本文泉源：时代周报 作者：管越
上市首日，， ，，，SpaceX被资金抢筹。。。。
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美国东部时间6月12日，， ，，，SpaceX开盘价报每股150美元，， ，，，较刊行价135美元涨11%；；；盘中，， ，，，其一度涨超30%，， ，，，最高报176.52美元/股。。。。触及日高后，， ，，，其股价有所回落。。。。阻止美股收盘，， ，，，SpaceX涨幅收窄至19.22%报160.95美元/股。。。。盘后，， ，，，SpaceX股价续涨4%，， ，，，报167.57美元/股。。。。按收盘价盘算，， ，，，SpaceX总市值抵达2.1万亿美元，， ，，，成为全球第六大上市公司。。。。
而在SpaceX首秀前，， ，，，大洋彼岸A股市场的商业航天板块提前启动行情。。。。北京时间6月12日，， ，，，A股卫星制造、火箭配套、太空光伏、星载电子等细分赛道相关个股受到资金关注。。。。
时代周报记者梳剃头现，， ，，，信维通讯(300136.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、西部质料(002149.SZ)被多家券商研报界定为SpaceX外洋链受益标的，， ，，，不过三家上市公司并未直接亮相与SpaceX相助。。。。
蓝思科技(300433.SZ)和通宇通讯(002792.SZ)倒是曾在投资者互动平台上体现是SpaceX供应商。。。。
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6月13日，， ，，，天使投资人、资深人工智能专家郭涛接受时代周报记者采访时指出，， ，，，投资者需甄别“真工业链”与“伪看法股”，， ，，，可关注公司通告、官方新闻等，， ，，，看是否有与SpaceX的正式相助协议或供货关系说明；；；同时考察公司营业是否与SpaceX营业需求匹配，， ，，，产品是否应用于其要害环节；；；还可剖析相关营业对公司营收和利润的孝顺水平，， ，，，若占较量大则更可能是真工业链公司。。。。
多家A股公司位于SpaceX供应链中
随着SpaceX乐成上市，， ，，，其营业国界也浮出水面。。。。海内多家券商机构梳理出了一批切入SpaceX供应链系统的A股上市公司。。。。
作为全球商业航天龙头，， ，，，SpaceX的Starlink星链妄想阻止2026年一季度末已安排凌驾9600颗在轨卫星，， ，，，笼罩164个国家和地区，， ，，，订阅用户突破1030万。。。。重大的卫星组网和地面终端需求，， ，，，为上游零部件供应商带来了一连的订单增量。。。。
作为海内焦点天线厂商，， ，，，信维通讯2025年12月8日曾在互动平台体现：“公司从2021年最先服务于北美大客户，， ，，，并一连多年是该客户卫星地面终端产品部分零部件的独家供应商，， ，，，现在双方相助的产品品类和营业规模一连扩大。。。。另外，， ，，，公司今年新增另一家北美商业卫星客户，， ，，，提供包括天线、毗连器等在内的产品解决方案并已出货。。。。”
只管声明遵照老例未直接点名该北美大客户是SpaceX，， ，，，但多家券商研报均将其指向SpaceX，， ，，，开源证券直接把信维通讯列为SpaceX卫星地面终端的受益标的。。。。
SpaceX近期披露的AI1太空算力卫星妄想，， ，，，则凸显出太空光伏的战略价值。。。。凭证马斯克果真的手艺参数，， ，，，AI1卫星配备长达70米的巨型太阳能翼展，， ，，，可支持120千瓦的一连平均盘算负载，， ，，，峰值性能下更是能抵达150千瓦。。。。这一功耗和算力体现，， ，，，已大致可与地球数据中心使用的英伟达GB300机柜相媲美。。。。
而在这一领域，， ，，，迈为股份是被多家券商提及的SpaceX工业链受益标的。。。。
华西证券在多份研报中强调，， ，，，迈为股份是海内外为数未几的，， ，，，具有自主研发能力、实现规模；；，， ，，，且产品已在海内光伏龙头企业实现工业化应用的光伏龙头企业。。。。公司产品性能在海内外市场处于领先职位，， ，，，所生产的太阳能电池丝网印刷生产线成套装备及异质结电池整线装备取代了入口装备，， ，，，并实现了智能制造装备少有的对外出口。。。。
华福证券和方正证券也在各自研报中将迈为股份列为SpaceX与特斯拉光伏装备工业链的焦点标的。。。。不过，， ，，，郭涛指出，， ，，，迈为股份“未提及有与SpaceX相关的明确相助，， ，，，更多是主题性时机”。。。。
火箭工业链方面，， ，，，SpaceX的猎鹰9号火箭和星舰重型运载火箭的规模；；坎，， ，，，对高性能金属质料、复合质料等提出了严苛要求。。。。例如，， ，，，SpaceX在火箭的一些结构部件上使用了重量轻、强度高的先进复合质料，， ，，，能够在不增添火箭重量的条件下提高火箭的结构强度；；；星舰在制作时大宗使用了不锈钢合金质料，， ，，，成内情对较低，， ，，，易于加工和制造。。。。
在这一工业链，， ，，，西部质料被多家机构纳入SpaceX供应链受益标的。。。。西部质料在有数金属新质料领域的手艺积累，， ，，，使其有时机切入这一高端供应链系统。。。。例如，， ，，，其是大陆唯一认证的铌合金供应商，， ，，，产品可用于猛禽发念头燃烧室。。。。
不过，， ，，，在2025年度股东会上，， ，，，西部质料治理层体现，， ，，，“现在公司钛材、高端合金等产品确着实对接外洋商业航天工业链，， ，，，做一些产品供应，， ，，，但最终产品流向与详细终端客户身份、相助订单规模、相助金额均无法对外披露。。。。”
明确亮相的上市公司有两家：蓝思科技曾在深交所互动易平台多次明确回应，， ，，，其为SpaceX一级焦点供应商，， ，，，供应星链地面吸收器相关部件及航天级UTG玻璃，， ，，，相助涵盖智能座舱、人形机械人及商业航天三大领域；；；通宇通讯2025年10月20日也在投资者互动平台上明确体现，， ，，，公司的Macro WiFi产品通过SpaceX接口实现卫星直连互联网功效。。。。
不过，， ，，，并购达人首创人鲁宏6月13日向时代周报记者体现，， ，，，蓝思科技现在仅样品认证或手艺对接，， ，，，未批量供货，， ，，，更多是主题性时机。。。。
商业航天工业链投资逻辑重构
作为万众瞩目的标的，， ，，，SpaceX创下全球历史以来最大规模IPO纪录。。。。其刊行价定为135美元/股，， ，，，刊行规模5.556亿股，， ，，，募资总额约750亿美元，， ，，，对应公司整体市值约1.77万亿美元。。。。
关于SpaceX的超高估值和资金热度，， ，，，郭涛以为有四点支持：一是卫星通讯营业已形成稳固现金流，， ，，，2025年营收可观且营运利润较高，， ，，，是估值的主要基本面支持；；；二是商业航空领域优势显着，， ，，，猎鹰系列火箭发射乐成率高，， ，，，可接纳手艺大幅降低本钱，， ，，，在全球竞争中止层领先，， ，，，是手艺基石和品牌护城河；；；三是太空算力的远期愿景极具想象力，， ，，，SpaceX将太空数据中心列为自力营业线，， ，，，欲使用太空情形为全球AI算力集群提供云端算力增补，， ，，，其描绘的潜在市场规模重大，， ，，，放大了估值预期；；；四是马斯克的个人影响力和公司愿景的吸引力，， ，，，投资者对其企业家精神和“让生命成为多行星物种”的弘大叙事买单。。。。
事实上，， ，，，SpaceX的乐成上市，， ，，，不但是一方巨头的资源大事务，， ，，，更是全球商业航天工业生长的主要分水岭。。。。
方正证券研报称，， ，，，SpaceX上市最直接的行业意义，， ，，，是将商业航天定调为下一代全球基础设施，， ，，，为商业航天相关公司提供富足的估值基准。。。？？粗と饰鲆晕，， ，，，SpaceX验证了行业商业范式：低本钱高频发射筑牢工业基本，， ，，，卫星互联网等高附加值下游应用，， ，，，是商业航天规模；；慕沟闳。。。。对标SpaceX谋划路径，， ，，，全球商业航天已形成发射营业为基石、卫星应用主导盈利的清晰商业模式。。。。
这一工业逻辑的重构，， ，，，也在深刻影响A股市场对商业航天板块的定价方式。。。。
在此之前，， ，，，A股商业航天板块更多被视为主题性投资时机，， ，，，市场对其商业化远景和盈利模式保存较大疑虑。。。。而SpaceX用真实的财务数据证实晰商业航天的可行性：2025年，， ，，，SpaceX以星链为焦点的通讯链接板块是焦点盈利引擎，， ，，，实现营收113.9亿美元，， ，，，同比增添49.8%；；；营业利润44.23亿美元，， ，，，同比大增120.4%，， ，，，是公司主要营收与利润泉源。。。。
鲁宏以为，， ，，，SpaceX提供的估值锚，， ，，，会使投资逻辑从“讲故事”转向“验订单、量产、降本、业绩”，， ，，，无供货无营收的三无看法股将被镌汰。。。。方正证券指出，， ，，，在低轨卫星轨道容量有限的配景下，， ，，，SpaceX上市倒逼海内商业航天全工业链生长加速，， ，，，以在未来太空资源竞争中取得领先职位。。。。
郭涛则指出，， ，，，SpaceX的乐成上市对中国商业航天既是压力也是动力。。。。压力在于其在手艺、市场份额和品牌影响力等方面领先，， ，，，中国商业航天企业需在本钱控制、手艺立异等方面加速追赶；；；动力是其乐成证实晰商业航天的可行性，， ，，，为中国提供了履历借鉴，， ，，，中国可在国家战略支持下，， ，，，施展体制优势，， ，，，加速自主立异，， ，，，推动工业链完善，， ，，，在全球商业航天市场争取更多份额。。。。
SpaceX乐成上市，， ，，，通俗投资者怎样“分一杯羹”？？
华西证券提出了“S链”与“国产链”并行的投资框架。。。。S链即SpaceX全球供应链，， ，，，焦点标的包括信维通讯、迈为股份等直接切入SpaceX供应链的公司；；；国产链则聚焦海内商业航天自主化工业链，， ，，，包括紫光国微(002049.SZ)、信科移动-U(688387.SH)、上海瀚讯(300762.SZ)、国博电子(688375.SH)、成都华微(688709.SH)等。。。。
不过，， ，，，郭涛也指出，， ，，，要小心“S链”公司可能保存的订单不稳固、受国际关系等因素影响的风险，， ，，，且现在部分公司订单规模较小，， ，，，短期营收增添可能有限，， ，，，还需关注估值泡沫问题；；；而在“国产链”里，， ，，，因海内商业航天工业尚处早期，， ，，，企业面临手艺研发瓶颈、商业化模式不可熟等问题，， ，，，投资者还需关注企业手艺突破和市场拓展能力，， ，，，同时要熟悉到短期业绩可能不显着，， ，，，阻止太过炒作导致的估值泡沫。。。。
“所有好玩的事，， ，，，之以是能做出来，， ，，，条件就是能养活我们。。。。商业闭环必需建设。。。。”罗子渊也以为，， ，，，好玩与赚钱并差池立。。。。线下“止痒市肆”在互联网上受到关注，， ，，，也反映出当市场供应日益富厚后，， ，，，部分消耗者除了关注商品自己的功效之外，， ，，，也在关注产品所承载的个性表达、感官体验和另类价值。。。。