2025年及今年一季度，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势，，，焦点营业重新开启新的增添引擎。
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文/逐日财报 张恒

前不久，，，作为港股上市的城商行天津银行，，，正式对外宣布了2025年财报及2026年一季报，，，整体来看，，，业绩增速并不高，，，但规模增添还不错，，，距离万亿大关仅一步之遥。
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凭证财报数据，，，2025年天津银行实现总营收169.55亿元，，，同比增添1.47%；；归母净利润38.66亿元，，，同比增添1.7%。
。。业绩双向微增态势延续到了今年一季度，，，期内营收及归母净利划分达42.88亿元、10.98亿元，，，划分同比增添1.69%、1.34%。
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规模方面，，，今年一季度末，，，天津银行总资产在2025年尾9824.03亿元、增速6.1%的基础上再次实现了0.58%增添，，，至9880.69亿元，，，距离万亿规模Ｉ杏性120亿元不到，，，今年跻身万亿俱乐部难度并不大。
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然而，，，若是我们将剖析视角更深入，，，就会发明天津银行的谋划情形也有让人担心的一面，，，其中袒露出最大且最为显著的问题点有两个：非息收入承压，，，个贷质量亟需提高。
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焦点主业亮眼，，，深耕实体有效果

《逐日财报》关注到，，，只管天津银行近些年的业绩整体尚处于上升通道，，，可是增添动能却有点偏弱，，，营收增速从2023年的4.42%降至2024年的1.54%，，，2025年又降为1.47%；；盈利增速也处于同样状态，，，2023-2025年划分为5.47%、1.11%及1.7%。
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不过客观来说，，，在近几年降费让利实体、揽储放贷压力加大的行业配景下，，，天津银行还能坚持一连三年业绩双向正增添，，，着实并禁止易，，，背后增进因素也是多方面的。
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首先是利息净收入终于“转正”，，，焦点营业重新开启增添引擎。
。。2025年及今年一季度，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势（2021-2024年增速划分为-5.28%、-11.24%、-0.46%、-0.93%），，，报告期内划分录得10.02%及25.61%的双位数增添，，，远远凌驾同期营收个位数增速，，，批注其古板信贷营业仍是利润压舱石，，，且谋划效率在提升。
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利息净收入的较大幅度增添，，，离不开净息差逆势回升的显性助力，，，焦点盈利能力改善。
。。在2025年全行业净息差一连收窄的大趋势下，，，天津银行是少数实现息差回升的城商行，，，抵达了1.53%，，，同比增添6bp；；净利差同样回升6bp至1.61%。
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这是天津银行最值得肯定的谋划效果。
。。去年该行在生息资产收益率下降29bp的被动时势下，，，通过更大力度的欠债端本钱管控，，，存款付息率从2.52%降至2.18%，，，下降34bp，，，是息差改善的焦点引擎，，，使得计息欠债本钱率大幅压降了35bp，，，最终实现了息差的正向提升。
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这体现了治理层的主行动为。
。。早在2023年，，，天津银行就提出并需要未来一连深化的“双五战争”焦点战略，，，其中很主要的两点就是「本钱攻坚战」和「存款攻坚战」，，，旨在通详尽腻化治理来降低存款付息率，，，压实揽存增存责任来实现存款规？？焖偬嵘
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从效果来看，，，现在这两大攻坚战效果最先展现。
。。今年一季度，，，该行存款付息率继续坚持下降趋势，，，较年头下降26个基点，，，付息欠债付息率较年头下降27个基点，，，本钱收入比坚持优异水平；；存款占欠债比重较年头增添1.09个百分点。
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其次是对公贷款投放强劲，，，服务实体经济有力。
。。2025年，，，天津银行一连加大了对区域市场贷款投放，，，为增厚收入创立了有利条件，，，贷款总额达4936.22亿元，，，增添8.8%。
。。特殊是在对公领域，，，该行将资源大力向此倾斜，，，对公贷款余额3916.03亿元，，，同比增幅达17.2%，，，显著高于总贷款及总资产增速，，，同时公司贷款占总贷款的比重进一步提升至79.4%。
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拆分对公贷款结构来看，，，其中短期贷款同比下降3.2%，，，占公司贷款的比重由上年尾的17.1%镌汰至14.1%，，，而中恒久贷款出人意料的大涨21.5%，，，占比由82.9%增添至85.9%。
。。中恒久对公贷款有较快增添，，，说明天津银行回归本源，，，知足对公客户恒久项目资金需求，，，加大信贷资产投放。
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这一点，，，在财报数据中亦有显着体现。
。。2025年该行在京津冀地区对公贷款余额达2574.33亿元；；"一带一起"结算量同比+51%，，，东盟+64%；；航运金融投放同比+92.8%；；科技立异企业贷款及绿色贷款增幅划分达38.19%、15.18%；；普惠小微法人贷款余额126.22亿元，，，增添29.26%。
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对公营业的亮眼效果，，，体现了天津银行作为区域城商行"服务地方经济"的定位，，，战略偏向准确，，，政策响应起劲。
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非息收入周全承压，，，转型陷阵痛

正如开篇我们所提到的，，，整体业绩体现较好的另一面，，，是天津银行也有不少谋划难题待解答。
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照旧从营收结构来看，，，与利息净收入取得双位数增添形成鲜明比照，，，该行非息收入体现就并不那么乐观了。
。。其中，，，手续费及佣金净收入下滑最严重，，，2025年录得11.85亿元，，，同比大幅下降29.4%，，，占总营收比重由10.05%降至6.99%，，，下滑了3.06个百分点。
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举行分项拆解，，，其收入端的署理佣金及承销服务费是最大扰动因素，，，同比下降41.2%，，，一年内镌汰了4.69亿元收入。
。。这着实是"减费让利"政策及结构性损伤配合导致的效果：一方面，，，金融羁系总局一连推动银行"减费让利"实体经济，，，银行署理营业费率被压缩；；另一方面，，，在债券承销市场"价钱战"白热化，，，城商行承销费率本就缺乏议价权的现实境遇下，，，天津银行还面临着结构性难题，，，其中心营业高度依赖署理和承销，，，缺乏理财、托管、投行等高附加值营业支持，，，来对冲其他营业下滑带来的压力。
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另外，，，在收入端压缩的同时，，，其支出端继续膨胀，，，手续费支出反而增添18.2%，，，说明为了维持中心营业规模，，，天津银行被动提高了渠道分润和营销本钱。
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更让市场担心的是，，，该行手续费及佣金净收入在今年一季度继续大幅下滑，，，仅录得4.07亿元，，，同比大降29.83%。
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投资营业同样也在萎缩，，，对收入增添形成显著拖累。
。。受投资规模下降以及市场波动影响，，，2025年该行投资收益同比大降23.9%至19.8亿元，，，最终导致资金营运营业收入暴跌35.1%，，，占营收比重从28.3%降至18.1%。
。。与此同时，，，该行生意净损益也已降至8.86亿元，，，较上一年度的10.12亿元下降12.5%。
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可以发明，，，2025年天津银行手续费净收入+投资收益+生意损益这三项，，，合计同比下降超30%，，，意味着其非息收入中的两大压舱石（手续费+投资）皆在承压。
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进入到今年一季度，，，情形并非有好转，，，虽然受益于当期市场回暖，，，其投资收益暴涨了52.54%，，，可是手续费净收入与生意净损益都泛起较大滑坡，，，尤其是后者从上年同期的3.16亿元直接降为-3.14亿元。
。。简朴说，，，就是该行生意性投资组合泛起了账面浮亏，，，从孝顺利润的主力项酿成了拖累项，，，单季侵蚀约6.3亿的利润空间。
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但它并没有击穿一季度利润表，，，这是由于，，，虽然该行受到生意净损益的-6.3亿攻击，，，可是却被焦点主业利息净收入25.61%的强势增添以及投资收益的增厚大致对冲掉了，，，最终促使一季度营收和净利都有小幅增添。
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零售不良有所上升，，，

中恒久逾期贷款增添

在资产质量方面，，，天津银行稳健，，，可是也保存一些隐忧。
。。数据显示，，，2025年该行整体不良率为1.70%，，，与上年尾持平；；拨备笼罩率171.56%，，，较上年尾上升2.35个百分点。
。。其中，，，公司贷款不良率显著下降，，，制造业不良率从6.19%降至5.21%，，，修建业从2.06%降至1.59%，，，租赁和商务服务业从0.60%降至0.25%。
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但与之相对应的是，，，该行个人贷款质量却在急剧下降。
。。其个人贷款总额从973.12亿缩至800.15亿（-17.8%），，，不良余额从27.59亿增至37.1亿（+34.5%），，，两者叠加，，，导致个贷不良率从2.84%跳升至4.64%。
。。比照来看，，，天津银行4.64%的个人贷款不良率在上市银行中属于极高水位（上市城商行平均约1.5%-2.5%）。
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为什么会泛起这种情形？？《逐日财报》剖析以为，，，或主要与以下症结有关。
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一是历史肩负集中袒露。
。。该行在财报中明确体现"调解互联网贷款资产结构，，，适度压降互联网相助贷款规模"，，，这说明，，，前几年其与互联网平台相助的消耗贷/谋划贷质量较量差，，，目今是在自动缩表出清，，，而非被动恶化。
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二是宏观情形叠加攻击。
。。住民收入预期走弱、市场利率下行，，，导致以贷还贷套利空间缩小，，，且互联网贷款客群多为"长尾"客户，，，受到宏观市场影响本就较量大，，，偿债能力有所下降，，，易带来较多坏账。
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别的，，，我们关注到，，，天津银行逾期贷款结构也在转变，，，中恒久问题贷款在激增。
。。年报数据显示，，，该行1-90天及90天-1年的逾期贷款金额和占比都有差别水平下降，，，可是逾期1-3年贷款却暴增89.51%至近50亿元，，，占总贷款的比重提升0.43个百分点至1.01%；；3年以上逾期贷款也有超24%的增添。
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或是意识到问题所在，，，今年一季度，，，天津银行凭证「五大攻坚战」事情要求，，，聚焦「控新降旧」，，，一直完善风险管控系统，，，精准施策，，，强化专项行动督导，，，推动不良资产多元化处理，，，多措并举全力推动「化险攻坚战」，，，使得资产质量整体有了较为显着的改善。
。。阻止2026年3月末，，，该行不良贷款余额为83.09亿元；；不良贷款率降至1.67%，，，较年头压降0.03个百分点。
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经由上述深度剖析，，，天津银行交出的是喜忧各半效果单。
。。最值得肯定的是其净息差逆势回升，，，存款本钱管控效果显著，，，深耕区域实体反哺规模稳增添；；最值得小心的方面也有许多，，，特殊是中心营业一连下行，，，个人贷款不良率上升，，，逾期1-3年贷款暴涨。
。。短期看，，，该行个人贷款不良仍在出清历程中，，，业绩可能进一步承压，，，若不久后见顶回落，，，则是具备一定的估值修复空间；；恒久看，，，需重点关注战略转型效果，，，从"对公+天津"单极模式向更平衡的结构转型能否乐成，，，以及逾期贷款的核销和清收希望是否顺遂。
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