泉源：燃油车整体“骨折清仓”作者： 陈冠廷：

千元手机明年或许买不到了

文|财联社

存储芯片价钱飙升正引发连锁反映。。克日，，，，，
，14名消耗者和3家小企业在美国加州联邦法院起诉三星、SK海力士、美光，，，，，
，指控三家企业同步削减古板DRAM产能，，，，，
，在价钱上涨期压缩供应，，，，，
，致古板DRAM价钱自2022年以来累计上涨约700%。。

同日苹果上调Mac、iPad售价15%–25%，，，，，
，讲话人称"从未见过零部件涨得云云之快、云云之多"。。

三家企业合计掌控全球DRAM超九成份额。。近两年AI大模子拉动高性存储需求，，，，，
，三大原厂把产能优先配给利润更高的AI数据中心，，，，，
，消耗电子端一连缩短。。群智咨询王旭东体现，，，，，
，千元机存储本钱增量已吞掉整机所有利润，，，，，
，预计手机厂将削减1500元以下机型出货量，，，，，
，2027年市面或难见1500元以内智能机。。

千元机利润归零

这轮涨价的焦点原因是产能分配，，，，，
，古板消耗电子产品所需存储芯片的产能正在被AI需求大规模占用。。

王旭东向财联社记者先容，，，，，
，2026年，，，，，
，AI服务器的HBM和DDR5企业级内存需求占用了约50%的DRAM晶圆产能，，，，，
，2027年预计升至约60%。。AI服务器厂商通过年度长协订单锁定大宗先进晶圆产能，，，，，
，存储原厂不会下调HBM和服务器DRAM的投片比例，，，，，
，消耗电子一连遭受产能挤压。。

被挤压最严重的是DDR4等成熟制程产品。。王旭东体现，，，，，
，三大原厂妄想周全镌汰DDR4产线，，，，，
，但现在中低端手机的主芯片仍主要支持DDR4及以下规格，，，，，
，短期内无法切换到DDR5。。产能只有存量缩减、没有增量增补，，，，，
，供需缺口一连扩大，，，，，
，最终泛起了DDR4现货价钱反超DDR5的倒挂征象。。

在此配景下，，，，，
，今年4月，，，，，
，美光宣布重启DDR4产线。。

但王旭东以为，，，，，
，原厂虽然重启了少量DDR4产线，，，，，
，但仅分配老旧制程晶圆，，，，，
，且优先供应工业和车规等战略客户，，，，，
，消耗端的紧缺短期难明。。

紧缺甚至伸张到了更老的产品。。TrendForce集邦咨询在最新研究中指出，，，，，
，成熟制程DRAM供应的结构性缩短，，，，，
，迫使需求方转向更早世代的产品以获取供应配额，，，，，
，DDR2第二季度合约价涨幅达55%-60%，，，，，
，预计第三季度还要再涨35%-40%。。

连DDR2这种十多年前的产品都在大幅涨价，，，，，
，消耗端的产能挤压水平可想而知。。在此配景下，，，，，
，千元机的本钱大幅上涨。。

"单台机型存储本钱的增量将完全吞噬终端厂家（低端产品）的所有利润。。"王旭东对财联社记者体现，，，，，
，一台4GB+128GB的千元机，，，，，
，存储本钱占整机BOM从2025年三季度的22%上调至2026年三季度的64%，，，，，
，一个零部件就占了整机本钱的近三分之二。。IDC中国研究司理郭天翔也向财联社记者体现，，，，，
，低端机存储BOM占比已从正终年份的10%-15%上升到40%-50%。。

韩中工商同盟总会AI存储专委会委员长、芯枢科技总司理林美炳告诉财联社记者，，，，，
，现在，，，，，
，许多低端手机接纳降规格手段，，，，，
，甚至海内有手机厂商接纳二手存储芯片，，，，，
，由于低端手机原来利润就不高，，，，，
，存储价钱涨上来就没有利润空间了。。"许多厂商已经没法生产，，，，，
，有的甚至已经倒闭。。"林美炳说，，，，，
，老牌手机厂商魅族今年3月曾宣布暂停手机营业。。

某ODM厂商人士高飞亦告诉记者，，，，，
，因存储价钱大幅上涨，，，，，
，今年一季度许多客户处于张望状态，，，，，
，暂停下单；；；二季度最先逐渐顺应涨价后恢复采购，，，，，
，但中低端产品的订单量较以往显着下降。。

不但千元机利润空间被压缩，，，，，
，安卓厂商同样面临本钱上涨压力，，，，，
，从今年3月最先整体调价。。OPPO率先宣布调价方案，，，，，
，涨幅在300-500元。。随后vivo与iQOO跟进，，，，，
，小米、荣耀、华为也对部分机型举行了价钱上调。。

郭天翔体现，，，，，
，有的安卓厂商已举行了二次调价，，，，，
，下半年旗舰新品价钱还会继续上调，，，，，
，部分机型涨价幅度甚至抵达1000元。。

除了手机，，，，，
，PC厂商也在涨价。。遐想、华硕、惠普、戴尔等PC厂商近一年内均举行过调价。。

王旭东告诉财联社记者，，，，，
，2026年三季度存储在PC上占整机物料本钱也攀升到40%-60%。。大大都PC品牌主要靠硬件盈利，，，，，
，无生态和软件收入，，，，，
，而硬件自己利润不高，，，，，
，因此，，，，，
，PC品牌无力单独肩负本钱上涨，，，，，
，将逐步提高终端售价。。预计2026年全球条记本PC出货量将同比下降约8%。。

苹果也顶不住了

因供应链治理能力和利润结构跟安卓厂商差别较大，，，，，
，苹果是这轮涨价中最后行动的终端厂商。。

王旭东向财联社记者先容，，，，，
，安卓厂商议价能力较弱，，，，，
，多接纳季度短期采购战略，，，，，
，备货周期约2-3个月，，，，，
，对价钱的强烈波动只能被动追随。。苹果与存储头部厂家签署了恒久供货协议，，，，，
，提前锁定大规模晶圆配额，，，，，
，备货周期约6个月，，，，，
，是安卓厂家的两倍以上，，，，，
，加上苹果自身毛利率较高，，，，，
，可以内部消化一部分存储涨价本钱，，，，，
，调价节奏和幅度都比安卓厂商温顺得多。。

但上个月尾，，，，，
，苹果宣布，，，，，
，iPad Air从599美元涨到749美元，，，，，
，涨幅25%；；；MacBook Air从1099美元涨到1299美元，，，，，
，涨幅18.2%；；；14英寸入门款MacBook Pro从1699美元涨到1999美元，，，，，
，涨幅17.66%。。

苹果CEO库克此前曾体现，，，，，
，苹果恒久自行消化本钱上涨的战略已经难以维系。。此新闻宣布当天，，，，，
，苹果股价收跌6.12%，，，，，
，市值一夜蒸发约2634亿美元；；；越日，，，，，
，包括立讯细密（002475.SZ）、领益智造（002600.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）等A股"果链"公司也随之大跌。。

iPhone暂未纳入本轮调价，，，，，
，但涨价预期已经形成。。王旭东凭证近期iPad和MacBook的调价幅度推算，，，，，
，今年9月将宣布的新一代iPhone Pro版本涨价预期在150-200美元，，，，，
，明年标准版本涨价预计在50-100美元。。

连苹果都扛不住了，，，，，
，安卓阵营的处境只会更艰难。。在这轮涨价中，，，，，
，品牌之间的分化正在急剧拉大。。

Counterpoint Research今年5月宣布的研报中展望：小米2026年的出货量预计下降28%；；；传音因产品定位集中在150美元以下市场，，，，，
，2026年出货量预计下降32%；；；苹果预计2026年iPhone出货量将坚持基本稳固，，，，，
，2027年将增添5%；；；三星预计整年下降4%。。

郭天翔以为，，，，，
，安卓旗舰一直涨价后，，，，，
，与苹果的价差在缩小，，，，，
，再加上苹果自身的品牌力和二手保值性，，，，，
，苹果反而显得更有竞争力。。

IDC在今年5月的最新展望中，，，，，
，已将2026年全球智能手机出货量下调至10.9亿部，，，，，
，同比下滑13.9%，，，，，
，比2月份展望的12.9%更为气馁。。Counterpoint的展望是约10.8亿部。。两个展望都是2013年以来的年度最低。。

郭天翔剖析，，，，，
，凭证现在平均40个月的换机周期，，，，，
，2026-2027年自己就处于换机需求的低谷期，，，，，
，存储涨价让整个市场情形雪上加霜。。

上游厂商利润"爆表"，，，，，
，"两长"迎泉源史性机缘

终端厂商整体承压的另一面，，，，，
，上游存储厂商的利润正在创历史纪录。。

美光2026财年第三财季营收414.56亿美元，，，，，
，同比增添346%，，，，，
，净利润282.43亿美元，，，，，
，同比飙升超13倍，，，，，
，毛利率从上年同期的37.7%跃升至84.6%。。

年内美光股价上涨超325%，，，，，
，总市值靠近1.4万亿美元，，，，，
，首次凌驾Meta。。SK海力士已往12个月股价飙升超800%，，，，，
，市值突破1万亿美元。。

海内存储原厂同样迎来业绩岑岭，，，，，
，长鑫科技预计2026年上半年净利润将达500亿至570亿元，，，，，
，同比增添2244%-2544%。。公司拟于科创板上市，，，，，
，募资295亿元。。

终端亏损、上游暴赚，，，，，
，6月25日的整体诉讼就是在这个配景下被提起的。。

原告在诉状中写道："三家公司中，，，，，
，没有任何一家使用其他竞争敌手减产的时机扩大产能、争取客户。。相反，，，，，
，三家公司一起缩短供应。。"诉状还指出，，，，，
，这并非首次。。1998年至2002年的DRAM价钱使用案中，，，，，
，三星和SK海力士划分认罪并支付了近3亿美元和1.85亿美元？？
？？，，，，，
，美光因自动举报免于处分。。诉状称，，，，，
，本案是"统一市场、统一批企业的第三轮类似周期"。。

诉讼效果尚待法院裁定。。但无论裁定效果怎样，，，，，
，消耗电子厂商面临的存储供应主要名堂暂时难以改变。。消用度存储产品价钱预计仍将一连走高，，，，，
，但涨幅有所收窄。。

凭证群智咨询（Sigmaintell）的展望数据，，，，，
，DDR5 16GB今年Q3环比Q2增添约19.2%，，，，，
，Q4预计尚有10%左右的环比涨幅；；；LPDDR的价钱预计今年Q3尚有20%左右的环比涨幅。。而消耗端的SSD，，，，，
，以PCle 4.0 1TB的规格为例，，，，，
，预计今年Q3环比Q2上涨23.3%，，，，，
，预计Q4尚有17.6%的环比涨幅。。

久远来看，，，，，
，王旭东以为，，，，，
，随着全球新建晶圆厂将在未来2-3年陆续投产，，，，，
，DRAM产能供应增速会逐步加速，，，，，
，等AI基建的需求岑岭回落，，，，，
，DRAM供需有望趋于平衡。。

值得注重的是，，，，，
，在这靠近3年的供应缺口期中，，，，，
，国产存储厂商正在获得历史性生长机缘。。

王旭东判断，，，，，
，当下，，，，，
，海内终端品牌为包管供应链稳固，，，，，
，已大幅提升长鑫存储和长江存储的采购导入比例，，，，，
，国产存储在PC、手机、消耗SSD等市场的份额正在快速提升。。

高飞向财联社记者透露，，，，，
，其相助模组厂体现，，，，，
，海内原厂产品已经基本可以知足中高端手机的需求。。现在，，，，，
，其公司已经和国产存储芯片原厂在相同，，，，，
，但国产厂商的供应同样主要。。

不过，，，，，
，王旭东也指出，，，，，
，高端HBM和AI企业级存储领域，，，，，
，国产尚处手艺追赶阶段，，，，，
，短期内难以大规模替换。。