泉源 | 伯虎财经（bohuFN）

作者 | 楷楷

“想瞌睡就有人递枕头”，，，，，说的或许就是美的。。。
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两个月前，，，，，美的在2026全屋智能战略宣布会上宣布，，，，，未来三年将投入凌驾600亿元开展前沿领域研究，，，，，聚焦AI、具身智能、新能源等领域。。。
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话刚说完，，，，，微信就送上了“AI助攻”。。。
。。。克日，，，，，微信正式开放AI生态，，，，，为开发者提供接入微信AI能力的通道，，，，，美的作为首批全屋智能内测企业，，，，，已完成接入适配。。。
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看起来只是寻常的智能家居互联，，，，，但关于一直起劲从“家电制造商”向“科技集团”转型的美的来说，，，，，要让古板家电长出“AI能力”，，，，，历来都不是一个轻松的挑战。。。
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为此，，，，，外界没少将美的和小米放在一起比照，，，，，一家是想转型成为科技企业的家电厂商，，，，，一家是起劲进入家电行业的科技企业，，，，，两者路径迥异，，，，，却都在AI时代朝着多元化生态链进化。。。
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对此，，，，，美的集团董事长兼总裁方洪波曾不止一次透露过，，，，，美的和小米并非一条道上的敌手，，，，，但市场并不相信——小米越强，，，，，美的的股价就越承压。。。
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美的不以为小米是自己最大竞争敌手，，，，，但双方注定要在智能家居AI入口上睁开较量，，，，，美的与其单独苦战，，，，，不如学会借一把势。。。
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01 美的周围全是“小米”

现在的中国家电行业，，，，，早已离别“黄金时代”。。。
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奥维云网数据显示，，，，，2025年海内家电（不含3C）零售市场规模为8931亿元，，，，，同比下滑4.3%。。。
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2026年一季度，，，，，市场下滑趋势依然未能止住，，，，，零售规模同比下滑6.2%。。。
。。。奥维云网展望，，，，，在接下来的二季度，，，，，降幅或进一步扩大。。。
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在“内卷”与“缩量”的双重挤压下，，，，，家电市场最先进入存量博弈，，，，，即即是“白电一哥”美的，，，，，也难以独善其身。。。
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2025年，，，，，美的交出了一份营收和利润立异高的效果单，，，，，但收入增速最先逐季滑落。。。
。。。到今年一季度，，，，，美的的营收、净利润增幅划分为2.55%和2.03%，，，，，较2025年同期的双位数增添有显着“降速”。。。
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最让美的头疼的，，，，，尚有一群不按常理出牌的新玩家。。。
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小米就是其中的代表者，，，，，它带着互联网基因和极致性价比的打法突入家电赛道，，，，，以智能手机为入口，，，，，将年轻用户牢牢绑定在小米的智能生态中。。。
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在用户认知上，，，，，他们买的不但是一台空调或者电视，，，，，而是一种“智能生涯方式”，，，，，只需要一个应用，，，，，就能轻松调动“人车家”智能终端。。。
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这种无缝衔接的体验，，，，，也在不知不觉间改变用户的消耗习惯，，，，，用户只要购置了一个小米产品，，，，，就会由于生态联动而购入更多其他智能产品。。。
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AI大模子的泛起，，，，，更进一步强化了这一趋势，，，，，它能够在每一次交互中沉淀用户的习惯与偏好，，，，，用户用得越趁手，，，，，迁徙本钱就会越高。。。
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于是，，，，，小米在越来越同质化的家电竞争中，，，，，乐成杀出了一条新路。。。
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第三方研究机构奥维睿沃的报告显示，，，，，2025年小米电视出货量抵达980万台，，，，，全球排名第五；；；；据艾肯家电网统计，，，，，2025年小米的市场份额约为8.2%，，，，，紧跟美的、格力、海尔之后，，，，，居市场第四。。。
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凭证小米财报，，，，，2025年冰箱产品出货量超280万台，，，，，同比增速超4%；；；；洗衣机产品出货量超230万台，，，，，同比增速超18%，，，，，出货量均实现历史新高。。。
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当下的家电市场已经险些没有增量，，，，，各人都在抢统一块蛋糕。。。
。。。小米增添得越快，，，，，其它敌手的份额就会受到威胁，，，，，这也是外界总是将美的和小米放在一起较量的原因。。。
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方洪波也不止一次回应过此事，，，，，在2024年度股东大会上，，，，，他体现：“战术上我重视小米，，，，，但战略上并不畏惧小米进来。。。
。。。”

克日，，，，，方洪波再一次回应，，，，，他体现：“我们从没说过小米是最大竞争敌手，，，，，也历来不以为任何品牌是凯时AG威胁，，，，，威胁只会是自己。。。
。。。”

外面全是“小米”，，，，，但美的并不畏惧，，，，，方洪波的底气源于“效率”。。。
。。。他指出，，，，，家电行业的效率提升空间已不太大。。。
。。。因此，，，，，无论怎么打，，，，，最终谁胜，，，，，都是一场重大的消耗战。。。
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潜台词是，，，，，家电行业虽然看起来门槛不高，，，，，但若是用堆资金、堆资源的方式来打，，，，，谁也坚持不了太久。。。
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方洪波以为，，，，，美的已往十年的护城河正是效率。。。
。。。产品卖不掉会占用库存，，，，，多余人力会占用资金，，，，，把每一个多余的一分钱都纳入战略框架，，，，，这就是效率。。。
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02 科技转型“差一口吻”

乘着“天下工厂”时代盈利崛起的美的，，，，，早已将低本钱、高效率的制造业本能，，，，，酿成肌肉影象。。。
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但再极致的工业效率，，，，，都会有天花板。。。
。。。尤其是更多跨界玩家入场后，，，，，轻资产的供应链整合优势、大模子算法带来的产品迭代优势，，，，，都有可能对美的形成威胁。。。
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方洪波也意识到这一点，，，，，他在克日的股东大会上提到，，，，，企业的护城河并不是一成稳固。。。
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“若是放在20年前，，，，，可能谁有规模，，，，，谁就有优势。。。
。。。放在10年前，，，，，谁有用率，，，，，谁就有优势。。。
。。。但放眼当下，，，，，效率优势并不是某家企业绝对的优势，，，，，（美的）要建设新的优势，，，，，那就是科技。。。
。。。”

早在2017年，，，，，美的就高调宣布要从“家电制造商”转型为一家全球谋划的科技集团。。。
。。。只是，，，，，美的喊了多年科技转型，，，，，却始终“差一口吻”。。。
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在C端层面，，，，，美的一直实验通过外部相助来补上智能家电这块短板。。。
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十年前，，，，，美的和小米还曾通过交织持股，，，，，联合探索和开发智能家居生态，，，，，但随着小米深入家电领域，，，，，现在双方已相互清空对方的股票。。。
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战略相助看起来“很美”，，，，，但反馈却未必能尽如人意。。。
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在社交平台上，，，，，用户对美的全屋智能的评价较量狼籍。。。
。。。有人吐槽App操作太繁琐，，，，，有人诉苦装备联动不稳固；；；；但也有用户体现产品智能功效挺好用，，，，，好比空调的“防直吹”功效。。。
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可以看出，，，，，美的更善于的始终照旧产品研发和立异，，，，，而智能应用涉及到APP设计、交互逻辑、IoT体验等方面，，，，，非科技企业身世的美的，，，，，则仍有前进空间。。。
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在B端层面，，，，，美的也通过大手笔的并购和投资，，，，，结构机械人、新能源、楼宇电梯等新板块。。。
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其中，，，，，美的在2017年以292亿元人民币完成了对德国工业机械人巨头库卡的收购，，，，，是其向科技集团转型的标记性生意之一。。。
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但凭证美的2025年财报，，，，，其楼宇科技、机械人与自动化、其他立异营业营收划分同比增添25.72%、8.05%和26.94%，，，，，三大营业加起来占总收入约20%，，，，，都还缺乏以成为第二增添曲线。。。
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（图：美的2025年财报）

克日，，，，，方洪波更在股东大会上明确，，，，，“未来三年内不做大的并购，，，，，不做大的资源开支。。。
。。。”

他体现，，，，，美的最焦点的营业照旧白色家电和暖通空调，，，，，所有第二曲线营业，，，，，都需要这两块焦点营业输血，，，，，机械人和新能源属于次焦点营业，，，，，其他营业暂时还不属于焦点。。。
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其释放出的信号已经很是显着，，，，，在整个家电行业一连增添的阶段，，，，，家电能为美的带来确定性的增量收入，，，，，也给了美的跨界投资的底气。。。
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但方洪波以为，，，，，现在家电行业已经到了“低增添、高不确定性”阶段，，，，，思量到新营业商业化的路径和时间都尚不明确，，，，，包管白电等基本盘收入，，，，，调解新营业的优先级，，，，，就很有须要了。。。
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虽然，，，，，这并不料味着美的要将新营业边沿化，，，，，反而要求美的学会更细腻地算账。。。
。。。就像方洪波所言，，，，，“美的也不知道哪个第二曲线能走出来，，，，，能打就打，，，，，打不了就跑。。。
。。。”

诚然，，，，，美的的收入最先降速，，，，，但这并不代表美的就是一家“跑得慢”的企业。。。
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作为一家收入规模超4000亿元的企业，，，，，规模能让企业在顺周期时跑得更快，，，，，但同样，，，，，规模也会让这家企业在逆周期时“转身缓慢”。。。
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美的找到了要转型的偏向，，，，，但还缺一个引擎。。。
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03 握紧大厂的“AI牌”

就在美的为智能化转型犯愁的时间，，，，，大厂递来了几张“牌”。。。
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克日，，，，，微信公众号“微信果真课”宣布《关于开发者接入微信AI生态的指引》，，，，，美的成为首批全屋智能内测企业。。。
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要明确这次相助，，，，，就要先明确微信AI Agent。。。
。。。据多家媒体曝光，，，，，这一功效上线后，，，，，用户右滑就能叫醒AIAgent，，，，，用户一句话就能挪用小程序完成操作。。。
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简朴来说，，，，，美的美享家套系和微信AI生态连系后，，，，，用户新买一台智能家电，，，，，将不需要重新下载APP或重新联网，，，，，只需要翻开微信小程序就能实现配网；；；；

在这之后，，，，，用户可以一句话调动美的的智能产品，，，，，不需要手翻App或者去记操作流程，，，，，Agent还能记着你的需求和家居场景，，，，，实现整个场景的自然联动。。。
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微信AI生态彻底改变了智能家居的使用方式，，，，，其将所有智能硬件的入口统一起来，，，，，在最理想的情形下，，，，，用户通过微信AIAgent就能挪用所有品牌的智能家电。。。
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现在，，，，，除了美的之外，，，，，海尔、TCL?和?西门子?也宣布加入微信AI生态，，，，，作为古板的家电制造商，，，，，它们都迫切希望实现智能化破圈，，，，，增强触达年轻用户和构建私域流量池的能力。。。
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值得一提的是，，，，，克日美的和阿里也宣布将围绕家庭AI大脑、IoT生态与生涯服务场景互通、爆款智能硬件三大偏向睁开深度相助。。。
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改变古板家电企业基因的契机，，，，，落在AI这一变量上。。。
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在AI Agent时代，，，，，“超等入口”正在从APP向Agent迁徙，，，，，这让一直困在APP生态打不过其他科技企业的美的，，，，，找到了绕过短板、直抵用户的新捷径。。。
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虽然，，，，，谁能成为掌控AI时代新流量分发权的Agent，，，，，现在尚有待视察。。。
。。。但关于美的来说，，，，，不管谁能成为最终的“超等入口”，，，，，美的只要确保自家产品能够被随手挪用就可以了。。。
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在智能化这个要害战场上，，，，，美的为自己争取到了一个不小的窗口期。。。
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虽然，，，，，最要害的变数，，，，，仍然掌握在美的自己手里，，，，，未来三年投入600亿元举行前沿研发，，，，，是美的给出的谜底。。。
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方洪波一经体现，，，，，企业穿越周期需要韧性，，，，，而韧性的最高境界是“反懦弱”。。。
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面临更多的不确定性，，，，，美的正在用一条新的路径来应对：缩短无边际的扩张，，，，，回归家电焦点主业，，，，，牢靠制造手艺优势，，，，，再通过大厂相助拓展软件和生态能力。。。
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杂乱是周期更替的常态，，，，，美的选择正视短板，，，，，它比任何时间都更苏醒。。。
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