7月12日，，，，，赛力斯（09927.HK）宣布2026年半年度业绩预亏通告。。。。

业绩预亏通告显示，，，，，公司预计2026年1月至6月归属于上市公司股东的净亏损为15亿元至18亿元，，，，，扣非净利润亏损22亿元至25亿元，，，，，同比均由盈转亏。。。。

受预亏新闻影响，，，，，赛力斯港股7月13日低开低走，，，，，当日收报41.32港元，，，，，跌幅13.56%。。。。

【港股价值线】以为，，，，，赛力斯的二季度亏损中虽包括较大比例的一次性减值因素，，，，，但一季度谋划性现金流已净流出209.5亿元。。。。同时，，，，，公司整年销量目的完成率仅约32%，，，，，华为鸿蒙智行内部资源一连向多品牌分流，，，，，外部竞争加剧。。。。这些导致 赛力斯本钱费率高企，，，，，公司盈利能力正在下滑。。。。

现金流急急

赛力斯A股（601127.SH）体现更为惨烈，，，，，其A股股价已从2025年7月高点173.55元跌至2026年7月13日的53.91元，，，，，跌幅超68.94%，，，，，市值从巅峰近3000多亿元缩水至现在的939.1亿元，，，，，蒸发近2000多亿。。。。

值得注重的是，，，，，2026年第一季度 赛力斯 尚盈利7.54亿元，，，，，但第二季度单季归母净利润预计巨亏22.54亿元至25.54亿元。。。。

焦点子公司问界汽车上半年归母净利润预计亏损10.5亿元至13亿元，，，，，其中第二季度单季亏损高达19亿元至21.5亿元，，，，，这意味着问界在一季度微盈约6亿元至8.5亿元后，，，，，二季度遭遇业绩断崖。。。。

通告指出，，，，，业绩亏损主要受两方面因素影响。。。。一是存储芯片、工业金属、碳酸锂等主要原质料价钱上涨，，，，，导致生产本钱增添。。。。二是基于审慎性原则，，，，，连系资产后续收益预期，，，，，对部分因手艺迭代、车型换代导致适配性受限的存量资产调解账面价值，，，，，进一步夯实整体资产质量。。。。

只管云云，，，，，赛力斯体现目今仍坚持丰裕的现金储备和稳健的资产欠债结构，，，，，能够为营业生长、手艺研发及战略投入提供坚实支持，，，，，具备优异的一连谋划能力和风险抵御能力。。。。

据赛力斯6月产销快报，，，，，公司2026年 上半年新能源汽车销量17.88万辆，，，，，同比增添3.87%，，，，，其中问界系列销量16.08万辆，，，，，同比增添5.60%。。。。

需要注重的是，，，，，问界2026年整年销量目的为50万辆，，，，，上半年仅完成16.08万辆，，，，，完成率仅约32%，，，，，下半年销售压力极为重大。。。。

与此同时，，，，，公司正处于高强度研发投入期。。。。

年报显示，，，，，2025年整年研发投入125.1亿元，，，，，而2026年第一季度报告显示，，，，，2026年Q1研发用度17.9亿元，，，，，同比增添70.7%。。。。研发用度率已从2025年的4.8%升至2026年Q1的7.0%。。。。高强度研发是利润被“吃掉”的主要原因之一。。。。

收入结构方面，，，，，2023年至2025年，，，，，赛力斯新能源汽车营业收入划分为289.48亿元、1354.91亿元和1556.11亿元，，，，，燃油车营业收入划分为46.09亿元、34.48亿元和19.03亿元。。。。

从占比来看，，，，，新能源汽车收入占比从2023年的80.88%升至2025年的94.37%，，，，，并且新能源车收入又主要来自问界这一简单品牌。。。。

再看地区收入，，，，，赛力斯外洋营业一连缩短，，，，，海内收入孝顺所有增量。。。。2023年至2025年，，，，，赛力斯中国地区收入划分为308.13亿元、1409.03亿元和1624.90亿元，，，，，外洋地区收入划分为49.76亿元、42.11亿元和23.98亿元。。。。

值得注重的是，，，，，外洋收入从2023年的49.76亿元降至2025年的23.98亿元，，，，，下降约51.8%，，，，，并非由于海内增速更快导致占比被动缩小，，，，，而是绝对值在萎缩。。。。

这说明赛力斯的外洋营业没有与海内同步增添，，，，，反而在缩短。。。。公司总营收从2023年的358亿元增至2025年的1649亿元，，，，，净增添约1291亿元。。。。但外洋营业不但没有孝顺增量，，，，，反而净镌汰约25.8亿元。。。。

2023年外洋收入尚占总收入的13.90%，，，，，到2025年已降至1.45%。。。。

与华为的相助上，，，，，赛力斯自2021年与华为相助造车，，，，，据赛力斯港股招股书披露，，，，，2025年上半年公司向华为支付的采购用度高达200亿元，，，，，约占同期总收入的三分之一。。。。

自2022年至2025年上半年，，，，，赛力斯累计向华为支付的采购用度凌驾750亿元，，，，，按同期约14.7万辆问界交付量折算，，，，，每卖出一辆问界，，，，，约有13.6万元流向华为系统。。。。

赛力斯向华为采购的内容涵盖零部件、配件、开发服务、软件、销售及推广服务等多个层面。。。。赛力斯在招股书中明确强调，，，，，公司与华为的相助不涉及任何利润分成的安排。。。。

但在利润下行周期中，，，，，这种高昂的相助本钱模式正遭受市场越来越多的质疑。。。。

与此同时，，，，，赛力斯现金流状态亦禁止乐观。。。。据赛力斯2026年第一季度报告，，，，，公司谋划活动爆发的现金流量净额为-209.5亿元，，，，，上年同期为-76.3亿元。。。。

公司诠释称，，，，，主要系一季度新能源汽车销售回款规模低于向供应商付款规模。。。。同期扣非净利润同比暴跌73.87%至1.03亿元，，，，，归母净利润7.54亿元中有6.28亿元来自政府津贴等非经常性损益。。。。

谋划性现金流的大幅净流出与利润下滑，，，，，说明赛力斯正在消耗现金储备维持运营。。。。

盈利能力正在削弱

现在，，，，，赛力斯的盈利能力正在下滑。。。。2026年一季度毛利率26.24%，，，，，跟2025年整年的26.88%靠近持平，，，，，但净利率从3.73%降至2.37%，，，，，谋划利润率从4.60%降至3.13%。。。。

图泉源富途牛牛

这意味着卖车赚的差价没有变少，，，，，但研发、渠道、营销等用度在增添，，，，，把利润吃掉了，，，，，盈利能力的阶段性峰值可能已经泛起，，，，，但能否再立异高，，，，，取决于新品放量后用度率能否有用摊薄。。。。

并且，，，，，公司股东回报能力也在下降。。。。ROE从2024年的45.43%降至2025年的22.53%，，，，，再降至2026年一季度的年化1.83%。。。。

需要注重的是，，，，，2024年的45.43%是由于问界销量爆发后净利润从亏损24.5亿元跃升至盈利59.46亿元，，，，，而归母净资产规模仍相对较小所致。。。。

到了2025年，，，，，净利润虽增添至约61亿元，，，，，但净资产已膨胀至272.9亿元，，，，，ROE自然回落至22.53%。。。。问题不在于从49%降至22%，，，，，而在于从22%降至年化7%，，，，，这个降幅说明公司用股东的钱创立利润的效率确着实下滑。。。。

随着鸿蒙智行“五界”矩阵一连扩容，，，，，问界在华为系统中的资源职位正在爆发转变。。。。

据官方月度销量数据，，，，，2024年问界占鸿蒙智行份额约87%，，，，，2025年降至71%，，，，，2026年6月已降至六成左右。。。。营销、门店资源正向更多“界”品牌分流，，，，，而问界却独扛鸿蒙智行近七成销量，，，，，利润一连承压。。。。

图片泉源SUV汽车网

与此同时，，，，，外部竞争情形也在急剧恶化。。。。新势力头部阵营的入围门槛已从2025年同期的约10万辆增至2026年的19万辆，，，，，近乎翻倍。。。。

泉源/港股价值线

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蜘蛛池新手入门技巧

1、设置稳固的网络情形：网络情形的稳固性和清静性对蜘蛛池的运行至关主要。。。。新手需要确保服务器所在的网络情形稳固可靠，，，，，阻止网络波动和清静问题对蜘蛛池的运行造成滋扰。。。。注重蜘蛛的种类和质量：在蜘蛛池中，，，，，蜘蛛的种类和质量对抓取效果有很大影响。。。。

2、因此，，，，，若是你妄想搭建蜘蛛池，，，，，建议使用有一定历史和权重的老域名，，，，，这样可以更快地吸引蜘蛛。。。。

3、要害偏向：蜘蛛池的焦点在于老域名和模板的选择，，，，，而非程序。。。。

黑帽实战:月入十万站群项目手艺基础之蜘蛛池解说

1、蜘蛛池就是使用变量模板天生大宗的网站内容，，，，，从而吸引大宗的蜘蛛（如百度蜘蛛），，，，，让蜘蛛在一直地抓取这些网站的URL，，，，，将我们需要收录的URL添加到由蜘蛛池开发的一个特定板块中。。。。 这就是在黑帽领域常说的：日发百万外链。。。。一个通俗的蜘蛛池需要至少数百个域名，，，，，而据我所知，，，，，有许多有2000个域名的蜘蛛池，，，，，这就是较量大的蜘蛛池了。。。。

2、第三步通过蜘蛛池对页面一直增添外链，，，，，当你使用site工具盘问这个站点域名的时间，，，，，你发明不了这个网站有外链，，，，，但现实上是通过蜘蛛池做的锚文本。。。。小结：这种形式都是以站群的形式去做的。。。。

3、黑产灰产行业（大户）：由于他们内容涉及擦边，，，，，以是许多内容并不可在网上发帖宣传，，，，，于是就有通过制造虚伪页面、或者自建网站页面、然后将页面的url提交给蜘蛛池，，，，，让百度快速收录、告竣在百度上有搜索效果的目的。。。。他们由于需求量大、行业利润高、购置蜘蛛池基本上都是大批量的，，，，，包月几千到几万不等。。。。

4、蜘蛛池的原理是通过构建大宗域名组成的站群，，，，，天生海量页面吸引搜索引擎蜘蛛抓取，，，，，同时使用特定模板指导蜘蛛会见目的未屎布页面，，，，，从而提升页面收录概率。。。。站群构建与海量页面天生：蜘蛛池的焦点基础是大宗域名组成的站群。。。。每个站点下会天生海量页面，，，，，这些页面是通过抓取文本内容并举行相互组合形成的。。。。

5、适用场景与真实效果 新域名快速收录：通过大宗互链网站吸引蜘蛛爬虫，，，，，确实可能缩短新站首次收录周期。。。。现实测试显示，，，，，部分短平快项目（如暂时活动页）使用蜘蛛池后，，，，，百度收录时间可从2周缩短至3-5天。。。。

6、然而使用黑帽SEO非正常手段来举行优化的效果，，，，，效果肯定不睬想，，，，，最终导致的效果往往是用户很难找到自己想要的效果。。。。以是搜索引擎每次更新或者算法调解之后都会对黑帽手艺举行大规模的屏障以及降权，，，，，商丘网络公司提醒若是你的网站就是用黑帽手艺优化上去的话那么你真的就会好危险了。。。。

蜘蛛池事情原理与流程

1、事情原理① 模拟吸引：搜索引擎的蜘蛛程序会凭证用户搜索习惯抓取网站。。。。蜘蛛池搭建大宗低质量网站，，，，，批量模拟搜索要害词会见、页面点击等行为，，，，，诱骗搜索引擎误判这些网站为热门内容，，，，，从而增添蜘蛛抓取频率。。。。② 权重转达：当蜘蛛重复抓取蜘蛛池内网站时，，，，，系统会为这些网站分配暂时权重。。。。

2、手艺原理拆解① 蜘蛛诱捕机制：搜索引擎的爬虫具有内容敏感性和链接追踪特征。。。。蜘蛛池通过批量宣布低质量内容形成信息场，，，，，同时设置麋集交织链接网络，，，，，使用算法对新增页面的抓取偏好，，，，，形成一连吸引蜘蛛会见的磁场效应。。。。② 权重传导路径：当蜘蛛在池内网站间爬行时，，，，，预设的目的网站外链会被频仍抓取。。。。

3、蜘蛛池的原理是通过构建大宗域名组成的站群，，，，，天生海量页面吸引搜索引擎蜘蛛抓取，，，，，同时使用特定模板指导蜘蛛会见目的未屎布页面，，，，，从而提升页面收录概率。。。。站群构建与海量页面天生：蜘蛛池的焦点基础是大宗域名组成的站群。。。。每个站点下会天生海量页面，，，，，这些页面是通过抓取文本内容并举行相互组合形成的。。。。

4、蜘蛛池的原理：蜘蛛池的原理可以通过一个通俗易懂的比喻来诠释。。。。假设有两块田地A和B，，，，，A田地水源富足，，，，，而B田地却险些干旱。。。。为了不让B田地的庄稼枯死，，，，，一个简朴有用的步伐就是拉一条水管从A田地引水到B田地。。。。