2026年上半年，
，，，在全球科技浪潮的席卷下，
，，，一级市场融资的热度也居高不下。。。

克日，
，，，证券时报·券商中国记者专访了摩根士丹利亚太股权资源市场主管张晓羽（Cathy Zhang）。。。她体现，
，，，目今港股IPO热潮具备较强基本面支持，
，，，上市主体正日趋国际化，
，，，越来越多来自欧洲、东南亚等地区的公司将香港作为主要上市目的地。。。与此同时，
，，，AI工业浪潮正在推动股权融资市场爆发结构性重塑。。。

作为国际顶尖投行，
，，，摩根士丹利今年上半年在亚太股权融资市场！。ǔ毡居胫泻Ｄ诘兀┘尤肓杓40宗生意，
，，，总规模近300亿美元，
，，，延续了领先优势。。。期内，
，，，这家国际投行牵头完成了宁德时代50亿美元H股增发、美的22亿美元双批次可转债等标杆项目，
，，，并包办港股前五大IPO中的三宗项目。。。

摩根士丹利亚太股权资源市场主管张晓羽（Cathy Zhang）

港股IPO热潮具备强支持，
，，，上市主体国际化趋势显著

2026年上半年，
，，，港股IPO募资总额超2000亿港元，
，，，创下近五年同期新高。。。在张晓羽看来，
，，，这一轮热潮并非昙花一现。。。“从整体来看，
，，，目今这一轮港股IPO热潮具备较强的基本面支持，
，，，整体活跃度有望延续。。。”

张晓羽视察到，
，，，今年以来，
，，，5000万美元以上的IPO项目平均机构认购约13倍，
，，，散户认购超2300倍，
，，，且项目上市首日平均涨幅超60%，
，，，显著高于2025年约30%的水平。。。“基石投资者中不乏第一梯队的高质量主权、长线、战略投资者支持，
，，，反映出资金对优质项目的设置需求仍然兴旺。。。”

二级市场的承接能力也在同步增强。。。2026年上半年，
，，，港股日均生意额约360亿美元，
，，，较2025年整年提升13%，
，，，其中南向资金生意占比稳固在22%。。。

面临目今超400家的港股上市储备企业，
，，，市场担心流动性能否充分承接。。。张晓羽以为，
，，，刊行节奏很洪流平上取决于羁系审批速率，
，，，市场并未泛起太过拥挤。。。“市场流动性、资金活跃度与IPO市场形成正循环，
，，，更多优质项目会吸引更多资金关注港股市场。。。”

一个值得关注的结构性趋势是，
，，，港股上市主体正日趋国际化。。。越来越多来自欧洲、东南亚等地区、具备跨境营业或全球投资者基础的公司，
，，，正将香港作为主要上市目的地。。。例如，
，，，摩根士丹利刚刚完成印尼金矿商Merdeka Gold Resources的港股第二上市，
，，，这是2014年以来香港联交所首单HDR上市，
，，，也是首家印尼+香港两地上市公司。。。

“不过，
，，，现阶段最受投资者接待的外洋企业通常具备一定中国营业结构、中国供应链联系，
，，，或与中国成熟行业龙头具备较强可比性。。。”她增补道，
，，，“中国香港投资者恒久深耕内地及香港市场，
，，，对相关工业和商业模式的明确更为深入。。。”

从行业赛道看，
，，，张晓羽以为，
，，，AI/科技、高端制造、医疗三大赛道仍是今年亚太股权融资市场的绝对主力。。。据摩根士丹利统计，
，，，2026年上半年港交所完成的5000万美元以上IPO项目中，
，，，按刊行规模盘算，
，，，AI/科技行业占比约60%、工业/制造占比约15%、医疗占比近10%，
，，，三大赛道合计占近九成。。。

张晓羽进一步拆解了各赛道的差别化特征：科技领域融资集中于AI价值链，
，，，从大模子、AI芯片到能源基础设施、企业级AI应用，
，，，市场更倾向于支持直接受益于AI资源开支周期、具备稀缺性的公司。。。18C和A+H配合推动了一批硬科技、AI工业链公司进入资源市场。。。例如摩根士丹利加入的MiniMax、澜起科技等大模子、硬科技相关刊行人均获得较强市场需求。。。制造领域关注点从EV（电动汽车）转向先进制造、机械人自动化及储能；；；；；医疗领域则从古板立异药扩展至小核酸、基因治疗、ADC（抗体偶联药物）等新一代手艺平台。。。

AI重塑融资名堂，
，，，AI需求周期催生赴港热潮

“AI正在推动股权融资市场爆发结构性重塑，
，，，项目类型显着向AI工业链集中。。。”张晓羽告诉记者。。。

张晓羽谈到，
，，，从项目类型看，
，，，今年以来近一半港股IPO募资额与AI工业链相关，
，，，笼罩算力、存储、半导体及应用层，
，，，工业链越发完整。。。今年大型的中国台湾GDR和可转债刊行也多为半导体、芯片相关企业，
，，，其中摩根士丹利执行了两宗创纪录刊行，
，，，包括纬颖科技20亿美元可转债创下台湾最大规？？勺，
，，，欣兴电子14亿美元GDR刊行成为台湾史上最大的GDR刊行。。。

资金偏好方面，
，，，张晓羽以为，
，，，国际资金显着向具备手艺壁垒和全球竞争力的龙头集中，
，，，而非泛主题设置，
，，，筛选标准越发严酷。。。

今年以来，
，，，市场一大热门在于，
，，，AI带来恒久需求重估，
，，，AI工业链中的要害瓶颈环节和稀缺资产受关注，
，，，高速光？？椤⑾冉庾啊⒏咝阅艽娲⒌绕笠狄导ù笤觥⑹兄德跞肭б谇，
，，，同时麋集启动港股二次上市融资。。。对此，
，，，张晓羽评价，
，，，“这一融资热潮建设在行业周期回暖基础上，
，，，供需名堂显着改善，
，，，企业在先进制程、产能扩张及AI相关应用上均有较强资源开支需求。。。”

张晓羽以为，
，，，AI工业链优质企业赴港上市，
，，，更深远的意义在于结构层面。。。“港股市场以前一直以古板互联网企业为主，
，，，这一轮刊行热潮有助于提升港股科技行业的多样化水平，
，，，并对市场指数组成、行业权重以及香港市场对境内外投资者的吸引力爆发深远影响。。。”

她还视察到，
，，，国际投资者正给予真正具备手艺壁垒的企业更高估值认可。。。例如，
，，，由摩根士丹利牵头完成H股上市的澜起科技，
，，，H股一连较A股溢价生意。。。“国际投资者对中国优质半导体资产的认可度正在提升，
，，，进一步强化工业链企业赴港融资的意愿。。。”

硬科技受热捧，
，，，是否会挤压古板行业的融资资源？？张晓羽以为目今更多体现为融资“蛋糕做大”。。。“从今年港股市场5亿美元以上的所有大额融资生意来看，
，，，非AI或芯片赛道的公司刊行规模仍占主导，
，，，约75%。。。”她进一步诠释，
，，，部分古板企业着实也正受益于AI浪潮——电力、铜等资源品和基础设施板块，
，，，都是AI数据中心和算力建设的主要受益偏向。。。

关于港股市场今年上半年显着的板块结构性分化，
，，，张晓羽指出，
，，，这主要源于指数结构与工业周期错位。。。“恒生科技指数仍以互联网平台为主，
，，，其焦点营业阶段性承压，
，，，而AI相关公司处于景气上行阶段。。。”她以为，
，，，随着MiniMax、智谱等AI龙头纳入恒生科技指数，
，，，市场结构将获得一定修正清静衡。。。

谈及“AI泡沫”的质疑，
，，，张晓羽以为，
，，，本轮AI周期在投资规模、生长速率、手艺突破以及需求一连性和可见度方面均显著逾越以往科技周期。。。她枚举了四点要害支持：万亿级别的AI资源开支规模、远超历史周期的应用渗透速率、多环节手艺突破，
，，，以及3—5年恒久供货协议带来的高需求可见度。。。

预计下半年亚太股权融资市场活跃度延续

展望2026年下半年，
，，，张晓羽预计亚太股权融资市场将坚持较高活跃度。。。“港股市场依然亮眼，
，，，待刊行项目仍然富足，
，，，亚太多个市场均有大额项目推进，
，，，尤其是凌驾10亿美元的大型项目将成为主要组成部分。。。”

行业层面，
，，，张晓羽以为，
，，，AI及半导体仍是最焦点主线，
，，，围绕算力、存储、数据中心及AI基础设施的融资需求一连释放。。。同时，
，，，随着已往两年大型A+H项目及今年部分科技IPO逐步进入解禁期，
，，，不少龙头公司正起劲评估后续刊行、大宗生意及可转债等融资工具，
，，，以支持研发投入、资源开支和国际化结构。。。

“先进制造及医疗康健板块同样值得重点关注。。。特殊是在立异药国际授权、高端制造和工业升级等主题发动下，
，，，相关领域一连吸引长线资金关注，
，，，但资金预计将进一步集中于具备手艺壁垒、行业向导职位及全球竞争力的头部企业。。。”张晓羽体现。。。

关于国际长线资金对中国资源市场的加入意愿，
，，，张晓羽判断整体仍处于“低配+回补”阶段。。。凭证摩根士丹利研究部分的数据，
，，，2026年前5个月累计资金流入约100亿美元，
，，，占2025整年流入规模的约80%。。。但从资金结构看，
，，，本轮流入主要由被动资金驱动，
，，，自动基金仍相对滞后，
，，，“外资自动及被动基金今年至今的流入主要集中在前两个月，
，，，3月及5月整体泛起小幅净流出，
，，，可见外资入场节奏仍偏审慎。。。外资基金对中国资产仍处于低配水平。。。”张晓羽坦言。。。

据摩根士丹利研究部分在今年5月的数据剖析，
，，，外资自动基金对中国资产增添仓位的板块主要包括先进制造、硬件和半导体，
，，，减仓板块则包括非必需消耗品、服务和生物科技。。。

不过她强调，
，，，从一级市场融资活动来看，
，，，国际长线资金对优质中国资产的加入度依然较高。。。“我们在近期多宗IPO及后续融资项目中看到，
，，，全球长线基金、主权财产基金以及国际对冲基金一连活跃，
，，，在基石投资及锚定投资者环节施展主要作用。。。”

责编：罗晓霞

排版：汪云鹏

校对：杨立林

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5. 用户体验优化

用户体验直接影响网站的停留时间和回访率，
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除了上述几个方面，
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3. 数据准确

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，，，可以资助您更好地相识网站的SEO状态，
，，，制订越发科学的优化战略。。。

4. 客户支持

在使用历程中，
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，，，实时的客户支持可以让您更快地解决问题。。。选择一个提供优质客户支持的SEO排名优化软件，
，，，可以让您在遇到难题时获得实时的资助。。。

1. 一连优化要害词

随着市场和搜索趋势的转变，
，，，要害词的使用和选择也需要一直调解。。。按期

通过SEO排名优化软件，
，，，您可以一连剖析和优化要害词，
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，，，发明新兴的要害词，
，，，并将其纳入优化战略中。。。需要一直监测要害词的体现，
，，，实时调解优化战略，
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2. 按期更新内容

SEO不但依赖于网站结构和要害词，
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，，，您可以剖析网站的内容质量和相关性，
，，，并提出更新和优化建议。。。按期更新高质量的内容，
，，，如新产品先容、用户评价、使用技巧等，
，，，不但可以吸引更多会见者，
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3. 建设高质量的外部链接

外部链接关于提升SEO排名很是主要。。。SEO排名优化软件可以资助您发明高质量的外部链接时机，
，，，并监测外部链接的质量和数目。。。通过建设高质量的外部链接，
，，，可以增添网站的可信度和权重，
，，，从而提升搜索引擎排名。。；；；；；箍梢酝ü尤胄幸德厶场⑿几咧柿康牟┛臀恼碌确绞，
，，，增添外部链接的泉源。。。

4. 关注用户体验

用户体验不但影响会见者的停留时间和回访率，
，，，还直接影响SEO排名。。。通过SEO排名优化软件，
，，，可以一连监测和优化网站的用户体验。。。例如，
，，，通过优化页面加载速率、改善移动端友好性、简化导航结构等，
，，，可以提升用户知足度，
，，，从而提高搜索引擎对网站的评分。。。

5. 数据驱动的决议

SEO优化是一个数据驱动的历程。。。通过SEO排名优化软件，
，，，可以获得大宗的数据和剖析报告，
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，，，通过数据剖析，
，，，可以相识哪些要害词带来最多流量，
，，，哪些内容最受接待，
，，，哪些页面的转化率最高等。。。这些数据可以指导您制订更有用的SEO战略。。。

在实验SEO优化的历程中，
，，，也需要注重阻止一些常见的过失，
，，，这些过失可能会对SEO排名爆发负面影响：

1. 忽视用户体验

一些企业在举行SEO优化时，
，，，可能会太过关注要害词和网站结构，
，，，而忽视了用户体验。。。优异的用户体验是SEO的主要因素，
，，，若是用户在会见网站时遇到难题，
，，，可能会迅速脱离，
，，，从而降低网站的转化率和搜索引擎排名。。。

2. 太过要害词堆叠

一些企业为了提高SEO排名，
，，，可能会太过使用要害词，
，，，甚至举行要害词堆叠，
，，，这在搜索引擎中是不被勉励的做法。。。太过的要害词堆叠不但会让内容显得冗长和不自然，
，，，还可能被搜索引擎判断为垃圾信息，
，，，从而影响网站的排名。。。

3. 忽视移动端优化

随着移动装备使用的普及，
，，，移动端优化变得越来越主要。。。若是网站在移动端上的体现不佳，
，，，可能会影响用户体验，
，，，从而降低网站在搜索引擎中的排名。。。通过SEO排名优化软件，
，，，可以检测和优化网站的移动端体现，
，，，确保在种种装备上都能提供优异的用户体验。。。

4. 忽视长尾要害词

长尾要害词是指较量长且详细的要害词，
，，，通常搜索量较低，
，，，但竞争度较小，
，，，容易获得高排名。。。若是只关注短尾要害词，
，，，可能会错失许多潜在的流量。。。通过SEO排名优化软件，
，，，可以发明和优化长尾要害词，
，，，从而在细分市场中获得更好的体现。。。

通过使用SEO排名优化软件，
，，，平邑产品的网站在百度等搜索引擎中的曝光度将会显著提升，
，，，从而吸引更多潜在客户。。。SEO优化是一个恒久的历程，
，，，需要一连的起劲和调解。。。通过合理的要害词优化、网站结构优化、内容优化、外部链接优化和用户体验优化，
，，，可以实现网站在搜索引擎中的高排名，
，，，为平邑产品的市场推广和销售带来实着实在的利益。。。

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