软件先容

完美软件使用指南

第一步：导入文件

翻开软件，，，，，点击"?添加 完美软件"按钮，，，，，从电脑中选择《完美软件》文件，，，，，或直接将其拖拽至软件界面中。。

第二步：设置剖析

软件会自动识别并剖析导入的文件，，，，，您可凭证界面提醒选择所需的生涯路径或下载名堂。。

第三步：最先下载

确认无误后，，，，，点击"最先下载/处理"按钮。。期待进度条读取完毕，，，，，即可在设定的文件夹中审查下载好的正版文件。。

机构：月末CSP厂商财报陆续宣布，，，，，AI资笔僻出预期有望被重新对齐，，，，，完美软件

7月29日，，，，，华源证券宣布了一篇盘算机行业的研究报告，，，，，报告指出，，，，，Capex投入预期有望被重新对齐。。

模子厂仍在一连加码算力建设。。据华尔街日报，，，，，OpenAI将其到2030年的预盘算力支出从今年早些时间的6000亿美元提高到了7500亿美元。。此前，，，，，OpenAI已经与Oracle签约了合计6GW数据中心容量的条约、与Amazon签署了8年1380亿美元的扩展协议、与微软Azure签署了2500亿美元的云盘算支出服务条约。。近期，，，，，OpenAI又宣布将投资200亿美元在佐治亚州启动一个名为“山茶花项目”（ProjectCamellia）的数据中心，，，，，该项目是OpenAI首次作为主导设计者和开发者的站点，，，，，预计完全投入使用后最高可提供约3.2GW的电力容量。。除了OpenAI外，，，，，另一家头部模子厂商Anthropic也于7月22日宣布了和AMD建设战略相助同伴关系，，，，，妄想从2027年上半年起，，，，，采购高达2GW的AMDInstinctMI450系列GPU，，，，，以知足对Claude的强劲和一直增添的需求。。

云需求兴旺，，，，，Google上修整年Capex指导规模。。克日，，，，，谷歌宣布了26Q2业绩，，，，，我们以为有两个方面值得关注。。

1）云需求兴旺：26Q2，，，，，GoogleCloud实现收入248亿美元，，，，，同比增添82%，，，，，营业利润88亿美元，，，，，利润率35.6%，，，，，较去年同期提升14.9pcts。。业绩高增的主要驱动力来自于AI，，，，，其中GeminiAPI每分钟处理的Token数目从Q1的160亿个提升至Q2的220亿个，，，，，GoogleCloudMarketplace上的生意额也同比增添凌驾7倍。。订单层面，，，，，26Q2的Backlog抵达5140亿美元，，，，，环比增添约500亿美元。。

2）上修整年Capex指导规模：为了知足一直增添的需求而加速交付能力，，，，，Google将2026整年Capex指导规模区间上修了150亿美元，，，，，至1950-2050亿美元，，，，，同时预计2027年的Capex将显著增添。。

市场关于AICapex的投入预期有望被重新对齐。。后续微软、Meta、亚马逊等CSP厂商也将在7月末陆续宣布业绩，，，，，我们以为，，，，，CSP厂商作为现在AICapex的主要投入方，，，，，其关于投入意愿和ROI的表述至关主要，，，，，有望重新对齐市场关于AICapex的投入预期。。

我们以为，，，，，谷歌的财报已经充分反映了AI推理需求的快速增添，，，，，以及加大投入的须要性。。随着月末另外几家CSP厂商的财报陆续宣布，，，，，或将在很洪流平上消解市场关于ROI的担心，，，，，并有望重新对齐AI Capex的投入预期。。建议关注：算力芯片（TSM、AVGO、NVDA、QCOM、MRVL），，，，，存储（MU、SNDK、三星电子、SK海力士），，，，，光？？？？？？椋↙ITE、COHR、GLW、中际旭创、新易盛），，，，，CPU（AMD、ARM、INTC、禾盛新材、海光信息），，，，，液冷（VRT、冰轮情形、英维克、申菱情形、高澜股份、奕东电子）、AIDC电力（GEV、杰瑞股份、应流股份、天润工业、万泽股份、麦格米特、欧陆通、中恒电气、锐明手艺）。。

风险提醒：大模子性能生长速率低于预期；；；；；AI产品落地低于预期；；；；；行业相关公司业绩缺乏预期等。。