文 | 杨万里
2004年，，，科幻影戏《我，，，机械人》热映，，，该影片讲述了一位警探视察机械人叛变人类的故事。。。。 。放在昔时，，，它是无数人的科幻启蒙，，，AI预言神作。。。。 。
而放在二十年后的今天，，，这基础不是一部简朴的机械人爽片，，，影戏中埋下的伏笔、抛出的所有疑问现在都逐一照进现实。。。。 。
AI代写文案、人形机械人舞蹈、角逐等等，，，人形机械人成为与AI并列的热门赛道，，，吸引了一大批加入者，，，其中就包括新能源汽车巨头比亚迪。。。。 。
据媒体报道，，，比亚迪首款商用服务人形机械人被正式命名为“小迪”，，，将于今年8月初在郑州“迪空间”完玉成球首次果真真机亮相。。。。 。
比亚迪高管体现，，，该公司妄想未来在每家经销商门店投放2至3台人形机械人，，，认真迎宾接待、车型解说、车机演示等标准化事情。。。。 。
我们关注到，，，阻止2025年尾，，，比亚迪的主业是汽车、汽车相关产品及其他产品以及手机部件、组装及其他产品。。。。 。其中，，，汽车相关营业占营收比重达80.68%，，，是比亚迪的焦点营业。。。。 。
除了比亚迪之外，，，小鹏汽车、广汽集团、北汽集团、上汽集团、小米等多家车企也都纷纷进入人形机械人领域，，，相比已经加入机械人运动会、会舞蹈、产品进入量产的那些公司，，，比亚迪它们相对有些晚。。。。 。
可是，，，入场晚，，，并不料味着一定竞争力缺乏。。。。 。从实验室走向商业化，，，比拼的包括制造能力、供应链系统、渠道网络、场景等等，，，这些也恰恰是古板制造企业的相对优势。。。。 。
从卖车到“造人”，，，比亚迪的底气是在手艺同源、应用场景试验、本钱优化方面具有竞争优势。。。。 。不过，，，比亚迪也面临新营业短期内难挑业绩大梁、人形机械人行业竞争加剧等挑战。。。。 。
盈利端承压，，，跨界打造新增添曲线？？？？？
比亚迪进入人形机械人赛道不是空穴来风，，，而是一次战略结构。。。。 。
早在几年前，，，比亚迪就通过自研+投资双路径结构。。。。 。比亚迪一边搞研发制造，，，另一边通过股权方式绑定行业内有竞争力的企业。。。。 。
2023年，，，比亚迪加入了“华为天才少年”彭志辉（稚晖君）开办的智元立异的A++轮融资。。。。 。
2024年底，，，比亚迪具身智能研究团队宣布招聘简章，，，招聘高级算法工程师、高级结构工程师、高级仿真工程师等。。。。 。在2024年报中，，，比亚迪提到结构AI机械人等赛道。。。。 。
2025年4月，，，比亚迪投资人形机械人公司帕西尼感知科技（深圳）有限公司。。。。 。2025年7月，，，比亚迪与香港科技大学签署相助框架协议，，，配合建设“香港科技大学—比亚迪具身智能联合实验室”，，，聚焦机械人手艺与智能制造的前沿研究。。。。 。
2026年6月，，，网传比亚迪自研人形机械人代号“尧舜禹”，，，妄想年内内部安排2万台，，，比亚迪对此辟谣。。。。 。不过，，，比亚迪方面确认“正在开发人形机械人”。。。。 。
2026年7月，，，比亚迪官宣人形机械人产品将于8月正式亮相。。。。 。
接受机构调研时，，，比亚迪曾体现一连聚焦具身智能领域，，，依托完善的新能源工业链结构、领先的手艺立异能力和富厚的场景应用履历，，，起劲结构未来工业。。。。 。同时与行业头部企业在股权及营业层面开展多维度协同相助，，，实现要害手艺与资源的深度互补等。。。。 。
现在，，，人形机械人已成为未来智能制造和智能服务的主要偏向，，，主流车企正在结构。。。。 。不过，，，在这一轮车企跨界的热潮中，，，也隐藏着一个深条理原因--比亚迪试图打造增添曲线。。。。 。
从行业看，，，短期内车企的赚钱能力大幅弱于电池企业。。。。 。
《财产》天下500强榜单中，，，8家中国整车制造企业(包括比亚迪)的平均销售收益率约为1.5%，，，电池巨头宁德时代的销售收益率为17%。。。。 。
进一步看，，，2025年，，，比亚迪的业绩泛起“增收不增利”特征，，，即营收同比增添3.46%，，，归母净利润同比下降18.97%。。。。 。2026年一季度，，，比亚迪营收净利划分同比下降11.82%和55.38%。。。。 。
仅凭卖车，，，比亚迪短期内难以快速提振业绩。。。。 。人形机械人则是新的高景心胸偏向，，，中商工业研究院展望，，，到2028年，，，全球人形机械人市场规模有望突破200亿美元。。。。 。
比亚迪曾坦言称，，，新能源汽车工业竞争已经白热化，，，正在履历残酷的“镌汰赛”。。。。 。比亚迪跨界人形机械人，，，将是未雨绸缪之举。。。。 。
比亚迪跨界机械人的底气与挑战
车企跨界机械人赛道，，，似乎已经成为了一种“潮流”。。。。 。
据不完全统计，，，海内主流车企小米、小鹏汽车、广汽集团、北汽集团、奇瑞汽车等已相继进武士形机械人赛道。。。。 。那么，，，这些古板的汽车制造企业入场，，，有哪些优势和底气呢？？？？？
首先是供应链和制造能力上的优势。。。。 。汽车和人形机械人共享凌驾半数的供应链资源，，，传感器、芯片、电机、电控、电池等焦点零部件高度重合。。。。 。
从比亚迪来看，，，手艺同源性使得比亚迪能够快速切入。。。。 。比亚迪的营业规模笼罩新能源汽车、手机、电池、半导体、AI等多个领域，，，该公司大宗成熟焦点手艺可直接复用在人形机械人的动力层面、控制层面、智能化层面、零部件层面等。。。。 。
以电池为例，，，续航能力是目今人形机械人商业化的瓶颈之一。。。。 。相比新能源汽车，，，人形机械人的电池要在更小体积内兼顾轻量化、清静性和续航性，，，对电池提出更高要求。。。。 。
这意味着深耕新能源动力电池领域的比亚迪有着一定手艺优势，，，可以将成熟的刀片电池手艺定制化迁徙至机械人领域，，，解决了机械人续航、清静、本钱三大焦点痛点。。。。 。
供应链与制造能力的优势下，，，可以有用优化本钱。。。。 。比亚迪在新能源汽车领域已证实公司具备笔直整合+规模效应的降本能力，，，加上人形机械人焦点零部件整体国产化率和供应链国产化率取得突破，，，能有用解决人形机械人行业“高本钱、小批量、高售价”的痛点。。。。 。
除了供应链，，，场景同样是古板制造企业的优势。。。。 。比亚迪拥有整车工厂和数目众多的门店，，，阻止早期商业化落地的尴尬。。。。 。
与其他机械人企业“先造产品再寻客户”差别，，，比亚迪可以做到自产自用，，，快速形成现成的应用场景。。。。 。好比，，，当比亚迪造出人形机械人后，，，既可以加入工厂的搬运、装配、巡检等流程，，，又可以在自家门店举行解说、演示、互动等销售环节。。。。 。
换句话说，，，一些人形机械人创业的公司可能还在寻找商业化场景落地，，，还在构建销售渠道，，，像比亚迪这样的古板制造企业已经拥有了成熟的渠道以及快速的场景化。。。。 。
最后，，，资金实力也是优势和底气。。。。 。比亚迪2026年一季度末，，，账上的钱币资金及生意性金融资产达1200多亿，，，相比仍处于投入期的人形机械人企业，，，比亚迪这样的古板制造企业拥有更富足的现金流。。。。 。
然而，，，跨界也是一把双刃剑，，，外界不但关注其营业潜力，，，也在意比亚迪面临哪些挑战或风险。。。。 。
首先是企业内部资源分配问题，，，比亚迪结构的人形机械人营业短期内或难以挑起业绩大梁，，，其业绩支持仍将是汽车营业以及相关的电池营业等。。。。 。资源怎样分配。。。。 。新旧营业怎样平衡，，，或将影响机械人营业的希望。。。。 。
进一步看，，，“自产自用”虽是比亚迪的先天性优势，，，也有可能形成路径依赖。。。。 。若人形机械人产品恒久供内部使用，，，难以验证真实的市场竞争力。。。。 。有看法以为，，，一旦人形机械人营业未孝顺实质营收，，，可能带来估值波动与战略滋扰。。。。 。
另一方面，，，人形机械人行业的加入者越来越多，，，竞争压力响应上升。。。。 。除了整车企业外，，，宇树科技、智元立异、优必选则是行业内实力不俗的代表，，，它们的优势是更早专注人形机械人赛道，，，产品化和细分场景更聚焦，，，其中宇树科技已率先实现盈利。。。。 。
随着比亚迪入局，，，一定水平上将加速人形机械人行业分化，，，在B端和C端市场各自抢占市场份额。。。。 。
总而言之，，，比亚迪结构人形机械人更类似于制造业企业焦点能力的自然溢出，，，若比亚迪能实现从“新能源整车制造”向“科技制造+实体AI”跃迁，，，也将有望突破公司的估值现状。。。。 。
比亚迪后续跨界效果怎样，，，我们将继续关注。。。。 。
