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文丨云潭
7月流火，，，，，，但车圈却是寒意阵阵。。。。 。
上游涨价，，，，，，销量下滑，，，，，，双重攻击下，，，，，，行业遭遇一场阶段性的压力测试。。。。 。赛力斯、广汽集团、北汽蓝谷、江淮汽车相继宣布2026年半年度业绩预亏通告，，，，，，四家车企合计预亏80.7亿至90.8亿元。。。。 。
履历前些年高速增添后，，，，，，中国汽车市场已经进入存量竞争阶段。。。。 。在“镌汰赛”的下半。。。。 。，，，，，比短期利润更主要的是恒久竞争力。。。。 。
放眼未来，，，，，，新能源转型的历史浪潮不会扭转，，，，，，鸿蒙智行将始终是这场时代转型中的压舱石。。。。 。
【K型分化中的韧性】
沧海横流，，，，，，方显英雄本色。。。。 。
津贴退坡，，，，，，消耗大情形转变之下，，，，，，整个汽车行业遭受重大压力。。。。 。今年6月，，，，，，天下乘用车市场零售160.2万辆，，，，，，同比下降23.2%；；；；；1-6月累计零售870.1万辆，，，，，，同比下降20.2%。。。。 。
作为销量继续的新能源汽车也难逃行业回调，，，，，，6月新能源乘用车零售量100.7万辆，，，，，，同比下降9.4%；；；；；上半年同比下降了14%。。。。 。
蔚来首创人李斌更是发出行业预警：“今年是我进入汽车行业以来最难的一年。。。。 。要做好整个行业跌15%到20%的心理准备。。。。 。”
可以看出，，，，，，海内汽车市场在价钱内卷，，，，，，需求缩短、结构分化中，，，，，，进入深度调解的K型分化期。。。。 。
然而，，，，，，在此配景下，，，，，，鸿蒙智行逆势上行，，，，，，6月交付50624辆，，，，，，环比增添9.7%，，，，，，并创下今年以来月交付量新高；；；；；上半年累计交付超24万辆，，，，，，同比增添18.6%，，，，，，较新能源乘用车大盘横跨32.6个百分点，，，，，，展现出较强的增添韧性和生长曲线。。。。 。
依托多车型、多价位段的协同放量，，，，，，问界、智界、享界、尊界、尚界“五界”结构优势凸显。。。。 。
短短46个月，，，，，，问界系列累计交付突破100万辆，，，，，，成交均价突破30万元，，，，，，问界M6?上市54天交付就突破3万台，，，，，，问界M9则连任中国市场50万以上车型销冠。。。。 。
?尚界Z7系列?作为“第五界”新面目体现亮眼，，，，，，单月交付破万，，，，，，精准卡位25万级轿跑市。。。。 。，，，，，并成为鸿蒙智行继问界之后的第二大销量支柱；；；；；?智界?6月交付5541辆，，，，，，同比暴增125%。。。。 。
这意味着，，，，，，在行业整体承压的配景下，，，，，，鸿蒙智行依附智能化手艺壁垒、产品系统以及品牌心智，，，，，，仍然坚持了“量升价稳”的韧性。。。。 。
不但继续夯实鸿蒙智行赛道领航者的职位，，，，，，更凸显出其差别化竞争优势。。。。 。
【赋能致远】
】帐助车企造好车，，，，，，卖好车。。。。 。”这是鸿蒙智行坚持的战略定位。。。。 。
明确鸿蒙智行的赋能价值，，，，，，赛力斯是最具说服力的样本。。。。 。
赛力斯原名小康股份，，，，，，在汽车转型大浪潮中曾一度悄然。。。。 。2022年，，，，，，赛力斯归母净利润亏损38.32亿元，，，，，，深陷泥潭；；；；；2023年亏损收窄至24.5亿元。。。。 。
与华为深度相助之后，，，，，，2024年实现归母净利润高达59.46亿元，，，，，，首次完成年度扭亏为盈；；；；；2025年整年更是上升到59.57亿元。。。。 。
仅两年时间，，，，，，赛力斯实现了从巨额亏损到盈利的涅槃重生，，，，，，依附问界品牌直接跻身海内新能源车企第一梯队。。。。 。
更要害的是品牌价值和智能化手艺的跃迁。。。。 。
在鸿蒙智行加持下，，，，，，问界品牌从古板自主阵营跃升至豪华智能阵营，，，，，，成交均价突破30万元，，，，，，这在赛力斯与华为相助前险些不可想象。。。。 。要知道，，，，，，汽车作为大件消耗品，，，，，，品牌调性至关主要，，，，，，西欧百年汽车品牌的生长史均说明晰这一点，，，，，，这种无形资产的恒久增值远高于短期利润波动。。。。 。
目今，，，，，，赛力斯已率先形成产品力、品牌力和智能力，，，，，，汽车智能化加速迭代时期，，，，，，这一市场窗口自己就是稀缺资产，，，，，，比节约采购本钱更有价值。。。。 。
2026年1-5月，，，，，，海内汽车行业整体利润率仅3.4%，，，，，，创下5年来的新低，，，，，，赛力斯同期盈利体现显著优于行业平均水平。。。。 。
一个值得关注的数据是：赛力斯一季度研发投入17.94亿元，，，，，，同比增添7.43亿元，，，，，，研发加码正是当期利润承压的焦点原因之一。。。。 。
比照之下，，，，，，行业研发投入正在分化缩短，，，，，，上汽一季度研发投入同比微增3.65%，，，，，，蔚来研发用度从去年同期的31.81亿元骤降至18.85亿元，，，，，，降幅超四成。。。。 。
而华为车BU 2024年单年研发投入已突破100亿元，，，，，，2026年仅乾崑智驾领域妄想研发投入就超180亿元，，，，，，累计已超500亿元（阻止2025年底）。。。。 。
在行业普遍微增或缩短研发的配景下，，，，，，鸿蒙智行系统仍在加码投入，，，，，，这正是决胜未来的底气所在。。。。 。
新能源汽车是一场马拉松赛跑，，，，，，相助价值需要跨周期权衡。。。。 。简单季度或半年报只能反映阶段性谋划效果。。。。 。
而品牌跃迁、手艺赋能、组织升级和高端价值突破，，，，，，需要放到更长的时间维度中视察。。。。 。
【决胜下半场】
不得不提的是，，，，，，汽车行业业绩承压和上游原质料价钱波动细密相关。。。。 。
电池级碳酸锂从2025年同期约8万元/吨上涨至16万元/吨以上，，，，，，涨幅超100%；；；；；车规级存储芯片阶段性涨幅最高达180%，，，，，，仅DDR5一类一季度涨幅近300%。。。。 。
赛力斯董事长张兴海在重庆汽车论坛上坦言，，，，，，问界品牌单车平均增添1.5万至2万元本钱。。。。 。本钱飙升叠加终端需求缩短、行业价钱战加剧，，，，，，三重压力同时挤压，，，，，，全行业险些无一幸免。。。。 。
若按问界上半年累计交付约16万辆盘算，，，，，，其本钱增量就在24亿至32亿元之间。。。。 。然而，，，，，，问界却并未选择涨价，，，，，，没有将本钱压力转嫁给消耗者，，，，，，本钱涨幅所有由企业自行消化。。。。 。
除了上游本钱飙升之外，，，，，，敌手艺无形资产一次性计提也是导致预亏的一大原因。。。。 。需要指出的是，，，，，，产品新老交替是新能源汽车时代的常态，，，，，，这类减值属于汽车行业车型换代期的通例财务操作，，，，，，不必耗谋划现金流，，，，，，也不会一连重复泛起。。。。 。
并且，，，，，，这笔资产减值恰恰反映了赛力斯正处于一个“新旧友替”的要害节点。。。。 。
关注短期利润波动，，，，，，不如看重企业产品创立力和品牌价值。。。。 。而锂矿、芯片自己属于周期波动强烈的行业，，，，，，随着上游扩产，，，，，，供应主要状态缓解，，，，，，价钱有望回到合理区间，，，，，，而汽车行业在镌汰赛中优胜劣汰，，，，，，鸿蒙智行更有望“剩者为王”。。。。 。
放眼未来，，，，，，汽车电动化、智能化的趋势不改。。。。 。鸿蒙智行在汽车百年未有之厘革期，，，，，，重塑了产品设计、手艺研发、整车制造、质量治理、品牌营销、渠道销售和用户服务，，，，，，早已凌驾简单供应商采购领域，，，，，，更推动了中国汽车整体的工业升级。。。。 。
面临新能源汽车竞赛的下半。。。。 。，，，，，鸿蒙智行拥有了决胜未来以致引领未来的底气。。。。 。
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