文 |碧山

泉源|博望财经

近期，，，，，长城和长安先后交了上半年的答卷。。。。两家自主品牌车企，，，，，净利润都大幅下滑——长城归母净利23.5亿到26亿，，，，，同比砍了六成；；；；；；长安更惨，，，，，7.4亿到9.7亿，，，，，同比下滑六成还要多。。。。

一眼看上去，，，，，两家都在哭穷，，，，，似乎难兄难弟。。。。

但你把财报拆开细看，，，，，就会发明这完全是两码事。。。。长城的利润下滑，，，，，主要是一笔22.74亿的外洋税收津贴今年没到账，，，，，加上汇兑损失2.66亿——去年同期照旧汇兑收益14.93亿呢，，，，，一来一回差了17个亿。。。。这两项非经常性因素加起来差未几40个亿，，，，，把利润表砸出一个大坑。。。。？赡阍倏纯此目鄯蔷焕，，，，，15亿到17.5亿，，，，，跌幅反而比归母小得多，，，，，只有五成出面。。。。

这说明什么？？说明长城的主营营业着实没那么差。。。。

长安呢？？扣非净利润2.3亿到3.3亿，，，，，同比跌了八成。。。。？鄯堑裙槟傅挂，，，，，这意味着它的谋划性逆境比报表数字更严肃。。。。销量111.89万辆，，，，，同比掉了17.44%；；；；；；自主品牌跌了快要两成；；；；；；新能源累计销量41.42万辆，，，，，也跌了8.3%。。。。两个字：全线承压。。。。

说白了，，，，，长城是"报表疼"，，，，，长安是"骨头疼"。。。。一个是被外汇和津贴 timing 坑了一把，，，，，基础还在；；；；；；一个是实打实的规模萎缩、现金流紧绷，，，，，一季度谋划现金流负了116.47亿，，，，，警报已经拉响。。。。

但你要说谁更危险，，，，，这事还真没那么简朴。。。。

图1：长城汽车2026年半年度业绩预告通告

都是利润下滑，，，，，疼的却不是一回事

咱们先把账算清晰。。。。

长城去年上半年归母净利润63.37亿，，，，，今年同期23.5亿到26亿，，，，，少了快要40个亿。。。。猛一看确实吓人，，，，，但你要分清晰这40个亿是怎么没的。。。。

22.74亿，，，，，是去年收到的外洋税收津贴，，，，，今年没了。。。。这笔钱不是谋划所得，，，，，是政府给的——给了是运气，，，，，不给也正常。。。。另外一块是汇兑损益的翻烧饼：去年同期汇兑收益14.93亿，，，，，今年酿成了汇兑损失2.66亿，，，，，一来一回差了17.59亿。。。。你说这算不算倒运？？虽然算。。。。但这是谋划的锅吗？？不是。。。。

这两项加起来恰恰40个亿出面。。。。若是把它们加回去，，，，，长城上半年的谋划利润着实是增添的。。。。

再看看扣非数字：15亿到17.5亿，，，，，同比跌幅51%到58%。。。。跌幅虽然不小，，，，，但比归母悦目多了。。。。？鄯遣攀悄被谋旧鲅，，，，，说明长城卖车、造车的基本盘没有崩盘。。。。外洋卖了29.14万辆，，，，，同比增添47.44%，，，，，占总销量的半壁山河。。。。海内库销比1.5，，，，，库存系数1.3，，，，，远低于行业平均的1.58——这什么看法？？别人家客栈里还堆着两个月的车，，，，，长城的渠道基本没压货，，，，，终端是清洁的。。。。

长安这边就完全是另一个故事了。。。。

归母净利润跌幅六成，，，，，扣非净利润跌幅却高达八成。。。。？鄯堑裙槟富股，，，，，这是一个危险信号——意味着非经常性收益反而在"遮掩"报表。。。。

销量跌了17.44%，，，，，自主品牌跌了19.91%，，，，，新能源也跌了8.3%。。。。全线都在往下走，，，，，没有一块板子是稳的。。。。一季度谋划现金流负116.47亿，，，，，这意味着什么？？长安每卖一辆车，，，，，不是在造血，，，，，是在失血。。。。

长城的腰斩是"会计上的腰斩"，，，，，长安的腰斩是"谋划上的腰斩"。。。。一个挨了一记闷棍还能站着，，，，，一个已经在流血了。。。。

虽然，，，，，长城也不是没有问题。。。。它上半年的销量完成率只有32.4%，，，，，整年180万辆的目的遥不可及。。。。哈弗、坦克、魏牌三大主力品牌6月份所有负增添——哈弗跌3.38%，，，，，坦克跌27.16%，，，，，魏牌跌29.48%。。。。要不是欧拉暴涨229%，，，，，数字会更难看。。。。海内基本盘在松动，，，，，这是事实。。。。

但即即是这样，，，，，长城的渠道是康健的，，，，，外洋是有增量的，，，，，现金流没有拉警报。。。。两相比照，，，，，谁的基础更厚，，，，，一目了然。。。。

图2：长城汽车2026年6月产销快报——哈弗、坦克、魏牌齐跌，，，，，欧拉独涨

外洋都是救命稻草，，，，，也都有刺

长城和长安都把外洋当成了第二增添曲线，，，，，两家上半年外洋增速都很快——长城47.44%，，，，，长安35.1%。。。。但高增添背后，，，，，各有各的贫困。。。。

先说说长城。。。。

外洋销量29.14万辆，，，，，占总销量的49.9%，，，，，差一点就过半了。。。。这在全球化水平上确实 impressive。。。。但问题在于，，，，，长城外洋的毛利率是16.70%，，，，，反而低于海内的18.61%。。。。这突破了许多人"外洋赚钱更容易"的想象。。。。

为什么？？由于长城在外洋的结构，，，，，高度依赖俄罗斯市场。。。。俄罗斯那里现在是什么情形各人都懂——西方品牌周全撤出，，，，，中国汽车趁虚而入，，，，，吃的是一个地缘盈利窗口。。。。但这个窗口能开多久？？没人说得准。。。。一旦地缘政治风向转变，，，，，或者俄罗斯本土；；；；；；ぶ饕逖雒，，，，，长城的外洋基本盘就会强烈摇晃。。。。

并且你在俄罗斯卖得好，，，，，靠的是性价比，，，，，品牌溢价还没建设起来。。。。16.70%的毛利率说明晰这一点——量上去了，，，，，钱没赚到几多。。。。

更隐藏的风险是汇率。。。。长城去年靠汇兑收益吃了快要15个亿的甜头，，，，，今年反亏2.66亿，，，，，一来一回17个亿没了。。。。外洋收入占比越高，，，，，汇率波动对利润表的攻击就越大。。。。以前各人以为汇率风险是纸面上的，，，，，现在它从理论酿成了现实。。。。

长城的应对是启动了H股回购妄想，，，，，上限是已刊行H股的10%。。。。魏建军放话："不接受资源裹挟，，，，，不为短期业绩牺牲恒久生长。。。。"这话听着硬气，，，，，但也透露出一种焦虑——股价跌得太难看了，，，，，治理层必需做点什么来稳固军心。。。。

长安这边，，，，，外洋40.2万辆，，，，，占比33.6%，，，，，增速35.1%也很漂亮。。。。但长安的外洋结构更疏散一些，，，，，不像长城那么依赖简单市场。。。。这在疏散风险上是优势，，，，，但也意味着它在每个市场的深耕都不敷。。。。

两家都面临统一个悖论：外洋市场是增添最快的一块，，，，，但也是风险最高的一块。。。；；；；；；懵什ǘ⒌卦嫡治、商业壁垒，，，，，这三把刀悬在头上，，，，，随时可能落下来。。。。

说白了，，，，，出海不是避风港，，，，，是另一个战场。。。。

图3：长安汽车市净率(LF)历史分位——股价一连承压

新能源转型：一个慢，，，，，一个亏

若是说外洋是两家配合的希望，，，，，那新能源就是两家配合的痛。。。。只不过痛法纷歧样——长城是慢，，，，，长安是亏。。。。

先看长城。。。。

上半年新能源渗透率24.8%，，，，，而行业平均已经干到了57.4%，，，，，6月份更是冲到62.9%。。。。长城连行业的一半都不到，，，，，这已经不是"慢半拍"了，，，，，这是"慢两拍"。。。。

更危险的是主力品牌的周全失守。。。。哈弗6月跌3.38%，，，，，坦克跌27.16%，，，，，魏牌跌29.48%。。。。这三个品牌是长城的基本盘，，，，，所有负增添，，，，，意味着什么？？意味着长城的燃油车盈利正在快速消退，，，，，而新能源又接不上力。。。。

欧拉倒是涨了229%，，，，，但这个品牌体量太小，，，，，撑不起阵势。。。。并且欧拉的定位偏女性、偏低端，，，，，对长城整体品牌向上的资助有限。。。。你不可指望一个欧拉去反抗比亚迪的180万辆。。。。

长城在新能源上的缓慢，，，，，跟它的产品结构有关。。。。哈弗H6一经的国民神车，，，，，被比亚迪宋家族打得找不着北。。。。坦克系列在硬派越野的小众赛道里活得还不错，，，，，但这个小众赛道撑不起规；；；；；；汀！。。魏牌折腾了这么多年，，，，，定位摇晃未必，，，，，消耗者已经不知道该把它当成什么。。。。

再看长安。。。。

长安的新能源渗透率虽然没有单独披露，，，，，但从销量结构看，，，，，它在下滑。。。。新能源累计销量41.42万辆，，，，，同比跌了8.3%，，，，，而行业是在高速增添的。。。。这即是说长何在新能源这条赛道上，，，，，不进反退。。。。

更大的贫困在阿维塔和深蓝。。。。

这两个品牌2025年合计亏损凌驾20亿。。。。20个亿什么看法？？长安上半年所有归母净利润才7.4亿到9.7亿，，，，，两个新能源子品牌一年亏掉的，，，，，是集团利润的两倍多。。。。这不是"战略性亏损"，，，，，这是"放血式亏损"。。。。

阿维塔的定位是高端智能电动，，，，，相助方有华为、宁德时代，，，，，牌面很好，，，，，但销量一直起不来。。。。深蓝走中端蹊径，，，，，价钱带15万到25万，，，，，这个区间恰恰是竞争最惨烈的红海——比亚迪、小鹏、零跑、哪吒，，，，，个个都不是善茬。。。。

长安的应对是"三雄入阁"——陈卓、狄智睿升任副总裁，，，，，和邓承浩组成新能源决议焦点。。。。这步棋很明确：把新能源决议权集中，，，，，镌汰内讧，，，，，背水一战。。。。但人事调解能解决问题吗？？很难。。。。产品力、品牌认知、渠道效率，，，，，每一块都需要补课，，，，，不是换几个人就能搞定的。。。。

长城和长何在新能源上的逆境，，，，，实质上是一样的：燃油车利润一连下降，，，，，新能源又达不到盈亏平衡，，，，，夹在中心左右为难。。。。但两家的处境又有玄妙差别——长城是"不想转"的狂妄在支付价钱，，，，，长安是"转了但亏钱"的焦虑在加剧。。。。

行业渗透率已经由六成，，，，，比亚迪上半年180.85万辆所有新能源，，，，，吉祥142.30万辆新能源占比56.2%，，，，，奇瑞135.75万辆新能源占比35%。。。。长城24.8%，，，，，长安新能源还在萎缩。。。。你说这两家急不急？？

急。。。。但急有用吗？？新能源的窗口期正在关闭，，，，，每一步落伍，，，，，后面追赶的本钱都要翻倍。。。。

说究竟，，，，，长城和长安上半年都交了缺乏格的利润答卷，，，，，但背后的病理完全差别。。。。

长城是"外伤"——外汇和津贴 timing 把利润表砸出一个坑，，，，，但谋划的筋骨还在。。。。外洋有量、渠道清洁、现金流没拉警报，，，，，H股回购也在向市场释放信号。。。。它的问题是内伤式的：海内基本盘松动，，，，，新能源转型慢了两拍。。。。若是魏建军不可在接下来的18个月里把新能源渗透率拉到行业及格线，，，，，长城会从"慢"酿成"落伍"。。。。

长安是"内伤"——销量萎缩、现金流紧绷、新能源子品牌一连失血，，，，，每一个都是要命的事。。。。它手上还握着111万辆的规模（比照长城的58万辆），，，，，这是最大的筹码。。。。但规模不可当饭吃，，，，，一季度负116亿的谋划现金流说明，，，，，长安的造血能力在快速衰减。。。。阿维塔和深蓝能不可扭亏，，，，，是生死线；；；；；；跨不过去，，，，，长安会从一个"转型难题户"酿成一个"一连亏损户"。。。。

两家都要回覆统一个问题：燃油车利润不可逆地下滑，，，，，新能源又够不着盈亏平衡，，，，，这个"转型深水区"，，，，，怎么游已往？？

全行业利润率只剩1%打头，，，，，价钱战还在继续。。。。没有人能给你标准谜底。。。。但有一点是确定的——在这个行业里，，，，，慢不可怕，，，，，慢还以为自己没问题，，，，，才最恐怖。。。。

数据泉源：长城汽车/长安汽车2026年半年度业绩预告、产销快报、历年财报，，，，，乘联会数据，，，，，东方财产。。。。

百度推广seo原理：百度推广seo是搜索体现跟踪

网络营销是整体战略，，，，，网络推广是执行手段，，，，，SEO是推广的手艺工具。。。。着重点差别：网络营销：关注最终转化（如购置、注册），，，，，强调经济效益。。。。网络推广：关注流量和曝光，，，，，注重信息撒播规模。。。。SEO：关注搜索引擎排名，，，，，通过手艺优化提升自然流量。。。。典范场景：网络营销：制订年度营销妄想，，，，，整合SEO、社交媒体、广告等渠道。。。。

网站建设和网络营销、网络推广没有太多的直接联系，，，，，网络营销、推广都是在网站上线以后要举行的后期事情。。。。SEO中文名叫搜索引擎优化。。。。随着搜索引擎的普及和生长，，，，，SEO越来越受接待，，，，，由于他的效果立竿见影，，，，，性价比颇高，，，，，并且这种要领适用性很是强，，，，，大部分行业和网站都适用，，，，，于是SEO最先盛行。。。。

百度推广SEO是指将百度推广（即百度竞价广告）与SEO（搜索引擎优化）两种网络营销方式连系运用，，，，，通过付费广告快速获取流量的同时，，，，，借助SEO提升网站在百度自然搜索效果中的排名和恒久可见度，，，，，二者相辅相成，，，，，配合提升品牌曝光与转化效果。。。。若是以为主线，，，，，正文需要把发明问题、定位问题和确认恢复串成一连历程。。。。

SEO（Search Engine Optimization）即搜索引擎优化，，，，，是通过明确搜索引擎规则并优化网站，，，，，提升其在搜索效果中自然排名的手艺，，，，，旨在增添流量、吸引目的客户，，，，，最终实现网络营销和品牌建设目的。。。。SEO的焦点作用提升自然排名：通过优化网站结构和内容，，，，，使其更切合搜索引擎检索原则，，，，，从而在搜索效果中获得更高排名。。。。

搜索推广（Search Engine Marketing，，，，，简称SEM）是通过付费广告或优化手段，，，，，将企业产品或服务展示在搜索引擎效果页面，，，，，吸引潜在客户点击会见网站，，，，，以提升品牌曝光、流量和转化的网络营销战略。。。。搜索推广的焦点组成部分搜索引擎优化（SEO）通过优化网站内容、结构和外部链接，，，，，提升在搜索引擎自然搜索效果中的排名。。。。

网络营销顾名思义，，，，，泛指网络上所有营销手段，，，，，只要是合理的能够抵达营销目的的手段基本都可以算作网络营销的领域。。。。严酷意义上来说SEO只是网络营销中的一种，，，，，网络营销包括了SEO、SEM、软文营销、微信营销、博客营销等等营销手段。。。。网络推广含概面更大，，，，，除seo外尚有其它推广方式。。。。

百度推广seo原理：百度推广seo是会见失败处理

- 登录百度推广平台：使用已注册的百度账号登录推广平台。。。。- 建设推广妄想：设定推广商品或服务、选择推广区域、设置推广预算等。。。。- 设置推广要害词：选择与商品或服务相关的要害词，，，，，以便用户搜索时能找到你的广告。。。。- 编写广告创意：设计吸引人的广告问题、形貌和链接，，，，，以提高点击率。。。。

要在百度上举行广告宣传，，，，，您可以选择加入百度推广妄想。。。。通过付费搜索广告，，，，，您可以提高网站或产品的搜索排名。。。。 百度广告的投放方式涉及设置要害词。。。。当用户在百度搜索引擎中输入这些要害词时，，，，，您的广告可能会泛起在搜索效果页面的显眼位置。。。。

创作和宣布原创短剧建设账户：在百度短剧平台注册账号，，，，，完成实名认证与基础信息填写，，，，，确保账号合规性。。。。制作短剧：内容要求：短剧时长需控制在3分钟以内，，，，，内容需具备吸引力，，，，，例如设置悬念、情绪冲突或反转剧情，，，，，同时包管画面清晰、声音清晰、剪辑流通。。。。

百度免费推广方式百度知道问答平台：通过回覆用户问题，，，，，自然融入品牌或产品信息。。。。需确保内容真实、有价值，，，，，阻止直接广告。。。。例如，，，，，针对行业常见问题提供专业解并在署名或回覆中适度提及品牌。。。。 百度口碑平台：宣布用户评价或案例分享，，，，，提升品牌可信度。。。。需基于真实体验，，，，，阻止虚伪宣传。。。。

在百度上宣布信息并提高可见度，，，，，需通过注册账号、选择平台、优化内容及宣传推广等方法实现。。。。详细要领如下：注册百度账号并选择宣布平台需先注册百度账号，，，，，这是宣布信息的基础。。。。百度提供多个内容宣布平台，，，，，需凭证信息类型选择适配场景：百度贴吧：适合宣布兴趣类、社区类内容，，，，，需选择与主题相关的贴吧板块。。。。

在百度写文章做引流及揭晓软文，，，，，可参考以下要领：明确软文类型凭证宣传目的和受众特点选择合适的软文类型，，，，，有助于提升引流效果。。。。新闻报导型：具备官方权威性，，，，，文风客观、公正、严肃，，，，，能增强真实性与可信性，，，，，对企业形象树立有起劲影响。。。。撰写时需站在第三方角度，，，，，不掺杂个人情绪，，，，，遣词造句阻止口语化。。。。

百度推广seo原理：百度推广seo是场景下的处理重点

〖One〗、网站结构优化 网站设计要清晰，，，，，结构要合理导航条理明确，，，，，只管扁平化。。。。以是必需对搜索引擎友好度要高，，，，，必需有利搜索引擎蜘蛛的爬行和抓取。。。。其次URL、404等方面也要做好，，，，，一切要从搜索引擎和用户体验角度来出发，，，，，若是是新网站的话，，，，，要做好SEO基础优化。。。。

〖Two〗、百度seo优化推广不但要使网站的主页在搜索引擎中有一个好的排名，，，，，还要使网站的每一页都带来流量。。。。内容宣布和链接安排 搜索引擎喜欢按期更新网站内容，，，，，因此合理安排网站内容宣布时间是网络seo优化推广营销优化的主要手艺之一。。。。链接结构将整个网站有机地毗连在一起，，，，，让搜索引擎相识每个网页的主要性和要害词。。。。

〖Three〗、百度排名推广推广主要的模式：公司网站建设营销推广 公司使用官方网站页面来举行百度营销推广，，，，，公司网站建设的类型主要有：官网，，，，，如各个公司为自己建设的官网、门户类网站、行业类网站等。。。。网络群体营销推广 群体推广营销现在也较量受接待，，，，，譬如，，，，，QQ群，，，，，微信群，，，，，微博群等。。。。

〖Four〗、信誉与口碑：选择一个具有优异信誉和口碑的SEO优化公司或服务提供商很主要。。。。？梢酝ü蟛榭突兰邸⒃亩涟咐芯恳约慰藉计渌没У姆蠢±聪嗍端堑氖虑橹柿亢头务水平。。。。 履历与专业知识：优先选择那些具有富厚履历和专业知识的SEO优化公司。。。。

〖Five〗、准备账号：问答营销推广准备账号有两种方式：一种是自己注册；；；；；；一种是购置账号。。。。准备百度问答推广提问内容：SEO推广提问的内容是推广中最为主要的一步，，，，，关系到客户搜索匹配、排名、流量以及存活率，，，，，要学会站在用户的角度、搜索流量的角度举行提问。。。。

〖Six〗、森算云剖析网站SEO优化营销推广的要领 想要网站获取更多的流量，，，，，要害词结构这部要做好 要知道要害词的结构影响着网站的排名和权重，，，，，以是我们在网站建设好后，，，，，就要合理的结构相关要害词了。。。。首先我们要凭证相关要害词的百度指数来选摘要害词，，，，，然后就凭证网站的结构来结构要害词。。。。

百度推广seo原理：百度推广seo是用户路径检查

〖One〗、在百度上推广自己的网站，，，，，您可以接纳以下几种要领： 百度竞价推广：这是一种基于点击的推广方式，，，，，各人都较量熟悉。。。。您只需联系百度事情职员举行开户，，，，，并设置逐日预算、推广单位、要害词和单价等，，，，，即可最先推广。。。。乐成开户后，，，，，您会获得一个账号和密码，，，，，通过这些信息可以登录后台举行治理。。。。

〖Two〗、对百度举行搜索引擎优化：百度有其奇异的搜索引擎优化（SEO）特点，，，，，尤其是它在监控SEO方面的行为。。。。为了在百度上取得优异排名，，，，，需要举行针对性的优化，，，，，但同时要确保这些优化步伐不被百度视为违规。。。。

〖Three〗、通过搜索自己的网站，，，，，审查展现的信息。。。。若没有相关信息，，，，，需凭证要求将网站提交审核，，，，，通过审核后才华举行百度口碑推广。。。。详细操作要领铺垫口碑：维护百度口碑可增强网站的可信度，，，，，提高网站曝光度。。。。？梢允褂梅鬯课敬蚍趾推佬羌独雌痰婵诒！。。详细操作是搜索网站要害词找到网站，，，，，浏览后举行评价。。。。

〖Four〗、通过SEO提高网站在百度的自然排名。。。。在百度知道、百度贴吧等平台加入讨论，，，，，增添曝光。。。。维护网络形象：宣布有价值的内容，，，，，并与粉丝互动。。。。治理在线声誉，，，，，实时处理负面评价。。。。推广是一个一连的历程，，，，，需要一直更新内容，，，，，跟踪行业动态，，，，，并适时调解战略。。。。通过这些要领，，，，，你可以在百度上有用地推广自己或自己的品牌。。。。

百度推广seo原理：百度推广seo是页面证据链整理

SEO优化推广是通过优化网站及外部战略，，，，，提升其在搜索引擎效果页（SERP）中的排名，，，，，从而增添自然流量、降低广告本钱并实现营销目的的一种推广方式。。。。其焦点在于通过手艺手段和内容战略，，，，，使网站更切合搜索引擎的算规则则，，，，，进而获得更高的曝光率和用户会见量。。。。

SEO（Search Engine Optimization），，，，，汉译为搜索引擎优化，，，，，是较为盛行的网络营销方式，，，，，主要目的是增添特定要害字的曝光率以增添网站的能见度，，，，，进而增添销售的时机。。。。分为站外SEO和站内SEO两种。。。。

操作要点：通过要害词工具（如百度指数、Google Keyword Planner）剖析搜索量与竞争度，，，，，筛选出长尾要害词（如“北京雅思一对一培训”）以降低优化难度。。。。主要性：要害词选择直接影响流量精准度，，，，，过失战略可能导致无效用户涌入或排名难以提升。。。。

优化技巧：使用小问题（如HH3）分段，，，，，提升可读性。。。。添加图片、视频等多媒体内容，，，，，增强用户停留时间。。。。按期更新（如每周2-3篇），，，，，坚持网站活跃度。。。。SEO推广避坑指南榨取行为：收罗内容：短期可能提升排名，，，，，但恒久会被百度算法识别，，，，，导致流量断崖式下跌。。。。