地缘时势快速演变叠加需求端结构性压力
，，，，，，正重塑原油市场的中期定价逻辑。
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高盛大宗商品研究联席主管Daan Struyven克日宣布研报
，，，，，，将2027年布伦特原油均价展望下调5美元至80美元/桶
，，，，，，理由是供应端产量预期上调
，，，，，，与需求端一连疲软形成双重压力。
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。与此同时
，，，，，，他维持2026年第四序度布伦特原油约90美元/桶的展望稳固。
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地缘层面
，，，，，，据新华社援引彭博社报道
，，，，，，美伊“靠近”在下周七国集团峰会前后签署协议
，，，，，，仪式最可能在瑞士日内瓦举行
，，，，，，最早于周日落地。
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。受此新闻影响
，，，，，，原油大幅回调
，，，，，，WTI原圆滑向84美元/桶
，，，，，，布伦特原油交投于87美元/桶周围。
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供应上修、需求转弱
，，，，，，高盛下调油价展望

高盛将2027年布伦特原油均价展望从85美元下调至80美元
，，，，，，焦点逻辑来自供需两头同步转变。
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供应端
，，，，，，高盛上调了阿联酋（基于其退出欧佩克的预期）及美洲地区（包括美国、巴西、圭亚那和委内瑞拉）的产量展望
，，，，，，依据是其“重点项目数据库”中已实现及预期供应量的上修。
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需求端
，，，，，，剖析师Daan Struyven指出
，，，，，，只管市场重新开放后需求有望大幅反弹
，，，，，，但约10%以上的需求疲软可能一连保存
，，，，，，主因替换能源转型程序加速
，，，，，，电动汽车普及尤为显着。
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。这一结构性需求损失成为下调展望的主要依据。
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现实攻击小于预期
，，，，，，缓冲因素收效

只管霍尔木兹海峡一连受阻
，，，，，，现实市场攻击显着小于最初担心。
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高盛剖析师Daan Struyven预计
，，，，，，今年第二季度原油市场日均缺口约为500万至600万桶
，，，，，，远低于霍尔木兹海峡受阻所对应的1400万至1500万桶/日的理论攻击量。
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他指出
，，，，，，这一差别主要由两大缓冲因素填补：一是需求端损失靠近500万桶/日
，，，，，，二是战前市场已保存逾400万桶/日的供应过剩。
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。两者合计约900万桶/日
，，，，，，基本诠释了现实缺口与理论攻击之间的差值。
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在出口恢复时间表上
，，，，，，高盛将海湾产油国出口正；；；；脑て谑奔湟院笄暗6月尾推迟至8月尾
，，，，，，并以为在目今绕道运输安排下
，，，，，，霍尔木兹流量恢复至战前水平的70%即可实现这一目的。
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美国能源信息署（EIA）周二宣布的月度短期能源展望报告也印证了上述判断
，，，，，，指出霍尔木兹海峡一连封锁正在消耗全球库存
，，，，，，对油价形成支持。
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板块方面
，，，，，，大金融板块一连走高
，，，，，，券商偏向领涨
，，，，，，汽车、医疗保健、海运、摩托车涨幅居前；；；；半导体板块高开跳水
，，，，，，石油自然气、电信、能源装备领跌。
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