6月30日，，， ，，，A股芯片设计板块延续强势，，， ，，，科创芯片设计ETF易方达（589030）盘中涨超3%。 。。。。。寒武纪（688256.SH）盘中涨逾4%，，， ，，，报1542元；；；海光信息（688041.SH）盘中涨逾4.3%，，， ，，，报370元。 。。。。。新闻面上，，， ，，，英伟达（NVDA.US）在中国市场的AI芯片销售陷入障碍，，， ，，，华为等中国本土芯片制造商正通过昇腾系列等自主AI芯片填补市场空缺，，， ，，，中国AI大模子的全球挪用量已一连九周位居榜首，，， ，，，美国市场份额从一年前的72%大幅下降至33%。 。。。。。
一、英伟达在华销售障碍，，， ，，，国产AI芯片份额加速提升
由于美国手艺管控和本土替换品崛起，，， ，，，英伟达在中国的AI芯片销售增添放缓。 。。。。。；；戎泄就ü⒆灾鰽I芯片，，， ，，，如昇腾系列，，， ，，，正在填补市场空缺并赢得海内客户的订单。 。。。。。英伟达在华市场份额的流失，，， ，，，不但反映了地缘政治对科技公司的攻击，，， ，，，更标记着中国AI芯片工业自主化历程的实质性突破。 。。。。。
从市场数据看，，， ，，，中国AI大模子的全球挪用量已一连九周领跑，，， ，，，智谱（02513.HK）GLM-5.2的挪用量环比增添66%。 。。。。。这意味着海内AI应用的活跃度已逾越美国，，， ，，，为国产AI芯片提供了一连增添的需求基础。 。。。。。英伟达的退出空间正在被国产芯片迅速填补，，， ，，，华为昇腾、寒武纪思元、海光深算等国产AI芯片产品线正在形成完整的替换矩阵。 。。。。。
二、国产AI芯片设计手艺壁垒一连突破，，， ，，，生态建设加速
国产AI芯片设计环节的手艺突破正在加速。 。。。。。寒武纪思元系列AI训练和推理芯片在海内AI算力市场占有主要份额，，， ，，，2025年营收突破80亿元，，， ，，，毛利率凌驾70%，，， ，，，受益于海内大模子训练和推理对国产AI芯片的兴旺需求。 。。。。。海光信息深算系列AI加速芯片在国产算力基础设施中普遍应用，，， ，，，2025年营收突破150亿元，，， ，，，同比增添约50%。 。。。。。
在芯片设计工具层面，，， ，，，国产EDA工具和IP核的成熟度也在提升，，， ，，，为芯片设计公司提供了更完善的开发情形。 。。。。。芯原股份（688521.SH）作为海内领先的芯片设计服务公司，，， ，，，受益于AI芯片定制化需求的增添。 。。。。。东芯股份（688110.SH）在存储芯片设计领域一连突破，，， ，，，产品线笼罩NAND、NOR等主流存储产品。 。。。。。
三、AI大模子应用爆发，，， ，，，国产算力需求一连拉动芯片设计
中国AI大模子挪用量一连九周领跑全球，，， ，，，批注海内AI应用的活跃度已形陋习模优势。 。。。。。从大模子训练到推理安排，，， ，，，每个环节都需要大宗AI芯片支持，，， ，，，为国产AI芯片设计公司提供了一连增添的市场空间。 。。。。。
海内互联网大厂和运营商的资源开支一连向AI算力倾斜，，， ，，，中国移动（600941.SH）宣布2520颗卫星的太空算力结构，，， ，，，进一步拓展了国产算力芯片的应用场景。 。。。。。从云端到边沿、从地面到太空，，， ，，，国产AI芯片设计公司正在迎来多条理、多场景的需求爆发。 。。。。。
四、焦点标的逐一拆解
寒武纪是国产AI芯片龙头，，， ，，，思元系列AI训练和推理芯片在海内AI算力市场占有主要份额，，， ，，，2025年营收突破80亿元，，， ，，，毛利率凌驾70%。 。。。。。受益于海内大模子训练和推理对国产AI芯片的兴旺需求，，， ，，，公司市值一连攀升，，， ，，，当日盘中涨逾4%，，， ，，，报1542元。 。。。。。
海光信息是国产CPU和AI加速芯片焦点供应商，，， ，，，海光CPU基于x86架构，，， ，，，兼容性强，，， ，，，在海内服务器市场渗透率一连提升。 。。。。。2025年营收突破150亿元，，， ，，，同比增添约50%，，， ，，，当日盘中涨逾4.3%，，， ，，，报370元。 。。。。。
芯原股份是海内领先的芯片设计服务公司，，， ，，，提供从芯片界说到量产的一站式设计服务，，， ，，，受益于AI芯片定制化需求的快速增添。 。。。。。公司在AI加速器、自动驾驶芯片等领域的客户订简单连增添，，， ，，，自研IP核在多个AI芯片项目中被接纳。 。。。。。
东芯股份聚焦存储芯片设计，，， ，，，产品线笼罩NAND Flash、NOR Flash和DRAM，，， ，，，在国产替换趋势下市场份额一连提升。 。。。。。公司产品普遍应用于消耗电子、工业控制和汽车电子等领域，，， ，，，受益于AI终端装备对高容量存储芯片的需求增添。 。。。。。
五、关注思绪
英伟达在华销售障碍标记着国产AI芯片设计替换进入加速期。 。。。。。中国AI大模子挪用量一连九周领跑全球，，， ，，，为国产AI芯片提供了一连强劲的需求基础。 。。。。。国产替换加速，，， ，，，聚焦设计环节，，， ，，，手艺壁垒高，，， ，，，弹性更大。 。。。。。
科创芯片设计ETF易方达（589030）跟踪科创芯片设计指数，，， ，，，聚焦芯片设计环节，，， ，，，前十大持仓包括寒武纪、澜起科技（688008.SH）、海光信息等。 。。。。。设计环节在AI芯片国产替换中具备更高的业绩弹性，，， ，，，适合掌握国产AI芯片设计加速替换的投资主线。 。。。。。
这封信，，， ，，，写给两位脱离五年的老人