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离别开户“躺平”！储备国债纳入个人养老金产品池，，，，，利率高于定存，，，，，多家银行开放预约通道

【导读】填补市场空缺！储备国债正式纳入个人养老金投资池，，，，，多家银行完成APP系统刷新

中国基金报记者马嘉昕李树超

步入6月，，，，，一场事关个人养老金“产品池”的厘革准期来临。。克日，，，，，工商银行、建设银行、邮储银行、浦发银行等多家银行在手机银行App的个人养老金专区上线储备国债（电子式）线上申购功效。。同时，，，，，虽然储备国债尚未刊行，，，，，但部分银行已开通预约提醒功效。。

这意味着，，，，，储备国债纳入个人养老金“产品池”已周全步入实操落地阶段。。据悉，，，，，2025年11月，，，，，财务部、央行曾联合宣布了《关于储备国债（电子式）纳入个人养老金产品规模有关事宜的通知》，，，，，要求开办机构应自2026年6月起，，，，，为养老金投资者提供相关购置服务。。

在业内看来，，，，，储备国债的入局，，，，，不但突破了个人养老金原有四类产品名堂，，，，，补齐了养老第三支柱风险收益谱系的最后一块拼图，，，，，富厚了产品系统，，，，，更标记着我国个人养老金行业从规模普及的“开户时代”，，，，，正式迈入提质增效的“深耕运营时代”。。同时，，，，，储备国债投资也有望破解个人养老金账户恒久保存的“开户热、缴存冷”痛点问题。。

多家银行App上线储备国债的线上申购功效

记者注重到，，，，，克日，，，，，包括工商银行、建设银行、邮储银行、浦发银行，，，，，以及兴业银行等多家银行完成了手机银行App系统刷新，，，，，在个人养老金专区中增设了“储备国债”的购置入口。。

从办理方式来看，，，，，储备国债的购置需要在个人养老金账户中开通专门的国债（电子式）生意账户，，，，，统一证件号码仅能开立一个账户，，，，，不过投资者可凭证需要变换绑定的资金账户。。

记者注重到，，，，，只管大都银行增设了“储备国债”的购置入口，，，，，但现在储备国债暂未刊行。。例如，，，，，工商银行手机银行App显示，，，，，“暂无正在刊行的国债，，，，，敬请关注”。。

邮储银行手机银行App提醒投资者称，，，，，储备国债一般在每年4月、6月、7月、9月、11月的10日发售。。整体来看，，，，，从养老金渠道购置的储备国债沿用现有的国债刊行周期。。

另据中国债券信息网信息，，，，，储备国债（电子式）上次刊行时间为4月10日至4月19日，，，，，共刊行两期。。第一期限期为3年，，，，，票面年利率为1.63%；；；；第二期限期为5年，，，，，票面年利率为1.70%。。

补齐产品谱系短板

填补无风险恒久资产供应空缺

在多位受访专家看来，，，，，将储备国债纳入个人养老金可投资产品规模，，，，，具有多方面的起劲意义。。

经由多年生长，，，，，个人养老金产品目录已经扩容至千余只。。国家社会包管公共服务平台最新数据显示，，，，，阻止6月2日，，，，，个人养老金专项产品总数已达1160款。。其中包括521款专属养老包管、319款养老基金、281款储备产品，，，，，以及39款养老理财。。

苏商银行特约研究员武泽伟体现，，，，，储备国债正式纳入个人养老金合规投资标的，，，，，标记着存续三年多的四类产品名堂实现要害扩容，，，，，完成了养老第三支柱风险收益谱系的最后一块拼图。。

“此前的个人养老金产品系统中，，，，，银行存款保存收益偏低且限期较短的问题，，，，，净值型理财保存波动风险，，，，，商业养老包管条款重大且流动性受限，，，，，公募基金则面临较高的市场波动。。”武泽伟对记者体现，，，，，储备国债以国家信用为背书，，，，，兼具无风险属性与稳固收益特征，，，，，填补了纯无风险恒久资产的供应空缺，，，，，构建起从零风险到高风险的完整投资梯度，，，，，能够精准匹配差别风险偏好投资者的养老设置需求，，，，，有用解决了守旧型群体恒久缺乏适配投资工具的焦点痛点。。

睿智新虹理财研究院也以为，，，，，储备国债的加入，，，，，填补了“国家信用背书＋收益稳固透明＋限期匹配养老”这一市场空缺，，，，，为守旧型投资者提供了一个清晰的“压舱石”选项。。

同时，，，，，其也解决了以下几个痛点：一是为“怕亏不敢投”的投资者提供国家信用的投资工具，，，，，储备国债由国家信用背书，，，，，收益确定；；；；二是为“不知买什么”的账户提供清晰透明的“压舱石”，，，，，储备国债的收益在购置时就已锁定，，，，，规则简朴明晰；；；；三是在低利率时代锁定恒久相对稳健的收益，，，，，在利率下行确当下，，，，，储备国债的收益优势凸显。。

记者也注重到，，，，，目今在售的电子式储备国债的3年期票面利率为1.63%、5 年期利率为1.70%，，，，，显著高于国有大行同限期定存挂牌利率（3年期利率约1.25%、5年期利率约1.30%），，，，，且叠加个人养老金每年最高12000元缴存额度对应的个税抵扣政策，，，，，综合设置性价比突出。。

另外，，，，，储备国债被纳入个人养老金产品系统，，，，，也对国债市场生长带来助益。。

招联首席经济学家、上海金融与生长实验室副主任董希淼对记者体现，，，，，个人养老金是典范的恒久资金，，，，，将个人养老金引入国债市场，，，，，将为国债市场带来主要的恒久资金，，，，，有力推动国债市场高质量生长。。

有望缓解个人养老金账户“开户热、缴存冷”逆境

虽然个人养老金账户生长多年，，，，，但行业也恒久深陷个人养老金投资者“开户不存钱、存钱不投资”的尴尬生长逆境之中。。

对此，，，，，董希淼指出，，，，，现在，，，，，个人养老金账户中投资者可选择的产品品类总体偏少，，，，，影响投资者投资起劲性，，，，，一定水平上保存“开户热，，，，，投资冷”征象。。

关于储备国债的“入池”能否突破这一时势，，，，，武泽伟以为，，，，，储备国债的加入有望成为破解个人养老金开户“甜睡”难题的要害抓手，，，，，对提升制度吸引力具有主要意义。。“其无风险属性与稳固收益特征精准契合大都个人养老金加入者的焦点诉求，，，，，能够有用作废投资者对本金清静的记挂，，，，，引发存量开户用户的缴存与投资意愿。。”他说。。

武泽伟预计，，，，，未来半年内，，，，，个人养老金账户激活率将泛起阶段性显着提升，，，，，增量资金主要来自风险遭受能力较低的守旧型投资者，，，，，尤其是中晚年群体与对市场波动较为敏感的通俗工薪阶级，，，，，“这部分群体此前因缺乏合适的投资标的而未举行资金缴存，，，，，储备国债的推出将能够为其提供理想的设置选择，，，，，推动个人养老金资金规模稳步增添”。。

中国邮储银行研究员娄飞鹏也以为，，，，，储备国债不但填补了个人养老金产品系统中高信用品级国债品类的空缺，，，，，也进一步增添了清静性较高的个人养老金产品品类，，，，，能够吸引更多群体加入个人养老金投资，，，，，也有助于缓解“开户热、缴费冷”等问题。。

同时，，，，，清华大学五道口养老金融研究中心朱俊生测算，，，，，国债落地将直接撬动存量“甜睡”资金盘活，，，，，守旧测算可拉动全市场个人养老金实缴率提升 8—12 个百分点。。

不过，，，，，睿智新虹理财研究院也持有一定审慎看法。。其以为储备国债加入后，，，，，可能对个人养老金账户激活率带来一次显著提升，，，，，但对一连缴存率影响有限。。

睿智新虹理财研究院以为，，，，，目今个人养老金缴存转化率普遍缺乏预期的焦点原因是吸引力缺乏。。详细原因包括以下几点：一是资金锁按期过长，，，，，时机本钱过高；；；；二是税收激励的惠及人群有限，，，，，大宗中低收入人群没有加入动力；；；；三是收入预期与经济周期的不匹配，，，，，目今经济情形下，，，，，住民更看重当期现金流的无邪性。。

娄飞鹏则以为，，，，，目今个人养老金账户生长造成“开户热、缴存冷”的主要原因在于制度激励缺乏、投资者对个人养老金的认知有待提升及领取条件仍不敷多元。。

他指出，，，，，从制度激励方面看，，，，，税收优惠门槛高，，，，，难以有用激励中低收入群体。。从对个人养老金的认知看，，，，，投资者教育力度不敷导致公共将个人养老金等同于通俗理财，，，，，缺乏恒久设置意识。。从资金领取条件看，，，，，资金锁定至退休，，，，，流动性记挂抑制了缴存意愿。。

可将储备国债作为主要底仓

关于储备国债到来后，，，，，个人养老金投资者怎样做好资产设置妄想，，，，，娄飞鹏建议，，，，，投资者在资产设置中，，，，，可以将储备国债作为主要的底仓，，，，，锁定无风险收益，，，，，同时设置理财、基金、包管等产品。。在详细比例上，，，，，凭证自身的情形，，，，，如风险偏好、年岁阶段、投资收益预期等确定。。

武泽伟体现，，，，，储备国债具有信用品级最高、收益确定、利息免税等焦点特征，，，，，其收益水平显著高于同限期银行存款，，，，，且不保存本金亏损风险。。在目今低利率情形下，，，，，储备国债的设置价值尤为突出，，，，，能够资助投资者锁定恒久稳固收益，，，，，有用对冲利率下行风险。。

他建议，，，，，通俗投资者在搭建个人养老资产组适时，，，，，应遵照攻守兼备的原则，，，，，凭证自身风险遭受能力与投资限期举行合理设置。。以储备国债与银行存款作为底仓构建防御性资产，，，，，包管本金清静与基础收益；；；；搭配商业养老包管实现恒久包管与现金流妄想；；；；适度设置净值型理财与公募基金提升组合整体收益，，，，，形成风险疏散、收益平衡的多元化资产设置结构。。

编辑：赵新亮

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼

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