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点评天津银行财报：业绩双增，，，，个贷质量仍承压，，，，仲博cbin

2025年及今年一季度，，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势，，，，焦点营业重新开启新的增添引擎。。。。。。

文/逐日财报 张恒

前不久，，，，作为港股上市的城商行天津银行，，，，正式对外宣布了2025年财报及2026年一季报，，，，整体来看，，，，业绩增速并不高，，，，但规模增添还不错，，，，距离万亿大关仅一步之遥。。。。。。

凭证财报数据，，，，2025年天津银行实现总营收169.55亿元，，，，同比增添1.47%；；；；；；归母净利润38.66亿元，，，，同比增添1.7%。。。。。。业绩双向微增态势延续到了今年一季度，，，，期内营收及归母净利划分达42.88亿元、10.98亿元，，，，划分同比增添1.69%、1.34%。。。。。。

规模方面，，，，今年一季度末，，，，天津银行总资产在2025年尾9824.03亿元、增速6.1%的基础上再次实现了0.58%增添，，，，至9880.69亿元，，，，距离万亿规模唬唬唬唬Ｉ杏性120亿元不到，，，，今年跻身万亿俱乐部难度并不大。。。。。。

然而，，，，若是我们将剖析视角更深入，，，，就会发明天津银行的谋划情形也有让人担心的一面，，，，其中袒露出最大且最为显著的问题点有两个：非息收入承压，，，，个贷质量亟需提高。。。。。。

焦点主业亮眼，，，，深耕实体有效果

《逐日财报》关注到，，，，只管天津银行近些年的业绩整体尚处于上升通道，，，，可是增添动能却有点偏弱，，，，营收增速从2023年的4.42%降至2024年的1.54%，，，，2025年又降为1.47%；；；；；；盈利增速也处于同样状态，，，，2023-2025年划分为5.47%、1.11%及1.7%。。。。。。

不过客观来说，，，，在近几年降费让利实体、揽储放贷压力加大的行业配景下，，，，天津银行还能坚持一连三年业绩双向正增添，，，，着实并禁止易，，，，背后增进因素也是多方面的。。。。。。

首先是利息净收入终于“转正”，，，，焦点营业重新开启增添引擎。。。。。。2025年及今年一季度，，，，天津银行利息净收入终结了此前一连四年的下降时势（2021-2024年增速划分为-5.28%、-11.24%、-0.46%、-0.93%），，，，报告期内划分录得10.02%及25.61%的双位数增添，，，，远远凌驾同期营收个位数增速，，，，批注其古板信贷营业仍是利润压舱石，，，，且谋划效率在提升。。。。。。

利息净收入的较大幅度增添，，，，离不开净息差逆势回升的显性助力，，，，焦点盈利能力改善。。。。。。在2025年全行业净息差一连收窄的大趋势下，，，，天津银行是少数实现息差回升的城商行，，，，抵达了1.53%，，，，同比增添6bp；；；；；；净利差同样回升6bp至1.61%。。。。。。

这是天津银行最值得肯定的谋划效果。。。。。。去年该行在生息资产收益率下降29bp的被动时势下，，，，通过更大力度的欠债端本钱管控，，，，存款付息率从2.52%降至2.18%，，，，下降34bp，，，，是息差改善的焦点引擎，，，，使得计息欠债本钱率大幅压降了35bp，，，，最终实现了息差的正向提升。。。。。。

这体现了治理层的主行动为。。。。。。早在2023年，，，，天津银行就提出并需要未来一连深化的“双五战争”焦点战略，，，，其中很主要的两点就是「本钱攻坚战」和「存款攻坚战」，，，，旨在通详尽腻化治理来降低存款付息率，，，，压实揽存增存责任来实现存款规？？？
？？？焖偬嵘。。。。。

从效果来看，，，，现在这两大攻坚战效果最先展现。。。。。。今年一季度，，，，该行存款付息率继续坚持下降趋势，，，，较年头下降26个基点，，，，付息欠债付息率较年头下降27个基点，，，，本钱收入比坚持优异水平；；；；；；存款占欠债比重较年头增添1.09个百分点。。。。。。

其次是对公贷款投放强劲，，，，服务实体经济有力。。。。。。2025年，，，，天津银行一连加大了对区域市场贷款投放，，，，为增厚收入创立了有利条件，，，，贷款总额达4936.22亿元，，，，增添8.8%。。。。。。特殊是在对公领域，，，，该行将资源大力向此倾斜，，，，对公贷款余额3916.03亿元，，，，同比增幅达17.2%，，，，显著高于总贷款及总资产增速，，，，同时公司贷款占总贷款的比重进一步提升至79.4%。。。。。。

拆分对公贷款结构来看，，，，其中短期贷款同比下降3.2%，，，，占公司贷款的比重由上年尾的17.1%镌汰至14.1%，，，，而中恒久贷款出人意料的大涨21.5%，，，，占比由82.9%增添至85.9%。。。。。。中恒久对公贷款有较快增添，，，，说明天津银行回归本源，，，，知足对公客户恒久项目资金需求，，，，加大信贷资产投放。。。。。。

这一点，，，，在财报数据中亦有显着体现。。。。。。2025年该行在京津冀地区对公贷款余额达2574.33亿元；；；；；；"一带一起"结算量同比+51%，，，，东盟+64%；；；；；；航运金融投放同比+92.8%；；；；；；科技立异企业贷款及绿色贷款增幅划分达38.19%、15.18%；；；；；；普惠小微法人贷款余额126.22亿元，，，，增添29.26%。。。。。。

对公营业的亮眼效果，，，，体现了天津银行作为区域城商行"服务地方经济"的定位，，，，战略偏向准确，，，，政策响应起劲。。。。。。

非息收入周全承压，，，，转型陷阵痛

正如开篇我们所提到的，，，，整体业绩体现较好的另一面，，，，是天津银行也有不少谋划难题待解答。。。。。。

照旧从营收结构来看，，，，与利息净收入取得双位数增添形成鲜明比照，，，，该行非息收入体现就并不那么乐观了。。。。。。其中，，，，手续费及佣金净收入下滑最严重，，，，2025年录得11.85亿元，，，，同比大幅下降29.4%，，，，占总营收比重由10.05%降至6.99%，，，，下滑了3.06个百分点。。。。。。

举行分项拆解，，，，其收入端的署理佣金及承销服务费是最大扰动因素，，，，同比下降41.2%，，，，一年内镌汰了4.69亿元收入。。。。。。这着实是"减费让利"政策及结构性损伤配合导致的效果：一方面，，，，金融羁系总局一连推动银行"减费让利"实体经济，，，，银行署理营业费率被压缩；；；；；；另一方面，，，，在债券承销市场"价钱战"白热化，，，，城商行承销费率本就缺乏议价权的现实境遇下，，，，天津银行还面临着结构性难题，，，，其中心营业高度依赖署理和承销，，，，缺乏理财、托管、投行等高附加值营业支持，，，，来对冲其他营业下滑带来的压力。。。。。。

另外，，，，在收入端压缩的同时，，，，其支出端继续膨胀，，，，手续费支出反而增添18.2%，，，，说明为了维持中心营业规模，，，，天津银行被动提高了渠道分润和营销本钱。。。。。。

更让市场担心的是，，，，该行手续费及佣金净收入在今年一季度继续大幅下滑，，，，仅录得4.07亿元，，，，同比大降29.83%。。。。。。

投资营业同样也在萎缩，，，，对收入增添形成显著拖累。。。。。。受投资规模下降以及市场波动影响，，，，2025年该行投资收益同比大降23.9%至19.8亿元，，，，最终导致资金营运营业收入暴跌35.1%，，，，占营收比重从28.3%降至18.1%。。。。。。与此同时，，，，该行生意净损益也已降至8.86亿元，，，，较上一年度的10.12亿元下降12.5%。。。。。。

可以发明，，，，2025年天津银行手续费净收入+投资收益+生意损益这三项，，，，合计同比下降超30%，，，，意味着其非息收入中的两大压舱石（手续费+投资）皆在承压。。。。。。

进入到今年一季度，，，，情形并非有好转，，，，虽然受益于当期市场回暖，，，，其投资收益暴涨了52.54%，，，，可是手续费净收入与生意净损益都泛起较大滑坡，，，，尤其是后者从上年同期的3.16亿元直接降为-3.14亿元。。。。。。简朴说，，，，就是该行生意性投资组合泛起了账面浮亏，，，，从孝顺利润的主力项酿成了拖累项，，，，单季侵蚀约6.3亿的利润空间。。。。。。

但它并没有击穿一季度利润表，，，，这是由于，，，，虽然该行受到生意净损益的-6.3亿攻击，，，，可是却被焦点主业利息净收入25.61%的强势增添以及投资收益的增厚大致对冲掉了，，，，最终促使一季度营收和净利都有小幅增添。。。。。。

零售不良有所上升，，，，

中恒久逾期贷款增添

在资产质量方面，，，，天津银行稳健，，，，可是也保存一些隐忧。。。。。。数据显示，，，，2025年该行整体不良率为1.70%，，，，与上年尾持平；；；；；；拨备笼罩率171.56%，，，，较上年尾上升2.35个百分点。。。。。。其中，，，，公司贷款不良率显著下降，，，，制造业不良率从6.19%降至5.21%，，，，修建业从2.06%降至1.59%，，，，租赁和商务服务业从0.60%降至0.25%。。。。。。

但与之相对应的是，，，，该行个人贷款质量却在急剧下降。。。。。。其个人贷款总额从973.12亿缩至800.15亿（-17.8%），，，，不良余额从27.59亿增至37.1亿（+34.5%），，，，两者叠加，，，，导致个贷不良率从2.84%跳升至4.64%。。。。。。比照来看，，，，天津银行4.64%的个人贷款不良率在上市银行中属于极高水位（上市城商行平均约1.5%-2.5%）。。。。。。

为什么会泛起这种情形？？？
？？？《逐日财报》剖析以为，，，，或主要与以下症结有关。。。。。。

一是历史肩负集中袒露。。。。。。该行在财报中明确体现"调解互联网贷款资产结构，，，，适度压降互联网相助贷款规模"，，，，这说明，，，，前几年其与互联网平台相助的消耗贷/谋划贷质量较量差，，，，目今是在自动缩表出清，，，，而非被动恶化。。。。。。

二是宏观情形叠加攻击。。。。。。住民收入预期走弱、市场利率下行，，，，导致以贷还贷套利空间缩小，，，，且互联网贷款客群多为"长尾"客户，，，，受到宏观市场影响本就较量大，，，，偿债能力有所下降，，，，易带来较多坏账。。。。。。

别的，，，，我们关注到，，，，天津银行逾期贷款结构也在转变，，，，中恒久问题贷款在激增。。。。。。年报数据显示，，，，该行1-90天及90天-1年的逾期贷款金额和占比都有差别水平下降，，，，可是逾期1-3年贷款却暴增89.51%至近50亿元，，，，占总贷款的比重提升0.43个百分点至1.01%；；；；；；3年以上逾期贷款也有超24%的增添。。。。。。

或是意识到问题所在，，，，今年一季度，，，，天津银行凭证「五大攻坚战」事情要求，，，，聚焦「控新降旧」，，，，一直完善风险管控系统，，，，精准施策，，，，强化专项行动督导，，，，推动不良资产多元化处理，，，，多措并举全力推动「化险攻坚战」，，，，使得资产质量整体有了较为显着的改善。。。。。。阻止2026年3月末，，，，该行不良贷款余额为83.09亿元；；；；；；不良贷款率降至1.67%，，，，较年头压降0.03个百分点。。。。。。

经由上述深度剖析，，，，天津银行交出的是喜忧各半效果单。。。。。。最值得肯定的是其净息差逆势回升，，，，存款本钱管控效果显著，，，，深耕区域实体反哺规模稳增添；；；；；；最值得小心的方面也有许多，，，，特殊是中心营业一连下行，，，，个人贷款不良率上升，，，，逾期1-3年贷款暴涨。。。。。。短期看，，，，该行个人贷款不良仍在出清历程中，，，，业绩可能进一步承压，，，，若不久后见顶回落，，，，则是具备一定的估值修复空间；；；；；；恒久看，，，，需重点关注战略转型效果，，，，从"对公+天津"单极模式向更平衡的结构转型能否乐成，，，，以及逾期贷款的核销和清收希望是否顺遂。。。。。。

丨每财网&逐日财报声明

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