子参数睁开的"军备竞赛"差别，，，，，美团的AI叙事保存感并不强，，，，，其选择了一条更为务实的路径——从外地生涯的真实痛点出发，，，，，让AI先落地生根。。。。。。

在C端体验层，，，，，美团的AI产品矩阵已经初具规模。。。。。。

基于自研的LongCat-2.0-Preview大模子，，，，，美团推出了AI助手"小团"和"小美"AI生涯秘书。。。。。。前者在今年五一假期时代服务凌驾亿人次，，，，，后者则将与腾讯元宝深度相助上线，，，，，用户可直接在"元宝"中挪用外卖、旅馆等外地生涯服务。。。。。。

这些产品的焦点价值在于缩短决议链路：用户在点外卖、订旅馆时，，，，，可以通过AI助手完成盘问、比价、预约以致避坑指南的一站式获。。。。。。，，，使用"小美"助手的用户决议时长平均缩短了47%。。。。。。

B端，，，，，美团面向到店餐饮商家的"智能掌柜"已累计服务凌驾70万商家，，，，，笼罩零售行业的"数字员工"也触达了凌驾30万商户。。。。。。

详细来看，，，，，这些产品的功效也不花哨，，，，，切中的正是中小商家最痛的运营短板。。。。。。数据显示，，，，，接入系统的中小商家平均运营本钱降低19%，，，，，营收提升17%。。。。。。在劳动力本钱一连上涨、商家利润率承压的配景下，，，，，这类AI工具实质上是在重构外地商业的运营基础设施。。。。。。

上个月美团还开启公测了"觅游"（Meyo）Agent社区，，，，，现在已经汇聚了凌驾4万个AI手艺，，，，，笼罩11个场景，，，，，美团称其是海内首个将Agent手艺市场与社区生态融合的平台。。。。。。

AI硬件方面，，，，，今年5月，，，，，美团无人机自主构建的"都会低空航网"进入常态化运营，，，，，并向全行业开放相助。。。。。。现在，，，，，美团无人机在北京、上海、深圳、香港、迪拜等多个都会开通常态化配送服务，，，，，累计商业订单超90万笔，，，，，位列全球第二。。。。。。

不难发明，，，，，美团对AI的结构，，，，，也在一连加码。。。。。。

治理层对这一战略偏向的亮相也十分坚决。。。。。。"美团将AI视为牢靠护城河、创立新价值的战略机缘，，，，，并将一连迭代AI Agent和大模子的能力。。。。。。美团在外地生涯领域更完整的营业笼罩，，，，，更周全真实的商户信息和用户评价，，，，，以及更可靠的履约系统，，，，，是凯时AG优势，，，，，相信美团将为用户提供最好的AI-powered外地生涯服务体验。。。。。。"一季度财报电话会上，，，，，王兴云云说道。。。。。。

但对美团而言，，，，，AI这条路同样不平展。。。。。。

一来，，，，，美团虽然在一连加码研发投入，，，，，但绝对规模上与阿里、腾讯、字节等差别不。。。。。。，，，这意味着在基础大模子、算力集群和顶尖AI人才的争取中，，，，，美团可能面临资源上的差池称竞争。。。。。。

更深层的挑战则在于时间窗口。。。。。。

美团选择场景驱动而非手艺驱动的蹊径，，，，，在短期内可以降低试错本钱、快速爆发营业价值，，，，，但若是底层模子能力与通用型巨头一连拉开差别，，，，，上层应用的体验天花板也将随之展现。。。。。。

换言之，，，，，怎样在"够用就好"的务实蹊径与"不可落伍"的手艺储备之间找到平衡，，，，，将是对美团的恒久磨练。。。。。。