点评天津银行财报：业绩双增 ，，，，，个贷质量仍承压
2025年及今年一季度 ，，，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势 ，，，，，焦点营业重新开启新的增添引擎 。。
文/逐日财报 张恒
前不久 ，，，，，作为港股上市的城商行天津银行 ，，，，，正式对外宣布了2025年财报及2026年一季报 ，，，，，整体来看 ，，，，，业绩增速并不高 ，，，，，但规模增添还不错 ，，，，，距离万亿大关仅一步之遥 。。
凭证财报数据 ，，，，，2025年天津银行实现总营收169.55亿元 ，，，，，同比增添1.47%；； ；归母净利润38.66亿元 ，，，，，同比增添1.7% 。。业绩双向微增态势延续到了今年一季度 ，，，，，期内营收及归母净利划分达42.88亿元、10.98亿元 ，，，，，划分同比增添1.69%、1.34% 。。
规模方面 ，，，，，今年一季度末 ，，，，，天津银行总资产在2025年尾9824.03亿元、增速6.1%的基础上再次实现了0.58%增添 ，，，，，至9880.69亿元 ，，，，，距离万亿规；； Ｉ杏性120亿元不到 ，，，，，今年跻身万亿俱乐部难度并不大 。。
然而 ，，，，，若是我们将剖析视角更深入 ，，，，，就会发明天津银行的谋划情形也有让人担心的一面 ，，，，，其中袒露出最大且最为显著的问题点有两个：非息收入承压 ，，，，，个贷质量亟需提高 。。
焦点主业亮眼 ，，，，，深耕实体有效果
《逐日财报》关注到 ，，，，，只管天津银行近些年的业绩整体尚处于上升通道 ，，，，，可是增添动能却有点偏弱 ，，，，，营收增速从2023年的4.42%降至2024年的1.54% ，，，，，2025年又降为1.47%；； ；盈利增速也处于同样状态 ，，，，，2023-2025年划分为5.47%、1.11%及1.7% 。。
不过客观来说 ，，，，，在近几年降费让利实体、揽储放贷压力加大的行业配景下 ，，，，，天津银行还能坚持一连三年业绩双向正增添 ，，，，，着实并禁止易 ，，，，，背后增进因素也是多方面的 。。
首先是利息净收入终于“转正” ，，，，，焦点营业重新开启增添引擎 。。2025年及今年一季度 ，，，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势（2021-2024年增速划分为-5.28%、-11.24%、-0.46%、-0.93%） ，，，，，报告期内划分录得10.02%及25.61%的双位数增添 ，，，，，远远凌驾同期营收个位数增速 ，，，，，批注其古板信贷营业仍是利润压舱石 ，，，，，且谋划效率在提升 。。
利息净收入的较大幅度增添 ，，，，，离不开净息差逆势回升的显性助力 ，，，，，焦点盈利能力改善 。。在2025年全行业净息差一连收窄的大趋势下 ，，，，，天津银行是少数实现息差回升的城商行 ，，，，，抵达了1.53% ，，，，，同比增添6bp；； ；净利差同样回升6bp至1.61% 。。
这是天津银行最值得肯定的谋划效果 。。去年该行在生息资产收益率下降29bp的被动时势下 ，，，，，通过更大力度的欠债端本钱管控 ，，，，，存款付息率从2.52%降至2.18% ，，，，，下降34bp ，，，，，是息差改善的焦点引擎 ，，，，，使得计息欠债本钱率大幅压降了35bp ，，，，，最终实现了息差的正向提升 。。
这体现了治理层的主行动为 。。早在2023年 ，，，，，天津银行就提出并需要未来一连深化的“双五战争”焦点战略 ，，，，，其中很主要的两点就是「本钱攻坚战」和「存款攻坚战」 ，，，，，旨在通详尽腻化治理来降低存款付息率 ，，，，，压实揽存增存责任来实现存款规？？焖偬嵘 。。
从效果来看 ，，，，，现在这两大攻坚战效果最先展现 。。今年一季度 ，，，，，该行存款付息率继续坚持下降趋势 ，，，，，较年头下降26个基点 ，，，，，付息欠债付息率较年头下降27个基点 ，，，，，本钱收入比坚持优异水平；； ；存款占欠债比重较年头增添1.09个百分点 。。
其次是对公贷款投放强劲 ，，，，，服务实体经济有力 。。2025年 ，，，，，天津银行一连加大了对区域市场贷款投放 ，，，，，为增厚收入创立了有利条件 ，，，，，贷款总额达4936.22亿元 ，，，，，增添8.8% 。。特殊是在对公领域 ，，，，，该行将资源大力向此倾斜 ，，，，，对公贷款余额3916.03亿元 ，，，，，同比增幅达17.2% ，，，，，显著高于总贷款及总资产增速 ，，，，，同时公司贷款占总贷款的比重进一步提升至79.4% 。。
拆分对公贷款结构来看 ，，，，，其中短期贷款同比下降3.2% ，，，，，占公司贷款的比重由上年尾的17.1%镌汰至14.1% ，，，，，而中恒久贷款出人意料的大涨21.5% ，，，，，占比由82.9%增添至85.9% 。。中恒久对公贷款有较快增添 ，，，，，说明天津银行回归本源 ，，，，，知足对公客户恒久项目资金需求 ，，，，，加大信贷资产投放 。。
这一点 ，，，，，在财报数据中亦有显着体现 。。2025年该行在京津冀地区对公贷款余额达2574.33亿元；； ；"一带一起"结算量同比+51% ，，，，，东盟+64%；； ；航运金融投放同比+92.8%；； ；科技立异企业贷款及绿色贷款增幅划分达38.19%、15.18%；； ；普惠小微法人贷款余额126.22亿元 ，，，，，增添29.26% 。。
对公营业的亮眼效果 ，，，，，体现了天津银行作为区域城商行"服务地方经济"的定位 ，，，，，战略偏向准确 ，，，，，政策响应起劲 。。
非息收入周全承压 ，，，，，转型陷阵痛
正如开篇我们所提到的 ，，，，，整体业绩体现较好的另一面 ，，，，，是天津银行也有不少谋划难题待解答 。。
照旧从营收结构来看 ，，，，，与利息净收入取得双位数增添形成鲜明比照 ，，，，，该行非息收入体现就并不那么乐观了 。。其中 ，，，，，手续费及佣金净收入下滑最严重 ，，，，，2025年录得11.85亿元 ，，，，，同比大幅下降29.4% ，，，，，占总营收比重由10.05%降至6.99% ，，，，，下滑了3.06个百分点 。。
举行分项拆解 ，，，，，其收入端的署理佣金及承销服务费是最大扰动因素 ，，，，，同比下降41.2% ，，，，，一年内镌汰了4.69亿元收入 。。这着实是"减费让利"政策及结构性损伤配合导致的效果：一方面 ，，，，，金融羁系总局一连推动银行"减费让利"实体经济 ，，，，，银行署理营业费率被压缩；； ；另一方面 ，，，，，在债券承销市场"价钱战"白热化 ，，，，，城商行承销费率本就缺乏议价权的现实境遇下 ，，，，，天津银行还面临着结构性难题 ，，，，，其中心营业高度依赖署理和承销 ，，，，，缺乏理财、托管、投行等高附加值营业支持 ，，，，，来对冲其他营业下滑带来的压力 。。
另外 ，，，，，在收入端压缩的同时 ，，，，，其支出端继续膨胀 ，，，，，手续费支出反而增添18.2% ，，，，，说明为了维持中心营业规模 ，，，，，天津银行被动提高了渠道分润和营销本钱 。。
更让市场担心的是 ，，，，，该行手续费及佣金净收入在今年一季度继续大幅下滑 ，，，，，仅录得4.07亿元 ，，，，，同比大降29.83% 。。
投资营业同样也在萎缩 ，，，，，对收入增添形成显著拖累 。。受投资规模下降以及市场波动影响 ，，，，，2025年该行投资收益同比大降23.9%至19.8亿元 ，，，，，最终导致资金营运营业收入暴跌35.1% ，，，，，占营收比重从28.3%降至18.1% 。。与此同时 ，，，，，该行生意净损益也已降至8.86亿元 ，，，，，较上一年度的10.12亿元下降12.5% 。。
可以发明 ，，，，，2025年天津银行手续费净收入+投资收益+生意损益这三项 ，，，，，合计同比下降超30% ，，，，，意味着其非息收入中的两大压舱石（手续费+投资）皆在承压 。。
进入到今年一季度 ，，，，，情形并非有好转 ，，，，，虽然受益于当期市场回暖 ，，，，，其投资收益暴涨了52.54% ，，，，，可是手续费净收入与生意净损益都泛起较大滑坡 ，，，，，尤其是后者从上年同期的3.16亿元直接降为-3.14亿元 。。简朴说 ，，，，，就是该行生意性投资组合泛起了账面浮亏 ，，，，，从孝顺利润的主力项酿成了拖累项 ，，，，，单季侵蚀约6.3亿的利润空间 。。
但它并没有击穿一季度利润表 ，，，，，这是由于 ，，，，，虽然该行受到生意净损益的-6.3亿攻击 ，，，，，可是却被焦点主业利息净收入25.61%的强势增添以及投资收益的增厚大致对冲掉了 ，，，，，最终促使一季度营收和净利都有小幅增添 。。
零售不良有所上升 ，，，，，
中恒久逾期贷款增添
在资产质量方面 ，，，，，天津银行稳健 ，，，，，可是也保存一些隐忧 。。数据显示 ，，，，，2025年该行整体不良率为1.70% ，，，，，与上年尾持平；； ；拨备笼罩率171.56% ，，，，，较上年尾上升2.35个百分点 。。其中 ，，，，，公司贷款不良率显著下降 ，，，，，制造业不良率从6.19%降至5.21% ，，，，，修建业从2.06%降至1.59% ，，，，，租赁和商务服务业从0.60%降至0.25% 。。
但与之相对应的是 ，，，，，该行个人贷款质量却在急剧下降 。。其个人贷款总额从973.12亿缩至800.15亿（-17.8%） ，，，，，不良余额从27.59亿增至37.1亿（+34.5%） ，，，，，两者叠加 ，，，，，导致个贷不良率从2.84%跳升至4.64% 。。比照来看 ，，，，，天津银行4.64%的个人贷款不良率在上市银行中属于极高水位（上市城商行平均约1.5%-2.5%） 。。
为什么会泛起这种情形？？《逐日财报》剖析以为 ，，，，，或主要与以下症结有关 。。
一是历史肩负集中袒露 。。该行在财报中明确体现"调解互联网贷款资产结构 ，，，，，适度压降互联网相助贷款规模" ，，，，，这说明 ，，，，，前几年其与互联网平台相助的消耗贷/谋划贷质量较量差 ，，，，，目今是在自动缩表出清 ，，，，，而非被动恶化 。。
二是宏观情形叠加攻击 。。住民收入预期走弱、市场利率下行 ，，，，，导致以贷还贷套利空间缩小 ，，，，，且互联网贷款客群多为"长尾"客户 ，，，，，受到宏观市场影响本就较量大 ，，，，，偿债能力有所下降 ，，，，，易带来较多坏账 。。
别的 ，，，，，我们关注到 ，，，，，天津银行逾期贷款结构也在转变 ，，，，，中恒久问题贷款在激增 。。年报数据显示 ，，，，，该行1-90天及90天-1年的逾期贷款金额和占比都有差别水平下降 ，，，，，可是逾期1-3年贷款却暴增89.51%至近50亿元 ，，，，，占总贷款的比重提升0.43个百分点至1.01%；； ；3年以上逾期贷款也有超24%的增添 。。
或是意识到问题所在 ，，，，，今年一季度 ，，，，，天津银行凭证「五大攻坚战」事情要求 ，，，，，聚焦「控新降旧」 ，，，，，一直完善风险管控系统 ，，，，，精准施策 ，，，，，强化专项行动督导 ，，，，，推动不良资产多元化处理 ，，，，，多措并举全力推动「化险攻坚战」 ，，，，，使得资产质量整体有了较为显着的改善 。。阻止2026年3月末 ，，，，，该行不良贷款余额为83.09亿元；； ；不良贷款率降至1.67% ，，，，，较年头压降0.03个百分点 。。
经由上述深度剖析 ，，，，，天津银行交出的是喜忧各半效果单 。。最值得肯定的是其净息差逆势回升 ，，，，，存款本钱管控效果显著 ，，，，，深耕区域实体反哺规模稳增添；； ；最值得小心的方面也有许多 ，，，，，特殊是中心营业一连下行 ，，，，，个人贷款不良率上升 ，，，，，逾期1-3年贷款暴涨 。。短期看 ，，，，，该行个人贷款不良仍在出清历程中 ，，，，，业绩可能进一步承压 ，，，，，若不久后见顶回落 ，，，，，则是具备一定的估值修复空间；； ；恒久看 ，，，，，需重点关注战略转型效果 ，，，，，从"对公+天津"单极模式向更平衡的结构转型能否乐成 ，，，，，以及逾期贷款的核销和清收希望是否顺遂 。。
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