奥康国际还在寻找“第二只鞋”

作者 | 于婞

编辑丨高岩

泉源 | 野马财经

“男鞋第一股”奥康国际(603001.SH)的资产购置故事，
，
，，，，只讲了5个生意日就竣事了。。
。。

7月2日，
，
，，，，奥康国际通告称，
，
，，，，公司终止妄想涉及资产购置的重大事项，
，
，，，，股票自当日起复牌。。
。。终止原因是，
，
，，，，停牌时代公司与生意对方充分相同后，
，
，，，，“双方就其中某些焦点条款未能告竣一致意见”。。
。。

资源市场很快给出反映。。
。。Wind数据显示，
，
，，，，奥康国际6月24日停牌前收于14.14元；；；；7月2日复牌后跌停，
，
，，，，收于12.73元/股；；；；7月3日继续跌停，
，
，，，，报11.46元/股，
，
，，，，总市值46亿元。。
。。较停牌前已跌去约18.95%。。
。。

一边是股价停牌前抢跑式上涨，
，
，，，，一边是复牌后一连跌停；；；；一边是实控人靠近“满仓质押”，
，
，，，，一边是资产购置迅速终止。。
。。一经的“温州鞋王”，
，
，，，，正在起劲的寻找“第二只鞋”。。
。。

图源：罐头图库

01股价先跑，
，
，，，，收购却黄了

这次停牌，
，
，，，，从一最先就带着悬念。。
。。

6月25日，
，
，，，，奥康国际通告称，
，
，，，，公司正在妄想涉及资产购置的重大事项，
，
，，，，要停牌2个生意日。。
。。通告没有披露生意标的、生意对方、估值和支付方式，
，
，，，，只称事项尚处于妄想阶段，
，
，，，，保存不确定性。。
。。

6月27日，
，
，，，，公司继续停牌通告中又提到，
，
，，，，“鉴于近期公司股价涨幅较大”，
，
，，，，为包管公正信息披露，
，
，，，，公司股票自6月29日起继续停牌，
，
，，，，预计继续停牌不凌驾3个生意日。。
。。

这句“股价涨幅较大”并非客套话。。
。。Wind数据显示，
，
，，，，在收购妄想宣布的前两周，
，
，，，，6月12日，
，
，，，，奥康国际的收盘价为9.64元/股，
，
，，，，到6月24日停牌前最后一个生意日，
，
，，，，公司股价已涨至14.14元/股，
，
，，，，7个生意日涨幅高达46.68%。。
。。6月24日当天，
，
，，，，公司股价涨幅达10.04%。。
。。

也就是说，
，
，，，，在公司正式宣布妄想资产购置前，
，
，，，，股价已经显着异动。。
。。

但停牌并没有等来重磅收购方案。。
。。7月2日，
，
，，，，奥康国际通告称，
，
，，，，停牌时代，
，
，，，，公司与生意对方就本次生意相关事宜举行了充分相同和商讨，
，
，，，，但双方就某些焦点条款未能告竣一致意见。。
。。经认真听取各方意见并与生意对方协商一致后，
，
，，，，生意双方决议终止妄想本次重大事项。。
。。

通告还体现，
，
，，，，终止妄想重大事项不会对公司生产谋划造成倒运影响，
，
，，，，也不会影响公司未来生长战略。。
。。

图源：罐头图库

市场显然不太买账。。
。。复牌首日，
，
，，，，奥康国际跌停；；；；7月3股价继续跌停。。
。。此前因“资产购置”抬高的预期，
，
，，，，迅速被砸回现实。。
。。

值得注重的是，
，
，，，，实控人王振滔于6月23日扫除3600万股质押后，
，
，，，，当日即再度办理质押，
，
，，，，用途为"增补流动资金"。。
。。本次变换后，
，
，，，，王振滔累计质押股份达6000万股，
，
，，，，占其持股总数的99.08%；；；；同时，
，
，，，，控股股东奥康投资及其一致行感人合计质押比例高达79.84%。。
。。也就是说，
，
，，，，实控人手中的股份险些所有押给了金融机构。。
。。

换句话说，
，
，，，，这场资产购置从启动到终止，
，
，，，，叠加了三个信号：股价提前上涨、实控人高比例质押、复牌后一连大跌。。
。。

不少投资者疑问，
，
，，，，奥康国际又要讲什么新故事？？？？？
？

02“鞋王”的跨界执念

奥康国际并不是第一次寻找“鞋以外”的谜底。。
。。

这家公司曾是中国男鞋市场的代表品牌。。
。。果真资料显示，
，
，，，，奥康前身可追溯至1988年王振滔建设的鞋厂。。
。。2012年，
，
，，，，奥康国际上岸上交所，
，
，，，，一度被视为古板男鞋企业资源化的样本。。
。。

虽然被市场赋予了“男鞋第一股”的称呼，
，
，，，，但奥康国际并没有只守着皮鞋生意。。
。。公司的跨界基因在20多年前就已经保存，
，
，，，，并且还意外押中事厥后大火的疫苗赛道。。
。。

2004年，
，
，，，，正值奥康国际鞋业主业如日中天之际，
，
，，，，王振滔跨界投资建设了康华生物（300841.SZ）。。
。。这家以狂犬疫苗为焦点产品的公司，
，
，，，，产品为海内首款人二倍体细胞狂犬病疫苗，
，
，，，，2020年在创业板上市，
，
，，，，巅峰市值靠近600亿元，
，
，，，，一度成为王振滔财产国界中最亮眼的资产。。
。。

然而，
，
，，，，这颗"疫苗明珠"最终没有握在王振滔手中太久。。
。。2025年7月，
，
，，，，王振滔及其一致行感人奥康集团以18.51亿元，
，
，，，，将康华生物2846.66万股（占总股本21.91%）控股权转让给上海国资旗下的上海万可欣生物科技合资企业。。
。。

20年陪同，
，
，，，，一朝套现离场，
，
，，，，跨界的第一役草草收尾。。
。。

第二次跨界是跨境电商。。
。。2015年6月，
，
，，，，奥康国际通告称，
，
，，，，拟通过设立的香港子公司以现金方式受让美股上市公司兰亭集势25.66%股份，
，
，，，，生意总价达7734.45万美元（约合人民币4.8亿元），
，
，，，，收购价为6.3美元/ADS，
，
，，，，较协议签署前一日收盘价溢价26.5%。。
。。

彼时，
，
，，，，奥康国际的战略意图是借路兰亭集势切入跨境电商赛道，
，
，，，，实现"从卖鞋到卖平台"的跃迁。。
。。然而事与愿违，
，
，，，，收购完成后仅三个多月，
，
，，，，兰亭集势股价已跌至2.76美元/ADS，
，
，，，，不到收购价的一半，
，
，，，，奥康国际账面浮亏约2.7亿元。。
。。以后数年，
，
，，，，兰亭集势一连亏损，
，
，，，，奥康国际最终无奈剥离了这块资产。。
。。

图源：罐头图库

第三次跨界是存储芯片。。
。。2024年12月24日，
，
，，，，奥康国际通告称，
，
，，，，拟以刊行股份及支付现金的方式购置联和存储科技（江苏）有限公司股权。。
。。这家建设于2021年的公司，
，
，，，，主营嵌入式存储芯片，
，
，，，，产品包括PPI NAND、SPI NAND等。。
。。妄想这单跨界"造芯"生意时代，
，
，，，，王振滔甚至短暂辞去奥康国际董事长一职。。
。。

然而，
，
，，，，这单曾被市场视为"温州鞋王造芯"的资源故事，
，
，，，，仅仅支持了两周。。
。。2025年1月7日，
，
，，，，奥康国际通了却止生意，
，
，，，，理由是"生意各方未能就详细方案和生意条件告竣一致"。。
。。1月8日复牌后，
，
，，，，公司股票应声跌停，
，
，，，，并一连三个生意日封死在跌停板上。。
。。至此，
，
，，，，奥康国际在半导体赛道的跨界之旅画上了一个急遽而狼狈的句号，
，
，，，，并被羁系规则锁定了6个月不得再推重组的时间窗口。。
。。

现在，
，
，，，，距联和存储终止已已往约17个月，
，
，，，，"6个月禁购期"早已届满。。
。。6月24日，
，
，，，，奥康国际再度宣布妄想重大资产购置。。
。。但这一次，
，
，，，，通告没有透露收购标的的任何信息。。
。。

新智派新质生产力会客厅联合首创提倡人袁帅体现，
，
，，，，一连两次收购失败对上市公司的负面影响是逐层渗透的，
，
，，，，首先直接攻击的就是市场形象，
，
，，，，投资者会下意识将失败与“公司战略不清晰”“治理层决议能力缺乏”划等号，
，
，，，，原本对企业转型抱有期待的资金会快速离场，
，
，，，，这也是奥康复牌后一连两个跌停的焦点原因。。
。。

“与此同时，
，
，，，，一连失败的纪录也会影响企业后续资源运作的空间，
，
，，，，无论是未来再推进并购时和标的方的谈判，
，
，，，，照旧在市场上举行融资，
，
，，，，机构资金都会将过往的失败案例作为主要的风险评估指标，
，
，，，，无形中会抬高企业后续资源运作的本钱。。
。。”袁帅体现。。
。。

关于一祖古板鞋企来说，
，
，，，，跨界并非不可做。。
。。问题在于，
，
，，，，跨界要么带来工业协同，
，
，，，，要么带来利润增量。。
。。若是既看不到协同，
，
，，，，也等不到业绩兑现，
，
，，，，资源市场对“第二曲线”的耐心会越来越短。。
。。

奥康国际已往多次实验转型，
，
，，，，每一次都像是在寻找“下一只鞋”。。
。。但现实是，
，
，，，，鞋王的跨界故事讲了许多年，
，
，，，，主业困局仍在。。
。。

而在重复的折腾中，
，
，，，，王振滔身价也大幅度缩水。。
。。2020年《胡润百富榜》上，
，
，，，，王振滔身价尚有130亿元，
，
，，，，到了2024年已缩水至51亿元，
，
，，，，2025年更是直接跌出榜单。。
。。

03奥康还剩几多底气？？？？？
？

奥康国际真正的问题，
，
，，，，仍然在财报里。。
。。

凭证公司2025年年报，
，
，，，，奥康国际实现营业收入19.24亿元，
，
，，，，同比下降24.23%；；；；归母净利润亏损2.41亿元。。
。。

这不是无意一年的失速。。
。。年报数据显示，
，
，，，，2022年至2025年，
，
，，，，奥康国际归母净利润一连四年为负，
，
，，，，划分亏损3.74亿元、0.93亿元、2.16亿元和2.41亿元，
，
，，，，四年合计亏损约9.24亿元。。
。。

营收规模也在一连缩短。。
。。2021年，
，
，，，，奥康国际营业收入为29.59亿元；；；；到2025年，
，
，，，，已降至19.24亿元，
，
，，，，较2021年缩水约35%。。
。。若是与2023年的30.86亿元相比，
，
，，，，2025年营收镌汰约37.7%。。
。。

2026年一季度，
，
，，，，公司短暂扭亏。。
。。财报显示，
，
，，，，奥康国际一季度实现营业收入4.27亿元，
，
，，，，归母净利润2539万元，
，
，，，，扣非归母净利润985万元。。
。。但这份扭亏并不料味着主业已经恢复增添。。
。。比照2025年一季度，
，
，，，，公司营收仍同比下降约27.6%。。
。。

这与行业大配景有直接的关系，
，
，，，，古板男鞋一经依赖商务场景、线下渠道和品牌溢价。。
。。但近年来，
，
，，，，消耗者衣着习惯加速休闲化，
，
，，，，商务皮鞋的刚需场景镌汰，
，
，，，，运动休闲品牌、户外品牌和快时尚渠道一直分流需求。。
。。对奥康这类老牌男鞋企业来说，
，
，，，，问题不但是卖不动某一款鞋，
，
，，，，而是已往的消耗场景正在变窄。。
。。

图源：罐头图库

更贫困的是资源市场信任。。
。。2023年，
，
，，，，奥康国际曾因内部控制审计报告被出具否认意见而被实验其他风险警示。。
。。2024年5月，
，
，，，，公司通告收到浙江证监局《行政处分决议书》，
，
，，，，因信息披露违法违规，
，
，，，，公司及相关责任人被处分。。
。。直到2024年6月，
，
，，，，公司股票作废其他风险警示。。
。。

现在，
，
，，，，资产购置事项再次终止，
，
，，，，股价复牌后一连跌停，
，
，，，，奥康国际需要回覆的问题变得越发直接：若是主业还在下滑，
，
，，，，跨界又一再未果，
，
，，，，公司靠什么重新赢回投资者？？？？？
？

收购可以制造想象，
，
，，，，但最终照旧要回到生意自己。。
。。一经的奥康国际，
，
，，，，靠一双皮鞋走进资源市场。。
。。而现在，
，
，，，，奥康国际还在寻找“第二只鞋”。。
。。你怎么看奥康国际收购折戟？？？？？
？谈论区聊聊吧。。
。。

数据显示，
，
，，，，2026年4月巴西出口额341.48亿美元，
，
，，，，同比增添14.3%；；；；入口额236.11亿美元，
，
，，，，同比增添6.2%，
，
，，，，双双创下历年4月新高。。
。。今年前4个月，
，
，，，，巴西累计商业顺差247.82亿美元，
，
，，，，同比增添43.5%，
，
，，，，为历史同期第二高水平。。
。。