《金证研》巽风/作者

2026年6月18日，，商务部等八部分宣布关于加速“人工智能+消耗”生长的实验意见。。其中提到，，增添人工智能产品新供应，，完善人工智能新产品研发机制，，加速推出新一代人工智能手机、智能电脑、智能电视，，推广智能家电、智能厨卫、智能照明等智能家居产品，，推动消耗电子产品和家居家电产品更新换代。。

在此配景下，，海内消耗电子工业受益于算力基建扩容与智能终端换新的双重增添驱动，，赛道景心胸一连上行。。以中证消耗电子主题指数为代表的消耗电子ETF，，其笼罩的工业链跟踪该赛道。。

一、从智能手机到AI服务器，，消耗电子指数因素的工业链延伸

目今，，消耗电子已经不但是古板意义上以智能手机、平板，，更是一张以算力基础和终端入口为资产的“AI供应链地图”。。

中证消耗电子主题指数选取50只营业涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消耗电子相关的上市公司证券作为指数样本，，以反映消耗电子主题上市公司证券的整体体现。。

在全球AI算力基础设施高速增添确当下，，作为承载算力芯片基座，，PCB被称为印制电路板，，是电子元器件的支持体以及电子元器件电气毗连的载体。。

值得注重的是，，消耗电子主题指数因素股席卷多家PCB行业龙头企业。。

而在工业端，，2026年1-4月，，海内电子信息制造业坚持快速增添。。1-4月份，，规模以上电子信息制造业增添值同比增添14%。。其中，，智能手机产量3.9亿台，，同比增添6.5%；；；集成电路产量1,769.7亿块，，同比增添24.7%。。1-4月份，，规模以上电子信息制造业实现利润总额3,165亿元，，同比增添1.08倍。。

与此同时，，目今海内实验大规模装备更新和消耗品以旧换新政策，，津贴笼罩智能手机、平板电脑、AI 智能衣着、智能眼镜、白色家电等品类，，大幅降低消耗者换新本钱。。

在此配景下，，消耗电子主题基金体现“亮眼”。。阻止2026年6月29日，，中证消耗电子主题指数近一月和年内涨幅划分为16.04%、65.03%，，近三年年化收益达41.05%。。

二、部分标的一季度业绩增添，，消耗电子工业链的双引擎动能

中证消耗电子主题指数笼罩上游半导体、中游元器件、下游服务器与智能终端。。既有寒武纪、澜起科技等AI芯片设计龙头，，也有立讯细密、工业富联为代表的消耗电子制造焦点供应商。。行业涉及工业焦点环节，，泛起“全链协同”、“龙头集中”的气概特征。。

详细而言，，指数前十大权重股划分为兆易立异、寒武纪、澜起科技、立讯细密、东山细密、中芯国际、京东方A、工业富联、生益科技以及三环集团，，合计权重达60.26%。。

从行业漫衍看，，参照三级行业分类，，阻止2026年6月29日，，集成电路、电子元件、电子终端及组件行业占比划分为47.17%、19.34%以及18.77%。。同时，，涵盖光学光电子、储能装备、其他电子、半导体质料与装备等细分赛道。。

权重股业绩方面，，国产AI芯片设计龙头寒武纪受益于AI算力需求一连爆发，，2026年1季度营业收入28.85亿元，，同比增添159.56%；；；归母净利润10.13亿元，，同比增添185.04%。。高端细密制造供应商立讯细密受益于古板消耗电子苏醒以及通讯及数据中心和汽车电子营业的多元生长，，2026年1季度实现营业收入838.88亿元，，同比增添35.77%；；；归母净利润36.6亿元，，同比增添20.24%。。

总的来说，，目今海内消耗电子行业，，AI一连迭代，，消耗政策托底与国产自主化共振。。随着以旧换新政策一连落地、算力基建需求一连扩容，，消耗电子工业链“延伸”。。