泉源 | 伯虎财经（bohuFN）

作者 | 楷楷

“想瞌睡就有人递枕头”，，，，说的或许就是美的。。。。。。

两个月前，，，，美的在2026全屋智能战略宣布会上宣布，，，，未来三年将投入凌驾600亿元开展前沿领域研究，，，，聚焦AI、具身智能、新能源等领域。。。。。。

话刚说完，，，，微信就送上了“AI助攻”。。。。。。克日，，，，微信正式开放AI生态，，，，为开发者提供接入微信AI能力的通道，，，，美的作为首批全屋智能内测企业，，，，已完成接入适配。。。。。。

看起来只是寻常的智能家居互联，，，，但关于一直起劲从“家电制造商”向“科技集团”转型的美的来说，，，，要让古板家电长出“AI能力”，，，，历来都不是一个轻松的挑战。。。。。。

为此，，，，外界没少将美的和小米放在一起比照，，，，一家是想转型成为科技企业的家电厂商，，，，一家是起劲进入家电行业的科技企业，，，，两者路径迥异，，，，却都在AI时代朝着多元化生态链进化。。。。。。

对此，，，，美的集团董事长兼总裁方洪波曾不止一次透露过，，，，美的和小米并非一条道上的敌手，，，，但市场并不相信——小米越强，，，，美的的股价就越承压。。。。。。

美的不以为小米是自己最大竞争敌手，，，，但双方注定要在智能家居AI入口上睁开较量，，，，美的与其单独苦战，，，，不如学会借一把势。。。。。。

01 美的周围全是“小米”

现在的中国家电行业，，，，早已离别“黄金时代”。。。。。。

奥维云网数据显示，，，，2025年海内家电（不含3C）零售市场规模为8931亿元，，，，同比下滑4.3%。。。。。。

2026年一季度，，，，市场下滑趋势依然未能止住。。。。。，，，零售规模同比下滑6.2%。。。。。。奥维云网展望，，，，在接下来的二季度，，，，降幅或进一步扩大。。。。。。

在“内卷”与“缩量”的双重挤压下，，，，家电市场最先进入存量博弈，，，，即即是“白电一哥”美的，，，，也难以独善其身。。。。。。

2025年，，，，美的交出了一份营收和利润立异高的效果单，，，，但收入增速最先逐季滑落。。。。。。到今年一季度，，，，美的的营收、净利润增幅划分为2.55%和2.03%，，，，较2025年同期的双位数增添有显着“降速”。。。。。。

最让美的头疼的，，，，尚有一群不按常理出牌的新玩家。。。。。。

小米就是其中的代表者，，，，它带着互联网基因和极致性价比的打法突入家电赛道，，，，以智能手机为入口，，，，将年轻用户牢牢绑定在小米的智能生态中。。。。。。

在用户认知上，，，，他们买的不但是一台空调或者电视，，，，而是一种“智能生涯方式”，，，，只需要一个应用，，，，就能轻松调动“人车家”智能终端。。。。。。

这种无缝衔接的体验，，，，也在不知不觉间改变用户的消耗习惯，，，，用户只要购置了一个小米产品，，，，就会由于生态联动而购入更多其他智能产品。。。。。。

AI大模子的泛起，，，，更进一步强化了这一趋势，，，，它能够在每一次交互中沉淀用户的习惯与偏好，，，，用户用得越趁手，，，，迁徙本钱就会越高。。。。。。

于是，，，，小米在越来越同质化的家电竞争中，，，，乐成杀出了一条新路。。。。。。

第三方研究机构奥维睿沃的报告显示，，，，2025年小米电视出货量抵达980万台，，，，全球排名第五；
；据艾肯家电网统计，，，，2025年小米的市场份额约为8.2%，，，，紧跟美的、格力、海尔之后，，，，居市场第四。。。。。。

凭证小米财报，，，，2025年冰箱产品出货量超280万台，，，，同比增速超4%；
；洗衣机产品出货量超230万台，，，，同比增速超18%，，，，出货量均实现历史新高。。。。。。

当下的家电市场已经险些没有增量，，，，各人都在抢统一块蛋糕。。。。。。小米增添得越快，，，，其它敌手的份额就会受到威胁，，，，这也是外界总是将美的和小米放在一起较量的原因。。。。。。

方洪波也不止一次回应过此事，，，，在2024年度股东大会上，，，，他体现：“战术上我重视小米，，，，但战略上并不畏惧小米进来。。。。。。”

克日，，，，方洪波再一次回应，，，，他体现：“我们从没说过小米是最大竞争敌手，，，，也历来不以为任何品牌是凯时AG威胁，，，，威胁只会是自己。。。。。。”

外面全是“小米”，，，，但美的并不畏惧，，，，方洪波的底气源于“效率”。。。。。。他指出，，，，家电行业的效率提升空间已不太大。。。。。。因此，，，，无论怎么打，，，，最终谁胜，，，，都是一场重大的消耗战。。。。。。

潜台词是，，，，家电行业虽然看起来门槛不高，，，，但若是用堆资金、堆资源的方式来打，，，，谁也坚持不了太久。。。。。。

方洪波以为，，，，美的已往十年的护城河正是效率。。。。。。产品卖不掉会占用库存，，，，多余人力会占用资金，，，，把每一个多余的一分钱都纳入战略框架，，，，这就是效率。。。。。。

02 科技转型“差一口吻”

乘着“天下工厂”时代盈利崛起的美的，，，，早已将低本钱、高效率的制造业本能，，，，酿成肌肉影象。。。。。。

但再极致的工业效率，，，，都会有天花板。。。。。。尤其是更多跨界玩家入场后，，，，轻资产的供应链整合优势、大模子算法带来的产品迭代优势，，，，都有可能对美的形成威胁。。。。。。

方洪波也意识到这一点，，，，他在克日的股东大会上提到，，，，企业的护城河并不是一成稳固。。。。。。

“若是放在20年前，，，，可能谁有规模，，，，谁就有优势。。。。。。放在10年前，，，，谁有用率，，，，谁就有优势。。。。。。但放眼当下，，，，效率优势并不是某家企业绝对的优势，，，，（美的）要建设新的优势，，，，那就是科技。。。。。。”

早在2017年，，，，美的就高调宣布要从“家电制造商”转型为一家全球谋划的科技集团。。。。。。只是，，，，美的喊了多年科技转型，，，，却始终“差一口吻”。。。。。。

在C端层面，，，，美的一直实验通过外部相助来补上智能家电这块短板。。。。。。

十年前，，，，美的和小米还曾通过交织持股，，，，联合探索和开发智能家居生态，，，，但随着小米深入家电领域，，，，现在双方已相互清空对方的股票。。。。。。

战略相助看起来“很美”，，，，但反馈却未必能尽如人意。。。。。。

在社交平台上，，，，用户对美的全屋智能的评价较量狼籍。。。。。。有人吐槽App操作太繁琐，，，，有人诉苦装备联动不稳固；
；但也有用户体现产品智能功效挺好用，，，，好比空调的“防直吹”功效。。。。。。

可以看出，，，，美的更善于的始终照旧产品研发和立异，，，，而智能应用涉及到APP设计、交互逻辑、IoT体验等方面，，，，非科技企业身世的美的，，，，则仍有前进空间。。。。。。

在B端层面，，，，美的也通过大手笔的并购和投资，，，，结构机械人、新能源、楼宇电梯等新板块。。。。。。

其中，，，，美的在2017年以292亿元人民币完成了对德国工业机械人巨头库卡的收购，，，，是其向科技集团转型的标记性生意之一。。。。。。

但凭证美的2025年财报，，，，其楼宇科技、机械人与自动化、其他立异营业营收划分同比增添25.72%、8.05%和26.94%，，，，三大营业加起来占总收入约20%，，，，都还缺乏以成为第二增添曲线。。。。。。

（图：美的2025年财报）

克日，，，，方洪波更在股东大会上明确，，，，“未来三年内不做大的并购，，，，不做大的资源开支。。。。。。”

他体现，，，，美的最焦点的营业照旧白色家电和暖通空调，，，，所有第二曲线营业，，，，都需要这两块焦点营业输血，，，，机械人和新能源属于次焦点营业，，，，其他营业暂时还不属于焦点。。。。。。

其释放出的信号已经很是显着，，，，在整个家电行业一连增添的阶段，，，，家电能为美的带来确定性的增量收入，，，，也给了美的跨界投资的底气。。。。。。

但方洪波以为，，，，现在家电行业已经到了“低增添、高不确定性”阶段，，，，思量到新营业商业化的路径和时间都尚不明确，，，，包管白电等基本盘收入，，，，调解新营业的优先级，，，，就很有须要了。。。。。。

虽然，，，，这并不料味着美的要将新营业边沿化，，，，反而要求美的学会更细腻地算账。。。。。。就像方洪波所言，，，，“美的也不知道哪个第二曲线能走出来，，，，能打就打，，，，打不了就跑。。。。。。”

诚然，，，，美的的收入最先降速，，，，但这并不代表美的就是一家“跑得慢”的企业。。。。。。

作为一家收入规模超4000亿元的企业，，，，规模能让企业在顺周期时跑得更快，，，，但同样，，，，规模也会让这家企业在逆周期时“转身缓慢”。。。。。。

美的找到了要转型的偏向，，，，但还缺一个引擎。。。。。。

03 握紧大厂的“AI牌”

就在美的为智能化转型犯愁的时间，，，，大厂递来了几张“牌”。。。。。。

克日，，，，微信公众号“微信果真课”宣布《关于开发者接入微信AI生态的指引》，，，，美的成为首批全屋智能内测企业。。。。。。

要明确这次相助，，，，就要先明确微信AI Agent。。。。。。据多家媒体曝光，，，，这一功效上线后，，，，用户右滑就能叫醒AIAgent，，，，用户一句话就能挪用小程序完成操作。。。。。。

简朴来说，，，，美的美享家套系和微信AI生态连系后，，，，用户新买一台智能家电，，，，将不需要重新下载APP或重新联网，，，，只需要翻开微信小程序就能实现配网；
；

在这之后，，，，用户可以一句话调动美的的智能产品，，，，不需要手翻App或者去记操作流程，，，，Agent还能记着你的需求和家居场景，，，，实现整个场景的自然联动。。。。。。

微信AI生态彻底改变了智能家居的使用方式，，，，其将所有智能硬件的入口统一起来，，，，在最理想的情形下，，，，用户通过微信AIAgent就能挪用所有品牌的智能家电。。。。。。

现在，，，，除了美的之外，，，，海尔、TCL?和?西门子?也宣布加入微信AI生态，，，，作为古板的家电制造商，，，，它们都迫切希望实现智能化破圈，，，，增强触达年轻用户和构建私域流量池的能力。。。。。。

值得一提的是，，，，克日美的和阿里也宣布将围绕家庭AI大脑、IoT生态与生涯服务场景互通、爆款智能硬件三大偏向睁开深度相助。。。。。。

改变古板家电企业基因的契机，，，，落在AI这一变量上。。。。。。

在AI Agent时代，，，，“超等入口”正在从APP向Agent迁徙，，，，这让一直困在APP生态打不过其他科技企业的美的，，，，找到了绕过短板、直抵用户的新捷径。。。。。。

虽然，，，，谁能成为掌控AI时代新流量分发权的Agent，，，，现在尚有待视察。。。。。。但关于美的来说，，，，不管谁能成为最终的“超等入口”，，，，美的只要确保自家产品能够被随手挪用就可以了。。。。。。

在智能化这个要害战场上，，，，美的为自己争取到了一个不小的窗口期。。。。。。

虽然，，，，最要害的变数，，，，仍然掌握在美的自己手里，，，，未来三年投入600亿元举行前沿研发，，，，是美的给出的谜底。。。。。。

方洪波一经体现，，，，企业穿越周期需要韧性，，，，而韧性的最高境界是“反懦弱”。。。。。。

面临更多的不确定性，，，，美的正在用一条新的路径来应对：缩短无边际的扩张，，，，回归家电焦点主业，，，，牢靠制造手艺优势，，，，再通过大厂相助拓展软件和生态能力。。。。。。

杂乱是周期更替的常态，，，，美的选择正视短板，，，，它比任何时间都更苏醒。。。。。。

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