Salesforce指引缺乏预期 ，，，，AI倾覆软件隐忧加剧｜财报见闻
Salesforce公司宣布的季度营收略低于剖析师的预期 ，，，，放大投资者担心 ，，，，市场本就担心人工智能可能会倾覆软件行业。。 。。。
2027财年第一季度 ，，，，Salesforce实现总营收111.33亿美元 ，，，，同比增添13% ，，，，高于剖析师预期110.5亿美元。。 。。。其中来自Informatica的孝顺约为4.44亿美元。。 。。。订阅与支持营业营收为105.93亿美元 ，，，，同比增添14% ，，，，Informatica孝顺约4.28亿美元。。 。。。
从盈利端看 ，，，，当季GAAP运营利润为23.47亿美元 ，，，，GAAP运营利润率为21.1%；；；非GAAP运营利润为38.74亿美元 ，，，，非GAAP运营利润率34.8% ，，，，较上年同期的32.3%显著扩张。。 。。。GAAP净利润为21.07亿美元 ，，，，较上年同期的15.41亿美元增添37%。。 。。。
目今剩余履约义务（cRPO）达336亿美元 ，，，，同比增添14% ，，，，按牢靠汇率盘算增添13%；；；总剩余履约义务为679亿美元 ，，，，同比增添11% ，，，，但低于剖析师平均预期的689亿美元。。 。。。
在营业展望方面 ，，，，Salesforce将2027财年整年营收指引中值上调 ，，，，预计整年营收区间为459亿至462亿美元 ，，，，同比增幅约11%；；；第二季度营收指引区间为112.7亿至113.5亿美元 ，，，，同比增添10%至11% ，，，，低于剖析师预期114亿美元。。 。。。
公司维持整年非GAAP运营利润率34.3%的目的稳固 ，，，，并重申有信心在下半财年实现有机营收加速增添。。 。。。
首席执行官Marc Benioff体现 ，，，，智能体AI（Agentic AI）是Salesforce客户和公司自身最大的增添时机 ，，，，Agentforce年度经常性收入（ARR）已突破12亿美元 ，，，，叠加Data 360相关营业 ，，，，AI与数据合计ARR达约34亿美元 ，，，，同比增添逾200%。。 。。。与此同时 ，，，，公司启动250亿美元加速股票回购妄想。。 。。。
Salesforce盘后下跌约1.4% ，，，，该公司股价今年已下跌约33%。。 。。。
Agentforce驶入高速车道
AI智能体营业是本季度最具看点的增添引擎。。 。。。Salesforce披露 ，，，，Agentforce与Data 360合计ARR近34亿美元 ，，，，同比增添逾200% ，，，，其中Agentforce ARR为12亿美元 ，，，，同比增添205% ，，，，尚有Informatica Cloud ARR约11亿美元。。 。。。
从使用量指标看 ，，，，Agentforce和Slack平台累计交付Agentic Work Units（AWU ，，，，即AI智能体执行的离散使命量）达38亿个 ，，，，环比增添111%；；；公司迄今累计处理凌驾28.6万亿个token ，，，，环比增添152%。。 。。。
别的 ，，，，以Sales和Service营业为焦点的高端SKU——Agentforce One Edition及Agentforce for Apps的预订量同比增添近60% ，，，，凌驾50%的Agentforce与Data 360预订来自现有客户 ，，，，体现出较强的客户复购与深度渗透能力。。 。。。
在数据处理层面 ，，，，Data 360单季摄取52万亿条纪录 ，，，，同比增添136% ，，，，其中通过Zero Copy方式摄取35万亿条 ，，，，同比增添277% ，，，，处理12TB非结构化数据。。 。。。Slack Model Context Protocol（MCP）在上线六周内活跃用户即突破100万。。 。。。
公共部分营业同样值得关注 ，，，，公共部分Industry Cloud ARR突破20亿美元 ，，，，同比增添23% ，，，，公共部分AWU量环比增添近400%。。 。。。
大规；；；毓禾嵘啥乇 ，，，，也推高债务
Salesforce本季度在股东回报方面力度空前。。 。。。公司当季累计向股东返还275亿美元 ，，，，其中股票回购约271亿美元 ，，，，股息3.65亿美元。。 。。。
上述回购的焦点是一笔250亿美元的加速股票回购协议（ASR）。。 。。。凭证该协议 ，，，，公司已预先收到1.03亿股 ，，，，约占预计回购总股数的80% ，，，，最终结算预计于2027财年第三季度完成。。 。。。
为支持这一回购 ，，，，公司通过发债融资约248.42亿美元（扣除刊行本钱）。。 。。。受股票回购影响 ，，，，公司用于盘算每股收益的基本流通股数已降至约8.68亿股。。 。。。
资产欠债表方面 ，，，，阻止2026年4月30日 ，，，，公司持有现金及现金等价物89.35亿美元 ，，，，有价证券29.02亿美元；；；非流动债务大幅升至392.8亿美元 ，，，，较上年尾的104.39亿美元显著增添 ，，，，主要反映ASR相关融资安排的影响。。 。。。
上调解年指引 ，，，，但二季度指引缺乏预期
展望后市 ，，，，Salesforce对2027财年第二季度的营收指引为112.7亿至113.5亿美元 ，，，，同比增添10%至11% ，，，，低于剖析师预期114亿美元 ，，，，其中Informatica孝顺略高于4个百分点。。 。。。GAAP摊薄每股净利润指引为1.74至1.76美元 ，，，，非GAAP摊薄每股净利润指引为3.25至3.27美元。。 。。。
关于整年 ，，，，公司将营收指引区间上调至459亿至462亿美元（此前指引中值低于此） ，，，，预计同比增添约11% ，，，，Informatica孝顺约3个百分点；；；整年GAAP摊薄每股净利润指引区间为7.93至7.99美元 ，，，，非GAAP摊薄每股净利润指引区间为14.06至14.12美元；；；整年非GAAP运营利润率维持34.3%稳固。。 。。。
值得注重的是 ，，，，公司将整年运营现金流及自由现金流增速指引下调至约4%至5% ，，，，以反映250亿美元债务刊行带来的利息支出影响。。 。。。
公司总裁兼首席财务与运营官Robin Washington体现 ，，，，公司对下半财年在Sales、Service、Slack、Agentforce及Data 360等营业驱动下实现有机营收加速增添坚持信心 ，，，，并重申有望按期实现2030财年的恒久目的。。 。。。
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