泉源：环球网

【环球网财经综合报道】日前，，高盛在最新宣布的报告中强调，，纵然履历多轮大幅上调，，超大规模数据中心运营商在AI领域的现实支出仍可能显著凌驾市场预期，，市场对2027年资源开支的共识预计过于守旧。。高盛剖析师预计，，到2027年，，超大规模数据中心运营商的资笔僻出可能抵达约1.1万亿美元，，在乐观情形下甚至可能攀升至1.4万亿美元，，而华尔街现在的预期仅为约9200亿美元。。

支持这一展望的要害证据来自云服务商的业绩自己，，谷歌云和亚马逊网络服务在今年第一季度的积压订单总额高达8320亿美元，，较六个月前增添1.3倍。。高盛以为，，对AI盘算能力的需求仍处于早期阶段，，该行展望到2030年Token消耗量将增添24倍，，这主要得益于企业级AI署理的兴起。。而Token消耗量越大，，需要的盘算能力就越多，，这反过来会刺激对数据中心、芯片、网络装备和电力基础设施的需求。。

剖析师判断，，AI领域的供需关系至少要到2027年下半年才华抵达平衡，，这意味着资笔僻出将在比投资者预期更长的时间内维持高位，，高于预期的支出将继续支持AI基础建设相关公司的盈利增添。。不过，，报告中同样指出了若干风险与制约因素。。一些公司近期反映，，AI工具带来了大宗新增用度，，但生产效率的提升能否笼罩模子本钱仍有待视察。。别的，，高盛特殊提醒，，AI行业未来生长的最大瓶颈可能不在融资端，，而在于现实天下的物理约束，，内存供应、电力容量和劳动力资源已被视为要害制约因素，，现在已有多个数据中心项目被迫延期。。

与此同时，，部分领域的竞争正在加剧。。近几个月来，，多只AI基础设施相关股票的估值迅速膨胀，，部分公司的股价涨幅甚至凌驾了盈利增添幅度，，这进一步加大了市场波动的风险。。（由铮）

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