“10元基”数目破百只 三大类经典投资战略归因剖析
2026-06-19 01:16:52 宣布
泉源：电玩巴士
作者：陈致元
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证券时报基金研究院 匡继雄
近期 ，，，，，，关于科技与古板行业能否迎来气概切换 ，，，，，，已然成为市场热议的焦点。。。。。 。
现在 ，，，，，，在市场的分歧与博弈中 ，，，，，，全市场复权单位净值突破10元的自动权益基金数目悄然站上百只大关。。。。。 。这些历经牛熊淬炼的“10元基” ，，，，，，不但是恒久复利的最佳注脚 ，，，，，，更因其迥异的投资战略 ，，，，，，泛起出三种经典的赚钱方式 ，，，，，，可为投资者在气概轮换中筛选长跑基金提供参考。。。。。 。
“10元基”数目破百
证券时报基金研究院统计 ，，，，，，阻止2026年6月12日 ，，，，，，全市场复权单位净值突破10元的自动权益基金共计101只 ，，，，，，在同类产品中占比为2.06% ，，，，，，足以看出这类长跑牛；；；；；南∪笔粜浴！！。。 。；；；；；赝 ，，，，，，2009年 ，，，，，，中原大盘精选A成为首只“10元基”；；；；；；2015年的大行情推动“10元基”数目增至13只 ，，，，，，2021年扩容至82只 ，，，，，，现在这一阵容正式突破百只 ，，，，，，创下历史新高。。。。。 。
从治理人漫衍来看 ，，，，，，头部自动权益公募成为孕育“10元基”的主要阵地。。。。。 。易方达基金以8只产品领跑 ，，，，，，富国基金以7只紧随厥后 ，，，，，，中原基金、大成基金各有5只 ，，，，，，并列第三。。。。。 。产品结构上 ，，，，，，偏股混淆型、无邪设置型占有绝对主流 ，，，，，，两类产品合计97只 ，，，，，，占比高达96.04%。。。。。 。
气概层面 ，，，，，，连系2025年年报数据 ，，，，，，大盘生长、大盘平衡两大气概成为绝对主流 ，，，，，，对应产品划分为55只、36只 ，，，，，，合计占比超九成。。。。。 。这类基金聚焦行业龙头 ，，，，，，兼顾生长潜力与估值清静 ，，，，，，是长跑战略的主流选择。。。。。 。
绝大大都“10元基”都是“时间的朋侪”。。。。。 。数据显示 ，，，，，，超97%的“10元基”存续周期凌驾十年 ，，，，，，其中62只产品历经二十载市场洗礼。。。。。 。建设于2003年4月的宏利生长体现尤为突出 ，，，，，，最新复权单位净值达59.07元 ，，，，，，排名居首。。。。。 。若在建设之初以1元的单位净值买入并将分红再投资 ，，，，，，现在已酿成59元 ，，，，，，生动诠释了恒久复利的实力。。。。。 。
101只“10元基”中 ，，，，，，也有少数“年轻面目”。。。。。 。财通多战略福鑫、红土立异新科技A两只基金建设均缺乏十年。。。。。 。这两只基金前期净值走势相对平缓 ，，，，，，从2025年最先迎来加速上涨 ，，，，，，2026年行情中更是一起冲高 ，，，，，，最新净值较去年尾划分上涨120.64%、93.93% ，，，，，，涨幅高居前两位。。。。。 。一批老牌“10元基”也在2026年迎来净值跃升 ，，，，，，财通价值动量A、宏利生长、华商优势行业A最新净值较去年尾划分增添91.31%、85.95%、80.91% ，，，，，，包办涨幅榜第三至第五名。。。。。 。
值得注重的是 ，，，，，，现在尚有海富通精选、诺安平衡A等20余只基金复权单位净值处在9元以上 ，，，，，，成为攻击“10元基”的后备实力。。。。。 。
低换手、精选个股赚取逾额收益
在101只“10元基”中 ，，，，，，有一类基金普遍坚持低换手率、稳固股票仓位 ，，，，，，业绩增添依托深度个股挖掘 ，，，，，，而非短期生意博弈 ，，，，，，易方达平稳增添、富国天惠精选生长A是该类型的典范代表。。。。。 。
富国天惠精选生长A自2005年建设以来 ，，，，，，始终由朱少醒自力治理 ，，，，，，最新复权单位净值达19.29元。。。。。 。翻看它的历年效果单 ，，，，，，它并不是年年都能跑赢沪深300指数 ，，，，，，2007年、2014年、2024年均泛起阶段性跑输的情形。。。。。 。但拉长周期 ，，，，，，其真正的韧性体现在市场下行阶段：2008年、2011年、2018年、2022年这四个调解的年份 ，，，，，，该基金的最大回撤均小于沪深300指数。。。。。 。而在2010年、2015年、2020年等结构性行情中 ，，，，，，它较沪深300指数的逾额收益均凌驾20个百分点。。。。。 。正是这种熊市少亏、牛市不落伍的复利结构 ，，，，，，最终沉淀出建设以来18.29倍的累计回报。。。。。 。
持仓数据展现了背后的密码。。。。。 。2021年至2025年 ，，，，，，该基金各年尾股票仓位始终在93%至95%之间窄幅波动 ，，，，，，险些不做仓位择时。。。。。 。同期年度换手率中位数仅为97.01% ，，，，，，远低于同类平均水平。。。。。 。这意味着 ，，，，，，基金的逾额收益主要来自选股能力。。。。。 。2025年尾的前三大重仓股宁波银行、杰瑞股份、宁德时代 ，，，，，，最早划分于2019年尾、2021年6月末、2021年9月末进入该基金重仓股之列。。。。。 。这三只个股近五年净利润复合增速划分抵达14.28%、9.66%和66.85% ，，，，，，业绩增添驱动了股价上行。。。。。 。
若是说富国天惠精选生长A走的是高仓位、低换手的价值精选蹊径 ，，，，，，那么易方达平稳增添则泛起另一种长线范式。。。。。 。该基金建设于2002年 ，，，，，，最新复权单位净值20.93元。。。。。 。作为平衡混淆型基金 ，，，，，，该基金股票仓位终年控制在60%左右 ，，，，，，2021年至2025年各年尾仓位波动幅度不凌驾5个百分点 ，，，，，，同期年度换手率中位数为194.91% ，，，，，，虽高于富国天惠精选生长A ，，，，，，但在自动权益基金中仍属温顺水平。。。。。 。
以近五年业绩最亮眼的2025年为例 ，，，，，，该基金昔时大涨55.37% ，，，，，，其中选股孝顺的收益率高达43.65% ，，，，，，香农芯创、中际旭创两只个股孝顺居前 ，，，，，，这两家公司近五年净利润复合增速均凌驾50%。。。。。 。在2008年、2011年、2018年、2022年这四个市场调解的年份 ，，，，，，该基金的回撤幅度同样显着小于沪深300指数。。。。。 。
两只基金 ，，，，，，两种仓位战略 ，，，，，，却有着相同的底层逻辑：通过深度研究筛选盈利增添能力强的公司 ，，，，，，以低换手和稳固仓位穿越周期。。。。。 。
行业轮动捕获工业景气
在“10元基”中 ，，，，，，尚有一类气概迥异的长跑选手。。。。。 。它们始终坚持较高股票仓位 ，，，，，，险些不做仓位择时 ，，，，，，但换手率终年处于高位 ，，，，，，持仓行业随工业景心胸转变而轮动。。。。。 。
净值最高的宏利生长基金是最好的例证。。。。。 。该基金2021年至2025年各年尾 ，，，，，，股票仓位始终在92%至95%之间窄幅波动 ，，，，，，但同期年度换手率中位数高达591.84% ，，，，，，最高年份甚至突破700%。。。。。 。高仓位叠加高换手 ，，，，，，意味着基金的业绩孝顺焦点来自行业轮动与个股选择 ，，，，，，而非仓位调解。。。。。 。该基金2021年尾前三大重仓行业为电力装备、机械装备、有色金属 ，，，，，，踩中了其时新能源工业链的景气周期 ，，，，，，后逐步过渡到通讯、电子等高景气科技赛道 ，，，，，，调仓节奏贴合工业趋势 ，，，，，，轮动逻辑清晰。。。。。 。2025年 ，，，，，，该基金整年涨幅达108.37% ，，，，，，其中通讯行业孝顺了51.17个百分点的收益 ，，，，，，成为净值攀升的焦点动力。。。。。 。
平安战略先锋同样印证了这一起径。。。。。 。该基金最新复权单位净值为11.04元 ，，，，，，2021年至2025年各年尾股票仓位在77%至80%之间小幅波动 ，，，，，，仓位转变较小。。。。。 。但同期年度换手率中位数高达713.16% ，，，，，，远超同类平均水平。。。。。 。近五年 ，，，，，，该基金前三大持仓行业笼罩电力装备、汽车、电子、通讯等多个高景气赛道 ，，，，，，较好地掌握了新能源与人工智能两轮行情。。。。。 。以2025年为例 ，，，，，，该基金整年上涨58.38% ，，，，，，其中通讯板块孝顺41.63个百分点 ，，，，，，行业设置效果显著。。。。。 。
从风控水平来看 ，，，，，，这两只基金在大都年份的回撤幅度要小于沪深300指数 ，，，，，，但也有个体年份回撤幅度显着大于沪深300。。。。。 。如2022年市场调解 ，，，，，，宏利生长、平安战略先锋的最大回撤划分为35.08%和30.44% ，，，，，，均高于沪深300指数。。。。。 。与长线价值型基金相比 ，，，，，，这类行业轮动型产品的回撤风险显着更高 ，，，，，，净值弹性也更大。。。。。 。关于能够遭受较大波动 ，，，，，，且对工业趋势有一定判断能力的投资者而言 ，，，，，，它们提供了另一种获取恒久复利的可能路径。。。。。 。
仓位治理叠加高频换手增厚收益
在“10元基”中 ，，，，，，尚有一类操作较为无邪的基金 ，，，，，，它们的股票仓位可以在差别年份波动显着 ，，，，，，换手率也维持在高位。。。。。 。
富国通胀通缩主题A近五年的仓位轨迹弹性十足。。。。。 。2021年尾仓位凌驾九成 ，，，，，，2022年与2023年回落至八成周围 ，，，，，，2024年尾进一步降至63.1%。。。。。 。进入2025年 ，，，，，，基金司理曹晋坚决加仓 ，，，，，，年中升至90.54% ，，，，，，年尾又调低至72.40% ，，，，，，五年间最高与最低仓位相差近三十个百分点。。。。。 。2025年 ，，，，，，该基金收益率抵达106.48% ，，，，，，选股孝顺85.66个百分点 ，，，，，，择时孝顺4.83个百分点 ，，，，，，年中的加仓较好地捕获了下半年的科技股行情。。。。。 。
华宝动力组合A仓位调解也较为无邪。。。。。 。该基金2021年至2025年各年尾股票仓位在75%至94%之间波动 ，，，，，，择时行动显着。。。。。 。同期年度换手率中位数抵达604.96%。。。。。 。以2025年为例 ，，，，，，年中仓位从2024年尾的77.91%调升至93.48% ，，，，，，同样捉住了市场反弹窗口。。。。。 。该基金2025年整年收益率为40.82% ，，，，，，选股孝顺21.57个百分点 ，，，，，，择时孝顺2.74个百分点。。。。。 。
仓位治理叠加高频换手 ，，，，，，是这类基金的焦点运作模式 ，，，，，，本意是上涨增厚收益、下跌控制风险。。。。。 。但双重操作对基金司理能力提出极高要求 ，，，，，，受宏观判断、时点选择影响 ，，，，，，该类产品业绩稳固性弱于前两类基金 ，，，，，，整体不确定性更高。。。。。 。通俗投资者结构时 ，，，，，，切勿只关注短期业绩 ，，，，，，需要重点考察基金司理历史择时水平与恒久回撤控制能力。。。。。 。
据悉 ，，，，，，赛事为期两天 ，，，，，，设4×100米、4×400米两大经典组别 ，，，，，，笼罩小学、初中、高中、青年、中年组等共33个小项 ，，，，，，吸引广州市内中小学、体校、田径俱乐部及社会人士等报名 ，，，，，，共214支步队、766名运发动参赛 ，，，，，，是广州本土着名田径IP重启后的全新亮相。。。。。 。
责任编辑：蔡美云 校对：邱俊淳