【文/石燕红 编辑/周远方】
最近几天,,,,,《金融时报》爆出了一条新闻,,,,,整个半导体行业都在盯着看。。。报道称,,,,,苹果正在游说美国政府,,,,,希望能够绕开现有的管制规则,,,,,拿到一个特批通道,,,,,采购长鑫存储生产的DRAM芯片。。。为了这件事,,,,,苹果已经和美国商务部举行了多轮相同,,,,,还联合行业协会和一些政府官员,,,,,一起争取支持。。。
这件事为什么这么受关注?????由于苹果并不是简朴地想多找一家供应商。。。长鑫存储一直处在美国半导体管制系统之下。。。关于苹果来说,,,,,自动推动一家受到限制的中国存储企业进入自己的供应链,,,,,自己就是一件政治风险很高的事情。。。
更有意思的是,,,,,就在几天前,,,,,苹果刚刚宣布上调MacBook和iPad的售价。。。苹果给出的理由是,,,,,AI数据中心建设发动了存储芯片价钱大幅上涨,,,,,公司已经没步伐继续自己消化这部分本钱,,,,,以是只能涨价。。。
但资源市场显然并不认可这个诠释。。。6月25日,,,,,苹果股价大跌6.12%,,,,,一天之内市值蒸发了2633亿美元,,,,,折合人民币约1.8万亿元。。。这也是去年4月以来,,,,,单日最大跌幅。。。
资源并没有把这次涨价明确成苹果盈利能力增强的最先。。。相反,,,,,市场读懂了苹果真正想表达的意思:它已经没有步伐像已往那样,,,,,对供应链拥有绝对的控制力和定价权了。。。
把这两件事放在一起,,,,,着实就能看出来,,,,,苹果是真的着急了。。。
本期《科工实力》,,,,,我们来聊聊苹果为什么着急让长鑫存储进入苹果供应链。。。
从锁定价钱+锁定命目,,,,,到锁定命目+价钱浮动:一场议价权转移
说一个各人可能没有注重到的点,,,,,苹果已往20年,,,,,最大的优势,,,,,着实不是产品,,,,,而是产品背后的供应链。。。依附一年凌驾2亿部iPhone,,,,,以及Mac、iPad等重大的出货规模,,,,,苹果恒久都是全球消耗电子工业链上最强势的买家。。。
关于绝大大都供应商来说,,,,,只要能够进入苹果供应链,,,,,就意味着未来几年稳固且规模重大的订单;;;;可一旦被苹果踢出去,,,,,损失往往就是几十亿美元,,,,,严重一点,,,,,甚至可能直接影响公司的生涯。。。正由于云云,,,,,供应商面临苹果,,,,,险些没有什么讨价还价的空间。。。
屏幕云云,,,,,摄像头云云,,,,,电池云云,,,,,内存也云云。。。
但AI的爆发,,,,,正在一点点改变这套游戏规则。。。许多人只关注到AI改变了算力工业,,,,,着实它还改变了另外一件事——整个消耗电子供应链。。。转变最大的,,,,,就是内存工业。。。
已往,,,,,三星、SK海力士和美光主要生产古板DRAM。。。但现在,,,,,为了赚更多的钱,,,,,它们最先把越来越多的产能转向HBM,,,,,也就是AI服务器最需要的高带宽存储。。。效果就是,,,,,古板DRAM的供应越来越主要。。。随后,,,,,整个存储市场重新进入涨价周期。。。
2026年第一季度,,,,,古板DRAM环比涨幅约为93%至98%,,,,,AI服务器需求一连挤占产能,,,,,PC、手机等消耗级内存价钱同步飙升。。。与此同时,,,,,HBM高带宽内存依然供不应求,,,,,SK海力士、美光等厂商都体现,,,,,2026年的HBM产能险些已经所有售罄,,,,,不少订单照旧提前几年签下的恒久供应协议。。。
三星最先把越来越多产能转向HBM,,,,,SK海力士险些把HBM作为未来最主要的增添引擎,,,,,美光同样加速扩大HBM营业。。。据路透社报道,,,,,美光近几个月以来,,,,,优先处理来自英伟达等人工智能芯片制造商的订单。。。
也就是说,,,,,关于这些存储厂商来说,,,,,现在最赚钱的客户,,,,,已经不是苹果了。。。苹果第一次不再是这条工业链里最主要的客户。。。
更有意思的是工业职位的改变,,,,,还重新分配了双方的话语权。。。苹果把涨价的原因归结到存储芯片本钱涨价,,,,,美光转头就对媒体说了一段意味深长的话,,,,,他体现在上一轮存储行业低谷的时间,,,,,有些客户趁机把价钱压到极低,,,,,导致美光毛利率一度转负,,,,,公司甚至不得一直掉部分产能投资。。。虽然美光没有点名,,,,,但行业普遍以为,,,,,它说的就是苹果。。。
以前,,,,,这种隔空喊话险些是不可能爆发的。。。由于已往的话语权一直牢牢掌握在苹果手里。。。但现在,,,,,情形已经最先爆发转变了。。。
许多人可能会问,,,,,苹果和这些存储厂商签的不是恒久协定了吗?????既然提前锁定了未来几年的供货,,,,,为什么还会受到涨价影响?????
以前DRAM恒久协议确实是“锁定价钱+锁定命目”模式,,,,,即双方提前约定好未来几年买几多、卖几多,,,,,价钱也一起锁定。。。但现在,,,,,这套模式已经最先变了。。。由于供应一连主要,,,,,存储价钱一起上涨,,,,,越来越多厂商最先把条约改成了“锁数目,,,,,不锁价钱”。。。据韩京新闻报道,,,,,只管谷歌、亚马逊、苹果和戴尔等主要科技公司一直在追求签署恒久协议,,,,,以确保未来两到三年的供货量,,,,,但三星和SK海力士坚持签署季度条约。。。苹果发明,,,,,自己恒久依赖的长协正在“越签越短”。。。
这意味着什么?????意味着苹果已往最主要的一张牌——用恒久订单和重大采购量去换取低价、换取优先供货——正在逐步失效。。。由于现在,,,,,三星、SK海力士、美光面临的不但是苹果。。;;;I杏杏⑽按铩⑽⑷怼eta这些AI公司。。。这些客户利润更高,,,,,订单周期更长,,,,,并且愿意花更多的钱。。。关于存储厂商来说,,,,,它们第一次拥有了比苹果更多、更好的选择。。。
已往,,,,,是供应商围着苹果转;;;;今天,,,,,苹果也不得不最先围着供应商转。。。
长鑫不自制,,,,,但它是唯一的选择
说到这里,,,,,一个问题就来了。。。许多人以为,,,,,苹果想要把长鑫存储纳入供应链,,,,,是由于长鑫的产品价钱更自制,,,,,自制10%至30%。。。
但事实不是这样的。。。
凭证多家行业媒体的视察,,,,,长鑫存储DDR5产品的价钱,,,,,着实已经和三星、SK海力士、美光这些国际大厂基本处在统一个水平,,,,,并不保存外界所说10%到30%的价钱优势。。。
换句话说,,,,,若是苹果只是为了降低采购本钱,,,,,完全没有须要肩负云云高的政治风险,,,,,更没有须要自动游说美国政府。。。
苹果真正看中的,,,,,历来不是自制。。。而是供应。。。准确地说,,,,,是一种新的供应能力。。。
已往十几年,,,,,全球DRAM市场一直是三星、SK海力士和美光三家主导。。。苹果则是它们最大的消耗电子客户。。。在AI还没有爆发的时间,,,,,这着实是一套很是稳固的商业关系。。。三家公司竞争苹果,,,,,而苹果决议订单。。。谁的良率更高,,,,,谁就拿更多订单;;;;谁的报价更低,,,,,谁就获得更多份额。。。苹果甚至可以一直调解三家的采购比例,,,,,让它们始终坚持竞争。。。而这种竞争,,,,,恰恰就是苹果最大的议价资源。。。苹果已往的供应链神话,,,,,以及恒久坚持的高利润率,,,,,很洪流平上都建设在这种平衡之上。。。
但AI改变了这一切。。。
随着三星、SK海力士和美光一直把更多资源投向HBM,,,,,古板DRAM的供应最先越来越主要。。。苹果想认证长鑫,,,,,并不是为了今天省一点钱。。。而是为了未来。。。
一方面,,,,,它希望降低古板DRAM供应缺乏带来的风险。。。另一方面,,,,,它更希望重新引入一个真正有规模的新竞争者,,,,,让原本三家垄断的市场,,,,,再次回到四家竞争。。。以是,,,,,苹果需要的不是一家更自制的公司。。。而是一家真正能够挑战现著名堂的公司。。。
那为什么偏偏是长鑫存储呢?????
若是只是想增添一家供应商,,,,,全球着实尚有不少DRAM企业。。。但真正能进入苹果视野的,,,,,着实只有长鑫存储。。。
原因很简朴。。。苹果需要的不是一家规模很小、只能补一点货的企业。。。它需要的是一家真正具备大规模量产能力,,,,,并且未来还能一连生长的新玩家。。。像南亚、华邦这些厂商,,,,,规模都较量有限,,,,,很难真正对三星、SK海力士和美光形成竞争压力。。。只有长鑫存储,,,,,才有时机生长为全球DRAM市场的“第四极”。。。
已往几年,,,,,长鑫存储的生长速率,,,,,着实比许多人的印象都要快。。。2016年建设的时间,,,,,它险些是一张白纸。。。但短短几年时间,,,,,就完成了从DDR4到DDR5、从LPDDR4到LPDDR5X的完整产品结构。。。进入2025年下半年之后,,,,,长鑫DDR5产品的良率已经突破90%。。。17纳米工艺的大规模量产良率,,,,,也稳固在90%以上。。。作为比照,,,,,行业普遍以为,,,,,大规模量产的及格线约莫是85%。。。而三星同代工艺的良率,,,,,或许在92%到93%。。。也就是说,,,,,双方之间的差别已经缩小到一个较量小的规模。。。
今年以来,,,,,长鑫DDR5、LPDDR5X等新一代产品陆续最先大规模出货,,,,,已经进入华为、小米、OPPO等主流手机厂商供应链。。。凭证市场调研机构的数据,,,,,长鑫DRAM市场份额已经从去年的3%,,,,,提升到2026年第一季度的8%。。;;;I杏谢拐雇,,,,,到2026年底,,,,,这个数字有可能靠近10%。。。再往后看,,,,,到2028年底,,,,,长鑫晶圆月产能预计将抵达约50万片,,,,,对应全球DRAM供应份额有望靠近17%。。。
虽然,,,,,比这些数字更主要的是它的产能结构。。。现在三星、SK海力士、美光都在全力扩张HBM。。。而长鑫险些所有产能都放在通用DRAM上。。。这意味着,,,,,只要市场继续缺货,,,,,它就能够最快承接那些被三大厂商让出来的需求。。。
事实上,,,,,今年以来,,,,,不但是苹果。。。戴尔、宏碁、华硕等PC厂商,,,,,也都最先对长鑫体现出浓重兴趣。。。有的已经最先认证,,,,,有的已经进入导入流程。。。若是苹果现在还不提前锁定一部分长鑫产能,,,,,未来很可能连第二供应商的位置,,,,,都需要排队。。。
哪怕只是为了跟上偕行的节奏,,,,,苹果也必需重新熟悉长鑫今天在整个行业里的位置。。。
“苹果有毒”的镜像:一场双向博弈
不过,,,,,事情尚有另一面。。。前面我们一直在说,,,,,苹果为什么需要长鑫。。。但许多人忽略了一个问题。。。长鑫,,,,,会不会也在重新评估苹果这个客户?????谜底很可能是,,,,,会。。。并且,,,,,这可能才是整件事情最有意思的地方。。。
为什么这么说?????由于已往几年,,,,,苹果在供应链里的角色,,,,,着实已经爆发了很大的转变。。。
一经,,,,,进入苹果供应链,,,,,是无数制造企业梦寐以求的事情。。。那是一个属于“果链”的黄金时代。。。立讯细密、歌尔股份、蓝思科技等一批企业,,,,,都是借着苹果的订单,,,,,一步步生长为行业巨头。。。谁人时间,,,,,只要能够进入果链,,,,,不但意味着稳固的订单,,,,,更意味着手艺能力获得了全球最严苛客户的认可。。。关于供应商来说,,,,,这险些就是一张最有含金量的手刺。。。
但这种情形,,,,,在已往几年最先爆发转变。。。真正的转折点,,,,,是2021年。。。那一年,,,,,苹果突然把欧菲光踢出了供应链。。。官方给出的说法是供应链调解。。。但行业普遍以为,,,,,更深层的原因,,,,,是欧菲光被美国列入实体清单之后带来的地缘政治压力。。。
效果各人也都看到了。。。失去苹果之后,,,,,欧菲光2021年的营收同比下滑凌驾一半,,,,,净亏损抵达26.65亿元,,,,,股价一年跌去约70%,,,,,市值蒸发凌驾300亿元。。。更贫困的是,,,,,为苹果定制的许多装备、工艺和生产线,,,,,都很难直接切换到其他客户。。。大宗专用资产一下子失去了价值。。。产能使用率下降,,,,,资产减值压力也随之而来。。。
欧菲光的案例,,,,,已经足够让许多供应商重新思索。。。但真正让整个行业彻底警醒的,,,,,是闻泰科技。。。
2021年,,,,,闻泰花了24.2亿元,,,,,收购了欧菲光旗下原本服务苹果的摄像头营业,,,,,希望借这个时机重新进入果链。。。
为了知足苹果的要求,,,,,它投入了大宗资金刷新产线、升级工艺、完善合规系统。。。经由两年多的准备,,,,,昆明工厂终于在2023年最先为苹果生产MacBook相关产品。。。眼看终于进入了苹果供应链。。。效果到了2024年底,,,,,闻泰又被美国商务部列入实体清单。。。之前所有投入,,,,,险些一下子都失去了意义。。。到了2025年,,,,,闻泰最终只能把旗下所有代工营业出售给立讯细密。。。整个历程,,,,,险些把所有供应商最担心的风险,,,,,都完整演示了一遍。。。
这两个案例放在一起,,,,,着实形成了一个很是清晰的信号。。。若是一家企业为了苹果投入大宗专用装备、专用工艺,,,,,甚至围绕苹果建设整条生产线,,,,,那么未来最大的风险,,,,,可能并不来自市场。。。而是来自政策。。。
今天苹果需要你。。。明天,,,,,一纸行政下令,,,,,就可能让相助戛然而止。。。企业前期投入的大宗专用资产,,,,,也可能因此很难收回本钱。。。也正由于云云,,,,,现在许多头部供应商,,,,,对苹果的态度已经最先爆发转变。。。以前,,,,,是先知足苹果的要求,,,,,再思量赚钱。。。现在,,,,,越来越多企业最先反过来。。。首先要求生产线能够兼容更多客户。。。其次,,,,,希望苹果肩负更多前期投资。。。甚至要求苹果提前支付部分产线建设用度。。。
先把政治风险算清晰,,,,,再谈商业相助。。。
关于长鑫存储来说,,,,,这些案例同样摆在眼前。。。欧菲光、闻泰科技履历过什么,,,,,长鑫存储不会看不到。。。苹果今天确实需要长鑫存储。。。但谁又能包管,,,,,几年之后,,,,,不会由于新的政策转变,,,,,让双方相助再次中止?????
以是,,,,,关于长鑫存储来说,,,,,这种风险,,,,,自己就是相助本钱的一部分。。。更况且,,,,,苹果已往也不是没有类似做法。。。长江存储就是一个典范例子。。。虽然长江存储的NAND闪存已经通过苹果认证,,,,,但凭证多方媒体报道,,,,,它的使用规模一直较量有限。。。主要集中在标准版机型、基础容量版本,,,,,并且或许率只面向中国市场。。。也就是说,,,,,苹果一方面希望使用中国供应链提升竞争力。。。另一方面,,,,,又尽可能控制由此带来的政治风险。。。
以是,,,,,这次苹果自动去游说美国政府,,,,,着实尚有另外一层意义。。。它不但是在争取采购资格。。。某种水平上,,,,,也是在向长鑫释放一个信号。。。苹果希望证实,,,,,这次相助并不是短期使用,,,,,而是真正希望建设恒久相助关系。。。
但问题也来了。。。长鑫存储会不会像昔时的欧菲光一样,,,,,再为苹果建设大宗专用产能?????照旧会要求更短的相助周期、更无邪的条约、更明确的风险分;;;;疲浚???这个问题,,,,,现在生怕还没有谜底。。。
不是供应链问题,,,,,是时代问题
苹果之以是能够建设起全球消耗电子最强盛的商业帝国,,,,,并不但仅由于它拥有最好的产品,,,,,更是由于它拥有全球最强的供应链控制能力。。。
已往,,,,,苹果界说产品,,,,,供应商认真制造;;;;苹果制订规则,,,,,供应商相互竞争;;;;苹果甚至可以决议一家企业未来几年的运气。。。进入苹果供应链,,,,,意味着稳固的订单和高速增添;;;;失去苹果,,,,,往往意味着收入腰斩,,,,,甚至退出市场。。。这种模式,,,,,让苹果恒久站在整个消耗电子工业链的顶端。。。
但AI改变了这一切。。。
智能手机代表着已往二十年全球半导体最先进的工艺和最大的市场。。。但现在,,,,,这个工业结构最先松动,,,,,工业重心最先转向数据中心以及以AI构建的新市场。。。
当HBM成为整个半导体行业利润最高的产品,,,,,当英伟达、微软、Meta等AI公司最先孝顺比消耗电子更高的利润、更恒久的订单时,,,,,三星、SK海力士和美光第一次拥有了比苹果更多的选择。。。它们不再需要在苹果的降价压力下压缩利润,,,,,由于它们有了更好的行止。。。
苹果从“规则的制订者”酿成了“规则的顺应者”。。。
长鑫存储之于苹果,,,,,不是廉价替换,,,,,而是新权力名堂下的须要筹码。。。苹果游说华盛顿,,,,,不是为了省钱,,,,,而是为了在一场已经失控的博弈中,,,,,重新找回谁人一经牢牢掌握在自己手中的供应链控制权。。。
但问题是,,,,,当供应商最先为“苹果有毒”定价,,,,,当中国存储企业最先审阅而非瞻仰果链,,,,,当AI重新界说了谁才是半导体行业最主要的客户——苹果还能回到谁人“供应商削尖脑壳也要挤进来”的时代吗?????
这里是《科工实力》,,,,,你对当下苹果的焦虑有什么看法?????接待一键三连,,,,,我们下期再见!
本文系视察者网独家稿件,,,,,文章内容纯属作者个人看法,,,,,不代表平台看法,,,,,未经授权,,,,,不得转载,,,,,否则将追究执法责任。。。关注视察者网微信guanchacn,,,,,逐日阅读趣味文章。。。