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本文泉源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院

图源：图虫创意

泉源|时代商业研究院

作者|实习生陈嘉婕、郑琳

编辑|郑琳

2026年5月29日，，上海果纳半导体手艺股份有限公司（以下简称“果纳半导体”）已向香港联合生意所递交主板上市申请，，联席保荐人为国泰君安国际。。。。。

招股书显示，，果纳半导体是一家中国智能半导体传输系统本土提供商，，也是海内唯一能够提供规
；；；；；鞒讨悄馨氲继宕湎低车谋就疗笠。。。。。该公司专注于为半导体前道装备制造商及晶圆厂研发、制造及销售晶圆传输装备及自动物料搬运系统（AMHS），，并为半导体后道制造商生产及销售半导体封装自动化装备。。。。。凭证弗若斯特沙利文报告，，按2025年收入计，，果纳半导体在中国智能半导体传输系统市场及晶圆传输装备市场均位列海内企业第二，，市场份额划分为2.7%及6.3%。。。。。按收入计，，该公司亦在中国2025年12英寸晶圆制造领域晶圆传输装备市场位居海内企业首位，，市场份额为7.8%。。。。。

果纳半导体已往三年收入快速增添但一连录得净亏损。。。。。2023年至2025年，，该公司总收入划分为1.33亿元、3.09亿元及5.22亿元。。。。。同期，，年内亏损划分为0.82亿元、0.64亿元及0.13亿元，，整体毛利率划分为26.8%、29.6%及30.1%。。。。。

果纳半导体的收入主要泉源于智能半导体传输系统、半导体封装自动化装备及组件、手艺服务及其他三大板块。。。。。2025年，，来自智能半导体传输系统的收入为4.07亿元，，占总收入的78.1%。。。。。其中，，晶圆传输装备收入为3.80亿元，，占比为73.0%
；；；；；自动物料搬运系统（AMHS）收入为0.13亿元，，占比为2.6%
；；；；；来自半导体封装自动化装备及组件的收入为0.44亿元，，占比为8.5%
；；；；；来自手艺服务及其他的收入为0.70亿元，，占比为13.4%。。。。。

果纳半导体客户集中度较高。。。。。2025年，，来自前五大客户的销售收入占总收入的69.3%，，其中最大客户占比为39.8%。。。。。果纳半导体供应商集中度亦较高。。。。。2025年，，向前五大供应商的采购额占总采购额的53.3%，，其中最大供应商占比为24.8%。。。。。

果纳半导体2025年研发开支为0.47亿元，，占同年总收入的9.0%。。。。。阻止2025年12月31日，，该公司拥有145名手艺专业职员，，占总人数的27.7%。。。。。

风险方面，，果纳半导体处于一连亏损状态，，2023年至2025年累计净亏损达1.59亿元。。。。？
？突Ъ肮┯ι碳卸人撸2025年前五大客户收入占比为69.3%，，前五大供应商采购占比为53.3%，，谋划稳固性面临挑战。。。。。半导体装备行业手艺迭代快、研发投入大，，该公司亦面临市场竞争加剧及手艺落伍风险。。。。。

果纳半导体此次上市召募资金净额拟用于以下方面：研发及手艺立异
；；；；；提升产能
；；；；；举行并购及战略投资
；；；；；以及增补营运资金及一般企业用途。。。。。

免责声明：本报告仅供时代商业研究院客户使用。。。。。本公司不因吸收人收到本报告而视其为客户。。。。。本报告基于本公司以为可靠的、已果真的信息体例，，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何包管。。。。。本报告所载的意见、评估及展望仅反映报告宣布当日的看法和判断。。。。。本公司不包管本报告所含信息坚持在最新状态。。。。。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，，投资者应当自行关注响应的更新或修改。。。。。本公司力争报告内容客观、公正，，但本报告所载的看法、结论和建议仅供参考，，不组成所述证券的生意出价或征价。。。。。该等看法、建议并未思量到个体投资者的详细投资目的、财务状态以及特定需求，，在任何时间均不组成对客户私人投资建议。。。。。投资者应当充分思量自身特定状态，，并完整明确和使用本报告内容，，不应视本报告为做出投资决议的唯一因素。。。。。对依据或者使用本报告所造成的一切效果，，本公司及作者均不肩负任何执法责任。。。。。本公司及作者在自身所知情的规模内，，与本报告所指的证券或投资标的不保存执法榨取的利害关系。。。。。在执法允许的情形下，，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所刊行的证券头寸并举行生意，，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务照料或者金融产品等相关服务。。。。。本报告版权仅为本公司所有。。。。。未经本公司书面允许，，任何机构或个人不得以翻版、复制、揭晓、引用或再次分发他人等任何形式侵占本公司版权。。。。。如征得本公司赞成举行引用、刊发的，，需在允许的规模内使用，，并注明来由为“时代商业研究院”，，且不得对本报告举行任何有悖原意的引用、删节和修改。。。。。本公司保存追究相关责任的权力。。。。。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。。。。。

本月行业协会披露研究效果果纳半导体递表港股，，12英寸晶圆传输装备市占率海内第一，，近七成收入依赖前五大客户|港E声

本文泉源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院

图源：图虫创意

泉源|时代商业研究院

作者|实习生陈嘉婕、郑琳

编辑|郑琳

2026年5月29日，，上海果纳半导体手艺股份有限公司（以下简称“果纳半导体”）已向香港联合生意所递交主板上市申请，，联席保荐人为国泰君安国际。。。。。

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果纳半导体客户集中度较高。。。。。2025年，，来自前五大客户的销售收入占总收入的69.3%，，其中最大客户占比为39.8%。。。。。果纳半导体供应商集中度亦较高。。。。。2025年，，向前五大供应商的采购额占总采购额的53.3%，，其中最大供应商占比为24.8%。。。。。

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