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卖掉蓝瓶咖啡后
，，，，，雀巢新帅继续“瘦身”：49亿欧元出售巴黎水等营业
，，，，，澳门尼斯人

本文泉源：时代周报 作者：张钇璟 张钇璟、杨春霞

图片泉源：pexels

7月23日
，，，，，雀巢披露2026年上半年业绩。。。。。。数据显示
，，，，，2026年上半年
，，，，，该集团实现销售收入431.09亿瑞士法郎（折合人民币约为3583.35亿元）
，，，，，同比下滑2.5%；；归母净利润为34.72亿瑞士法郎（折合人民币约为288.60亿元）
，，，，，同比下滑31.4%。。。。。。

详细来看
，，，，，雀巢销售收入的下滑主要是汇率变换拖累
，，，，，该集团上半年有机增添率较上年同期提高了0.7个百分点至3.6%
，，，，，其中现实内部增添率为1.5%
，，，，，定价孝顺率2.1%。。。。。。（注：有机增添率剔除了汇率波动和资产剥离/收购等非谋划性因素的影响）

值得注重的是
，，，，，雀巢还在半年报中正式披露了旗下水和高端饮料营业的剥离方案。。。。。。早在2025年年报中
，，，，，雀巢就已明确体现
，，，，，将在2026年第一季度启动与潜在相助同伴的正式相同流程
，，，，，预计自2027年起将水和高端饮料营业从集团剥离。。。。。。

“我们正朝着实现2026年业绩指引的目的稳步前进。。。。。。凯时AG战略清晰明确。。。。。。现在
，，，，，要害在于每个季度、每个半年一连稳固地执行。。。。。。”雀巢首席执行官费耐睿（Philipp Navratil）今天在面向剖析师举行的业绩会上说道。。。。。。

他重申
，，，，，雀巢已经设定了5大战略优先事项：制胜的产品组合；；RIG驱动（RIG-led
，，，，，注：即以销量而非价钱驱动的增添）的增添；；转型与提效；；现金与资源设置；；绩效文化。。。。。。

雀巢继续“瘦身”

据相识
，，，，，雀巢此前结构水和高端饮料营业已有近半个世纪的历史
，，，，，运营着包括法国巴黎水（Perrier）、意大利高端矿泉水圣培露（S.Pellegrino）、欧洲经典自然矿泉水（Vittel）、高端母婴饮用水普娜（Acqua Panna）等着名国际品牌。。。。。。

2024年
，，，，，雀巢饮用水及高端饮料板块销售额为31.8亿瑞士法郎（折合人民币约264.1亿元）
，，，，，营收规模仅占雀巢昔时总营收的3.5%。。。。。。

最新半年报显示
，，，，，7月23日
，，，，，雀巢与Platinum Equity（铂金资源）宣布设立合资企业Peranel
，，，，，双方各持有50%股权
，，，，，运营雀巢水和高端饮料营业
，，，，，旨在打造一家营业聚焦度更高的自力谋划主体
，，，，，在生长态势活跃的品类中拉动增添。。。。。。

本次生意需推行员工征询流程并取得相关羁系审批
，，，，，预计2027年上半年完成交割。。。。。。合资主体Peranel企业估值49亿欧元（45亿瑞士法郎）
，，，，，交割后雀巢预计获得约30亿欧元（28亿瑞士法郎）现金收益。。。。。。

资料显示
，，，，，收购方Platinum Equity建设于1995年
，，，，，由美国亿万富翁汤姆·戈尔斯（Tom Gores）建设并控股
，，，，，总部位于洛杉矶
，，，，，是美国头部私募股权机构。。。。。。

阻止2026年最新数据
，，，，，Platinum Equity全球资产治理规模突破500亿美元
，，，，，旗下管控近60家谋划性企业。。。。。。建设30余年来
，，，，，该机构累计完成超550笔并购生意
，，，，，生意笼罩制造、消耗品、物流、高端制造、商业服务等多个领域
，，，，，善于收购大型集团剥离的非焦点资产、业绩承压但具备焦点壁垒的优质资产
，，，，，通详尽腻化运营实现价值重塑。。。。。。

在食物饮料行业
，，，，，Platinum Equity的着名案例有：2020年收购欧洲着名甜饼干制造商Biscuit International、2024年从达能手上收购了Horizon Organic等美国有机乳品营业等。。。。。。

除了剥离水及高端饮料营业外
，，，，，财报披露今年上半年
，，，，，蓝瓶咖啡全球门店营业出售给瑞幸咖啡控股股东大钲资源。。。。。。

同时
，，，，，公共维生素、矿物质和增补剂（VMS）营业与冰淇淋营业现已划入“待出售资产”。。。。。。

新帅费耐睿刷新初见效果

关于雀巢而言
，，，，，剥离水和高端饮料营业的背后是雀巢首席执行官费耐睿（Philipp Navratil）对旗下营业的重组。。。。。。

去年9月1日
，，，，，费耐睿接替被解职的傅乐宏（Laurent Freixe）
，，，，，成为雀巢近60年来最年轻的CEO。。。。。。关于这位新CEO而言
，，，，，包管集团业绩进一步增添无疑是任期内的头等大事。。。。。。其在接受媒体采访时指出：“增添险些能解决我们所有问题。。。。。。它带来利润、吸收牢靠本钱、带来现金流和市场份额。。。。。。”

但摆在费耐睿眼前的现实是
，，，，，雀巢近年的增添质量保存显着短板。。。。。。翻看雀巢往期财报数据显示
，，，，，2022年—2025年
，，，，，雀巢有机增添率划分为8.3%、7.2%、2.4%、3.5%
，，，，，其中定价孝顺率划分为8.2%、7.5%、1.5%、2.8%
，，，，，现实内部增添率划分为0.1%、-0.3%、0.8%、0.8%。。。。。。；谎灾
，，，，，近年来雀巢有机增添率虽然均为正值
，，，，，但增添主要依赖提价而非销量扩张。。。。。。

也正是基于这一痛点
，，，，，费耐睿在上述采访中明确体现
，，，，，希望雀巢实现更强的、由销量驱动的增添。。。。。。

在2026年2月的四序度财报电话会上
，，，，，费耐睿正式宣布了全新的“加速增添战略”
，，，，，其中一放肆措即是将产品组合聚焦于咖啡、宠物护理、营养品
，，，，，以及食物与零食四大营业。。。。。。

现在
，，，，，咖啡、宠物护理、营养品营业均属于真正的全球品类
，，，，，并拥有领先的市园职位
，，，，，总计约占集团销售额的70%。。。。。。食物与零食则属于区域性营业
，，，，，雀巢在该领域同样拥有领先的全球与外地品牌。。。。。。这些营业在增添、回报、市园职位与业绩体现等方面均属于“制胜营业”。。。。。。

费耐睿在业绩会上体现
，，，，，对雀巢而言
，，，，，这一轮刷新使雀巢能够全力专注于四大品类：咖啡、宠物护理、营养品
，，，，，以及食物和零食。。。。。。“我对产品组合的目的很是明确：打造一个更聚焦的雀巢
，，，，，专注于我们能够创立最大价值的营业和品牌。。。。。。”

据雀巢测算
，，，，，受越发聚焦的增添妄想的推动
，，，，，2026年集团有机增添率预计在约3%至4%区间内
，，，，，现实内部增添率较2025年有所提升。。。。。。

中国市场回暖

值得注重的是
，，，，，在履历了一年的调解后
，，，，，雀巢在中国市场的体现也有所改善。。。。。。

凭证今天宣布的财报
，，，，，只管2026年上半年受到了全球预防性的奶粉召回风浪影响
，，，，，但雀巢大中华区仍实现了2.0%的有机增添（注：有机增添率剔除了汇率波动和资产剥离/收购等非谋划性因素的影响）
，，，，，其中现实内部增添率为0.5%
，，，，，定价孝顺率为1.5%。。。。。。2026年上半年
，，，，，雀巢大中华区销售额为22.49亿瑞士法郎（约196亿元人民币）。。。。。。

业绩聚会上
，，，，，雀巢指出
，，，，，“在我们接纳步伐降低渠道库存并重新界说运营模式的一年后
，，，，，大中华区营业现已趋于稳固。。。。。。”这与雀巢早前的要求基本切合
，，，，，该公司去年7月曾指出
，，，，，大中华区营业将在最多一年内恢复可一连增添。。。。。。

雀巢大中华区董事长兼首席执行官马凯思也在业绩会上指出
，，，，，原定渠道中的去库存妄想已完成
，，，，，雀巢现在仍在通过一连优化渠道库存、推动市场需求
，，，，，在全品类中重获市场份额。。。。。。他体现
，，，，，未来前进偏向依然清晰
，，，，，即实现以现实内部增添率（RIG）引领的增添
，，，，，重获市场份额
，，，，，并以可一连的方式一直提升在华的盈利能力。。。。。。

“在大中华区
，，，，，我们已完成去年第二季度启动的库存削减妄想。。。。。。”雀巢首席财务官Anna Manz今天在业绩会上体现
，，，，，由于第二季度渠道库存削减幅度较去年同期有所镌汰
，，，，，对增添形成起劲影响。。。。。。“在大中华区
，，，，，凯时AG营业所涉及的行业品类整体仍处于负增添状态。。。。。。”