泉源 | 伯虎财经（bohuFN）

作者 | 楷楷

7月13日，，阶跃星辰在上海举行宣布会，，推出了大模子原生AI终端品牌STEPX、智能体原生操作系统阶跃Step AOS、个人智能体Amoo，，以及大模子原生智能体手机阶跃STEPX Neo等多项立异效果。。

阶跃星辰董事长印奇体现：“讨教了许多终端朋侪，，各人都让我们不要碰硬件。。我们原来很想听劝，，但最终照旧决议做了。。”

这虽然不是一个轻松的决议。。前有豆包手机宣布一周就被APP厂商封杀；；；；后有OpenAI造手机被苹果起诉的纠纷，，大模子企业跨界做硬件，，注定是一条艰难的路。。

但印奇照旧做了，，要明确这个决议，，有三件事情值得我们关注：

7月15日，，网信办公示最新一批深度合成服务算法备案，，苹果、华为、小米等七家手机厂商所有在列，，包括备受外界期待的苹果Apple Intelligence。。

7月16日，，DeepSeek被传最先准备上市，，新一轮投前估值抵达710亿美元（约合人民币4813.9亿元）。。7月17日，，中兴努比亚搭载豆包的AI智能体手机在2026 WAIC首发亮相。。

将三件事放在一起看，，便能读懂印奇的紧迫感：在AI端侧领域，，大模子和手机厂商正在同时提倡进攻；；；；在大模子领域，，阶跃星辰已逐渐成为“AI六小龙”中落伍的那一位。。

前有切断，，后有追兵。。就像印奇自己说的那样：“若是什么也不干，，以后什么也干不了了。。”

01 被逼出来的战略跃迁

阶跃星辰并非一最先就妄想自己“造手机”的。。

2023年4月，，阶跃星辰正式建设，，但在这一年的“百模大战”中，，它并没有特殊亮眼的体现。。

一直到2024年3月，，阶跃星辰首次对外宣布了千亿参数模子，，才被外界与智谱、MiniMax、月之暗面、百川智能、零一万物并列为第一梯队，，合称“AI六小龙”。。

但“六小龙”的名头，，只是意味着“还在世”，，能不可“活得更好”，，还要看企业各自的战略结构和模子能力。。阶跃星辰在攻坚AGI模子的同时，，最先把眼光投向模子之外的战场。。

它结构C端，，推出“跃问”和“冒泡鸭”两个AI应用，，但在大厂和偕行的夹击下，，一直未能跑出爆款；；；；也曾与新华传媒相助切入金融场景，，也未能打造出足够亮眼的商业化案例。。

真正让它看到确定性的，，是终端硬件。。

2024年底，，阶跃星辰首创人兼CEO姜大昕明确以“汽车、手机、具身智能、IoT”为四大焦点的终端场景战略，，将战略中心转向B端营业。。

姜大昕体现，，“智能终端将成为Agent手艺大规模应用的要害载体。。我们判断，，未来每一台终端装备都会有一个Agent，，资助我们完成重大使命”

接下来，，阶跃星辰最先陆续与汽车、手机等品牌相助，，把模子嵌入硬件，，做大模子供应商。。

据官方数据，，其已跟超60%的国产手机厂商建设相助关系，，装机量超4200万台；；；；在汽车端和吉祥系统相助推出的智能座舱解决方案，，已进入量产车型。。

一切看起来都在轨道上，，但这样的商业化节奏照旧太慢了。。

智谱、Minimax、月之暗面等偕行，，已经在全球Token狂欢这股风潮中，，率先跑通了卖API的收入模式，，智谱的市值更一度突破万亿元的高点。。

而阶跃星辰虽然已经探索出商业化路径，，但大模子企业的商业化逆境有目共睹——研发投入本钱高，，ToB营业落地周期长，，更主要的是，，阶跃星辰还未上市。。

今年1月，，阶跃星辰官宣印奇正式出任公司董事长，，认真整体战略节奏与手艺偏向的制订，，这也被视为一场“救火式”的掌舵。。

印奇开办了旷视科技，，曾深度加入阶跃星辰早期的战略妄想，，现在还兼任千里科技董事长。。他的加入，，把阶跃星辰的“AI+终端”战略，，从手艺到产品再加入景的闭环串联了起来。。

在印奇看来，，AI跟物理空间的连系是走向AGI的必经之路，，他以为中国大模子要走出一条自己的商业化之路，，纷歧定是Coding，，他更相信会是软硬一体。。

值得一提的是，，印奇加入阶跃星辰的统一天，，公司宣布完成超50亿元B+轮融资，，刷新海内大模子赛道单笔融资纪录。。

资源市场似乎更认可这条细分路径，，逻辑也很简朴——在模子能力逐渐趋同的配景下，，谁能抢占AI终端的入口，，谁就能掌握用户数据、场景和交互的自动权。。

但问题是，，阶跃星辰只有软件，，并没有硬件。。

阶跃星辰作为大模子供应商，，模子能力再强，，都要先过硬件厂商这道“关卡”，，数据和生意也留在别人的系统里，，阶跃难以掌握更多的自动权。。

印奇想让阶跃星辰再进一步。。

02 印奇没有其他选择

于是，，阶跃星辰端出了自己的手机。。

在7月13日这场宣布会上，，阶跃星辰一口吻宣布了终端品牌STEPX、操作系统Step AOS、个人智能体Amoo，，以及大模子原生智能体手机STEPX Neo。。

在豆包、OpenAI之后，，阶跃星辰要做手机这件事，，着实并不令人意外。。

不过，，在这场没有宣布价钱、发售时间的宣布会上，，与其说阶跃星辰在做“手机”，，倒不如说它在讲“故事”——它真正想讲的，，是一个操作系统的故事。。

印奇在采访中坦承，，只管阶跃星辰的团队有凌驾十年的硬件供应链履历，，但他们对做硬件这件事依然充满敬畏，，由于这是一件难而准确的事情。。

印奇体现，，阶跃曾实验跟差别终端相助，，但照旧没找到最合适的，，若是自己不可先做出立异终端，，就无法形成“模子-软件-硬件”闭环，，也很难真正抵达消耗者。。

以是，，阶跃星辰决订婚自打板，，成为“大模子原生终端”这一品类的界说者。。

三年前，，阶跃就已最先这“三位一体”的底层架构结构。。

首先是大模子，，它是智能终端的大脑。。阻止现在，，阶跃星辰已搭建笼罩基模、多模态模子的Step 系列 "1+N" 模子矩阵，，笼罩语音识别、语音天生、多模态明确等周全能力。。它的Step Edge 端侧模子全家桶，，在29项焦点评测指标中位列同定位端侧模子第一。。

其次是软件，，也是本次宣布会的重头戏Step AOS。。

印奇诠释，，Step AOS差别于行业普遍在现有操作系统外挂大模子插件的开发模式，，是从零重构底层框架，，打造原生适配智能体运行的Step AOS。。

这套系统并非脱离安卓重写的操作系统，，而是在硬件、安卓底层之上增设专属运行层，，将硬件能力与系统资源转化为智能体可挪用的接口，，刷新智能体执行使命的链路。。

这种模式跟去年宣布的豆包AI手机差别，，豆包AI手机是由AI模拟人类的视觉识别和模拟触控来操作APP，，利益是泛用性极强，，但保存清静风险。。

而Step AOS没有沿用豆包的GUI蹊径，，它跟支付宝、美团、携程、高德、京东、滴滴等APP厂商相助，，配合约定开放接口，，由智能体直接调理系统能力去执行使命。。

最后是硬件，，要说服投资者、相助客户相信这个“故事”，，阶跃星辰需要一个物理载体，，没有任何一个智能终端，，比自己造一台手机更好。。

从这个角度来看，，阶跃这台手时机不会量产，，能否打得过手机厂商，，着实并没有那么主要。。主要的是，，资源市场是否愿意相信这个故事。。

03 IPO窗口正在收窄

但现在来看，，阶跃星辰最大的挑战，，不是说服投资人，，而是怎样先说服相助商。。

阶跃星辰自己做手机，，虽然可以给智能体开全权限。。但换成其他手机厂商，，它们是否愿意交出系统级权限，，让阶跃网络用户数据、掌握应用分发权，，甚至让渡部分数据控制权？？？

阶跃跟APP厂商的相助也是统一个逻辑，，虽然阶跃拿到了相助APP的接口，，但这个接口的开放深度，，恰恰是最难谈拢的部分。。

开放得太浅，，智能体只能完成简朴盘问；；；；开放得太深，，APP 厂商就会失去对流量的掌控权。。

值得一提的是，，腾讯虽是阶跃星辰的股东，，却并未泛起在首批APP相助名单中。。一款搞未必微信的AI手机，，很难说真正跑通了服务闭环。。

不过，，阶跃星辰照旧将这盘“刚熟”的“菜”先端上桌，，由于，，留给它的时间未几了。。

在硬件赛道，，OpenAI手机的量产时间从原定的2028年提前至2027年上半年；；；；豆包手机2.0已在WAIC上亮相，，备货约20万台，，它们都在争先界说“AI手机”的用户心智。。

在操作系统赛道，，则更是一片红海。。

阿里联合荣耀，，或带来下一代终端操作系统Agentic OS；；；；尚有华为小艺、小米汹涌AI、苹果Apple Intelligence，，这些大厂的原生AI能力早就准备好了。。

然而，，大模子赛道的竞争，，才是最让阶跃星辰感应焦虑的。。

在智谱和MiniMax之外，，阶跃星辰被视为最有可能挑战“大模子第三股”的企业。。今年4月，，阶跃星辰已完成股份制刷新；；；；5月，，多家媒体报道其已拆除红筹架构，，为赴港IPO做准备。。

但突然，，DeepSeek被曝正在妄想于2027年上市。。虽然，，DeepSeek和阶跃星辰并非直接竞争敌手，，但同为头部大模子企业，，若是DeepSeek交出更可观的商业化效果，，将会拉高资源市场对阶跃星辰的期待，，阶跃的效果和故事来得越晚，，它的定价能力就越弱。。

此前，，有媒体报道称，，阶跃星辰的目的是在2026年底前完成上市。。

但在这个节骨眼上，，阶跃在硬件、软件和大模子赛道上的敌手，，却在统一时间加速卡位，，它的上市窗口期正以肉眼可见的速率收窄。。

于是，，阶跃星辰拿出了自己最大的至心。。

但市场是否接受，，不在于一场宣布会，，而是看阶跃星辰能否验证这套商业模式——不但仅是模子供应商，，而是智能终端品牌，，可以靠Agent服务和Token消耗来赚钱。。

今年5月，，阶跃星辰被曝已完成近25亿美元的融资，，投资人包括华勤、龙旗、豪威、中兴等多家手机及消耗电子工业链公司。。

阶跃星辰或许也准备了另外一条路，，那就是跟消耗电子工业链相助，，做一其中立保存的Agent系统层，，相助厂商可以挪用其他模子，，也能自行分配数据。。

但这样的话，，阶跃星辰兜兜转转，，又回到了供应商的定位。。只是，，这一次它不是按产品分成，，而是按Token分成。。

既然云云，，那倒不如松手一搏。。

关于阶跃星辰来说，，能先把故事讲下去，，比故事自己是否完善更主要。。

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