梁文锋4小时投资会讲话流出
近期，，，， ， ，DeepSeek首创人梁文锋和投资人一场近4小时的交流会讲话流出。。在此次交流会中，，，， ， ，梁文锋较为完整地向投资人诠释了这家公司究竟想成为一家什么样的企业，，，， ， ，包括愿景、开源与商业化的矛盾、未来AGI（通用人工智能）的手艺蹊径、算力瓶颈等。。谈及创业初志，，，， ， ，梁文锋强调，，，， ， ，DeepSeek并不是一家以商业利益最大化为目的的公司。。在AI时代，，，， ， ，梁文锋一再强调的是，，，， ， ，榨取很主要，，，， ， ，“只赚一个合理的利润”，，，， ， ，而不是利润最大化，，，， ， ，凭证古板商业逻辑去思索。。
【点评】从这场交流来看，，，， ， ，相比一家追求收入增添的AI公司，，，， ， ，梁文锋更希望DeepSeek成为一家围绕AGI恒久投入的手艺组织，，，， ， ，而这一目的，，，， ， ，也险些诠释了公司已往一年所有主要决议。。就这一交流会内容，，，， ， ，第一财经向DeepSeek举行了求证，，，， ， ，阻止发稿官方未有回应。。
OpenAI遭遇史上首次评测失控事故
北京时间7月22日，，，， ， ，OpenAI CEO山姆·奥尔特曼发文称：“我们在模子评估历程中遭遇了一起重大清静事务。。”一场原本被关在隔离沙箱里的模子清静测试，，，， ， ，最终演酿成针对全球最大AI开源平台Hugging Face的真实网络攻击。。模子在评估中为了“作弊”拿到高分，，，， ， ，逃逸出隔离情形，，，， ， ，攻入Hugging Face生产数据库窃取谜底。。但在被攻击平台发文谈及此事数日后，，，， ， ，OpenAI才认可自身的责任。。
【点评】从事务的影响来看，，，， ， ，这是行业首次果真披露模子评测失控导致跨企业真实生产情形网络攻击的AI清静事务。。在业内看来，，，， ， ，模子能力越强，，，， ， ，失控作恶的潜在威胁越大，，，， ， ，古板隔离防护一连承压，，，， ， ，自主AI网络攻击或将成为常态化风险。。
谷歌资源开支立异高，，，， ， ，首次泛起负现金流
美东时间7月22日盘后，，，， ， ，谷歌母公司Alphabet宣布第二季度财报，，，， ， ，营收1198亿美元，，，， ， ，同比增添24%；；；；；；受Anthropic、SpaceX等股权收益增添发动，，，， ， ，净利润同比大涨298%至1121亿美元。。在市场尤为关注的资笔僻出方面，，，， ， ，谷歌本季度继续上调预期至1950亿至2050亿美元之间，，，， ， ，同时，，，， ， ，由于购置物业和装备的支出，，，， ， ，谷歌泛起了历史上首次负现金流，，，， ， ，本季度自由现金流为负59亿美元。。不过，，，， ， ，营业上的增添仍然强劲，，，， ， ，谷歌云创下历史最快增速，，，， ， ，营收增添82%至248亿美元。。
【点评】整体看，，，， ， ，谷歌财报是向着 “利好工业链”的剧本走，，，， ， ，治理层对AI的投入态度仍然非；；；；；Ｆ鹁，，，， ， ，但反之，，，， ， ，谷歌投入激进，，，， ， ，对短期自身基本面会相对倒运。。剖析师以为，，，， ， ，Alphabet此次上调资笔僻出妄想并纷歧定对自身有利，，，， ， ，若是营收一连增添，，，， ， ，投资者或许还能容忍这种情形。。连系公司继续增添的资笔僻出指引，，，， ， ，未来现金流压力可能还将继续保存一段时间。。
英伟达、博通与韩国厂商告竣最新相助
北京时间7月25日，，，， ， ，英伟达宣布与韩国SK集团告竣价值5000亿美元的相助，，，， ， ，相助内容涵盖AI工厂建设和下一代存储器供应。。英伟达体现，，，， ， ，双方签署了意向书，，，， ， ，相助旨在建设AI基础设施，，，， ， ，以知足全球一直增添的盘算需求。。三星电子则与博通宣布签署体贴备忘录。。三星电子将为博通提供2纳米及以下工艺代工服务并提供包括高带宽内存（HBM）在内的存储器，，，， ， ，两家公司预计未来5年在存储和晶圆制造领域相助的总价值凌驾2000亿美元。。
【点评】随着AI盘算需求增大，，，， ， ，AI基础设施厂商与上游供应商的相助变得更细密。。此前英伟达也曾与韩国企业告竣相助，，，， ， ，主要涉及韩国企业采购英伟达算力产品、英伟达采购韩国企业的存储产品。。今年6月，，，， ， ，英伟达CEO黄仁勋访韩时，，，， ， ，英伟达还宣布与SK海力士告竣多年期的手艺相助协议，，，， ， ，将相助推动全球AI数据中心下一代内存生长。。
Gemini排名掉出全球前十
外地时间7月21日，，，， ， ，谷歌DeepMind宣布三款轻量的新模子，，，， ， ，主打“更快、更智能、更具本钱效益”，，，， ， ，但评价两极分化。。凭证评测看，，，， ， ，此次谷歌的新模子在智能上体现并不精彩。。AI模子评测平台Arena.ai的研究显示，，，， ， ，Gemini 3.6 Flash 在前端代码竞技场中以1537分排名第十二位。。第三方评测机构Artificial Analysis的结论则是，，，， ， ，Gemini 3.6 Flash在智能方面较3.5 Flash没有提升，，，， ， ，智能指数得分50，，，， ， ，但使命效率有所提高。。在Artificial Analysis最新智能指数排行榜中，，，， ， ，谷歌现在已经没有任何一款模子进入前十，，，， ， ，这与去年Gemini一度进入全球第一梯队形成了鲜明反差。。
【点评】谷歌旗舰模子Gemini 3.5 Pro此次依然没有露面，，，， ， ，成为外界关注焦点。。5月谷歌宣布了Gemini 3.5 Flash，，，， ， ，其时曾预告Pro版本已在内部使用，，，， ， ，预期一个月内推出。。然而两个月已往了，，，， ， ，Gemini 3.5 Pro依然没有果真亮相。。有新闻称，，，， ， ，由于模子始终未抵达内部预期性能，，，， ， ，谷歌推迟了宣布妄想。。许多人以为，，，， ， ，模子迭代不如预期并不是谷歌的能力不可，，，， ， ，而是内部的战略偏向问题，，，， ， ，优先级放在产品上，，，， ， ，而不是像Anthropic、OpenAI等厂商那样专注将AI做好。。
月之暗面回应模子蒸馏
克日，，，， ， ，月之暗面企业营业认真人黄震昕回应了外界关于“K3是蒸馏小模子”的推测，，，， ， ，明确否认这一说法，，，， ， ，强调K3性能跃升的焦点来自底层原创架构立异，，，， ， ，而非对现有模子的蒸馏复刻。。7月16日，，，， ， ，月之暗面Kimi K3宣布，，，， ， ，该模子以2.8万亿参数规模成为全球最大的开源模子，，，， ， ，并依附在Arena前端代码榜单登顶的体现引发全球AI圈震惊。。然而，，，， ， ，部分业内人士质疑其性能突增可能源于对闭源大模子的蒸馏——即通过“师承”已有大模子输出举行训练，，，， ， ，而非自力研发。。
【点评】现在来看，，，， ， ，黄震昕的亮相暂时厘清了外界的疑问，，，， ， ，他指出K3的竞争力来自三项原创手艺：Kimi Delta Attention（KDA）混淆线性注重力机制、Attention Residuals（AttnRes）注重力残差手艺，，，， ， ，以及首次应用于大模子训练的Moon Clip二阶优化器。。月之暗面还强调将继续坚持开源蹊径，，，， ， ，焦点底层手艺与论文均对外果真，，，， ， ，对行业坚持开放姿态，，，， ， ，未来也不会改变这一战略。。
AMD与微软、Anthropic告竣相助
AMD于外地时间7月20日宣布，，，， ， ，该公司与微软扩展了相助同伴关系。。相助的重点在于，，，， ， ，微软Azure数据中心将安排AMD的Helios机架级系统。。AMD体现，，，， ， ，该机架级系统将为微软及其AI客户提供前沿模子AI推理服务并支持Azure AI服务。。Helios将于2026年下半年向客户发货。。别的，，，， ， ，外地时间7月22日，，，， ， ，AMD宣布与大模子厂商Anthropic告竣相助，，，， ， ，Anthropic将在AMD Helios机架级解决方案中安排至多2吉瓦的AMD MI450系列GPU，，，， ， ，AMD则允许向Anthropic举行至多50亿美元的战略股权投资 。。
【点评】AMD正通过机架级系统与英伟达竞争。。除了微软，，，， ， ，将安排Helios的客户还包括Meta、OpenAI、Anthropic和甲骨文等。。包括向更多客户销售Helios机架级系统，，，， ， ，AMD在一连扩展数据中心领域的客户群，，，， ， ，与英伟达抗衡。。AMD此前透露，，，， ， ，全球最头部的十家AI公司中，，，， ， ，已有八家在AMD Instinct GPU上运行事情负载。。
超微电脑大幅提高最新季度毛利率指引
超威电脑于外地时间7月21日宣布了阻止2026年6月30日的2026财年第四序度业绩指引更新，，，， ， ，预计第四序度GAAP和非GAAP毛利率在15%~17%之间，，，， ， ，相比此前的指引8.2%~8.4%险些翻倍。。超微电脑称，，，， ， ，毛利率指引更新主要得益于有利的客户结构与产品组合。。别的，，，， ， ，预计第四序度新订单总量凌驾600亿美元，，，， ， ，这些订单预计将在未来几个季度完成交付，，，， ， ，2026财年尾的积压订单抵达历史新高。。7月22日，，，， ， ，超微电脑股价涨19.84%。。
【点评】超微电脑是AI、企业级、存储及边沿IT整体解决方案提供商，，，， ， ，营业与AI数据中心建设高度相关。。订单、采购等新闻一连扰动该公司的股价，，，， ， ，其毛利率体现也一连波动。。超威电脑2026财年第三季度GAAP毛利率为9.9%，，，， ， ，非GAAP毛利率10.1%。。第二季度GAAP毛利率仅为6.3%，，，， ， ，非GAAP毛利率仅为6.4%。。相比此前两个季度，，，， ， ，第四序度毛利率预计有显著改善。。
英伟达Vera CPU已交付OpenAI等客户
英伟达克日透露，，，， ， ，Vera CPU已于 6 月交付给客户，，，， ， ，包括OpenAI、Anthropic和SpaceX。。别的，，，， ， ，英伟达于外地时间7月21日通过博客透露了更多关于Vera Rubin平台的信息。。英伟达体现，，，， ， ，Vera Rubin拥有笼罩全球30个国家、350个制造基地的供应链系统。。Vera Rubin平台从芯片到架构都举行了优化，，，， ， ，实现了每瓦最高性能和最低的token（词元）本钱。。
【点评】英伟达在加速Vera Rubin平台多款芯片和机架的生产。。英伟达CEO黄仁勋在上个月的股东大会上也提到Vera Rubin平台，，，， ， ，称Vera Rubin已经周全投产，，，， ， ，每个主要的模子开发商、公有云、AI云和超大规模云厂商都准备基于Vera Rubin举行建设，，，， ， ，Vera CPU已经最先有订单。。此前英伟达还预计，，，， ， ，Vera CPU为公司翻开了2000亿美元的全新市场。。
AMD预计2030年AI加速器芯片市场规模1.4万亿美元
外地时间7月23日的Advancing AI大会上，，，， ， ，AMD先容了机架级系统Helios、Venice CPU和MI455X GPU并宣布了产品蹊径图。。MI455X GPU接纳2nm和3nm制程，，，， ， ，MI500系列和MI600系列划分妄想明年和2028年宣布。。第七代服务器CPU产品Florence和第八代产品Ravenna划分妄想2028年和2030年出货。；；；；；；芗断低矵elios 500和6000划分妄想明年和2028年推出。。AMD CEO苏姿丰体现，，，， ， ，公司预计2030年盘算市场规模将抵达2万亿美元，，，， ， ，其中1.4万亿美元来自AI加速器芯片市场。。
【点评】AMD和英伟达在GPU、CPU和机架级系统方面掰手腕，，，， ， ，且都通过宣布迭代蹊径图给予下游客户更多确定性。。此次AMD放话称，，，， ， ，与英伟达Vera Rubin NVL72机架相比，，，， ， ，Helios的AI盘算能力（FP4精度）增添了15%以上，，，， ， ，HBM容量和带宽增添了50%以上，，，， ， ，每美元可多生产最多30%的token（词元）。。英伟达的说规则是，，，， ， ，自家产品有每瓦最高性能和最低的token本钱。？？？？？杉郊揖赫智苛。。
腾讯市值4万亿港元左右彷徨
履历7月22日股价大跌7.05%，，，， ， ，腾讯控股市值迫近4万亿港元关口。。7月23日，，，， ， ，腾讯转涨，，，， ， ，但7月24日又转跌，，，， ， ，市值跌破4万亿港元。。新闻面上，，，， ， ，据Sensor Tower数据，，，， ， ，今年6月，，，， ， ，全球玩家在App Store和Google Play上的移动游戏支出61亿美元，，，， ， ，环比下降7%。。第二季度玩家在这两个平台上的移动游戏支出191亿美元，，，， ， ，相比去年同期镌汰约9亿美元。。
【点评】AI投入何时能获得足够回报，，，， ， ，成为市场视察腾讯的主要切入口，，，， ， ，7月22日股价大跌背后，，，， ， ，则叠加了市场对腾讯主要营业之一游戏收入下滑的担心。。不过，，，， ， ，花旗以为，，，， ， ，市场对游戏收入的气馁预期建设在对追踪数据的误读之上，，，， ， ，并预计腾讯第二季度海内游戏收入同比增添8%。。久远来看，，，， ， ，腾讯业绩要获得恒久支持并给予投资者信心，，，， ， ，一方面需要包管现有营业的稳固增添，，，， ， ，同时在AI方面提供更多想象力。。
