一个资源同盟怎样走向反目。。
泉源：棱镜
作者：温世君 编辑：孙春芳
2026年4月7日，， ，1993年出生的曹龙，， ，坐上了中国高科（*ST高科，， ，600730.SH）董事长的位置。。
从凯地三剑 ？筒倥倘刖，， ，到方正系资源帝国轰然崩塌，， ，再到险资巨头平安接手又悄然抽身——这家1996年就在上交所挂牌的“中字头”上市公司，， ，在资源市场沉沉浮浮30年，， ，现在迎来了一位33岁的新掌门。。
谁料三个月后，， ，时势蓦地生变。。7月14日盘后，， ，中国高科宣布通告，， ，实控人、董事长曹龙先生，， ，以及同为实控人的董事贺怡帆女士，， ，收到公安机关出具的《立案见告书》，， ，因涉嫌挪用资金被刑事立案侦查。。
这场风浪，， ，距离2月12日中国高科完成实控人更迭，， ，曹龙、贺怡帆等五位配合实控人入主，， ，还缺乏五个月。。事实爆发了什么？ ？
这里插播一条课程资讯：
报名「黑马 AI 时代资源战略精品课」，， ，8月14日-16日，， ，卫哲、朱啸虎、吴世春、冯卫东等一线顶级投资人亲临授课，， ，搭配FA专业向导+黑马投资同盟资源加持，， ，手把手帮你优化融资BP、打磨商业路演，， ，精准转达企业焦点资源价值，， ，高效链接多家头部投资机构。。
早鸟特惠报名中，， ，接待优质首创人偕行交流报名。。
扫码咨询报名
（翻究竟部相识详情）
凯地三剑 ？汀⒗钣延肱谱郎系某锫
商业的天下大动干戈，， ，背后必定有着令人垂涎的资源盈利。。
虽然当下中国高科集团股份有限公司（中国高科）已经披星戴帽、沦为*ST高科，， ，却依然是整个资源市场唯一无二的“壳”资源——自带国字头，， ，尚有指向性极强的“高科”二字。。
全球资源市场正为科技赛道整体躁动，， ，一旦能够顺遂装入“科技资产”，， ，这家1996年就挂牌上市的公司，， ，所能撬动的市场情绪与估值想象空间，， ，险些没有上限。。
这已经不是中国高科第一次成为资源的猎物。。
浦东开发热潮下，， ，上海交大、复旦等60余所高校合计出资7000万元，， ，在1992年联合开办了中国高科。。2000年，， ，中国高科上市四年后，， ，凯地系通过东方时代投资拿下上市公司的控制权。。
彼时，， ，张海、李友、谢宁，， ，被称为“凯地三剑 ？汀。。2002年，， ，28岁的张海入主国民品牌健力宝，， ，风物一时，， ，很快锒铛入狱。。李友则成为方正系的焦点操盘手，， ，名震京城。。
2004年，， ，“方正高管支属团”深圳康隆，， ，从凯地系手中收购取得中国高科实控权。。2011年，， ，方正集团接盘深圳康隆持股，， ，中国高科成为方正系第六家上市公司——2012年，， ，这家公司超七成的营收，， ，来自房地产。。
很快，， ，李友也落幕了。。2015年1月，， ，他被带走协助视察；；；；；；2016年11月，， ，大连中院刑二庭讯断：李友因内幕生意等罪名，， ，获刑四年六个月，， ，罚金7.502亿元，， ，没收所有违法所得。。
李友当庭服判息诉。。但他的落马入狱，， ，并不可化解方正系多年激进扩张累积的巨额债务压力。。并且随着此前搭建的资源协调链条逐渐断裂，， ，风险进一步淤积。。至2019年尾，， ，欠债规模突破3000亿元的方正集团，， ，债务违约爆发。。
2020年2月，， ，北京一中院正式受理了债权人北京银行对方正集团的重整申请，， ，同年7月裁定方正集团及四家焦点子公司（方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源）实质合并重整。。
所谓重整，， ，就是引入战略投资注入资金、打折清偿债务，， ，同时将被重整企业资产分类处理盘活。。其中仍具有谋划能力的营业可以继续造血，， ，也在最洪流平上镌汰了债权人的损失。。
重大的方正帝国崩塌、走向重整，， ，中国高科也再次回到了牌桌之上。。只惋惜，， ，这次它仍是那枚摆在桌上的筹码。。
重整资源大蛋糕，， ，要怎么切？ ？
方正系坐拥金融、医药、科技等一众资产，， ，重整意味着“打折收购”，， ，自然会引来嗅觉敏锐的资源。。
“抢食”历程异常强烈，， ，29家投资者报名重整，， ，最终平安、泰康两大险资巨鳄，， ，带着各自的国资同伴，， ，进入二选一。。
2021年1月，， ，平安、华发集团（珠海国资）、特发集团（深圳国资）组成的联合体，， ，被确定为方正重整投资者。。竞争者泰康虽然联合了与其渊源深挚的武汉国资联合竞标，， ，但因担心风险报价相对守旧，， ，遗憾出局。。
凭证之效果真的《重整投资协议》相关内容，， ，加入重组的三方各有自己的利益点。。
此次加入重组方正系资产，， ，除方正微电子外，， ，统一注入新主体“新方正集团”（新方正控股生长有限责任公司——平安人寿出资482亿元持股66.51%，， ，珠海国资（华发集团、格力集团、大横琴集团）、方正集团债权人转股平台划分持股28.50%、4.99%。。要害是，， ，新方正的注册地不在北京，， ，而是在珠海。。
珠海国资对方正系资产的谋划远非于此。。2022年，， ，华发集团投入19.3亿元自力推进方正科技（600601.SH）重整，， ，2023年顺遂入主，， ，方正科技成为华发集团第九家上市平台。。
方正微电子这块芯片资产，， ，是深圳国资锁定的目的。。作为中标的三方之一，， ，深圳国资方面没有加入新方正的组建，， ，而是通过系统内的深星旭科技，， ，单独承接了方正微电子100%的股权。。
平安最看中的是什么？ ？中国平安总司理谢永林在谈及这场重整时曾说：“北大方正的医疗资源是很是稀缺的。。”确实，， ，方正系的北大医疗工业集团——特殊是北京大学国际医院，， ，是民营医疗赛道里的金字招牌。。包管和医疗，， ，密不可分。。
在方正系这些耀眼的资产眼前，， ，转型教育的中国高科，， ，像个边沿角色——亿元上下的营收，， ，除了响亮的名字和上市公司的“壳”之外，， ，质地平平。。
再叠加“包管姓保”的一系列羁系约束，， ，平安主导的新方正并不贪恋中国高科的控制权——36个月的重整限售期刚满，， ，便被顺理成章地摆上了货架。。
买家来自一家三方联合体，， ，操盘人中，， ，就包括刚刚被刑事立案的曹龙、贺怡帆。。
一个懦弱的同盟形成了
2025年12月13日，， ，中国高科通告“妄想控制权变换”停牌。。之前，， ，股价已经连涨四天，， ，12月12日更是单日大涨10.3%。。
2025年12月19日，， ，买方现身。。湖北长江世禹芯玑半导体有限公司斥资12亿元，， ，拿下新方正集团持有的中国高科所有20.03%股权，， ，取得控制权。。
2025年三季报，， ，中国高科营收0.63亿元，， ，归母净利润亏损1400万元。。这一成交价险些就是冲着“壳”去的，， ，双方愿打愿挨。。
2026年2月12日，， ，湖北长江世禹芯玑半导体正式入主中国高科。。“长江世禹芯玑”由三方机构联合出资设立，， ，不但名称由三方商号拼集而成，， ，股权亦被精准中分——上海世禹、芯玑（东阳）半导体、长江云河（湖北）划分持有其33.4%、33.3%、33.3%股权。。
控制权穿透后，， ，中国高科的实控人最终演变为来自这三家股东的五方势力：梁猛，， ，东阳国资办（东望控股）与孙维佳，， ，以及贺怡帆、曹龙。。
拿到上市公司控制权后怎样“生长”？ ？三方着实早就告竣了一致：“向上市公司导入半导体封装营业。。”告竣共识的条件，， ，是三方手头各有筹码：
上海世禹一方的实控人梁猛，， ，生于1979年，， ，年岁最长。。上海世禹主营半导体封测装备，， ，在上海松江有2000余平方米生产园地，， ，此前完成多轮融资。。梁猛另外控制的技感半导体装备（南通），， ，主营也是半导体封装测试装备。。
来自芯玑（东阳）半导体的两位实控人，， ，是东阳国资办与1987年出生的孙维佳——双方是典范的“国资出钱做LP、吸引社会资金，， ，专业操盘手干活做GP”模式。。
作为天下百强县、横店影城所在地，， ，浙江东阳在生长半导体工业上颇为用力，， ，其中孙维佳饰演主要角色。。她是总投资50亿元FCBGA（高端算力芯片封装基板）项目科睿斯半导体（东阳）的董事长，， ，也牵头为东阳国资拿下了德龙汇能（000593.SZ）的控制权。。
长江云河（湖北）也是类似的模式。。要害的出资方（LP）是湖北国资长江产投系统；；；；；；而掌握决议、治理的湖北长河芯展（GP），， ，则由两位自然人控制：1993年出生的曹龙、1986年出生的贺怡帆划分持股35%、65%。。
不过，， ，这场资源局最先的时间，， ，最强势的并非实业派，， ，亦非东阳国资和手握“乐成案例”的孙维佳，， ，而是长江云河（湖北）方面，， ，是曹龙和贺怡帆。。
两方联手合围一方，， ，民事刑事齐上
一切有据可循。。
接盘主体“湖北长江世禹芯玑半导体”最初落户武汉青山数谷，， ，拿下中国高科控制权的12亿元资金，， ，除6亿元自有资金外，， ，另外6亿元缺口，， ，靠的也是中信银行武汉分行的授信支持。。
2026年4月7日，， ，董事会换届，， ，博士在读的曹龙中选董事长，， ，贺怡帆中选董事。。梁猛、孙维佳没有进董事会，， ，但他们两方各自委派了两名董事；；；；；；加上一名中国高科留任高管，， ，组成七位董事，， ，四位独董的董事会。。
2026年4月25日，， ，中国高科归母净利润亏损1.26亿元的2025年报宣布后，， ，被上交所退市警示，， ，变身*ST高科。。
最紧迫的是保“壳”。。但此前为避开等同于IPO标准的“重组上市（借壳）”审核，， ，三方允许三年内不向上市公司注入关联资产。。
做大营收与利润，， ，只能靠真金白银的投资。。2026年5月21日，， ，董事会全票通过对外投资议案，， ，1.6亿元投向半导体赛道，， ，847万元投向教育“主业”。。
但同仇敌忾没有维持多久。。
6月2日，， ，公司证券事务代表告退。。6月27日，， ，一名独董告退。。6月30日，， ，接盘主体“湖北长江世禹芯玑半导体”突然迁址更名，， ，由湖北武汉迁至浙江东阳，， ，同时剔除其余两方字号，， ，更名为“东阳世芯半导体”。。
7月4日，， ，另一名独董告退。。同日，， ，中国高科直接控股股东法定代表人由曹龙变换为商小路，， ，商小路是上海世禹，， ，也就是梁猛一方委派的上市公司董事。。
显然三方中，， ，原本“弱势”的两方，， ，结盟了。。
曹龙、贺怡帆决议还击。。他们通过长河（湖北）（原长江云河），， ，向武汉青山法院起诉孙维佳、商小路等多名董事高管，， ，申请保全，， ，榨取上市公司及控股公司举行股权转让、焦点职员变换等操作。。
但他们的敌手决议不把斗争限制在民事层面。。7月14日，， ，中国高科同时宣布的另一则通告显示，， ，曹龙、贺怡帆收到了公安局的刑事立案见告书。。据悉，， ，立案地正是东阳。。
7月15日，， ，法院裁定作废之前的保全步伐。。禁令扫除后，， ，7月16日，， ，中国高科召开董事会免职曹龙董事长、贺怡帆董事职位，， ，推选商小路代行董事长，， ，并将董事会席位由11席压缩至9席。。
会上，， ，曹龙、贺怡帆两位当事人对所有议案投了阻挡票。。但也只有这两张阻挡票，， ，所有议案通过。。这么看来，， ，原中国高科留任的那位高管董事唐庆，， ，也站队了。。
现在看，， ，这场说不上惨烈却又过于赤裸裸的反目与内讧，， ，更强烈的交锋或许还在后头。。令人唏嘘的是，， ，资源的戏码上演了一年又一年，， ，“中国高科”这个响亮的名字，， ，反而成了诅咒：
一波波投契者带着野心蜂拥而至，， ，又留下了满地散乱。。
*免责声明：本文章为作者自力看法，， ，不代表创业家态度。。
这里认真推荐你报名：
《黑马 AI 时代资源战略精品课》
融资一再碰壁，， ，实质是没吃透当下资源市场底层逻辑。。
依托创业黑马18年创业融资深耕积淀，， ，本次资源精品课集结了卫哲、朱啸虎、吴世春、冯卫东等行业大咖，， ，向导首创人重构资源认知、打磨融资BP、精进路演能力，， ，一站式对讨论部资源，， ，买通企业融资生长快车道。。
时间：8月14日-16日
所在：上海
活动详情如下，， ，扫码咨询报名
