本报（chinatimes.net.cn）记者何一华 李未来 北京报道
2026年上半年，，，，，，化工行业上市公司迎来业绩大爆发。。 。。 。 。
阻止7月8日，，，，，，已有20余家公司宣布上半年业绩预盈通告，，，，，，其中，，，，，，恒逸石化（000703.SZ）、东方盛虹（000301.SZ）、华昌化工（002274.SZ）净利润预增上限凌驾10倍。。 。。 。 。从炼化一体化龙头到细腻化工细分赛道，，，，，，从聚氨酯巨头到制冷剂企业，，，，，，化工板块多个细分领域业绩均有不错体现。。 。。 。 。
业绩暴涨的直接原因是地缘政治冲突引发的全球化工品涨价行情。。 。。 。 。2026年2月尾美伊冲突爆发后，，，，，，霍尔木兹海峡一度封锁，，，，，，布伦特原油价钱一度靠近120美元/桶。。 。。 。 。受本钱抬升以及质料供应偏紧影响，，，，，，石化产品价钱整体呈上升趋势，，，，，，主要产品价差扩大拉动了企业盈利能力。。 。。 。 。
一位业内专家告诉《中原时报》记者，，，，，，化工企业业绩高增和去年基数低有关，，，，，，不过行业中恒久基本面也有改观，，，，，，一是通过协同减产稳固产品价钱；；；；；二是政策端收紧新增产能审批，，，，，，行业粗放扩张周期见顶；；；；；三是全行业资源开支大幅下滑，，，，，，未来一段时期新增产能投放将进入真空阶段。。 。。 。 。
涨价潮来袭
本轮化工企业业绩爆发的起点，，，，，，可以追溯至2026年2月尾爆发的中东地缘冲突。。 。。 。 。美伊冲突导致霍尔木兹海峡一度封锁，，，，，，国际能源署统计显示全球日均石油供应缩减800万桶。。 。。 。 。原油价钱中枢上移直接推高了石化产品的本钱，，，，，，发动石化产品价钱整体上行。。 。。 。 。
以聚氨酯板块为例，，，，，，金联创数据显示，，，，，，2026年上半年中国聚合MDI价钱从1月下旬13800元/吨的低位，，，，，，冲高至4月上旬21000元/吨的阶段高点，，，，，，振幅约41.38%。。 。。 。 。纯MDI均价约2万元/吨，，，，，，较2025年整年上涨约8%；；；；；TDI均价约1.58万元/吨，，，，，，涨幅约17%。。 。。 。 。
进入二季度，，，，，，涨价进一步加速，，，，，，纯MDI、聚合MDI、TDI均价划分为22563元/吨、17863元/吨、16722元/吨，，，，，，同比划分上涨30%、14%、44%。。 。。 。 。在TDI领域，，，，，，沧州大化预计上半年归母净利润同比增添330.75%左右，，，，，，直接受益于TDI市场价钱大幅提升。。 。。 。 。
高油价不但让“油头”化工企业赚得盆满钵满，，，，，，更让“煤头”化工企业享受到了奇异的本钱盈利。。 。。 。 。油价大涨后，，，，，，煤化工的质料本钱优势被急剧放大。。 。。 。 ；；；；；ぴぜ2026年上半年归母净利润约1.23亿元，，，，，，同比增添1025.93%；；；；；扣非净利润约1.16亿元，，，，，，同比增添2583.07%。。 。。 。 。
煤化工与石油化工在烯烃、乙二醇、甲醇等下游产品上保存普遍重叠，，，，，，当油价维持在70—90美元/桶上方时，，，，，，煤化工的产品本钱优势就会凸显。。 。。 。 。中东冲突爆发以来，，，，，，布伦特原油上涨显着，，，，，，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价窄幅波动，，，，，，一涨一稳之间，，，，，，煤化工的本钱盈利得以释放。。 。。 。 。
国投证券测算显示，，，，，，本钱“铰剪差”扩大使煤化工相对油化工的本钱优势达30%以上。。 。。 。 。以烯烃为例，，，，，，阻止5月中旬，，，，，，石脑油裂解制乙烯税后毛利为-1256元/吨；；；；；而煤制烯烃制乙烯税后毛利为2276元/吨，，，，，，吨烯烃本钱优势较油制蹊径凌驾3500元/吨。。 。。 。 。
由于生产高度依赖石油化工工业链，，，，，，国际油价上涨历程中氨纶价钱同步上涨。。 。。 。 。2026年二季度氨纶40D均价达29200元/吨，，，，，，较一季度提升17.34%，，，，，，较2025年二季度提升20.20%。。 。。 。 。
海内氨纶龙头华峰化学预计上半年归母净利润16.8亿元至20.8亿元，，，，，，同比增添70.85%至111.53%。。 。。 。 。新乡化纤预计归母净利润为3亿元至4亿元，，，，，，同比增添378.09%至537.45%。。 。。 。 。滨化股份则因环氧丙烷、氯丙烯、丙烯价钱较上年同期涨幅较大，，，，，，预计上半年归母净利润同比增添208.25%。。 。。 。 。
供应端约束
若是说产品涨价是天时，，，，，，那么行业“反内卷”共识，，，，，，则是本轮化工企业业绩爆发的地利。。 。。 。 。
PTA行业的转变最具代表性。。 。。 。 。2026年海内无新增PTA产能投放，，，，，，阻止7月末有用产能稳固在9209万吨，，，，，，系2019年以来首次整年无新增产能落地。。 。。 。 。与此同时，，，，，，4月至今PTA装置磨练涉及产能已凌驾2700万吨。。 。。 。 。供应端强力缩短之下，，，，，，PTA社会库存从4月高点累计去库140万吨。。 。。 。 。
东方盛虹预计上半年归母净利润42亿元至50亿元，，，，，，同比增添987.39%至1194.51%。。 。。 。 。恒力石化预计上半年归母净利润约72亿元，，，，，，同比增添136%，，，，，，2000万吨/年炼化与1660万吨/年PTA等焦点产能充分释放了一体化协同效应。。 。。 。 。
炼化下游涤纶长丝企业业绩同样增添。。 。。 。 。新凤鸣预计上半年归母净利润13.8亿元至15亿元，，，，，，同比增添94.59%至111.51%，，，，，，涤纶长丝POY、FDY、DTY市场均价同比划分上涨15.8%、14.7%、12.5%。。 。。 。 。
新凤鸣事情职员告诉《中原时报》记者，，，，，，行业新增供应有序放缓、头部企业自动减产，，，，，，供需名堂优化是公司业绩预增的主要原因。。 。。 。 。美伊冲突推高油价也是原因之一，，，，，，公司生产质料主要从原油中提炼，，，，，，油价波动传导至生产本钱，，，，，，推动公司产品价钱上涨，，，，，，价差走阔。。 。。 。 。
制冷剂则是政策配额约束下供应缩短的典范样本。。 。。 。 。凭证《蒙特利尔议定书》和《基加利修正案》，，，，，，我国自2024年起正式落地HFCs配额治理制度，，，，，，周全实验总量管控。。 。。 。 。阻止2026年6月12日，，，，，，R32市场价钱6.25万元/吨，，，，，，R134a价钱5.97万元/吨，，，，，，创下近十年同期新高。。 。。 。 。
永和股份预计2026年上半年归母净利润4.60亿元至5.50亿元，，，，，，同比增添69.51%至102.68%。。 。。 。 。业绩变换主要系制冷剂产品价钱高位运行，，，，，，与此同时公司含氟高分子质料板块量价齐升，，，，，，新增产能稳步爬坡，，，，，，有用匹配部分下游中高端市场需求。。 。。 。 。
在供应缩短的大配景下，，，，，，也有企业依附产品翻开市场空间实现自力增添。。 。。 。 。山东赫达预计上半年归母净利润2.04亿元至2.26亿元，，，，，，同比增添80%至100%，，，，，，上半年预计净利润已凌驾2025年整年水平。。 。。 。 。
公司体现，，，，，，业绩增添的焦点在于纤维素醚及植物胶囊产品产能使用率显著提升，，，，，，尤其是植物胶囊产品销量同比提升幅度较大且均价也有所提高。。 。。 。 。据悉，，，，，，植物胶囊目今全球需求集中于西欧，，，，，，山东赫达美国工厂即将于2026年下半年投产。。 。。 。 。
