泉源：战机飞越莫斯科 天空染成俄国旗三色作者： 赖家宏：

张小龙人大演讲“上头”，，，，粉笔市值仅剩零头

雷达财经出品 文|周慧 编|深海

粉笔CEO张小龙又双叒叕致歉了。。

6月3日，，，，张小龙在加入中国人民大学哲学院演讲时，，，，突然情绪失控，，，，詈骂台下听众“找不到事情是应该的”“除了混进体制内，，，，考个公务员混吃等死外，，，，没什么本事。。”随后愤然离场。。

事务曝光后，，，，网友纷纷谴责其“端起碗用饭，，，，放下碗骂娘”。。6月4日，，，，张小龙通过粉笔官博宣布署名致歉信。。

随着舆论的发酵，，，，粉笔股价一连下跌。。阻止6月8日收盘，，，，粉笔报0.59港元/股，，，，市值仅13.21亿港元，，，，较巅峰期缩水超300亿港元。。

市值缩水背后，，，，粉笔的基本面并不乐观。。2025年，，，，粉笔整年营收26.77亿元，，，，同比下降4.06%；；录得归母净利润1.98亿元，，，，同比镌汰17.3%，，，，公司面临“营利双降”的尴尬时势。。

面临业绩压力，，，，粉笔试图一边加码AI提振业绩，，，，一边推动公司向就业服务企业转型。。

2025年，，，，粉笔宣布将所有未动用的IPO召募资金6080万港元用于投资AI领域。。同年，，，，公司还推出了综合就业服务产品“精品就业班”。。

但从现在的市值体现来看，，，，粉笔的转型尚未获得资源市场认可。。

“考个公务员混吃等死”，，，，“真性情”CEO又惹众怒

吃考公饭的粉笔，，，，被自家老板砸“饭碗”。。

6月3日，，，，粉笔首创人张小龙在加入中国人民大学哲学院演讲时，，，，突然情绪失控，，，，詈骂在场听众“考个公务员混吃等死”，，，，不当言论迅速引起全网热议。。

凭证校方此前的预告，，，，这是一时势向文科学子的备考与求职技巧答疑活动。。但在开场前，，，，张小龙将主题变换为“AI时代的职业生涯妄想”。。在讲座举行到中途时，，，，张小龙体现，，，，只有少数在粉笔报班的学员能够考上，，，，粉笔为大大都学员提供的是情绪价值，，，，并希望听众接下来能学会使用AI。。

随后，，，，张小龙最先炫耀起个人财产，，，，称自己5月份靠AI炒股挣了5300万。。因台下反映冷淡，，，，张小龙生气道“不要以为自己在人大就怎样，，，，你们对一个新鲜事物给社会带来的改变是毫无感知的，，，，以是你们找不到事情是应该的，，，，社会不应该给你们事情。。你们除了混进体制内，，，，考个公务员混吃等死外，，，，没什么本事。。”

宣泄完个人情绪后，，，，张小龙便愤然离场。。随着相关言论逐渐撒播，，，，网友怒斥其“端起碗用饭，，，，放下碗骂娘”。。

6月4日，，，，粉笔官方微博宣布张小龙的署名致歉信。。信中，，，，张小龙为其“言行失当”向学院师生致歉，，，，并称愿意肩负响应责任。。

别的，，，，南方都会报援引知情人士新闻，，，，接下来，，，，张小龙将不再出席“粉笔”进校园的讲座活动。。

不过，，，，舆论风浪并未就此平息。。受舆情影响，，，，粉笔股价一连下跌。。6月4日，，，，粉笔报收于0.61港元/股，，，，跌幅达8.96%。。6月5日收盘，，，，公司再度下跌3.28%，，，，报0.59港元/股。。

雷达财经注重到，，，，张小龙此前就曾多次因不当言论引发舆论争议。。

2017年，，，，张小龙微博詈骂百度为“中国最坏的公司”，，，，被起诉索赔1000万，，，，最终法院判其赔偿12万元并微博置顶致歉48小时。。

2018年，，，，因“交税8000万，，，，孩子却连私立学校也上不了”，，，，张小龙愤而炮轰北京学籍制度，，，，不当言论引发舆论热议。。事后，，，，张小龙宣布长文致歉。。

2020年，，，，张小龙果真指责自己加入录制的湖南卫视扶贫节目靠剪辑骗眼泪，，，，并称节目嘉宾沈梦辰耍大牌，，，，看不起外地村民拒绝合影。。舆论发酵后，，，，张小龙再度致歉，，，，体现自己“酒后失言”。。

去年营收净利双降，，，，市值较高点缩水超300亿港元

天眼查信息显示，，，，张小龙于1983年在四盘缠阳出生。。本科结业后，，，，张小龙考入中山大学哲学系举行硕博连读，，，，时代曾在华图教育兼职。。

2013年，，，，张小龙加入某机构认真公考项目。。两年后粉笔网自力，，，，张小龙出任公司CEO。。

得益于考公热潮，，，，2023年，，，，张小龙向导粉笔顺遂赴港上市。。上市之初，，，，粉笔一度受到市场热捧，，，，市值曾高达336.79亿港元。。

不过，，，，随着近年来考公行业竞争的加剧，，，，粉笔正面临着不小的增添压力。。

同花顺iFinD数据显示，，，，2024年，，，，粉笔整年营收27.9亿元，，，，同比下降7.66%；；归母净利润2.4亿元，，，，同比增添27.05%，，，，泛起出“增利不增收”的尴尬时势。。

步入2025年，，，，粉笔业绩进一步承压。。整年实现营收26.77亿元，，，，同比下降4.06%；；录得归母净利润1.98亿元，，，，较2024年镌汰了17.3%。。

据公司财报披露，，，，现在，，，，粉笔营收主要来自于培训服务和图书销售及其他营业。。但2025年，，，，两大营业收入均有所下滑。。

报告期内，，，，粉笔培训服务实现营收22.89亿元，，，，同比镌汰2.2%。。对此，，，，粉笔诠释称，，，，主要系公司培训服务销量的下跌。。 目今，，，，海内小机构在招录类考试培训行业中的低价竞争战略，，，，导致粉笔古板买办课的收入泛起下滑。。

据悉，，，，粉笔买办课是以系统班为主的全在线直播培训类课程，，，，定价通常为每门课300元至1280元，，，，授课规模在1000人以上，，，，课程一连30至90天。。2025年，，，，公司买办课孝顺收入4.23亿元，，，，较2024年镌汰了16.71%。。

别的，，，，在市场竞争加剧，，，，以及消耗趋势由实体书转向电子书的影响下，，，，粉笔图书销量泛起下滑。。2025年，，，，公司图书销售相关营业营收为3.87亿元，，，，同比镌汰13.73%。。

主业失速的同时，，，，粉笔用户增添也陷入了障碍。。

财报显示，，，，2021年至2024年，，，，粉笔月均活跃用户划分为650.43万、794.52万、907.82万、913.95万；；同比增添率划分为22.15%、14.26%、0.68%，，，，用户增速逐年下降。。而2025年，，，，公司月均活跃用户则同比下降0.2%至912.21万。。

加码AI能翻开新增添点吗？？？？？？

面临行业的内卷，，，，粉笔一方面选择借助AI提振业绩，，，，另一方面则试图从考试培训企业转型为就业服务企业。。

2024年7月，，，，粉笔自研垂域大模子上线，，，，并陆续上线“粉笔AI先生”、“AI面试点评”、“AI刷题系统班”等产品。。

2025年，，，，粉笔进一步加码AI，，，，宣布将未动用的IPO召募资金6080万港元所有投入AI领域。。其中，，，，1200万港元用于投资AI笔直模子、手艺研究开发及AI产品商业化；；另外4880万港元则投资于先进AI相关的高端人才及基础设施。。

目今，，，，粉笔AI战略效果已起源展现。。财报显示，，，，在2025年4月至2025年12月的8个月內，，，，有近30万学员付费使用了粉笔推出的AI刷题系统班。。不过，，，，2025年，，，，该产品收入仅0.38亿元，，，，尚未挑起营收大梁。。

粉笔治理层体现，，，，2026年，，，，公司将继续加速线上AI类课程的开发速率。。在笔试阶段，，，，除已上线的公务员及国央企AI课程，，，，粉笔还会推进上线西席类及其他相关科目的笔试AI课程。。

而在面试阶段，，，，治理层预计，，，，已上线的面试AI系统班将成为公司2026年利润增添的主要驱动力。。

不过，，，，在许多视察人士看来，，，，现在AI落地保存难度，，，，短期内难对公司利润带来较大资助。。

值得一提的是，，，，2025年底，，，，粉笔还推出了综合就业服务产品“精品就业班”。。据悉，，，，该产品以一年班或两年班为服务周期，，，，可为学员提供从职业路径妄想、报考指导到笔试面试准备的全链路支持。。

据粉笔官方表述，，，，精品就业班的降生，，，，标记着粉笔正在一直拓展营业界线，，，，从专注公职类考试培训，，，，迈向更辽阔的综合性就业服务领域。。

今年2月，，，，粉笔CEO张小龙则明确指出，，，，未来粉笔将逐步转变为一家“人力资源整合企业”。。

不过，，，，由于重大的就业市场需求，，，，中公教育、新东方、高途、高顿等企业或机构也陆续下场结构，，，，粉笔转型后仍将面临强烈的市场的竞争。。

风浪事后，，，，粉笔将怎样生长？？？？？？雷达财经将一连关注。。