赵建系西京研究院院长 、中国首席经济学家论坛成员

投资于人的政策叙事必需落地于详细的民生支出与制度解放，，，，而目今最紧迫的不是追加政府肩负，，，，而是通过修复住民资产欠债表、将万万人从债奴状态中释放出来，，，，让人有能力自我投资。。以阿玛蒂亚·森的可行能力理论为基石，，，，以生育、教育、就业、康健、养老、适老化刷新为六大抓手，，，，中国有望从“资源积累驱动的工业化模式”转向“人的周全生长驱动的高质量生长模式”。。

投资于人不是简朴的政策转变，，，，而是整个社会经济治理思绪的转变，，，，这个转变往大里说是有中国特色社会主义市场经济的一次大的升华和质的飞跃。。

然而，，，，弘大的政策叙事怎样落地？？投资于人的抓手是什么？？已往是房地产，，，，投资于人就是投资于房：房地产承载了人的财产、教育（学区）、养老、社会身份（户籍）、社区、栖身空间。。人的按揭贷款就是人力资源的资源化——未来二十年-三十年的现金流折现。。

房地产泡沫也导致了投资于人的异化，，，，人被房和债绑架。。三条红线是对这种异化的纠偏。。可是今天，，，，又处于另一个极端。。

未来，，，，当房地产进入高质量生长阶段，，，，投资于人的抓手靠什么？？目今来看，，，，应该将越发笔直，，，，不再通过投资于物而投资于人，，，，而是通过民生支出，，，，直接投资于人的时机、能力、价值和尊严。。现实中迫切需要做的则是，，，，怎样将上一轮房地产和债务周期中的债奴们解放出来。。经济生长与修复资产欠债表是当务之急。。

若是人们仍然还在修补债的缺口，，，，何谈增量投资于人？？住民和家庭的财产和收入增添了，，，，自己就会投资自己，，，，不需要特殊增添政府的肩负。。2024年924以来，，，，中国的资源市场修复了几十万亿，，，，对稳固中国经济基本盘起到了较好的作用。。

大的政策范式的转变必需有理论基础。。投资于人的理论基础应该是阿玛迪亚森的“可行能力”理论，，，，注重人力资源的再积累。。

一、投资于人的理论基础

主流西方经济学遵从的是要领论个人主义，，，，最终的目的是个人效用最大化。。哲学基础是边沁的功利主义。。但现实中，，，，主流西方经济学照旧围绕着商品和资源运动举行研究，，，，而不是人的价值实现。。在这方面，，，，注重人的行动的奥地利学派做得较量好。。

马克思主义经济学，，，，基础是劳动价值论，，，，剩余价值理论，，，，从某种水平上来说也是关于人的经济学。。劳动是人的劳动，，，，一切价值的基础是人。。马克思主义经济学以为经济的最终目的，，，，不但是物质的极大富厚，，，，尚有人的周全生长。。人的行动能力的解放就是自由，，，，以后岸到彼岸。。虽然，，，，乌托邦却让社会容易走向奴役之路。。

1929年美国大萧条后，，，，太过投资于物导致周全过剩，，，，泛起了金融；；；；；途么笙籼酰，，，西方自由主义市场经济学遭到质疑。。人的失业问题是最严重的问题。。罗斯福新政，，，，许多地方学习了社会主义国家（苏联）的做法（谁人时间苏联国力如日中天），，，，搞再起妄想，，，，社会福利，，，，增进就业与包管民生，，，，实质上就是投资于人。。

中国特色的社会主义经济，，，，理论基础应该围绕着人的价值实现。。今天我们搞投资于人，，，，有西方经济学的人的行动理论。。马克思主义经济学理论作基。。，，，可是还不敷。。

个人建议，，，，中国特色的投资于人，，，，以诺贝尔经济学奖获得者阿马蒂亚.森的头脑为理论基础。。他主张就是通过解决人的投资缺乏问题解决普遍贫困问题。。人的贫困问题，，，，实质上就是能力贫困，，，，自由贫困，，，，时机贫困。。解决的主要方式是投资教育、康健，，，，以及扩展人的选择自由，，，，不可泛起阶级固化和贫困锁定。。

中国式现代化的实质要求内里就有投资于人。。中国式现代化的焦点实质之一，，，，就是以人民为中心。。有中国特色的社会主义，，，，特色是中国的古板文化，，，，儒祖古板内里的人本主义的头脑。。

二、投资于人的现实需要

新中国建设以来，，，，前三十年+刷新开放50年，，，，主要通过投资于物而投资于人。。已往的投资于物也是为了人的更好的物质生涯。。

房地产成为投资于人的主要抓手。。在都会化历程中，，，，人们通过房地产投资获得了市民身份，，，，获得了教育、医疗、养老、就业、社会职位等，，，，也就获得了人的时机、能力、尊严和价值。。

今天，，，，中国已经从工业化、都会化、全球化，，，，进入到后工业化、后都会化、后全球化阶段，，，，应从一个解决物质匮乏、以物为主的阶段，，，，转向一个解决民生诉求、以人为本的阶段。。

一方面，，，，工业化进入了后工业化阶段，，，，物质基础设施已经很是完善，，，，产能不是欠缺经济，，，，而是过剩经济。。

另一方面，，，，已往对人的低本钱价值索。。，，，导致人力资源折旧厉害，，，，但养老金目今面临重大的缺口和赤字压力。。

这里的过剩不是绝对过剩，，，，是相对过剩。。是资源积累太过，，，，但人的购置力相对缺乏。。

中国已经完成了工业革命，，，，工业化解决的是物质资源积累缺乏的问题。。今天，，，，的主要矛盾不在物，，，，而在人。。人的素质、价值、尊严的提升。。

现实来看，，，，先不要谈投资于人的弘大愿景，，，，先解决一个现实问题：解放债奴。。由于房地产价钱的调解，，，，中国有一千多万人处于“老赖”状态，，，，游离于正常的社会生涯之外，，，，难以消耗，，，，难以投资。。这个群体的人需要再投资，，，，需要从债务逆境中走出来。。

除了极端的债奴，，，，亿万通俗人也陷入资产欠债表破损的田地，，，，缺乏足够的预算来投资于人。。近四年的物价低迷，，，，4月份消耗数据大滑坡，，，，都说明晰这一点：债务-通缩。。

从国家层面来看，，，，基础设施一般界说为有形资产，，，，社会认同是无形资产。。民心是最大的投资。。西方搞高福利社会，，，，社会较量稳固。。我们是社会主义经济国家，，，，搞福利社会也是应有之义。。但不可太过，，，，导致社会腐朽。。

目今主要的矛盾是总量需求缺乏+结构性供应缺乏。。

总量上，，，，消耗缺乏是顽疾。。消耗型社会是投资于人的详细体现，，，，也是最终的泛起效果。。投资于人最终的体现就是消耗成为经济增添的新动力。。从消耗函数看，，，，人的收入的提高、财产的积累、预期和信心的提高，，，，都需要投资于人。。

围绕着人的服务供应缺乏，，，，教育，，，，医疗，，，，养老等，，，，还保存较大的供应缺口。。

中国公共财务社保支出/GDP，，，，8.0%左右。。OECD 平均在21.2%，，，，欧盟平均27.3%，，，，法国31.9%、芬兰32.5%、德国25.9%，，，，美国19.8%。。中国的社会福利支出比例，，，，只有蓬勃国家的三分之一。。

投资于人，，，，钱从那里来？？不可只靠政府的公共支出，，，，政府的公共支出目今肩负已经较量重。。要增添个人自我投资，，，，需要提高收入，，，，特殊是提高工业性收入。。房地产是人的资源化，，，，是投资于人的抓手，，，，但也异化了人。。未来财产多元设置，，，，权益投资有大幅提高空间。。

房价大涨异化了投资于人，，，，房价大跌让许多人成为债奴，，，，也是异化了投资于人。。以是，，，，政府明确指出“稳住楼市股市”。。楼市目今来看已经最先企稳，，，，可是债务压制人的预算，，，，大大压制了人自我投资的热情。。

以是，，，，先不要谈太多的投资于人的大愿景，，，，先把近万万人从债奴状态解放出来，，，，就能释放许多的内生投资动力。。

详细怎么做？？一是继续加大力度增进房地产回暖，，，，恒久推动房地产高质量生长。。二是加速推进个人休业制度，，，，目今的按揭贷款肩负无限责任并不对理，，，，银行肩负的风险太有限。。三是维护资源市场稳固，，，，增添住民财产增值，，，，提高工业性收入。。四是扩至公共支出，，，，将已往投资于物的预算转到投资于人上。。同时撬动社会资源，，，，公共资源+社会资源，，，，解决当下投资过剩和投资需求缺乏的问题。。

三、投资于人的六个着力偏向

围绕着人的生命周期，，，，在投资于物结构性过剩的情形下，，，，通过投资于人提高投资乘数，，，，指导越发有用的、更高质量的投资：

1，，，，大力勉励生育，，，，这涉及到中华民族的生死生死。。

充分熟悉到中华民族的伟大再起，，，，生齿规模很主要。。已往我们看重质量，，，，现实上最近十几年来看，，，，中国的规模经济是大国经济韧性的主要基础。。特殊是较好地承接了数字化革命和智能化革命。。

目今已经对多孩生育举行津贴，，，，可是力度还不敷。；；；；；剐枰谕卸⒂捉痰确矫嫣峁┗∩枋┓务。。

2，，，，大力投资教育。。中国不是教育强国，，，，跟美国等蓬勃国家差别还很大。。在AI革命下，，，，怎样加速教育转型。。

义务教育，，，，大学教育，，，，手艺教育、美学教育、通识教育等，，，，铺开教育工业，，，，引入社会资源。。已往好的教育靠入口，，，，家长送孩子到西欧，，，，作为一个生齿大国是很惋惜的。。

AI革命改变了教育形态，，，，大学教育更注重通识教育、美学教育。。勉励社会资源投入这个领域。。

3，，，，加大就业包管。。目今结构性失业很严重，，，，主要是由于房地产深度转型历程中，，，，大宗就业时机的流失。。要大力勉励第三工业的生长，，，，服务业是就业麋集型工业，，，，以人力资源为主的工业。。可是房地产调解+AI攻击很大，，，，因此要大力勉励就业麋集度高的工业，，，，勉励就业和服务业新形态。。

其中，，，，通过算力基础设施的投资，，，，勉励“一人公司”和新的立异创业，，，，提高年轻人的就业和价值实现。。不但要投资万亿元的算力网，，，，还要关注AI应用端的年轻人就业。。

4，，，，勉励医疗康健工业的生长。。后工业化+后都会化社会，，，，大宗的人从农业社会、乡土空间进入工业社会、都会空间，，，，精神疾病和慢性病很是普遍，，，，需要将康健工业作为一种基础设施，，，，相关的服务业应该跟上。。

5，，，，将养老工业作为国民经济支柱工业。。银发经济不是欠债经济，，，，不是赤字经济，，，，而是新的蓝海。。晚年再教育，，，，再就业，，，，构建新型晚年生涯生态系统。。

6，，，，凭证以人为本的理念再都会化，，，，加速都会刷新和更新。。已往的都会化是凭证年轻中国举行的建设，，，，现在老龄化很严重，，，，中央提出都会更新，，，，一项突出使命就是凭证老龄化社会举行都会包管设施的刷新。。

围绕生齿老龄化生长需求，，，，统筹推进都会全域适老化设施升级。。优化都会蹊径、人行道、路口通行设施，，，，完善无障碍坡道、休憩座椅与便民照明，，，，优化公交地铁敬老出行配套。。加速老旧小区刷新，，，，推进住宅扶手装置、感应照明、紧迫呼叫装置布设，，，，全力落实老旧楼栋加装电梯。。健全下层医疗康养网点，，，，完善社区卫生室、日间照料中心与助老食堂，，，，补齐居家养老服务硬件。。推动商超、政务、金融网点优化敬老服务窗口，，，，保存古板服务渠道。。配套建设晚年文娱活动园地、应抢救助站点与寒暑便民场合，，，，同步落实财务津贴政策，，，，周全补齐晚年生涯、出行、就医、安居短板，，，，构建普惠便捷的老龄友好型都会民生包管系统。。未来十年，，，，适老化都会刷新能带来近10万亿元的投资。。

站在茂密的树林下瞻仰天空，，，，却发明头顶的树冠并不是细密地连成一片，，，，而是树与树之间自然地保存着曲曲折折的误差，，，，像许多蜿蜒交织的小径，，，，显得很有界线感，，，，若是称内向的人为“i人”，，，，这些树显然就是“i树”了。。这一奇异的征象，，，，叫做“树冠羞避”。。