【导读】梳理周末好新闻 ，，，，汇总十大券商最新研判
中国基金报记者 泰勒
各人好啊 ，，，，马上八月就要开盘了 ，，，，一起看看周末有哪些好新闻 ，，，，以及券商剖析师们的最新研判。。。。。
周末利好新闻
我国新批准8台核电机组 项目总投资超1700亿元
据新闻联播报道 ，，，，当天召开的国务院常务聚会决议批准辽宁庄河一期工程等四个核电项目。。。。。此次在国常；；；；；嵘匣衽男孪钅堪ㄕ憬鹌呙藕说缍期工程（3、4号机组） ，，，，广东太平岭核电三期工程（5、6号机组） ，，，，辽宁庄河核电一期工程（1、2号机组） ，，，，山东莱阳核电一期工程（1、2号机组） ，，，，共计8台新机组。。。。。核电工程向来是扩大有用投资的主要拉动力 ，，，，据估算 ，，，，上述新项目的总投资将凌驾1700亿元。。。。。今年的新建核电项目继续坚持常态化审批节奏。。。。。此前的2022年至2025年 ，，，，我国一连四年每年批准10台及以上核电机组。。。。。
国常；；；；；嶙钚掳才牛河杏美┐蠛Ｄ谛枨
国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务聚会。。。。。；；；；＞刍崆康 ，，，，要把头脑和熟悉统一到党中央关于经济形势的科学判断上来 ，，，，以更执行动推动经济一连向新向优向好生长 ，，，，起劲实现“十五五”优异开局。。。。。要切实提升宏观政策实验效能 ，，，，用好用足各项存量政策 ，，，，实时谋划出台务实管用的增量政策。。。。。
央行：继续实验好适度宽松的钱币政策
中国人民银行8月1日召开2026年下半年岁情聚会。。。。。；；；；＞刍崆康 ，，，，继续实验好适度宽松的钱币政策。。。。。综合运用并适时调解钱币政策工具 ，，，，坚持流动性丰裕 ，，，，指导金融机构增强信贷投放平衡性 ，，，，使社会融资规模、钱币供应量增添同经济增添和价钱总水平预期目的相匹配。。。。。规范信贷市场谋划行为 ，，，，增进降低融资中心用度 ，，，，坚持社会综合融资本钱低位运行。。。。。继续做好利率政策执行和监视。。。。。坚持市场在汇率形成中的决议性作用 ，，，，坚持汇率弹性 ，，，，强化预期指导 ，，，，坚持人民币汇率在合理平衡水平上的基本稳固。。。。。一连评估完善钱币政策框架。。。。。
特朗普赞美成作废对伊朗的攻击
外地时间8月1日 ，，，，美国总统特朗普在社交媒体发文赞美成作废对伊朗的攻击。。。。。特朗普称：“伊朗和其他中东国家刚刚要求我们暂缓任何攻击 ，，，，由于双方已就协议的框架告竣一致。。。。。这将包括霍尔木兹海峡的连忙、完全和彻底开放 ，，，，以及竣事伊朗的核威胁。。。。。”
四部分联合宣布22条步伐 健全金融机构治理
金融羁系总局、中国人民银行、中国证监会、财务部克日联合宣布《关于健全金融机构治理的实验意见》 ，，，，提出22条步伐。。。。。意见明确 ，，，，到2029年 ，，，，基本形成权责界线清晰、激励约束相容、风险治理严酷、运转规范高效的金融机构治理机制 ，，，，金融系统内在稳固性和抗风险能力显着增强 ，，，，金融服务高质量生长质效显着提升。。。。。
兆易立异：拟以10亿元至20亿元回购股份用于注销
兆易立异(603986.SH)通告称 ，，，，公司拟以集中竞价生意方式回购A股股份 ，，，，回购金额不低于10亿元（含） ，，，，不凌驾20亿元（含） ，，，，回购价钱不凌驾750元/股。。。。。；；；；；毓汗煞萁杏糜谧⑾蕴⒉嶙试 ，，，，回购限期自股东会审议通过之日起6个月内。。。。。
富瀚微：预计上半年净利同比增添1073%—1420% 全球电子业存储价钱上涨及上游原质料供应紧缺致产品价钱上调
富瀚微（300613.SZ）通告称 ，，，，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为2.70亿元—3.50亿元 ，，，，同比增添1073%—1420%
十大券商最新研判
1.中信证券：调解基本竣事 ，，，，8月修复可期
A股本轮调解更多是拥挤生意的修正 ，，，，而非韩国式的去杠杆攻击 ，，，，这体现在：1）整体杠杆情形较量清静 ，，，，7月上涨股票数目靠近全A一半 ，，，，显着凌驾6月；；；；；；2）相比全球历史上典范的去杠杆行情 ，，，，目今的融资回落幅度并不算大；；；；；；3）ETF市场泛起一连的资金流入 ，，，，科技类ETF的流入提供了富足流动性支持。。。。。
虽然 ，，，，局部的流动性压力依然保存 ，，，，尤其是部分非焦点AI股 ，，，，这些个股的调解影响到了科技板块内部的持仓调解 ，，，，造成焦点标的定价短暂失效 ，，，，不过我们以为现在该影响已基本消除。。。。。
8月普遍修复的概率还在提升 ，，，，但并非简朴超跌反弹。。。。。非AI板块的负面叙事有边际好转 ，，，，资金情形也支持适当修复。。。。。设置上 ，，，，建议增配能化、有色、非银和立异药 ，，，，科技内部需要借反弹越发聚焦持仓。。。。。
2.中信建投：科技修复最先了吗？？？
7月以来A股科技板块受全球联动影响履历深度调解 ，，，，泛起二三线领跌到龙头补跌的梯度路径。。。。。本轮调解是杠杆资金卖出主导的资金面攻击 ，，，，源头在韩国散户杠杆ETF负反馈 ，，，，市场暂时泛起业绩与股价背离。。。。。但整体来看 ，，，，无差别恐慌抛售阶段或许率已经竣事 ，，，，修复性行情有望开启。。。。。
展望8月 ，，，，四大信号指向资金面压力缓和：韩国去杠杆最强烈阶段已往、存储率先企稳；；；；；；A股生意拥挤缓解；；；；；；重大事务窗口经由 ，，，，不确定性下降；；；；；；市场重新为好业绩定价。。。。。定价逻辑正重新转向基本面 ，，，，有望开启修复行情。。。。。重点关注行业：AI算力、半导体装备、有色、新能源、机械等。。。。。
3.申万宏源战略：AI工业链重拾强势仍需步步为营
AI工业链重拾强势仍需步步为营 ，，，，行情反转难一蹴而就 ，，，，我们推演4个要害节点：1. 短期超跌反弹 ，，，，起劲意义是基本面研究有用性最先恢复 ，，，，后续或许尚有二次探底；；；；；；2. 即便有二次探底 ，，，，行稳致远政策可能再发力 ，，，，加速气馁持仓的出清；；；；；；3. 业绩消化估值效率高于回调消化估值 ，，，，三季报期静态估值消化+估值切换 ，，，，估值锚定将迫近历史中位数；；；；；；4. AI工业链重拾强势 ，，，，最终照旧需要重磅催化凝聚新共识。。。。。
4.国金战略：再静候
从筹码出清的角度来看 ，，，，A股AI相关股票相对外洋市场出清较慢 ，，，，因此本周的反弹也弱于外洋。。。。。从基本面来看 ，，，，巨头财报“缓解”而非“消除”担心 ，，，，基本面支持反弹 ，，，，但缺乏以强盛到驱动反转——下一个验证点之前的反弹各个市场可能同向 ，，，，但幅度不尽相同。。。。。美国高现实利率顶部已现但难言下行 ，，，，非AI领域底部已经泛起 ，，，，可是仍在拉扯期。。。。。静候 ，，，，再静候。。。。。
5.华安战略：起劲因素一直 ，，，，市场有望企稳回暖
政治局聚会和FOMC聚会总体基调偏暖 ，，，，韩国救市态度明确切断杠杆风险传导 ，，，，外洋市场和科技板块泛起止跌反弹迹象 ，，，，最新形势下美伊时势缓和。。。。。内外部共迎多重起劲因素释放 ，，，，风险偏好有望企稳回暖、超跌后市场迎来止跌修复。。。。。
设置上 ，，，，超跌后的AI工业链尤其是上中游偏向已具备优异结构性价比：一是7月领跌的算力硬件相关偏向；；；；；；二是机械装备、机械人、游戏、软件等扩散偏向 ，，，，值得重视。。。。。但也需细密关注AI叙事是否从高景气支持到未来可一连性担心的进一步恶化。。。。。
6.中泰战略：8月 ，，，，全球AI的多空“输赢手”有哪些？？？
目今市场“输赢手”仍在于全球AI周期。。。。。在AI风险可控的判断下 ，，，，政策底已明 ，，，，两融杠杆资金大幅去化 ，，，，待绝对收益资金止损出清后 ，，，，市场底或离政策底较近。。。。。8月中旬前市场处震荡筑底期 ，，，，待外洋因素明晰、量化羁系落地带来中小市值利空出尽 ，，，，9月尾中美元首会晤前的流动性释放有望推动市场上行。。。。。
短期防回撤 ，，，，关注盈利股中与中国制造焦点资产亲近相关的能化（油运）、工程机械、电力装备。。。。。中期看 ，，，，以科创50指数为代表的高端制造龙头已进入中恒久底部区间 ，，，，可逢低结构；；；；；；黄金、有色亦进入设置区间。。。。。
7.东吴战略：反弹的时间和空间研判
目今市场的情绪回摆基本竣事 ，，，，市场或进入筑底反弹阶段。。。。。从工业基本面来看 ，，，，AI科技景气逻辑并未被破损 ，，，，亚马逊上调资源开支、开源模子拉动算力需求；；；；；；OpenRouter数据显示Token消耗量还在上行趋势中 ，，，，7月10日GPT-5.6上线后 ，，，，OpenAI旗下产品Codex的用户规模泛起爆发式增添。。。。。但后续行情的演绎 ，，，，难以再“周全押注科技”。。。。。
其中 ，，，，6月极致分化行情中最强势偏向即“涨价”品种 ，，，，其底层逻辑来自阶段性供需错配 ，，，，靠产品涨价实现逾额收益的品种自然带有周期属性。。。。。一旦市场看到清晰的新增产能投放时间表 ，，，，资金会逐渐最先计价 “景气不可永续”。。。。。因此 ，，，，在资金面矛盾改善后 ，，，，科技硬件板块将泛起“分化”式修复。。。。。
凭证2021年“宁组合”的切换履历 ，，，，景气向上以及资金错杀的偏向 ，，，，有望成为后续修复的主线：我们以为最为确定的是“量增”逻辑主导、没有计入或较少计入涨价预期的品种 ，，，，如国产算力、国产先进制程和半导体装备等。。。。。
8.广发战略：牛市中什么时间才会泛起“单顶”
“单顶”是市场的特例——A股宽基指数仅在2015年泛起过 ，，，，道指和标普500指数未泛起过 ，，，，纳指仅在2000年泛起过。。。。。两种情形下可能泛起“单顶”：一是资金面的不可逆转攻击（去杠杆） ，，，，二是盈利周期的快速逆转（一次性盈利或强周期）。。。。。
目今位置 ，，，，若是AI是“尖顶” ，，，，那么每次反弹都要减仓；；；；；；若是AI是重复“多重顶” ，，，，那么至少可以维持仓位期待下半年的反弹；；；；；；若是AI尚有再立异高的可能 ，，，，那么目今就是很好的加仓时点。。。。。
从过往履向来看 ，，，，只有2015年“互联网+”和2000年科网泡沫是典范的“尖顶” ，，，，其余大部分都是重复多重顶部结构。。。。。总结而言 ，，，，“尖顶”的形成都有一个主工业趋势以外的一次性因素。。。。。2015年“互联网+”的一次性因素是杠杆资金 ，，，，泡沫终结于羁系去杠杆；；；；；；2000年科网的一次性因素是1999年千年虫危；；；；；吹幕换试纯П ，，，，泡沫终结于2000年开年的千年虫危；；；；；恢の。。。。。
9.兴证战略：大跌后 ，，，，那些被改变的和未改变的
本轮大跌之前 ，，，，市场最大的感受是AI与非AI的“分化”。。。。。诚然 ，，，，此前积累的重大浮盈、过于集中的筹码 ，，，，是本轮全球AI共振调解的主因。。。。。但本轮大跌之后改变最大的恰恰也在于此——履历结构上的“再平衡”、筹码的消化之后 ，，，，从股价位置、估值和筹码层面看 ，，，，今年以来已不再是“分化市”。。。。。而本轮大跌没有改变的 ，，，，恰恰是AI与非AI在景气层面的“分化”。。。。。
关于本轮AI调解 ，，，，我们重复强调 ，，，，实质是流动性的负反馈放大了波动和恐慌情绪 ，，，，基本面并没有爆发太多的实质性转变 ，，，，更多是需要越创造确的信息再次凝聚市场共识。。。。。而随着本周北美云厂业绩、中央政治局聚会相继落地 ，，，，关于AI与非AI的景气 ，，，，市场应该有了进一步清晰的判断。。。。。
10.中银战略：混沌背后的主次问题
市场整体对未来的判断进入混沌状态 ，，，，需要对问题举行主次分层。。。。。主要问题（偏向选择）：AI工业趋势是否仍在 ，，，，对应的是科技股调解究竟是竣事照旧回调？？？次要问题（时机选择）：七月资金面层面的负反馈是否已经竣事 ，，，，对应的是超跌时乐观 ，，，，照旧反弹时坚持审慎？？？我们判断科技行情是调解而非竣事；；；；；；资金面负反馈靠近尾声 ，，，，无需再气馁 ，，，，超跌应乐观。。。。。
校对：王玥
编辑：嘉颖
审核：许闻
