（文/霍东阳 编辑/张广凯）
5月22日，， ， ，，，有媒体报道称，， ， ，，，阿里、美团、京东三家大厂正在深度加入竞购朴朴超市后，， ， ，，，除京东对该新闻举行明确否认外，， ， ，，，阿里和美团均未果真回应。。。。。。
6月12日，， ， ，，，阿里传出了新新闻。。。。。。据外媒报道，， ， ，，，阿里将以15亿美元（约118亿港元）收购朴朴超市。。。。。。若是15亿美元收购朴朴的新闻最终成真，， ， ，，，那么这将是阿里已往几年最值得玩味的一笔生意。。。。。。
由于就在一年多前，， ， ，，，它刚刚卖掉大润发。。。。。。2025年1月1日，， ， ，，，阿里以最高约131.38亿港元，， ， ，，，将高鑫零售78.7%的股权清仓给德弘资源。。。。。。
十七个月，， ， ，，，流出和流回的险些是统一个量级的资金，， ， ，，，偏向却完全相反：一次是甩掉重资产，， ， ，，，一次是买入重资产。。。。。。
更玄妙的是，， ， ，，，两次行动打的是统一面旗。。。。。。
卖高鑫时，， ， ，，，通告里的理由是“一连聚焦焦点营业”；；；；；；而买朴朴的依据，， ， ，，，写在今年5月20日蔡崇信与吴泳铭联合署名的致股东信里，， ， ，，，即时零售已被明确定位为“淘宝和天猫平台周全升级的焦点战略支柱”。。。。。。
阿里没有起义“聚焦焦点”这条原则，， ， ，，，它只是悄悄挪动了“焦点”二字的所指。。。。。。卖高鑫的谁人冬天，， ， ，，，三十分钟配送还不在这个词的规模之内。。。。。。
要明确这次挪动的分量，， ， ，，，得把阿里已往十年在线下零售上的两套逻辑摆出来比照。。。。。。
被放弃的大卖场，， ， ，，，被留下的盒马
2016年前后，， ， ，，，新零售成为整个互联网行业最主要的叙事。。。。。。其时电商流量增添最先放缓，， ， ，，，线上与线下融合成为新的增添偏向。。。。。。阿里投资银泰、苏宁、高鑫零售，， ， ，，，腾讯支持永辉和家乐福，， ， ，，，实质上都在做统一件事：争取线下零售入口。。。。。。
在谁人时代，， ， ，，，最大的资产是门店，， ， ，，，谁拥有更多门店，， ， ，，，谁就拥有更多流量。。。。。。
2017年，， ， ，，，阿里入股高鑫零售，， ， ，，，2020年再斥资280亿港元增持至72%、实现并表，， ， ，，，前后投入约500亿港元。。。。。。这笔钱买的历来不是大卖场自己，， ， ，，，而是刷新权。。。。。。
新零售理论需要一块足够大的试验田，， ， ，，，466家大润发门店是其时中国最好的标本。。。。。。阿里的逻辑是清晰的：将自己的数字化能力和大润发的线下资产和客流强强联合，， ， ，，，用资源换时间，， ， ，，，用刷新换增添。。。。。。
统一套逻辑在那十年里被重复执行：入股银泰、建设盒马、推出淘鲜达、并购大润发、做大天猫超市，， ， ，，，每一笔都基于“线上能力可以刷新线下资产”的信心，， ， ，，，而各营业条线恒久各自为战。。。。。。
大润发接入了淘鲜达，， ， ，，，门店完成了数字化。。。。。。但消耗者厥后并没有凭证新零售剧本行动，， ， ，，，他们没有由于线上线下融合而重新回到大卖场。。。。。。相反，， ， ，，，他们越来越少去大卖场。。。。。。
中国商超行业已往几年最显着的转变，， ， ，，，不是线上化，， ， ，，，而是购物频次和购物半径同时缩短。。。。。。
2023年9月吴泳铭确立“用户为先、AI驱动”之后，， ， ，，，蔡崇信在财报电话会上把话挑明：资产欠债表上的古板实体零售不属于焦点聚焦规模，， ， ，，，“若是能够完成退出，， ， ，，，也是很是合理的”。。。。。。
2024年底，， ， ，，，阿里出售了银泰百货100%的股权，， ， ，，，生意对价约74亿人民币。。。。。。阿里在财报中披露，， ， ，，，预计因出售银泰录得93亿人民币亏损。。。。。。2025年头，， ， ，，，出售高鑫零售时通告披露，， ， ，，，预计亏损为131.77亿。。。。。。
无论从财务效果照旧战略效果来看，， ， ，，，这都意味着一连近十年的新零售实验进入尾声。。。。。。
不过，， ， ，，，阿里并没有完全退出，， ， ，，，除了外部投资的银泰和大润发，， ， ，，，它保存了自己孵化的盒马。。。。。。
在“1+6+N”刷新启动后，， ， ，，，盒马曾被视为最有希望率先上市的营业之一。。。。。。2023年，， ， ，，，盒马启动自力上市准备事情，， ， ，，，一度被市场以为将脱离集团单独生长，， ， ，，，但妄想在2024年被叫停。。。。。。
若是站在其时看，， ， ，，，这更像一次资源市场情形转变带来的调解。。。。。。但从今天转头看，， ， ，，，它或许代表着阿里判断的转变。。。。。。由于盒马与银泰、大润发最大的区别，， ， ，，，并不在于业态，， ， ，，，而在于它自然属于即时零售系统。。。。。。
已往几年，， ， ，，，阿里逐渐发明，， ， ，，，即时零售所带来的价值并不但仅来自商品销售自己。。。。。。关于互联网平台而言，， ， ，，，更主要的是消耗频次，， ， ，，，它们迫切地需要抢占用户日常生涯入口的路径。。。。。。
盒马的主要性最先逾越一家零售公司的价值，， ， ，，，而成为阿里即时零售基础设施的一部分。。。。。。
阿里和自己卖掉的大润发，， ， ，，，都想要朴朴
这种转变在2025年的外卖大战中体现得越发显着。。。。。。阿里、京东与美团围绕即时配送睁开强烈竞争，， ， ，，，这使得供应链、仓储网络和履约系统重新成为互联网巨头最主要的资产。。。。。。
淘宝闪购提倡“战争”，， ， ，，，第一次把餐饮、生鲜、商超、医药平疏散供应整合到一个品牌之下。。。。。。
今年5月，， ， ，，，阿里治理层最先以前所未有的频率谈论即时零售。。。。。。在阻止3月31日季度的财报电话会上，， ， ，，，淘宝闪购订单规模被披露实现数倍增添，， ， ，，，非餐零售增速更快。。。。。。
治理层同时勾勒出清晰的生长路径：先实现单位经济模子（Unit Economics）转正，， ， ，，，再推动即时零售成为新的增添引擎。。。。。。
淘宝闪购可以解决订单问题。。。。。。但订单之后的仓储、拣货和配送，， ， ，，，仍然需要线下基础设施支持。。。。。。而朴朴超市最有价值的地方，， ， ，，，正是它已经证实晰一件事：前置仓模式不但能够跑通，， ， ，，，并且能够盈利。。。。。。
据多家行业媒体援引靠近公司的市场人士新闻，， ， ，，，朴朴超市2024年已首次实现年度盈利，， ， ，，，整年营收约300亿元，， ， ，，，毛利率约22.5%，， ， ，，，履约用度率控制在17.5%以内。。。。。。在高订单密度支持下，， ， ，，，其生鲜消耗控制能力被行业普遍视为前置仓赛道中的第一梯队。。。。。。
相比从零搭建网络，， ， ，，，直接获得一个成熟系统显然更快。。。。。；；；；；；痪浠八，， ， ，，，阿里买的不是资产，， ， ，，，是一个已被验证的盈利模子，， ， ，，，外加它自己烧十年也未必烧得出来的区域密度。。。。。。
另一面，， ， ，，，朴朴超市的稀缺性也来自竞争名堂的转变。。。。。。
2026年2月美团以7.17亿美元收下叮咚买菜后，， ， ，，，朴朴超市成了前置仓赛道仅剩的自力头部平台，， ， ，，，这是一道做完就关闭的选择题。。。。。。
华东市场已被美团系拿下，， ， ，，，华南若再失守，， ， ，，，阿里的万亿即时零售目的就缺了最有消艰辛的一块拼图。。。。。。这也诠释了为什么阿里愿意出叮咚案值两倍的价钱：买的不但是朴朴超市，， ， ，，，尚有”不让任何人买到朴朴超市”。。。。。。
更耐人寻味的是竞购名单里的另一位加入者。。。。。。在6月12日的外媒报道中，， ， ，，，大润发的运营方高鑫零售此前也曾提议以6亿美元收购朴朴超市，， ， ，，，背后站着私募股权公司德弘资源的支持。。。。。；；；；；；痪浠八，， ， ，，，阿里卖掉的大润发也看中了朴朴超市代表的即时零售的生意。。。。。。
在组织层面，， ， ，，，阿里似乎已经准备好了。。。。。。据晚点报道，， ， ，，，盒马CEO严筱磊的汇报线已调解为直接向蒋凡汇报，， ， ，，，阿里手下的盒马、天猫超市、淘宝闪购正被收拢进统一个即时零售棋盘。。。。。。
在这个棋盘上，， ， ，，，朴朴与盒马的分工看起来清晰：盒马店仓一体、选址焦点商圈、定位中高端，， ， ，，，今年还妄想开出1000个着重生鲜的前置仓；；；；；；朴朴的大仓藏在工业区和地下室，， ， ，，，租金低、性价比高，， ， ，，，吃的是公共盘。。。。。。一个向上、一个向下，， ， ，，，理论上严丝合缝。。。。。。
盒马自己也是这笔生意的注脚。。。。。。已往近十年，， ， ，，，阿里通过盒马验证了店仓一体模式和即时零售需求的保存，， ， ，，，也为此支付了高昂的试错本钱。。。。。。盒马证实晰即时零售模式的可行性，， ， ，，，而朴朴，， ， ，，，则可能成为阿里试图放大这一模式的下一步。。。。。。
而这，， ， ，，，或许才是即时零售真正进入决战阶段的最先。。。。。。
· 可以爆发在许多部位，， ， ，，，尤其是脸、后脖子、腋窝、大腿、屁股等容易摩擦和出汗的地方；；；；；；