泉源 | 伯虎财经（bohuFN）
作者 | 楷楷
7月13日，，，，阶跃星辰在上海举行宣布会，，，，推出了大模子原生AI终端品牌STEPX、智能体原生操作系统阶跃Step AOS、个人智能体Amoo，，，，以及大模子原生智能体手机阶跃STEPX Neo等多项立异效果。。
阶跃星辰董事长印奇体现：“讨教了许多终端朋侪，，，，各人都让我们不要碰硬件。。我们原来很想听劝，，，，但最终照旧决议做了。。”
这虽然不是一个轻松的决议。。前有豆包手机宣布一周就被APP厂商封杀；；；；后有OpenAI造手机被苹果起诉的纠纷，，，，大模子企业跨界做硬件，，，，注定是一条艰难的路。。
但印奇照旧做了，，，，要明确这个决议，，，，有三件事情值得我们关注：
7月15日，，，，网信办公示最新一批深度合成服务算法备案，，，，苹果、华为、小米等七家手机厂商所有在列，，，，包括备受外界期待的苹果Apple Intelligence。。
7月16日，，，，DeepSeek被传最先准备上市，，，，新一轮投前估值抵达710亿美元（约合人民币4813.9亿元）。。7月17日，，，，中兴努比亚搭载豆包的AI智能体手机在2026 WAIC首发亮相。。
将三件事放在一起看，，，，便能读懂印奇的紧迫感：在AI端侧领域，，，，大模子和手机厂商正在同时提倡进攻；；；；在大模子领域，，，，阶跃星辰已逐渐成为“AI六小龙”中落伍的那一位。。
前有切断，，，，后有追兵。。就像印奇自己说的那样：“若是什么也不干，，，，以后什么也干不了了。。”
01 被逼出来的战略跃迁
阶跃星辰并非一最先就妄想自己“造手机”的。。
2023年4月，，，，阶跃星辰正式建设，，，，但在这一年的“百模大战”中，，，，它并没有特殊亮眼的体现。。
一直到2024年3月，，，，阶跃星辰首次对外宣布了千亿参数模子，，，，才被外界与智谱、MiniMax、月之暗面、百川智能、零一万物并列为第一梯队，，，，合称“AI六小龙”。。
但“六小龙”的名头，，，，只是意味着“还在世”，，，，能不可“活得更好”，，，，还要看企业各自的战略结构和模子能力。。阶跃星辰在攻坚AGI模子的同时，，，，最先把眼光投向模子之外的战场。。
它结构C端，，，，推出“跃问”和“冒泡鸭”两个AI应用，，，，但在大厂和偕行的夹击下，，，，一直未能跑出爆款；；；；也曾与新华传媒相助切入金融场景，，，，也未能打造出足够亮眼的商业化案例。。
真正让它看到确定性的，，，，是终端硬件。。
2024年底，，，，阶跃星辰首创人兼CEO姜大昕明确以“汽车、手机、具身智能、IoT”为四大焦点的终端场景战略，，，，将战略中心转向B端营业。。
姜大昕体现，，，，“智能终端将成为Agent手艺大规模应用的要害载体。。我们判断，，，，未来每一台终端装备都会有一个Agent，，，，资助我们完成重大使命”
接下来，，，，阶跃星辰最先陆续与汽车、手机等品牌相助，，，，把模子嵌入硬件，，，，做大模子供应商。。
据官方数据，，，，其已跟超60%的国产手机厂商建设相助关系，，，，装机量超4200万台；；；；在汽车端和吉祥系统相助推出的智能座舱解决方案，，，，已进入量产车型。。
一切看起来都在轨道上，，，，但这样的商业化节奏照旧太慢了。。
智谱、Minimax、月之暗面等偕行，，，，已经在全球Token狂欢这股风潮中，，，，率先跑通了卖API的收入模式，，，，智谱的市值更一度突破万亿元的高点。。
而阶跃星辰虽然已经探索出商业化路径，，，，但大模子企业的商业化逆境有目共睹——研发投入本钱高，，，，ToB营业落地周期长，，，，更主要的是，，，，阶跃星辰还未上市。。
今年1月，，，，阶跃星辰官宣印奇正式出任公司董事长，，，，认真整体战略节奏与手艺偏向的制订，，，，这也被视为一场“救火式”的掌舵。。
印奇开办了旷视科技，，，，曾深度加入阶跃星辰早期的战略妄想，，，，现在还兼任千里科技董事长。。他的加入，，，，把阶跃星辰的“AI+终端”战略，，，，从手艺到产品再加入景的闭环串联了起来。。
在印奇看来，，，，AI跟物理空间的连系是走向AGI的必经之路，，，，他以为中国大模子要走出一条自己的商业化之路，，，，纷歧定是Coding，，，，他更相信会是软硬一体。。
值得一提的是，，，，印奇加入阶跃星辰的统一天，，，，公司宣布完成超50亿元B+轮融资，，，，刷新海内大模子赛道单笔融资纪录。。
资源市场似乎更认可这条细分路径，，，，逻辑也很简朴——在模子能力逐渐趋同的配景下，，，，谁能抢占AI终端的入口，，，，谁就能掌握用户数据、场景和交互的自动权。。
但问题是，，，，阶跃星辰只有软件，，，，并没有硬件。。
阶跃星辰作为大模子供应商，，，，模子能力再强，，，，都要先过硬件厂商这道“关卡”，，，，数据和生意也留在别人的系统里，，，，阶跃难以掌握更多的自动权。。
印奇想让阶跃星辰再进一步。。
02 印奇没有其他选择
于是，，，，阶跃星辰端出了自己的手机。。
在7月13日这场宣布会上，，，，阶跃星辰一口吻宣布了终端品牌STEPX、操作系统Step AOS、个人智能体Amoo，，，，以及大模子原生智能体手机STEPX Neo。。
在豆包、OpenAI之后，，，，阶跃星辰要做手机这件事，，，，着实并不令人意外。。
不过，，，，在这场没有宣布价钱、发售时间的宣布会上，，，，与其说阶跃星辰在做“手机”，，，，倒不如说它在讲“故事”——它真正想讲的，，，，是一个操作系统的故事。。
印奇在采访中坦承，，，，只管阶跃星辰的团队有凌驾十年的硬件供应链履历，，，，但他们对做硬件这件事依然充满敬畏，，，，由于这是一件难而准确的事情。。
印奇体现，，，，阶跃曾实验跟差别终端相助，，，，但照旧没找到最合适的，，，，若是自己不可先做出立异终端，，，，就无法形成“模子-软件-硬件”闭环，，，，也很难真正抵达消耗者。。
以是，，，，阶跃星辰决订婚自打板，，，，成为“大模子原生终端”这一品类的界说者。。
三年前，，，，阶跃就已最先这“三位一体”的底层架构结构。。
首先是大模子，，，，它是智能终端的大脑。。阻止现在，，，，阶跃星辰已搭建笼罩基模、多模态模子的Step 系列 "1+N" 模子矩阵，，，，笼罩语音识别、语音天生、多模态明确等周全能力。。它的Step Edge 端侧模子全家桶，，，，在29项焦点评测指标中位列同定位端侧模子第一。。
其次是软件，，，，也是本次宣布会的重头戏Step AOS。。
印奇诠释，，，，Step AOS差别于行业普遍在现有操作系统外挂大模子插件的开发模式，，，，是从零重构底层框架，，，，打造原生适配智能体运行的Step AOS。。
这套系统并非脱离安卓重写的操作系统，，，，而是在硬件、安卓底层之上增设专属运行层，，，，将硬件能力与系统资源转化为智能体可挪用的接口，，，，刷新智能体执行使命的链路。。
这种模式跟去年宣布的豆包AI手机差别，，，，豆包AI手机是由AI模拟人类的视觉识别和模拟触控来操作APP，，，，利益是泛用性极强，，，，但保存清静风险。。
而Step AOS没有沿用豆包的GUI蹊径，，，，它跟支付宝、美团、携程、高德、京东、滴滴等APP厂商相助，，，，配合约定开放接口，，，，由智能体直接调理系统能力去执行使命。。
最后是硬件，，，，要说服投资者、相助客户相信这个“故事”，，，，阶跃星辰需要一个物理载体，，，，没有任何一个智能终端，，，，比自己造一台手机更好。。
从这个角度来看，，，，阶跃这台手时机不会量产，，，，能否打得过手机厂商，，，，着实并没有那么主要。。主要的是，，，，资源市场是否愿意相信这个故事。。
03 IPO窗口正在收窄
但现在来看，，，，阶跃星辰最大的挑战，，，，不是说服投资人，，，，而是怎样先说服相助商。。
阶跃星辰自己做手机，，，，虽然可以给智能体开全权限。。但换成其他手机厂商，，，，它们是否愿意交出系统级权限，，，，让阶跃网络用户数据、掌握应用分发权，，，，甚至让渡部分数据控制权 ？？？？？
阶跃跟APP厂商的相助也是统一个逻辑，，，，虽然阶跃拿到了相助APP的接口，，，，但这个接口的开放深度，，，，恰恰是最难谈拢的部分。。
开放得太浅，，，，智能体只能完成简朴盘问；；；；开放得太深，，，，APP 厂商就会失去对流量的掌控权。。
值得一提的是，，，，腾讯虽是阶跃星辰的股东，，，，却并未泛起在首批APP相助名单中。。一款搞未必微信的AI手机，，，，很难说真正跑通了服务闭环。。
不过，，，，阶跃星辰照旧将这盘“刚熟”的“菜”先端上桌，，，，由于，，，，留给它的时间未几了。。
在硬件赛道，，，，OpenAI手机的量产时间从原定的2028年提前至2027年上半年；；；；豆包手机2.0已在WAIC上亮相，，，，备货约20万台，，，，它们都在争先界说“AI手机”的用户心智。。
在操作系统赛道，，，，则更是一片红海。。
阿里联合荣耀，，，，或带来下一代终端操作系统Agentic OS；；；；尚有华为小艺、小米汹涌AI、苹果Apple Intelligence，，，，这些大厂的原生AI能力早就准备好了。。
然而，，，，大模子赛道的竞争，，，，才是最让阶跃星辰感应焦虑的。。
在智谱和MiniMax之外，，，，阶跃星辰被视为最有可能挑战“大模子第三股”的企业。。今年4月，，，，阶跃星辰已完成股份制刷新；；；；5月，，，，多家媒体报道其已拆除红筹架构，，，，为赴港IPO做准备。。
但突然，，，，DeepSeek被曝正在妄想于2027年上市。。虽然，，，，DeepSeek和阶跃星辰并非直接竞争敌手，，，，但同为头部大模子企业，，，，若是DeepSeek交出更可观的商业化效果，，，，将会拉高资源市场对阶跃星辰的期待，，，，阶跃的效果和故事来得越晚，，，，它的定价能力就越弱。。
此前，，，，有媒体报道称，，，，阶跃星辰的目的是在2026年底前完成上市。。
但在这个节骨眼上，，，，阶跃在硬件、软件和大模子赛道上的敌手，，，，却在统一时间加速卡位，，，，它的上市窗口期正以肉眼可见的速率收窄。。
于是，，，，阶跃星辰拿出了自己最大的至心。。
但市场是否接受，，，，不在于一场宣布会，，，，而是看阶跃星辰能否验证这套商业模式——不但仅是模子供应商，，，，而是智能终端品牌，，，，可以靠Agent服务和Token消耗来赚钱。。
今年5月，，，，阶跃星辰被曝已完成近25亿美元的融资，，，，投资人包括华勤、龙旗、豪威、中兴等多家手机及消耗电子工业链公司。。
阶跃星辰或许也准备了另外一条路，，，，那就是跟消耗电子工业链相助，，，，做一其中立保存的Agent系统层，，，，相助厂商可以挪用其他模子，，，，也能自行分配数据。。
但这样的话，，，，阶跃星辰兜兜转转，，，，又回到了供应商的定位。。只是，，，，这一次它不是按产品分成，，，，而是按Token分成。。
既然云云，，，，那倒不如松手一搏。。
关于阶跃星辰来说，，，，能先把故事讲下去，，，，比故事自己是否完善更主要。。
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